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首批比特币ETFs终于诞生了
12月08日 10:39
摘要
· 比特币ETF反映了数字货币的价格，投资者可以在不持有比特币的情况下购买ETF。
· 投资比特币ETF消除了烦扰加密货币投资者的存储和安全程序问题。
· ProShares Bitcoin Strategy ETF(BITO)是第一只在美国交易的比特币ETF。
· 加密货币爱好者和普通投资者期待的第一批比特币ETF终于来了。
什么是ETF？
交易所交易基金(ETF)是一种跟踪指数、行业、产品或任何其它资产的投资类型，但ETF可以像普通股票一样在证券交易所买卖。ETF是一种投资计划，可通过一个订单购买多种资产，也可以组合在定期资产订单中购买。如，它可以按月购买。通过这种方式，投资者可以定期从该资产中购买计划的固定金额的股票。毫无疑问，投资者也可以出售该资产。 ETF投资持有不止一种资产，而是多种标的资产。一些ETFs跟踪创建广泛投资组合的股票指数，而另一些则追踪特定行业股票大盘走势。ETF的种类繁多，数量多如牛毛。ETF也属于中长线投资。
图 1 - Rachel Mendelson/Insider “在投资 ETF 之前，请考虑该特定ETF对您投资组合的影响以及它与其他类型的基金相比如何。商业内幕，访问日期：29. 11月21日
投资ETF的好处是您不需要做波段操作，也不需要担心市场本身，因为无论市场行情如何，它都将继续购买标的资产。例如，您可以一次定期购买大量资产。ETF可让您的投资组合高度多元化，具有很低的风险管理，因为您购买的是多种资产而不是单一资产。同时，ETF具有成本效益及一些税收优惠。
比特币ETF如何运作？
比特币ETF的运作原理与普通ETF类似。比特币ETF采用世界上最受欢迎的数字货币的价格，为您主动购买加密货币，甚至是定期购买固定金额。比特币ETF投资者无需一一购买各种加密货币、为之创建数字钱包，即可投资这些加密货币。
多数传统股票投资者可以保持现有的经纪人不变，而不必为加密货币投资者所需的复杂存储和安全程序担心。
传统投资者选择投资这些加密货币ETFs的原因很简单，因为ETF的持有者不用直接投资比特币本身，投资者可以在不实际拥有资产的情况下进行多元化投资。
这种比特币ETF使传统投资者也能够分享加密代币的井喷式增长，打开了他们通往加密世界的大门。同时，代币也将获得更多的资金支持。
为什么不直接投资比特币？
既然比特币ETF只是反映了加密货币本身的价格，那么为什么不跳过ETF，省去投资ETF的部分成本呢？为什么不直接投资比特币呢？有以下几个原因，首先，如上所述，比特币ETF投资者不必为持有比特币和其他加密货币相关的安全程序担忧。
此外，比特币ETF投资者无需为加密货币交易所担心——投资者只需通过传统交易所和市场买卖ETF。另一个重要的好处是投资比特币ETF优于购买比特币。ETF是一种投资产品，投资者通常认为ETF内部资产的价值会增加其时间价值。
另一个原因，也许是最重要的一个原因，是在传统投资世界中，与加密货币相比，人们更容易理解ETF。因而对加密货币一无所知但听说过其价格井喷式上涨的传统投资者可以通过投资ETFs参与其增长。
希望投资数字货币的投资者最终可以通过投资比特币ETF参与其中，因为他们已经了解了这种投资形式。但在尝试推出第一只比特币ETF时也遇到了一些挫折和问题。
图 2 – “Gate.io期货 | 在Gate.io上交易比特币期货”，Gateio，访问日期：11月21日
比特币ETF获批受到一系列阻碍，这是因为世界上市值最大的加密货币比特币在很大程度上仍然不受监管。此外，美国证券交易委员会 (SEC) 不愿让世人看到ETF与新的、基本上未经测试的加密货币市场挂钩。
图 3 – “美国证券交易委员会印章”，wikipedia.org，访问日期：11月21日
试图推出比特币ETF的公司从一开始就遇到了监管机构方面的问题。Cameron和Tyler Winklevoss因就职于Meta（前 Facebook）和Gemini数字货币交易所而闻名，他们在2017年之前就发起了一项名为Winklevoss Bitcoin Trust的比特币ETF的请愿，但SEC驳回了该请愿。
SEC发布的一则的声明给出了驳回的深刻的理由，内容如下：
“美国居民投资资金来源为零的、不受监管的[加密货币]产品，致使他们的钱正向其它各国流失，他们面临着血本无归的风险……而监管机构将开始解决这些问题，让用户资产留在“境内”。
很明显，SEC否决的原因是，比特币很大程度上是在不受监管的交易所进行交易，因此很容易受到欺诈和操纵。但比特币ETF没有因此而消亡。终于，在 2021年10月19日，第一只与比特币相关的ETF产品ProShares Bitcoin Strategy ETF正式推出并开始交易。ProShares的ETF与其他比特币ETF不同，因为该基金跟踪比特币的未来价格，并不直接与比特币的现货价格挂钩。其它比特币ETF还未上市，因为还未获得SEC的批准，至少现在是因为这个原因。尽管加密爱好者认为这款ProShares Bitcoin Strategy ETF的推出预示着该类产品向正确的发展方向迈出了第一步，但许多投资者估测SEC还是会批准与该货币直接挂钩的比特币ETF。就在最近，SEC否决了VanEck对允许比特币交易所交易基金在Cboe Global Markets Inc.进行交易的批准，这是自第一批比特币期货ETFs推出以来监管机构就该问题作出的首次裁决。监管机构重申了其担忧，即以比特币现货价格为基础的ETF产品可能违反他们主张的证券规则，因为市场太容易被操纵，而且没有监管机构。
VanEck的首席执行官Jan van Eck表示：“SEC否决了我们的实物支持的比特币ETF新产品，为此我们十分失望。”他还说，“我们仍然坚信，投资者定能通过受监管的投资产品获得比特币的敞口，并且非期货ETF产品结构的推出是达到此目标的一种最佳途径。”
由此可知， 投资者目前仍然无法拥有实物支持的比特币ETF。但他们仍认为现货比特币ETF是加密技术突破主流投资的一块里程碑，ProShares Bitcoin Strategy ETF和相关ETF产品朝着正确的发展方向迈出了第一步。SEC最终会批准与加密货币直接相关的比特币ETF产品，只是还需要一些时间才能实现。
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作者：article_bot
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