Ринок гарячий, і нові громадські мережі L1 поступово переживають відновлення.

Від Solana до Avalanche ми можемо чітко бачити ефект обертання та переливання капіталу в тій же доріжці L1, так само як після того, як Inscription став популярним на BTC, він також з’явиться в інших мережах.

Але цей вид ротації має базуватися на місцевій репрезентативній угоді в певній екосистемі.

Orca на Solana, Benqi на Avalanche тощо. Ці проекти є двигунами для відновлення екосистеми. Дотримуючись цієї логіки, ми виявили, що Thala, рідний протокол DeFi на Aptos, непомітно зазнав значного зростання.

На початку листопада Messari вже спостерігав ознаки відновлення Aptos, зазначивши значне зростання використання мережі в третьому кварталі року. Офіційна продовження підтримки розвитку Thala Foundry, інкубатора, створеного у співпраці з Thala, найкращим протоколом DeFi у своїй екосистемі.

Неважко помітити, що Thala наразі тісно пов’язана з чиновниками Aptos.

Зважаючи на те, що нинішній ринковий фокус може бути не на Aptos, завчасне розуміння тенденцій розвитку репрезентативних проектів у цій екосистемі допоможе нам скористатися наступною потенційною можливістю. Насправді ми вже досліджували продукти та технічний дизайн протоколу Thala в статті « Поглиблений протокол Thala: перший протокол DeFi, створений на основі стейблкойну Aptos Native » на початку цього року.

Майже через рік, окрім останніх досягнень, як іде розробка продукту Thala? Які нові розробки будуть у майбутньому?

Після компіляції останніх тенденцій проекту ми виявили, що Thala фактично сформувала наріжний камінь DeFi екосистеми Aptos, інтегруючи кілька компонентів, таких як стейблкойни, AMM, стартову панель, RWA та ставку ліквідності, і між кожним компонентом. Формується доброчесний цикл.

Напередодні можливого колективного виверження в екосистемі L1 Thala заслуговує додаткової уваги.

Створення наріжного каменю ліквідності Aptos

Для екосистеми публічного ланцюга ринок ліквідності є життєво важливим для її процвітання. Це особливо вірно для новоствореної екосистеми, оскільки ринок залежить від обсягу капіталу, ефективності капіталу та уваги, і все це потребує підтримки всередині екосистеми. Ліквідні ринки забезпечують цю підтримку.

Коли мова йде про ліквідність, важливість DeFi очевидна. Хороший протокол DeFi може активувати кошти всієї екосистеми: від дозволу користувачам використовувати та налаштовувати пули ліквідності до кредитування активів, до економічного дизайну для блокування ліквідності в обмін на прибутки від ставок тощо.

З процесу розробки минулого року Thala, безсумнівно, є комплексним протоколом DeFi, який є наріжним каменем ліквідності Apotos.

Перегляньте існуючу структуру продукту:

• MOD (Move Dollar): стейблкоїн із надлишковою заставою на Aptos, карбування та постачання MOD може забезпечити ліквідність для інших проектів DeFi та створити більше варіантів використання та корисності.
• Thala Swap: DEX, заснований на автоматизованому механізмі маркет-мейкера, з різними стратегіями пулу та доходами за різними правилами.
• Launchpad: нова панель запуску активів, що складається з «пулів завантаження ліквідності» у вищезгаданому Swap. Він керує ліквідністю користувачів, встановлюючи початкову та кінцеву ваги двох активів протягом певного періоду часу, і дозволяє їм брати участь в обміні активами в пулі; Простіше кажучи, він використовує існуючі токени для обміну на нові.

Я також згадував у попередній статті, що вищевказані три є маховиком для зростання ліквідності та розвитку екосистеми, і не будуть далі обговорюватися тут.

Окрім цього, у липні Thala також випустила модулі продуктів, пов’язані з RWA. Користувачі можуть використовувати токенізовані активи, включаючи корпоративні облігації, позики на особисте споживання, казначейські векселі тощо як заставу для запозичення стейблкойна MOD, що ще більше підвищує привабливість і використання стейблкойна.

Узагальнюючи всі компоненти продукту Thala, ми бачимо, що Thala фактично виконує функцію комплексної платформи DeFi, створюючи можливості для ліквідності активів на Aptos.

У той же час, якщо далі спостерігати за ситуацією всередині екосистеми, починаючи з показника TVL, то легко помітити, що Thala є лідером серед нативних протоколів в екосистемі Aptos, і дані стабільно зростають. Минулого тижня TVL зріс більш ніж на 100%, досягнувши загалом близько 53 мільйонів доларів.

Провідні проекти, як правило, досягають кращих ринкових показників, коли надходять кошти, але їм також потрібні нові функціональні моменти та наративи як базова підтримка. На додаток до існуючої матриці продуктів Thala, які ще функції можуть привернути більше уваги та потенційно підпалити настрої ринку?

Благословення ЛСД, ще одна можливість доходу від активів

Нещодавно популярний JITO привніс життєдіяльність у всю лінію ліквідності Solana, демонструючи визнання цієї лінії ринком.

Подібним чином на Aptos Thala також випустила продукти, пов’язані з ЛСД, 23 листопада. З технічної точки зору LSD підтримує надійність і безпеку всієї мережі, ставлячи власні токени публічного ланцюга. З точки зору активів, це також надає ще одну можливість для створення прибутків для нативних токенів публічного ланцюга.

Базуючись на оригінальній матриці продуктів, додавання продуктів LSD робить Thala єдиним повним рішенням DeFi на Aptos; водночас у всій екосистемі Aptos наразі немає жодного іншого конкурентного продукту, який би надавав функції LSD.

Варто зазначити, що протягом наступних п’яти місяців нативний токен Aptos APT піддасться розблокуванню токена на суму 172 мільйони доларів. Більшість цих розблокованих токенів надходять від інвесторів проекту та самої команди. З точки зору підтримки стабільної ціни APT і забезпечення довгострокового розвитку Aptos, малоймовірно, що команда проекту вирішить продати велику кількість токенів, щоб знизити ціну APT.

Тож куди підуть ці додаткові токени APT?

Капітал завжди прагне максимальної прибутковості, і за умови, що це не впливає на загальну ситуацію на ринку, продукт Thala зі ставки ліквідності може стати важливим контейнером для розміщення величезної кількості розблокованих APT.

Крім того, дані показують, що на Aptos понад 866 мільйонів токенів APT (приблизно 81% від загальної пропозиції APT) знаходяться в руках понад 116 валідаторів.

Однак лише 0,4% від загальної суми, згаданої вище (приблизно 28 мільйонів доларів США), активно беруть участь у протоколі ставки ліквідності, в результаті чого вартість, отримана ширшою екосистемою DeFi, є незначною.

Через брак власних активів у екосистемі, що розвивається, LSD може служити ефективним засобом для завантаження ліквідності та створення нових варіантів використання протоколу. Безсумнівно, це створює природно сприятливе зовнішнє середовище для Thala, щоб залучити більше активів.

Крім того, з точки зору продукту, Thala явно має монопольну перевагу, оскільки в екосистемі немає конкуруючих продуктів. Він може ще більше посилити цю перевагу за допомогою механізмів стейблкойна та AMM. Зрозумівши очікування та переваги цих бізнес-аспектів, давайте зосередимося на конкретному дизайні LSD-продукту Thala.

1. Активи, залучені до ставки ліквідності Thala:

• thAPT: незамінний депозитний сертифікат, прив’язаний до APT у співвідношенні 1:1.
• sthAPT: депозитний сертифікат із можливістю скидання, вартість якого з часом зростає завдяки накопиченню винагород валідатора.

2. Форма та функція цих активів:

• thAPT — це депозитний сертифікат, за допомогою якого можна безпосередньо карбувати та обмінювати APT. Вони дозволяють користувачам вносити APT у протокол Thala та отримувати рівну кількість thAPT від імені APT, на який вони поставлені.
• sthAPT представляє дохід від ставки. Користувачі карбують sthAPT, вносячи thAPT у LSD-модуль Thala, що відображає дохід, отриманий користувачами від ставок APT через валідатори Thala.

3. Процес ставки ліквідності та ролі учасників:

• Користувачі вносять APT у протокол Thala та отримують thAPT.
• Користувачі можуть зберігати thAPT у модулі LSD і використовувати sthAPT, вартість якого з часом збільшується.
• Валідатори відповідають за роботу мережевих вузлів, підтримку безпеки та стабільності мережі та отримують за це винагороду.
• Стабільний пул thAPT-APT забезпечує ліквідність і підтримує транзакції між thAPT і APT.

4. Переваги для різних учасників:

• Переваги, які отримують власники sthAPT, включають 100% винагород валідатора sthAPT плюс 80% винагород валідатора thAPT.
• Решта 20% винагород валідаторів власників thAPT використовуються для стимулювання стабільного пулу thAPT-APT на ThalaSwap, забезпечення ліквідності та отримання винагороди.
• Валідатори отримують APT як винагороду за роботу вузлів і підтримку стабільності мережі. Сама Thala APT не стягує комісій, але вузли, довірені ParaFi Technologies і Bware Labs (двом постачальникам послуг блокчейну), стягуватимуть комісію в розмірі 7%.
• Для постачальників ліквідності Thala зменшить викиди стабільного пулу, збільшить підтримку пар thAPT-APT і забезпечить більше стимулів для перших учасників.

Коротше кажучи, ставка ліквідності Thala дозволяє власникам APT робити ставки на свої активи у формі токенізації та отримувати потенційно високі прибутки через sthAPT, зберігаючи при цьому ліквідність своїх активів. Цей механізм також забезпечує винагороду для валідаторів, які підтримують безпеку мережі, водночас стимулюючи надання ліквідності та підвищуючи життєздатність усієї екосистеми.

Після благословення ЛСД Thala фактично має більш повну структуру продукту. LSD + стабільна валюта + торгівля свопами (AMM) + панель запуску, кілька компонентів працюють одночасно, що робить його першим вибором для єдиної інфраструктури DeFi на Aptos.

Для участі в екосистемі Aptos Thala, безумовно, є важливим компонентом. Його унікальне позиціонування в екосистемі в поєднанні з його універсальним портфоліо продуктів розширює потенціал і можливості для зростання продуктів.

Найближчі каталізатори

Крім додавання ЛСД, які каталізатори зараз має Thala, щоб стимулювати її зростання?

Згідно з офіційною панеллю даних проекту, станом на момент написання статті загальна заблокована вартість Thala перевищила 55 мільйонів доларів, в основному складаючись з активів APT. Ця частка може ще більше зрости з розблокуванням APT, як згадувалося раніше, і відкриттям ринку цінності інших платформ L1.

Крім того, згідно з даними DefiLlama, ринкова вартість проекту Thala наразі становить лише близько 9,74 мільйона доларів, тоді як загальна заблокована вартість проекту (TVL) досягла 55 мільйонів доларів (на основі офіційної інформаційної панелі). Це означає, що відносно невеликий проект підтримує активи, вартість яких у кілька разів перевищує власну ринкову вартість, що може свідчити про те, що Thala зараз недооцінена ринком.

Окрім поверхні даних, наступні події також заслуговують нашої уваги.

• Додаткова підтримка CEX: MEXC нещодавно пройшов голосування та вирішив включити рідний токен THL проекту Thala.

• Плагін гаманця OKX забезпечує підтримку: тепер користувачі можуть отримати прямий доступ до протоколу Thala через гаманець OKX Web3, що забезпечує різноманітні функції, такі як обмін активами, ставка та карбування. Завдяки функції підтримки більшої кількості ланцюжкових активів OKX Wallet усуває витрати на передачу активів між ланцюжками до Thala, полегшуючи користувачам участь у протоколі Thala.

• Створіть план заохочення нового протоколу DeFi вартістю 1 мільйон доларів США разом із фондом Aptos. Обидві сторони заявили в заяві, що вони заснують Thala Foundry в надії надихнути розробників на створення «унікальних стратегій і варіантів використання на базі блокчейну Aptos L1». Враховуючи, що план стимулювання передбачає більше нових протоколів, і ці нові протоколи часто мають символічне або функціональне партнерство з початковими інвесторами, фінансова підтримка Thala також є позитивною для самого проекту. каталізатор.
• Заклик до офіційного пулу Aptos у Thala: в офіційному дописі Thala у Twitter висловлено сподівання, що Aptos зможе використовувати функцію Launchpad для запуску нових токенів, які можуть не лише успішно використовувати функції Thala, але й збільшити багатство екосистеми. У той же час, з точки зору витрат на виконання, новим проектам не потрібно вибирати стартову площадку, а потім додавати ліквідність до іншого протоколу DeFi. Кілька продуктів Thala можуть задовольнити попит одночасно, що також збільшує очікування щодо співпраці з новими проектами.

Загалом, хоча екосистема Aptos зараз не така популярна, як Solana та інші, це не означає, що вона не має можливості вирватися та привернути увагу.

Thala є провідним «універсалом» в екосистемі Aptos. Що повніший продукт, то більше оповідань він може охопити. Спляче шоу, можливо, тільки почалося.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [TechFlow深潮]. Усі авторські права належать оригінальному автору [TechFlow深潮]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.