Что такое Uniswap X? Перевернет ли он весь рынок агрегированной торговли?

Введение в новый торговый протокол Uniswap X

Те, кто знаком с криптовалютами, знают, что Uniswap можно считать лидером в области децентрализованных бирж. С момента своего появления в 2018 году она полностью революционизировала экосистему децентрализованных бирж, что привело к экспоненциальному росту объема внутрицепочечных торгов. Каждый выпуск новой версии привлекает широкое внимание и вызывает подражание со стороны индустрии. Хотя запуск Uniswap X не привлек такого внимания, как Uniswap V4, его влияние не стоит недооценивать.

17 июля основатель компании Uniswap Хейден Адамс официально объявил о запуске нового агрегатного протокола, основанного на голландских аукционах, Uniswap X. Uniswap X - это новый агрегатный торговый протокол с открытым исходным кодом (GPL), основанный на голландских аукционах, который предоставляет пользователям услуги торговли между АММ и другими источниками ликвидности. Uniswap X объединяет источники ликвидности на цепочке и вне цепочки, чтобы предоставить трейдерам лучшие рыночные цены, защищая от MEV-атак и предлагая безгазовые транзакции, даже потенциально поддерживая межцепочечные безгазовые транзакции в будущем.

Источник изображения: Uniswap Official Swap

Как показано на рисунке выше, использовать Uniswap X очень просто; нам нужно только включить переключатель, указанный стрелкой на торговой странице.

Как Uniswap X достигает заявленных преимуществ? Давайте рассмотрим все по порядку.

Как работает Uniswap X

Чтобы досконально понять все преимущества Uniswap X, нам сначала нужно знать, как работает Uniswap X.

Во всей экосистеме Uniswap X для выполнения каждой транзакции используется система Relay Network, и в этой системе есть шесть важных ролей:

• Swapper (своппер): Торговец, или пользователь;
• Филлер (Filler): Заполнитель, или сторонний поставщик услуг по подбору партнеров (маркет-мейкер). Они получают заказы от службы api и помогают пользователям завершать транзакции. Они могут выбрать предоставление ликвидности самостоятельно или найти ликвидность на других платформах;
• API-сервис: Служба API - это внутренняя служба, контролируемая официальным представителем, отвечающая за передачу заказов пользователей филлеру;
• Исполнитель (Executor): Смарт-контракт, развернутый Заполнителем, используемый для выполнения основной логики свопа и взаимодействия с другими свопами на базовом уровне;
• Reactor (реактор): Смарт-контракт, развернутый официальным лицом, в основном отвечающий за координацию работы Заполнителя по завершению логики свопа и проверку на валидацию;
• Квотер (Quoter): Смарт-контракт, развернутый Заполнителем, используемый для предоставления котировок пользователям до начала транзакции.

Источник изображения: Официальная схема транзакций Uniswap

Приведенная выше картинка является официальной иллюстрацией того, как каждая транзакция должна быть реализована на базовом уровне. Чтобы упростить понимание, приведем краткое объяснение:

Перед началом каждой сделки система попытается найти наилучшую котировку в различных пулах ликвидности на цепи и вне цепи. Если ликвидность на цепи недостаточна, она переключится на ордера вне цепи. Пользователи могут ознакомиться с котировками, предоставляемыми сторонними котировщиками, которые не будут выше, чем у Uniswap V2 или V3. Если пользователь принимает предложение, он может подписать внецепочечный ордер. Поскольку это не внутрицепочечный заказ, плата за газ взиматься не будет. После подписания этот внецепочечный ордер будет загружен в сервис API, и филлер сможет синхронизировать книгу ордеров через официальный интерфейс. Проще говоря, в этот момент все Наполнители могут видеть заказ. Поскольку они, по сути, являются конкурентами, должностное лицо будет использовать метод голландского аукциона, чтобы определить, кто будет способствовать проведению сделки. Филлер, выполняющий транзакцию, будет использовать токены пользователя в своем собственном пуле ликвидности или где-либо еще (это может быть любой другой своп) для завершения транзакции с токенами. Заполнитель берет на себя фактическую плату за газ в транзакции, поэтому пользователь воспринимает транзакцию без газа. После того, как филлер завершит транзакцию, токены после транзакции будут переданы пользователю, и основная логика реализации всего процесса транзакции выглядит следующим образом.

В целом, Uniswap X позволяет многим сторонним маркет-мейкерам (Fillers) помогать пользователям находить наилучшую цену сделки. Третьи лица могут выбрать использование своей собственной ликвидности или любой другой платформы, и, конечно, других агрегированных платформ тоже.

Основные характеристики UniswapX

Разобравшись с принципами работы UniswapX, давайте рассмотрим возможности, представленные в его официальной документации:

1. Более выгодные цены за счет агрегированных источников ликвидности

2. Сетевые безгонорарные обмены

3. Защита от MEV-атак (например, "сэндвич-ботов")

4. Отсутствие сетевых комиссий за неудачные транзакции

5. Будущее расширение UniswapX на безгазовые межцепочечные биржи

Кажется ли это теперь более понятным? По сути, все эти преимущества становятся возможными благодаря упомянутой выше системе внецепочечных узлов-провайдеров (Relay Network). Некоторые люди могут не совсем понимать, как UniswapX защищает от MEV, или даже что такое MEV, поэтому давайте вкратце объясним это: MEV относится к величине прибыли, которую пользователи могут получить благодаря правилам сети блокчейн, таким как переупорядочивание, вставка и пересмотр транзакций внутри блока. Такие стандартные приемы, как арбитраж, ликвидация и сэндвич-боты - все они относятся к категории MEV. UniswapX защищает от MEV, гарантируя, что ордера, исполняемые "филлерами", не могут быть перехвачены в середине. Кроме того, когда ордера направляются в другие места ликвидности на цепи, официальным стимулом для "филлеров" является использование частных ретрансляторов транзакций. Это означает, что транзакции, получаемые "учеными" (пользователями), не обязательно будут идти в порядке убывания цены, что делает транзакции, в конечном итоге присутствующие в Mempool, очень трудно предсказуемыми. Этот подход напрямую выжимает арбитражное пространство для MEV, тем самым достигая защиты MEV.

В целом, агрегированная ликвидность UniswapX консолидирует способные третьи стороны, чтобы помочь пользователям в торговле. Официальная платформа представляет собой открытую систему аутсорсинга ликвидности, позволяющую всем сторонним филлерам конкурировать за заполнение агрегированной ликвидности, естественно, добиваясь наилучшей цены. Функция обмена без комиссии также эффективно поддерживается третьими сторонами, которые помогают пользователям нести комиссию.

Заключение: UniswapX - это благословение для пользователей

С точки зрения пользователя, UniswapX - это квалифицированный продукт. Для его пользователей такие привлекательные возможности, как высококачественные цены обмена, отсутствие платы за бензин и защита от MEV-атак, являются наиболее предпочтительными функциональными возможностями. Решение этих болевых точек побудит большее количество пользователей централизованных бирж рассмотреть возможность использования децентрализованных бирж. В целом, весь опыт работы с UniswapX становится все более похожим на опыт централизованных бирж, поскольку конечным стратегическим намерением Uniswap является постоянное расширение своей пользовательской базы, что, естественно, включает в себя перехват пользователей у централизованных бирж.

Однако запуск UniswapX нарушит весь рынок агрегаторов, поскольку UniswapX, используя свою обширную базу пользователей и силу бренда, захватит рынок, вынудив другие платформы предоставлять ликвидность для UniswapX. Для других платформ-агрегаторов UniswapX, очевидно, нежелателен, тем более что он открыто "позаимствовал" некоторые функции у таких платформ, как CowSwap и 1inch fusion, что вызвало значительную критику.

Это нормально, когда рынок опирается на рвы для расширения своих конкурентных преимуществ. Нам, как пользователям, не нужно слишком сильно беспокоиться о закулисных историях; важнее понять, что если UniswapX сможет предложить пользователям более качественный опыт агрегированной торговли, то его миссия будет выполнена. Более того, никто не может игнорировать вклад Uniswap в развитие всей DeFi индустрии, поскольку она сыграла решающую роль в расширении рынка децентрализованных обменов.