Kaldıraçlı ETF ürünleri hangi piyasa koşulları için geçerlidir?
Kaldıraçlı ETF ürünleri tek taraflı pazarlarda avantajlara sahiptir. İki taraflı pazarlarda daha fazla sürtüşme giderleri vardır. Kaldıraçlı ETF ürünlerinin farklı piyasa koşullarındaki karlılığını gözlemlemek için örnek olarak BTC3L'yi alalım:*3xBTC, geleneksel 3 kez kaldıraçlı BTC_USDT kalıcı sözleşmesini ifade eder.
l Tek taraflı pazar: tek yönlü
"Tek yönlü" senaryoda, kaldıraçlı ETF ürünleri, geleneksel 3 seferlik kaldıraçlı kalıcı sözleşmelerden (3xBTC) daha iyi performans gösterir. Kârın nasıl hesaplandığı aşağıda açıklanmıştır: İlk gün, bir BTC'nin fiyatı 200$'dan 210$'a yükselir, dalgalanma oranı +%5'tir. BTC3L'nin NAV'si (net varlık değeri) 200$(1+%5× 3)=230$ olur; İkinci gün, bir BTC'nin fiyatı 210$'dan 220$'a yükseliyor, dalgalanma oranı +%4.76. BTC3L'nin NAV'si 230$× (1+4.76× 3)=262.84$ olur; Sonuç olarak, bu 2 gündeki dalgalanma oranı (262,84$ - 200$)/200$*100% = %31,4'tür, bu da %30'dan fazladır.
l Tek taraflı pazar: tek yönlü
l İki taraflı piyasa: önce yukarı, sonra aşağı
BTC'nin fiyatı önce yükselir, sonra aynı seviyeye düşerse, kaldıraçlı ETF ürünleri kalıcı sözleşmelere göre herhangi bir avantaja sahip değildir. İlk gün, bir BTC'nin fiyatı 200$'dan 210$'a yükselir, dalgalanma oranı +%5'tir. BTC3L'nin NAV'si 200$(1+%5× 3)=230$ olur; İkinci gün, fiyat 210$'dan 200$'a düşüyor, dalgalanma oranı -%4.76. BTC3L'nin NAV'si 230$(%1-4.76× 3)=197.16$ olur; Bu 2 gündeki genel dalgalanma oranı (197,16$ - 200$)/200$*100%=-1,42'dir, bu %0'dan azdır.
l İki taraflı piyasa: önce aşağı, sonra yukarı
Yukarıda açıklanan senaryoda olduğu gibi, fiyat önce düşer, sonra tam olarak aynı seviyeye çıkarsa kaldıraçlı ETF ürünleri ideal bir yatırım değildir. İlk gün, BTC'nin fiyatı %5 düşer. BTC3L'nin NAV'si 200$ (%1-5×3)=170$ olur; İkinci gün, fiyat 190 dolardan 200 dolara yükseliyor. Dalgalanma oranı +%5.26'dır. BTC3L'nin NAV'si 170$ (1+%5,26× 3)=196,83$ olur; Bu 2 gündeki genel dalgalanma oranı ($196,83-$200)/$200*100%=-1,59'dur, bu %0'dan azdır.
Lütfen dikkat: Kaldıraçlı ETF ürünleri, yüksek risk içeren finansal türev ürünlerdir. Bu makale, herhangi bir yatırım tavsiyesi yerine sadece kısa bir analiz olarak düşünülmelidir. Kullanıcılar ticaret yapmadan önce ürünler ve riskleri hakkında kapsamlı bir anlayışa sahip olmalıdır.
Gate.io ürünü yorumlama konusunda nihai hakkı saklı tutar.
