Alles, was Sie über Helio wissen müssen

Einführung

In der Welt der Kryptowährungen gibt es vier Arten von Einsätzen: Einzeleinsatz, Liquiditätseinsatz, zentralisierter Börseneinsatz und Einsatz als Dienstleistung. Unter ihnen ist Liquiditätseinsatz aufgrund seiner niedrigen Eintrittsbarriere, der hohen Vermögensliquidität und der breiten Palette an Zusammensetzbarkeitsanwendungen weit verbreitet. Im BNB-Netzwerk werden Validatoren durch Abstimmung von BNB-Inhabern gewählt, und Validatoren produzieren abwechselnd Blöcke und erhalten entsprechende Belohnungen. Delegierende können ihre BNB an Validatoren delegieren und Stake-Belohnungen erhalten. Es ist bekannt, dass die Menge an BNB-Einsätzen zunimmt, ähnlich wie bei Ethereum, aber die Einzahlungsrendite von BNB ist nicht hoch.

Im Stablecoin-Sektor hingegen hat die Gesamtemission 72,4 Milliarden US-Dollar überschritten, wobei Fiat-besicherte Stablecoins den größten Anteil ausmachen. Überbesicherte Stablecoins sind derzeit eine der ausgereifteren Methoden zur Ausgabe von Stablecoins und werden in DeFi oft als Kreditprojekte kategorisiert. MakerDAO hat als Pionier den Weg für diesen Teilsektor geebnet und nach der Einführung des Liquity-Protokolls hat er sich rasant weiterentwickelt. Wir können sehen, dass die Entwicklung der überbesicherten Stablecoins DAI und LUSD gut verläuft.

Helio ist ein CDP-Protokoll (Collateralized Debt Position), das auf der BNB-Kette basiert und BNB als Sicherheit für die Prägung des besicherten Stablecoin HAY verwendet. Dieser Artikel bietet eine detaillierte Analyse der Betriebslogik, des Liquidationsmodells, des Tokenomics-Modells und des aktuellen Entwicklungsstatus des Produkts.

Überblick über das Helio-Protokoll

Das Helio-Protokoll wurde im Mai 2022 gegründet und im August 2022 zusammen mit der Eröffnung des Stablecoin-HAY-Einsatzes offiziell in der BNB-Kette eingeführt. Benutzer können Stablecoin HAY prägen, indem sie BNB besichern, und das besicherte BNB wird automatisch in LSD-Token der BNB wie snBNB, BNBx, stkBNB, ankrBNB umgewandelt, um Belohnungen zu verdienen. Die Einnahmen werden in den Fondspool von Helio überwiesen, um HAY-Staker und Liquiditätsgeber zu belohnen.

Drei Monate nach der Inbetriebnahme des Protokolls, im Dezember 2022, wurde jedoch eine Schwachstelle im aBNBc des Ankr-Protokolls ausgenutzt, was dazu führte, dass eine große Menge aBNBc geprägt und von Arbitrageuren zur Prägung von HAY verwendet wurde. Der Preis für HAY fiel einmal auf 0,2 US-Dollar, aber das Team ergriff sofort Gegenmaßnahmen und kaufte etwa 15 Millionen HAY zurück und verbrannte es, wodurch der Preis wieder auf 0,99 US-Dollar stieg.

Am 4. Juli fusionierte Helio mit der Liquiditäts-Absteckplattform Synclub, wodurch Helio nicht nur ein besichertes Stablecoin-Protokoll, sondern auch eine Liquiditäts-Absteckplattform wurde. Am 10. August erhielt das Protokoll eine Investition von 10 Millionen US-Dollar von Binance.

Produktlogik

Kernidee

Wie bei allgemeinen CDP-Protokollen ist der Kern des Helio-Protokolls der überbesicherte Stablecoin HAY. Benutzer können HAY prägen, indem sie BNB oder BUSD besichern (BUSD wird nicht mehr als Sicherheit akzeptiert). Die von den Benutzern besicherten BNB-Vermögenswerte werden automatisch in LSD-Vermögenswerte der BNB (snBNB, BNBx, stkBNB, ankrBNB) umgewandelt, um Gewinne zu erzielen. Die Einnahmen werden an HAY-Staker und Liquiditätsgeber ausgeschüttet. Nach der Rückzahlung der Schulden und Zinsen können Kreditnehmer ihre LSD-Vermögenswerte entweder direkt abheben oder 7 bis 15 Tage warten, um sie zur Abhebung wieder in BNB umzuwandeln.

Preisstabilität

Ähnlich wie MakerDAO führt Helio keinen Rückzahlungsmechanismus ein, sondern hält den Preis von HAY durch Zinssatzregulierung bei etwa 1 US-Dollar. Wenn der Preis von HAY höher als 1 US-Dollar ist, wird die Zirkulation von HAY durch die Reduzierung der Kreditzinsen und der Besicherungsprämien erhöht, wodurch das Angebot erhöht und der Preis gesenkt wird. Wenn der Preis von HAY unter 1 US-Dollar liegt, wird die Zirkulation von HAY durch höhere Kreditzinsen und Besicherungsprämien reduziert, wodurch das Angebot verringert und der Preis erhöht wird.

Liquidationsmodell

Helio Protocol nutzt einen niederländischen Auktionsmechanismus, um die Liquidation abzuschließen, wobei der Preis der besicherten Vermögenswerte zunächst von einem Orakel angegeben wird und der Preis der besicherten Vermögenswerte dann im Laufe der Zeit durch eine niederländische Auktion allmählich sinkt.

Jeder, der ein Liquidationsereignis auslöst, also die Person, die die niederländische Auktion startet, erhält eine feste Gebühr (Trinkgeld) und einen bestimmten Prozentsatz an Gebühren (Chips), die aus der HELIO-Token-Reserve bezahlt werden.

Anwendungsfälle

Die Anwendungsszenarien von Stablecoins sind einer der Kernaspekte des dezentralen Stablecoin-Bereichs. Ausgehend vom aktuellen Emissionsvolumen beträgt die Gesamtsicherheit von HAY etwa 8,3 Millionen Token, und durch das Abstecken von HAY kann ein effektiver Jahreszins von 0,31 % erzielt werden.

Bildquelle: https://helio.money/app/earn

Um die Anwendungsszenarien von Stablecoin HAY zu erweitern, hat das Team eine Reihe von Anreizmaßnahmen eingeführt. Derzeit unterstützt das Helio-Protokoll Liquiditätsanreize an mehreren dezentralen Börsen, um den Preis von HAY besser aufrechtzuerhalten und Benutzer zu motivieren, HAY zu prägen.

Bildquelle: https://helio.money/app/earn

Tokenomics

Das Helio-Protokoll hat ein Dual-Token-Wirtschaftsmodell eingeführt, bei dem HAY der native dezentrale Stablecoin des Protokolls und HELIO der native Governance- und Anreiz-Token ist.

Das Protokoll hat noch keinen Governance-Token eingeführt, aber im Whitepaper wird erwähnt, dass das maximale Angebot des Governance-Tokens HELIO 1 Milliarde Token betragen wird, mit folgendem Verteilungsplan: 1) 60 % an die Community; 2) 17 % für das Ökosystem; 3) 10 % an die Staatskasse; 4) 5 % werden Liquiditätsgebern zugewiesen; 5) 6 % für strategische Finanzierung, mit schrittweiser Freigabe über 7 Jahre; 7) 1 % an das Team, ebenfalls mit einer einjährigen Sperre und einer schrittweisen Freischaltung über 7 Jahre; 8) 1 % der Token werden für Airdrops verwendet.

Bildquelle: Helio Protocol Whitepaper, https://helio.money/static/whitepaper.pdf

Aktuelle Entwicklung

Helio Protocol ist seit über einem Jahr online und das CDP-Protokoll mit dem größten Total Locked Value (TVL) in der BNB-Kette. Auf seinem Höhepunkt erreichte der TVL fast 110 Millionen US-Dollar, doch seitdem kam es zu einer Sicherheitslücke im Ankr-Protokoll und einem Rückgang des BNB-Preises. Derzeit liegt der TVL bei über 4,7 Millionen US-Dollar.

Bildquelle: https://helio.money/app/analytics/

In seiner Projekt-Roadmap erwähnt Helio Protocol, dass die zukünftige Entwicklung in zwei Phasen unterteilt wird: erstens die Unterstützung der ETH als Sicherheit, die Anhebung des Vertragspreises und eine bessere Stabilisierung des HAY-Preises; zweitens unterstützende Netzwerke wie Ethereum, Arbitrum und Zksync.

Im Hinblick auf die aktuelle Marktsituation sind die Einsatzprämien der BNB relativ gering und die Marktnachfrage nach ihrem Liquiditätseinsatz ist begrenzt. Wenn das Protokoll nur BNB als Sicherheit verwendet, ist sein Marktentwicklungspotenzial begrenzt. Daher ist die Einbeziehung der ETH als Option für Sicherheiten ein notwendiger Schritt. Allerdings wird der ETH-LSD-Sektor bereits von Projekten wie Lido dominiert und Helio Protocol scheint derzeit keinen Wettbewerbsvorteil zu haben.

Abschluss

Das Helio-Protokoll nutzt BNB als überbesicherte Vermögenswerte, um den Stablecoin HAY zu prägen. Hinsichtlich des Produktdesigns bietet es keine wesentlichen Vorteile gegenüber herkömmlichen CDP-Protokollen. Der Hauptunterschied besteht darin, dass der als Sicherheit dienende Vermögenswert BNB automatisch in LSD-Vermögenswerte umgewandelt wird, um Einnahmen zu generieren, die dann an HAY-Staker und Liquiditätsanbieter vergütet werden. Allerdings sind die aktuellen Einsatzprämien für BNB auf dem Markt gering und die Marktnachfrage ist begrenzt, was dazu führt, dass das Projekt nur eine begrenzte Wettbewerbsfähigkeit aufweist.