Вступ

Світ децентралізованих фінансів (DeFi) спрямований на впровадження традиційних фінансових послуг у спільноту блокчейнів. Більше того, DeFi, як випливає з назви, повністю базується на концепції децентралізації. Таким чином, децентралізовані програми та протоколи в індустрії криптовалют створені для надання фінансових послуг і систем, які не контролюються одним органом.

Наразі в простір було введено багато концепцій традиційних фінансів, зокрема індекси, стейблкойни , децентралізовані біржі та продуктивне землеробство. Досить новим доповненням до цього є синтетичні активи. У цій статті ви дізнаєтеся все, що потрібно знати про цю перспективну групу активів.

Що таке синтетичний актив?

Синтетичний актив, який часто називають синтезатором, є мережевою версією похідних фінансових інструментів . У світі традиційних фінансів деривативи — це фінансові контракти, які забезпечують вплив на вартість контрольного показника, активу або групи активів. Тому синтетичні активи вважаються токенізованими деривативами.

Завдяки світу DeFi користувачі криптовалюти можуть отримати доступ до похідних фінансових інструментів, інвестуючи в синтетичні активи. Кожен синтетичний актив — це токен, який базується на вартості активу, групи активів або контрольного показника. Як і похідні інструменти, покупка синтезатора не дає власнику володіння базовим активом. Натомість користувачі отримують вигоду від коливання вартості активу. Синтетичний токен може представляти вартість будь-чого, включаючи криптовалюти, фіатні валюти, тверді товари, такі як золото, і навіть індексні фонди.

Крім того, синтетичні ресурси є гнучкими, тому їх можна адаптувати відповідно до потреб кожного користувача.

Як працюють синтетичні активи?

Synths, на відміну від похідних інструментів, фінансового продукту, який він імітує, не використовує контракти для створення зв’язку між базовим активом і похідним продуктом.

Натомість криптотокени представляють цей зв’язок, імітуючи вартість активу, до якого вони прив’язані. Криптоінвестори можуть створити синтезатор із будь-якої групи активів, просто використовуючи дериватив, уже прив’язаний до існуючого активу, а потім токенізуючи цей дериватив. Токенізація — це, по суті, перетворення значущих даних у рандомізований ланцюжок символів і обробка за допомогою криптографічної функції так, що кінцевий продукт не можна відстежити до вихідних даних.

Більшість протоколів синтетичних активів використовують такі оракули , як Chainlink, для збору точних даних про вартість базового активу. Процес купівлі та продажу кожного токена синтезатора підтримується смарт-контрактами, які є автоматизованими рядками коду, що містять умови кожної транзакції.

Синтетичні активи та токенізація всього

Можливо, найбільш визначальною особливістю синтетичних активів є здатність перетворювати будь-що на токенізований актив. Можливості майже безмежні; це виходить за рамки традиційних активів, таких як акції. З синтетичними активами будь-що може мати представлення в блокчейні.

Синтетичні активи використовують токенізацію, процес створення активу в ланцюжку, який представляє річ у реальному світі. Цей механізм дозволяє користувачам отримати майже безмежну глобальну ліквідність. Активи можна передавати через гаманці, біржі та інші додатки в блокчейні.

Переваги синтетичних активів

Синтетичні активи набирають популярності серед користувачів криптовалюти головним чином тому, що вони привносять традиційну фінансову стратегію в блокчейн. Крім того, синтетичні активи надають користувачам багато інших переваг. Вони включають:

Відкритий і децентралізований

В основі руху DeFi – відкритість і прозорість. Таким чином, синтетичні активи, концепція, яка була похідною від похідних у традиційних фінансах, представляють цінності DeFi . За допомогою децентралізованих протоколів і обмінів система карбування та запису синтезаторів контролюється не центральним органом, а загальнодоступною книгою, яка записує та перевіряє кожну транзакцію. За допомогою смарт-контрактів немає необхідності в посередниках. Користувачі можуть просто використовувати смарт-контракти, які контролюють і виконують кожну транзакцію.

Легкість доступності

DeFi та проекти, створені в цьому просторі, позбавляють користувачів від необхідності проходити ретельні перевірки, щоб скористатися її фінансовими продуктами. Синтетичні активи в DeFi можуть використовувати будь-хто з будь-якого місця. Використовуючи блокчейни, сумісні зі смарт-контрактами, такі як Ethereum , будь-який користувач криптовалюти може створити синтетичний актив, адаптований до своїх індивідуальних інвестиційних потреб. Крім того, синтетичні активи надають криптоінвесторам більше інвестиційних стратегій, інакше недоступних у блокчейні. Інвестори можуть скористатися інвестиційними стратегіями, сумісними з традиційними деривативами, такими як хеджування та спекуляції.

Нескінченна ліквідність

Більшість Synth, особливо ті, що викарбувані через Synthetix, є токенами ERC-20, що робить їх сумісними з кількома платформами обміну, пулами ліквідності та стандартними криптогаманцями. Вразливість для кожного синтетичного активу забезпечена пулом боргів (застава, внесена для карбування синтезаторів), що дозволяє реалізувати концепцію, яку називають нескінченною ліквідністю .

Переказність

Користувачі Crypto, які володіють синтезаторами, також мають перевагу легкої передачі. Вони можуть легко перемикатися між різними групами активів, просто створивши новий синтезатор на основі бажаного основного активу. Оскільки вони не володіють синтезатором, перехід від однієї групи активів до іншої відбувається без проблем.

Чи безпечні синтетичні активи?

Синтетичні активи як варіант інвестування досягають великих успіхів серед користувачів у криптоспільноті. Однак, як і решта екосистеми, існують певні ризики. Ось деякі з ризиків, пов’язаних із синтетичними активами:

Ризик смарт-контракту

Як згадувалося раніше, процес карбування, запису та передачі синтезаторів контролюється смарт-контрактами. Як частина більшого руху DeFi, синтезатори значною мірою залежать від смарт-контрактів, які піддаються ризику атак з боку зловмисників.

Ризик Oracle

Оракули — це зовнішні вузли, які надають такі необхідні точні дані для смарт-контрактів, які підтримують синтетичні активи. Якщо дані про ціну базового активу були підроблені, весь смарт-контракт зазнає збою.

Ризик платформи

Жоден протокол не є повністю захищеним від зловмисників або абсолютно ідеальним. Окрім цілеспрямованих атак хакерів, платформа синтетичних активів також зазнає ризику значних коливань ринку комісії залежно від мережі, на якій вона побудована.

Платформи синтетичних активів

Синтетичні активи стали основою для багатьох інновацій у просторі DeFi. Багато децентралізованих платформ створюють протоколи для користувачів криптовалюти, які хочуть створювати, продавати або купувати синтетичні активи. Деякі платформи включають:

Synthetix

Synthetix — це децентралізований протокол для синтетичних активів. Протокол на основі застави випускає нові синтезатори, забезпечує обмін синтезаторами для торгівлі та дозволяє користувачам карбувати нові синтезатори, використовуючи різні базові активи. Щоб створити синтетичний актив на Synthetix, кожен користувач повинен внести певну кількість криптовалюти як заставу. Виготовлений синтезатор потім можна обмінювати на децентралізованій біржі платформи на інші синтезатори, продані користувачами на біржі. Щоб повернути свою заставу, користувачі повинні повернути позику, яку вони взяли, карбуючи нові синтезатори. Архітектура synthetix значною мірою покладається на об’єднаний механізм забезпечення для підтримки позицій синтетичних активів користувача.

Абра

Заснована в 2014 році, Abra є одним із провідних протоколів синтетичних активів у галузі. Децентралізована платформа використовує автоматизовану систему, яка конвертує депозит кожного користувача в біткойн і представляє його як долари США. Модель Abra базується на прив’язці BTC/USD. Ця структура заснована на стейблкойнах із криптозаставою та техніках хеджування.

Протокол виробника

Цей децентралізований протокол побудований на блокчейні Ethereum і може похвалитися найпоширенішим синтетичним активом у блокчейні. Maker дозволяє користувачам торгувати своїм стейблкойном DAI, спочатку надаючи заставу у вигляді ETH. Dai служить синтетичним активом, який представляє вартість долара, його базового активу. DAI є сумісним з EVM токеном і, таким чином, сумісний з більшістю бірж, гаманців і пулів ліквідності в блокчейні.

Універсальний доступ до ринку UMA

Архітектура UMA трохи відрізняється від інших. Total return Swaps UMA, побудований на блокчейні Ethereum, можна використовувати для синтетичного впливу на ціну базових активів. Транзакції на UMA стають можливими завдяки ціновим оракулам, які надають точні дані для транзакції, і серії смарт-контрактів, які мають умови розірвання, економії та вимоги до маржі між двома користувачами. Колись цю систему використовували для створення синтетичного активу USStocks, який базується на популярному індексі S&P 500.

Висновок

Моделі, що лежать в основі синтетичних активів, мають силу зробити великі кроки в напрямку переосмислення фінансових систем. Вони не тільки забезпечують доступ до традиційних фінансових ринків, але й синтетичні активи також гарантують, що цифрова економіка залишається доступною. Однак синтетичні активи і, відповідно, рух DeFi знаходяться в зародковому стані. Розробка нових інновацій і фінансових продуктів є важливою для успіху криптовалютних деривативів.