前言

在加密货币市场中，加密货币的价格会因为许多因素而不断地变化。在购买或出售加密货币时，可以使用市价单（Market Order）依照目前价格进行交易，或是使用限价单（Limit Order）指定执行交易的价格。

了解不同交易方式的区别对于加密货币的持有者而言是一件相当重要的事情，因为加密货币的波动幅度相当剧烈，如果不知道如何使用限价单进行交易，很可能导致购买加密货币的成本增加，或是出售加密货币的利润减少。

对于交易者或机构来说，限价单可以帮助他们拟定不同的交易策略和进行有效的资金控管，使其得以在价格下跌时回避风险，或是价格上涨时锁定利润。如果想在加密货币市场中更好地进行交易，可以善加利用限价单来限制加密货币的买入或卖出价格。

什么是限价单和市价单？

限价单，顾名思义，是限定价格执行交易的订单。用户在交易所发布限价单后，这笔订单不会立即完成，而是在订单簿（Order Book）上等待成交，一旦市场价格满足限价单的条件，则限价单就会被执行并匹配买卖双方。

由于发布限价单的买方与卖方都会在订单簿上挂单提供流动性，从而产生出交易市场，因此使用限价单交易的用户又称为挂单方（Maker）。交易市场为了鼓励用户提供流动性，大多数情况下，使用限价单交易能享有较低的手续费率。

使用限价单进行交易时，用户可以很明确地知道交易的价格是多少，但不会知道何时能够成交。限价单交易关注的重点在于价格，如果价格并未满足用户指定的条件，则交易就不会执行。

与限价单相对的另一种交易方式是市价单，指的是依照目前市场价格执行交易的订单。一旦用户发布市价单后，交易就会立刻被执行，与订单簿上现有的挂单进行交易直到成交数量满足，或者是再也找不到能够匹配的买方或卖方为止。

由于发布市价单的买方与卖方会从订单簿上减少流动性，使交易市场上挂单的资金量减少，因此使用市价单的交易的用户又称为吃单方（Taker）。大多数情况下，使用市价单交易的手续费率会较高。

使用市价单进行交易时，用户可以很明确地知道发布订单的当下就会成交，但用户无法明确地知道交易的价格是多少，如果交易时价格出现较大的波动，可能会有让用户以高于市场价格买入或是以低于市场价格卖出的情况。市价单交易关注的重点在于时间，只要订单簿上还有其他用户的挂单，市价单就一定会立刻执行。

限价单的运作方式

用户在提出限价单交易后，这笔交易就会被送至订单簿等待成交。订单簿又被切割成两个区块，分别是出价想要购买的买入单（Bid Order），以及出价想要出售的卖出单（Ask Order）。

买入单的顺序是由高至低排列，价格设定越高的限价买入单，与卖方匹配成功的可能性越高，因此成交的顺序就越靠前。相反，价格设定越低的限价买入单，与卖方匹配成功的可能性越低，因此成交的顺序就越靠后。

卖出单的顺序是由低至高排列，价格设定越低的限价卖出单，与买方匹配成功的可能性越高，因此成交的顺序就越靠前。相反，价格设定越高的限价卖出单，与买方匹配成功的可能性越低，因此成交的顺序就越靠后。

使用限价单买入时，市场价格必须要等于或低于指定的价格后才会与卖方匹配，因此，可以确定买入的价格不会高于限价单指定的价格。举例来说，如果提出想要以 20,000 美元的限价单购买 1 枚比特币，除非比特币的价格达到 20,000 美元以下，否则这笔限价单不会被执行。

限价单交易的买入价格不可能高于交易当下的市场价格，否则将自动转换为市价单交易。比如，目前比特币的市场价格为 20,000 美元，但是您提出用 20,500 美元的限价单买入比特币，由于订单簿上的卖方价格低于指定的买入价格，因此会自动与 20,000 美元的比特币卖方匹配，成交价格不会是设定的 20,500 美元，交易会立即执行且不会出现在订单簿上。

使用限价单卖出时，市场价格必须要等于或高于指定的价格后才会与买方匹配，因此，可以确定卖出的价格不会低于限价单指定的价格。举例来说，如果提出想要以 21,000 美元的限价单出售 1 枚比特币，除非比特币的价格达到 21,000 美元以上，否则这笔限价单不会被执行。

限价单交易的卖出价格不可能低于交易当下的市场价格，否则将自动转换为市价单交易。比如，目前比特币的市场价格为 20,000 美元，但是您提出用 19,500 美元的限价单卖出比特币，由于订单簿上的买方价格高于指定的售出价格，因此会自动与 20,000 美元的比特币买方匹配，成交价格不会是设定的 19,500 美元，交易会立即执行且不会出现在订单簿上。

由于限价单交易可以让买方以低于目前的市场价格买入，或是让卖方以高于目前的市场价格卖出，因此对于时效性要求不高的交易，通常都会使用限价单执行，以降低买入的成本或是提高售出的收益。

限价单与市价单的差异

限价单与市价单之间最大的区别在于关注点的不同。市价单不重视价格，但要求交易快速完成；限价单不在乎何时能够成交，但要求一定要以特定价格完成交易。

在我们的日常生活中，其实有很多地方都可以看到限价单与市价单的踪影。比如，今天您到一处观光景点旅游，当地盛产一种特别风味的苹果，附近的摊贩售价为 1 颗苹果 1 美元。如果您看到这个价格后觉得想要买来吃吃看，您就是在向摊贩的老板提出用市价单买入的要求，因为您接受了这个价格，而且希望这笔交易现在就要执行。

如果您认为 1 颗苹果 1 美元似乎太贵了，但还是想要买来尝尝味道，只是不愿意花费这么多钱，那么您可以向老板议价，用 0.5 美元的价格买入 1 颗苹果。这时您就是在向摊贩的老板提出用限价单买入的要求，这笔交易不一定会成功，因为老板可能不愿意降价卖给您。但如果过一段时间后老板要回家休息了，或许有机会等到收摊时的特价苹果。

由此可知，限价单交易与市价单交易之间是各有取舍，对于市价单交易而言，用户选择了执行交易的确定性，但放弃以更低成本或更高收益进行交易的机会。限价单交易则刚好相反，用户选择了以更低成本或更高收益进行交易的确定性，但与此同时必须放弃执行交易的机会。

限价单交易是否得以顺利完成，和提出的价格与市场价格间的差异大小有关。这就好比 1 颗 1 美元的苹果您想要用 0.1 美元的价格买入，或是 1 颗 1 美元的苹果老板想要用 10 美元的价格卖出一样，尽管可以确定交易成功时的买入成本非常低，或是老板卖出的收益非常高，但这类型的限价单交易很可能都等不到成交的机会。

限价单的其他应用

由于限价单对交易的发生与否增加了条件限制，因此，比起市价单交易只能被动地接受市场价格来说更加灵活。除了用一笔限价单在订单簿上挂单外，还有限价单 + 限价单、限价单 + 市价单等不同的搭配组合。活用限价单的价格条件触发功能，可以衍生出许多不一样的交易策略，最常见的用途就是止损和止盈。

限价止损单

止损是一种交易时的策略，目的是在行情趋势与开仓方向相反时平仓，以保护本金，避免损失继续扩大。对于使用杠杆的职业交易员或是投资机构操盘手来说，止损是非常重要的一环，因为获利和亏损都会被杠杆放大，无论之前胜率有多高、累积收益有多大，没有设定止损的话，只要看错一次方向导致爆仓就会血本无归。

止损单是一种在限定价格条件满足时触发的市价单。比如，您在比特币价格 18,000 美元时开仓做多，预期比特币价格能够上涨至 25,000 美元后平仓获利，但您也担心假如比特币跌破 17,000 美元后将继续下跌。这时您可以在 25,000 美元处设置限价单止盈，并在 17,000 美元处设置限价止损单以避免亏损扩大。

如果比特币的价格确实上涨到 25,000 美元，限价单触发后您可以获得每颗比特币 7,000 美元的价差利润。然而如果比特币的价格不如预期上涨而是下跌至 11,000 美元，由于在 17,000 美元时限价止损单已经触发平仓止损，您只用承担每颗比特币 1,000 美元的价差损失。

限价止盈单

止盈是一种交易时的策略，目的是在行情趋势与开仓方向相同时平仓，以确保利润不会落空。止盈也是交易中重要的一环，持续的盈利才能不断地让资金成长。

止盈单可以是普通的限价单，也可以是在限定价格条件满足时触发的市价单。比如，您在比特币价格 18,000 美元时开仓做多，预期比特币价格能够上涨至 25,000 美元后平仓获利，这时您可以在 25,000 美元处设置限价单止盈。

后来比特币的价格确实如预期般上涨了，但是并没有达到 25000 美元，而是一直在 24,000 美元附近震荡，由于您担心向上的假突破可能会导后续向下的真跌破，为了避免利润消失，您可以在 22,000 美元处设置限价止盈单来保护利润。

如果比特币的价格最终还是来到 25,000 美元，限价单触发后您可以获得每颗比特币 7,000 美元的价差利润。然而如果比特币的价格反转向下跌回 18,000 美元，由于在 22,000 美元时限价止盈单已经触发平仓止盈，您还是会获得每颗比特币 4,000 美元的价差获利。

限价单的优缺点有哪些？

使用限价单交易，可以有以下诸多优点：

更优惠的交易费率

限价单交易对频繁操作的交易者或是资金体量较大的机构较为有利，因为限价单交易时收取的手续费率通常比市价单更便宜，对于交易次数多或是金额大的用户而言可以减少交易的成本。

更弹性的时间

市场的价格瞬息万变，如果不是专职的交易者或是投资机构操盘手，通常都不可能持续盯盘以寻找适当的价格交易。限价单让用户只需设定条件，只有在价格达到目标时才会买入或卖出，即使没有盯盘也能执行交易，不必时刻去关注资产的价格变动。

更多的策略组合

如先前提过的，通过不同的限价单与市价单的组合搭配，用户能够规划出不同的交易策略，以限制每次交易时的亏损，并在盈利时锁定利润。

更优惠的交易价格

限价单的执行规则是唯有在价格等于或低于设定条件时才买入，或是在价格等于或高于设定条件时才卖出。在价格波动较为剧烈时甚至可能会出现正滑价的情况，如原本设定在 20 美元的限价买入单有一部分是以 19.5 元买入，或是原本设定在 30 美元的限价卖出单有一部分是以 31 美元卖出。

使用限价单交易，可能存在以下缺点，需要留意：

交易成功的机率降低

当用户提交限价单至订单簿时，买入单的价格必定会低于当前市场价格，卖出单的价格则必定会高于当前市场价格，然而若挂单价格与市场价格落差太大，则很可能会发生等待许久却仍然无法成交的情况。

另一种未能成交的情况是，即使市场价格曾经来到限价单的设定条件，但仍然并没有执行买入或是卖出而导致交易失败，这是因为交易的匹配还需要依照下单的先后顺序执行。如果太多人以相同价格挂单买入或卖出，很有可能限价单尚未完成交易，价格又离开了限价单设定的条件。

仍须适时地调整价格设定

限价单一经使用者发布，除非时间到期或是用户自行撤销，否则限价单会一直出现在挂单列表上等待成交。如果用户发现市场环境有所改变，可能出现单方向的大涨或大跌时，需要自行将限价单撤销或重新提出，才不会日后发现自己的限价单用很糟糕的价格完成了交易。

挂单资金无法挪作他用

为了确保订单簿上挂单的有效性，用户提出限价单后挂单资金就会被锁定，除非取消订单否则无法将资金取回。比如，如果您的交易帐户中有 1,000 美元，而您将这 1,000 美元都用在订单簿上的限价单买入的话，您的这 1,000 美元就会被锁定而暂时无法使用，唯有订单撤销后才能收回这 1,000 美元。

如何在 Gate 平台上设置限价单？

假设您想要以低于目前市场的价格买入加密货币，可以下限价买单并指定您愿意支付的最高价格，以下用实际操作画面进行说明。

Gate.io Web 端操作流程

1. 登录 Gate.io 个人帐户，点击页面上方导航栏的【交易】→【现货交易】，可以选择标准版或者专业版，下面展示以标准版为例：
   

2. 进入“现货交易”页面后，在左侧选择交易对，这里以“ GT_USDT ”交易对为范例。
   

3. 在 K 线图下方的“买卖交易区”，可以设置“买入/卖出”的价格，以及“买入/卖出”的量或兑换额后，点击【买入】/【卖出】按钮。
   友情提示：数量下方的百分比（25%）是指用账户余额的 25% 去下单交易，其他百分比同理。
   ![](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/bb453f6836dcbe40fd42f2db43591e05cfdc2ac8.png

4. 在右侧的盘口（订单簿，或称买单/卖单委托区），可点选价格以快速设置“买入/卖出”的价格。
   

5. 确认订单价格与数量无误后，点击【确定下单】即可。
   

6. 下单成功后，在交易页面下方的“当前委托”中可查看挂单情况，也可以点击当前订单前面的【撤单】撤销该笔订单。
   

Gate.io App 端操作流程

1.打开 Gate.io 手机 App，登录个人帐户后，点击页面底栏【币币】，进入“现货交易”页面，详细步骤与对应点击位置如下：

① 选择对应的交易对进行交易；

② 在“买入/卖出”页面，选择委托条件，可设置“委托价格”、“委托数量”；

③ 可以从右侧盘口处选择以对应价格进行“买入/卖出”操作；

④ 所选交易对 K 线图快捷入口。
按照页面提示输入对应内容后，点击【现货买入/现货卖出】。

2.确认委托价格与数量无误后，点击【确认】即可。

3.下单成功后，在交易页面下方的“当前委托”中，查看挂单情况。

4.点击对应订单即可查看订单详情，在订单未成交之前，也可以点击下方的【撤销】来撤销该笔订单。

结语

在进行加密货币交易时，限价单是一项很实用的工具。用户可以通过限价单决定以哪一个价格参与交易，也能利用限价单的组合产生不同的交易策略。限价单只有在价格满足交易条件时才会触发执行，因此能帮助用户提前规划好每一笔交易的收益、亏损以及资金配比。限价单最常见的功能之一，就是用来设定交易的止损与止盈。

限价单交易有许多优点

，一般来说使用限价单交易可享有更优惠的交易费率及交易价格，另外限价单交易不需要持续地监控价格，在一天 24 小时全年无休的加密货币市场中是相当便利的一项功能。然而限价单交易仅能保证挂单但无法保证成交，且挂单期间会锁定资金无法自由运用，在进行交易前需了解自己的需求和目的，才能选择最适合的交易方式。若有兴趣了解关于不同订单类型的更多信息，可以参考学院中心文章《Understanding the Different Order Types》的介绍。