Büyük BTC Satışında Kurumsal Bitcoin Yatırımcıları

By Balcı B., Gate.io Researcher

[TL; DR]
🔷 TerraUSD'nin (UST) çöküşü ve ardından BTC'nin geri çekilmesi, Q2-2022'de satış baskısını artırdı.

🔷 UST'nin çöküşünden sonra, piyasa kripto para birimlerine olan güvenini kaybetti ve bu da BTC'nin büyük miktarda geri çekilmesine neden oldu.

🔷 Birçok bitcoin madenciliği şirketi, BTC fiyatındaki sürekli düşüş nedeniyle varlıklarını geri çekti.

🔷 Analistler, piyasa güveni yeniden kazandığında BTC'nin değerinin tekrar yükseleceğini tahmin ediyor.

2022 kripto kış sezonunun neden aşırı düşüşe geçtiğine dair çeşitli spekülasyonlar var. Açıkçası, bu ayı koşusuna katkıda bulunan birçok faktör var, muhtemelen kripto para birimleri ve diğer dijital varlıklar tarihindeki en kötüsü. Tabii ki, Terra blok zincirinin yerel tokeni Luna ve UST stabilcoin'inin çöküşü, mevcut düşüş momentumuna büyük ölçüde katkıda bulundu. Ancak analistler, bunun için çok daha fazlası olduğuna inanıyor. Arcane Research, tüm zamanların en kötü kış mevsimlerine katkıda bulunan en önemli faktörlerden birini belirledi. Buna göre, bitcoin'in büyük kurumsal geri çekilmesi, ayı piyasasının koşullarını kötüleştirdi.

2. çeyrekte bitcoin'in kurumsal olarak geri çekilmesinin kapsamı 2022

Söylediğimiz gibi, Arcane Research, birkaç kurumsal yatırımcının, Terra Blockchain sorunlarının başlamasından hemen sonra, Mayıs 2022'den bu yana büyük miktarda bitcoin çektiğini ortaya koydu. Aslında Arcane Research, kurumsal yatırımcıların 10 Mayıs 2022'den bu yana 236.237 BTC'yi geri çektiğini söyledi. Bu miktar, genellikle ayı piyasalarında meydana gelen normal riskten korunma ve kapitülasyon faaliyetlerinin biriktiği5. O zamandan beri, BTC ve diğer kripto para birimlerinin değerlemesi ve fiyatı zaman içinde kademeli olarak düşmeye devam ediyor.

Bu kurumsal yatırımcılar, kripto para birimlerine olan güvenin azaldığını gösteren büyük miktarlarda bitcoin satıyorlar. Şu anda, toplam kripto piyasası kapitalizasyonu, bu yılın başlarında ulaştığı 2,2 trilyon dolardan düşerek 1 trilyon doların altında. Gerçek şu ki, bu para çekme izi, TerraUSD'nin düşüşü ve Terraform Labs'ın 3 milyar dolarlık bitcoin rezerv seviyesine ulaşmasından birkaç gün sonra LUNA'nın parçalanmasıyla başladı. Kısa bir süre içinde, bir kez 15 milyar dolarlık TerraUSD (UST) ayrıştırıldı, fiyatı nihai çöküşünden önce 0,00 dolara yakın bir hızla düştü. Ne yazık ki, bulaşma etkisi kripto alanına yayıldı ve süreçte panik yarattı. Sonuç olarak hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar bitcoin varlıklarını elden çıkarmaya başladılar.


Luna Foundation Guard (LFG) bertaraf edildi

Luna Foundation Guard (LFG), bitcoin'ini satan ilk kilit kuruluşlardan biriydi. Mayıs ayında TerraUSD'nin (UST) çöküşünü önleme girişiminde 80.081 BTC sattı. Aşağıdaki tablo, LFG'nin satmadan önceki aylarda BTC'yi nasıl biriktirdiğini gösteriyor.

Kaynak: Arcane

Sonunda, LFG BTC rezervlerini 9 Mayıs'ta sattı. Buna karşılık, birçok madenci bitcoinlerini satmaya başladı. Lunde'ye göre madenciler Mayıs ve Haziran 2022'de 19.056 BTC sattı. Madencilerin BTC'lerini satmalarının nedeni, BTC fiyatının sürekli düşmesi ve daha az kar elde etmesiydi. Ocak ayında çoğu bitcoin madenciliği şirketi üretimlerinin yaklaşık %30'unu satacak olsa da, ikinci çeyrekte durum farklıydı. Bu şirketler satış oranlarını üretimlerinin yaklaşık %400'üne çıkardılar. Bu, madencilerin çoğunun aylık üretimlerinden fazlasını sattığı ve dolayısıyla rezervlerinden çekildiği anlamına geliyor.

Kaynak: Arcane

Grafik, bitcoin madencilerinin Ocak ve Mayıs 2022 arasındaki faaliyetlerini özetlemektedir. En önemlisi madencilerin Mayıs ayındaki bitcoin satışlarındaki artıştır.


Tesla ve diğer kurumsal yatırımcılar

Madencilerin en yüksek satışlarına ulaştığı sırada elektrikli otomobil üreticisi Tesla, 29.060 BTC sattı. Kurucusu Elon Musk aracılığıyla Tesla, Çin'deki Covid-19 kilitlenmelerinin etkileri göz önüne alındığında likiditesini artırmak için BTC'yi sattığını söyledi. Bununla birlikte, Tesla hala yaklaşık 9 686 BTC'ye sahip. Diğer kuruluşlar da BTC varlıklarını elden çıkardı. Örneğin, Purpose ETF 24 510 BTC sattı; 3AC ile ilgili GBTC holdingleri 22,054 BTC sattı, Celsius ise 21 962 WBTC sattı.

Kaynak: Arcane

Grafik, BTC'lerini 12 Mayıs 2022'den itibaren çeken kurumları göstermektedir.

Yeniden Yapılanma Sürecinde Celsius

Söylediğimiz gibi, Celsius, yeniden yapılanmaya hazırlık olarak DeFi kredilerini geri ödemek için bitcoin varlıklarını satan kurumsal yatırımcılardan biri. Halihazırda gönüllü bir Bölüm 11 iflas prosedürü başlatmış olup, verilmesi halinde alacaklılara ve çalışanlara karşı mali yükümlülüklerini yerine getirirken faaliyet göstermesine izin vermektedir. 21 962 BTC satmanın nedeni, yeniden yapılanma güdüsü. WBTC dışında Celsius, kripto holdinginin bir parçası olarak stETH'ye sahipti. Aşağıdaki grafik 21-22 Temmuz tarihleri arasında gerçekleştirilen WBTC işlemini göstermektedir.

Kaynak: Arcane

Şu anda Celsius, Bölüm 11 İflas işlemlerinin sonucunu bekliyor.


Bitcoin piyasasının durumu

Kurumsal yatırımcılardan kaynaklanan yüksek satış baskısına rağmen, bitcoin piyasası canlılığını koruyor. Özellikle, işlem hacmi, 2017'nin boğa piyasasından bile daha yüksek, ikinci çeyrek boyunca sürekli olarak yüksek kaldı. CoinGecko'ya göre, Temmuz 2022'nin büyük bölümünde günlük bitcoin işlem hacmi 20 milyar doların üzerindeydi. Singapur merkezli bir piyasa yapıcısı olan Presto Labs'ın CEO'su Yongjin Kim, BTC fiyatının önümüzdeki birkaç ay içinde 30.000 doları geçeceğine inanıyor. “Perakende hissiyatının tamamen kırıldığını düşünüyorum, bu yüzden piyasaya olan güveni yeniden kazanmamız biraz zaman alacak. Ancak bu yılın sonunda tasfiyelere karşı bir miktar geri dönüş olacak.” Bu nedenle, Q2-2022'nin olumsuz olayları, piyasanın kripto sektörüne olan güvenini sarstı. Ancak iyi olan şu ki, piyasa hala esnek.


Sonuç

Arcane Research raporu, birkaç kurumsal bitcoin yatırımcısının ikinci çeyrekte varlıklarını sattığını ve büyük olasılıkla BTC fiyatının düşmesine katkıda bulunan yüksek satış baskısına yol açtığını gösteriyor. Bu tür kurumsal yatırımcılara örnek olarak Tesla, Celsius ve Luna Foundation Guard verilebilir. Bazı bitcoin madenciliği şirketleri de sürekli düşen fiyatların bir sonucu olarak büyük miktarlarda BTC sattı.

Ancak analistler, bu piyasa satışlarının ana tetikleyicisinin TerraUSD'nin çöküşü olduğuna inanıyor. Ayrıca, bu kadar yüksek satış baskısına rağmen, fiyatın önümüzdeki birkaç ay içinde 30.000 dolarlık direnç seviyesinin üzerine çıkacağı beklentisiyle bitcoin piyasası güçlü kaldı. Şimdi önemli olan piyasanın güvenini yeniden kazanması.



Yazar: Gate.io Araştırmacısı Mashell C., Çevirmen: Baturalp BALCI

Bu makale sadece araştırmacının görüşlerini temsil etmekte olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

Gate.io, bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Her durumda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.