Qu'est-ce qu'Uniswap X ? Va-t-il bouleverser l'ensemble du marché des transactions agrégées ?

Introduction au nouveau protocole d'échange Uniswap X

Les personnes familiarisées avec les crypto-monnaies savent qu'Uniswap peut être considéré comme un leader dans le domaine des échanges décentralisés. Depuis sa création en 2018, il a complètement révolutionné l'écosystème des échanges décentralisés, entraînant une croissance exponentielle du volume des échanges sur la chaîne. Chaque nouvelle version fait l'objet d'une grande attention et d'une imitation de la part de l'industrie. Bien que le lancement d'Uniswap X n'ait pas attiré autant d'attention que celui d'Uniswap V4, son impact ne doit pas être sous-estimé.

Le 17 juillet, le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a officiellement annoncé le lancement d'un nouveau protocole d'agrégat non conservatoire basé sur les enchères hollandaises, Uniswap X. Uniswap X est un nouveau protocole d'agrégat sans permission, open-source (GPL), basé sur les enchères hollandaises, qui fournit des services de négociation pour les utilisateurs à travers les AMM et d'autres sources de liquidité. Uniswap X regroupe des sources de liquidité sur la chaîne et hors chaîne afin de fournir aux négociants les meilleurs prix du marché tout en les protégeant contre les attaques MEV et en offrant des transactions sans gaz, et même potentiellement des transactions sans gaz entre chaînes à l'avenir.

Source de l'image : Uniswap échange officiel

Comme le montre l'image ci-dessus, l'utilisation d'Uniswap X est très simple ; il suffit d'activer l'interrupteur indiqué par la flèche sur la page de négociation.

Comment Uniswap X atteint-il les avantages qu'il revendique ? Examinons-les une à une.

Comment fonctionne Uniswap X

Pour bien comprendre tous les avantages d'Uniswap X, il faut d'abord savoir comment fonctionne Uniswap X.

Dans l'ensemble de l'écosystème Uniswap X, un système de réseau de relais est utilisé pour effectuer chaque transaction, et dans ce système, il y a six rôles importants :

• Échangeur : Le négociant ou l'utilisateur ;
• Remplisseur : Le remplisseur, ou prestataire de services de mise en relation tiers (teneur de marché). Ils reçoivent des commandes du service api et aident les utilisateurs à effectuer des transactions. Ils peuvent choisir de fournir eux-mêmes des liquidités ou d'en trouver sur d'autres plateformes ;
• Service API : Le service API est un service d'arrière-plan contrôlé par le fonctionnaire, chargé de soumettre les commandes des utilisateurs au remplisseur ;
• Exécutant : Contrat intelligent déployé par le Remplisseur, utilisé pour compléter la logique de base du swap, et l'interface avec d'autres swaps au niveau sous-jacent ;
• Réacteur : Contrat intelligent déployé par l'agent, principalement responsable de la coordination du remplisseur pour compléter la logique d'échange et vérifier la validation ;
• Quoter : Contrat intelligent déployé par le remplisseur, utilisé pour fournir des devis aux utilisateurs avant le début de la transaction.

Source de l'image : Organigramme officiel des transactions Uniswap

L'image ci-dessus est une illustration officielle de la manière dont chaque transaction doit être mise en œuvre au niveau sous-jacent. Pour simplifier la compréhension, voici une brève explication :

Avant le début de chaque transaction, le système tente de trouver la meilleure cotation dans différents pools de liquidités sur la chaîne et hors chaîne. Si les liquidités sur la chaîne sont insuffisantes, il passera à des commandes hors chaîne. Les utilisateurs peuvent consulter les devis fournis par des tiers, qui ne seront pas plus élevés que ceux d'Uniswap V2 ou V3. Si l'utilisateur accepte le devis, il peut signer la commande hors chaîne. Comme il ne s'agit pas d'une commande sur la chaîne, il n'y aura pas de frais de gaz. Après signature, cet ordre hors chaîne sera téléchargé vers le service API et le remplisseur pourra synchroniser le carnet d'ordres par l'intermédiaire de l'interface officielle. En termes simples, tous les remplisseurs peuvent voir l'ordre à ce stade. Comme il s'agit essentiellement de concurrents, le fonctionnaire utilisera la méthode de l'enchère hollandaise pour déterminer qui facilitera la transaction. Le remplisseur qui exécute la transaction utilisera les jetons de l'utilisateur dans son propre pool de liquidités ou ailleurs (il peut s'agir de n'importe quel autre swap) pour réaliser la transaction de jetons. Le remplisseur prend en charge les frais d'essence de la transaction, de sorte que l'utilisateur a l'impression d'une transaction sans essence. Une fois que le remplisseur a terminé la transaction, les jetons post-transaction sont transférés à l'utilisateur, et la logique de mise en œuvre sous-jacente de l'ensemble du processus de transaction est la suivante.

En résumé, Uniswap X permet à de nombreux teneurs de marché tiers (Fillers) d'aider les utilisateurs à trouver le meilleur prix de transaction. Les tiers peuvent choisir d'utiliser leurs propres liquidités ou toute autre plateforme, et bien sûr, d'autres plateformes agrégées également.

Caractéristiques principales d'UniswapX

Après avoir compris les principes de fonctionnement d'UniswapX, examinons les fonctionnalités présentées dans sa documentation officielle :

1. De meilleurs prix grâce à des sources de liquidités agrégées

2. Réseau d'échanges sans frais

3. Protection contre les attaques du MEV (par exemple, les "sandwich bots")

4. Pas de frais de réseau en cas d'échec de la transaction

5. Extension future d'UniswapX aux échanges cross-chain sans gaz

Cela vous semble-t-il plus simple à comprendre maintenant ? Tous ces avantages sont essentiellement rendus possibles par le système de fournisseurs de nœuds hors chaîne (réseau de relais) mentionné ci-dessus. Certaines personnes peuvent ne pas comprendre comment UniswapX protège contre le MEV, ou même ce qu'est le MEV, alors expliquons-le brièvement : La MEV fait référence à la valeur de profit que les utilisateurs peuvent obtenir grâce aux règles du réseau blockchain, telles que la réorganisation, l'insertion et l'examen des transactions au sein d'un bloc. Les pratiques courantes telles que l'arbitrage, la liquidation et les "sandwich bots" relèvent toutes de la catégorie des VME. UniswapX protège contre le MEV en veillant à ce que les ordres exécutés par les "Fillers" ne puissent pas être interceptés au milieu. En outre, lorsque les ordres sont acheminés vers d'autres lieux de liquidité de la chaîne, les "remplisseurs" sont officiellement incités à utiliser des relais de transaction privés. Cela signifie que les transactions reçues par les "scientifiques" (utilisateurs) ne sont pas nécessairement dans l'ordre des prix, ce qui rend les transactions finalement présentes dans le Mempool très difficiles à prévoir. Cette approche réduit directement l'espace d'arbitrage pour le MEV, ce qui permet de protéger le MEV.

Dans l'ensemble, la liquidité agrégée d'UniswapX consolide des tiers capables d'aider les utilisateurs à négocier. La plateforme officielle est un système ouvert d'externalisation des liquidités, qui permet à tous les remplisseurs tiers d'entrer en concurrence pour compléter les liquidités agrégées, en obtenant naturellement le meilleur prix. Les échanges sans frais sont également soutenus efficacement par des tiers qui aident les utilisateurs à supporter les frais.

Conclusion : UniswapX est une bénédiction pour les utilisateurs

Du point de vue de l'utilisateur, UniswapX est un produit qualifié. Pour ses utilisateurs, des caractéristiques attrayantes telles que des prix de change de haute qualité, l'absence de frais d'essence et la protection contre les attaques du MEV sont les fonctionnalités les plus appréciées. La résolution de ces problèmes encouragera un plus grand nombre d'utilisateurs de bourses centralisées à envisager d'utiliser des bourses décentralisées. Dans l'ensemble, l'expérience d'UniswapX ressemble de plus en plus à celle des bourses centralisées, car l'objectif stratégique ultime d'Uniswap est d'élargir continuellement sa base d'utilisateurs, ce qui implique naturellement de capter les utilisateurs des bourses centralisées.

Cependant, le lancement d'UniswapX perturbera l'ensemble du marché des agrégateurs, car UniswapX s'appuiera sur sa vaste base d'utilisateurs et sur la force de sa marque pour s'emparer du marché, obligeant les autres plateformes à fournir des liquidités à UniswapX. Pour les autres plateformes d'agrégation, UniswapX n'est évidemment pas le bienvenu, d'autant plus qu'il a ouvertement "emprunté" certaines fonctionnalités à des plateformes telles que CowSwap et 1inch fusion, ce qui a suscité de nombreuses critiques.

Il est normal que le marché s'appuie sur des douves pour accroître son avantage concurrentiel. En tant qu'utilisateurs, nous n'avons pas à nous préoccuper outre mesure des histoires qui se déroulent en coulisses ; il est plus important de comprendre que si UniswapX peut offrir aux utilisateurs une meilleure expérience de négociation agrégée, alors sa mission est accomplie. En outre, personne ne peut ignorer la contribution d'Uniswap à l'ensemble du secteur de la finance dématérialisée, puisque l'entreprise a joué un rôle crucial dans l'expansion du marché des échanges décentralisés.