現物イーサリアムETFの立ち上げが間近に迫っています。まず市場は下落し、その後上昇するでしょうか？

[TL；DR]：

現物のニュース イーサリアム ETFは夏の終わりまでに完全に承認されると正式に確認され、Ethereumの流動性ステーキング関連トークン（ETHFI、LDO、およびSSVなど）が大きな恩恵を受けています。

このニュースへの市場の反応は、5月20日に行われたような強い上昇の勢いを継続することはなく、むしろ他の触媒の不在に弱さの兆候を示しました。

最近、市場は一般的な下落を経験しており、ステーキングメカニズムのないイーサリアムETFの規模は制限されるかもしれませんが、長期的にはまだ大きな成長ポテンシャルがあります。

イントロダクション

米国証券取引委員会（SEC）の議長であるゲーリー・ゲンスラー氏は最近、イーサリアムETFが夏の終わりに完全に承認されると述べました。しかし、連邦政策会議の影響でイーサリアムの価格が下落しました。現時点では、市場はまだ不安定な状況にあります。

夏の終わりに現物イーサリアムETFが承認され、セクタートークンで優れたパフォーマンスを発揮します

6月13日、米国証券取引委員会の議長であるゲイリー・ゲンスラー氏は、上院の公聴会で証言し、現物イーサリアムETFが夏の終わりまでに当局から完全な承認を受ける見込みであると述べました。

ゲンスラー氏はさらに、ETFの第1陣の最初の承認後、プロセス全体が「順調に進んでいる」と述べた。現在、これらのファンドの最終登録書類、つまりS-1書類は、SECスタッフによって活発に処理されています。

実際には、イーサリアムは5月20日よりも早く20%上昇し、ポジティブなニュースを吸収したため、ニュースが発表された後の予想される急騰はありませんでした。

下図に示すように、ニュースが出た時点でイーサリアムの価格が急騰しましたが、すぐに売り圧力に遭い、3,500ドルを下回りました。
ソース：Gate.io

連邦政策会議の後、利上げは5.25％から5.50％の範囲で据え置かれ、1年の間に25ベーシスポイントの利下げが1回行われることが発表されました。市場の Optimism 寒くなりました。その日の午後、全体的な市場は下降トレンドを示し、市場価格の変動は主に予想される利下げの結果に関連していました。

最近、全体的な暗号市場はあまり活気がないものの、イーサリアムエコシステムトークンは価格弾力性を示し、市場が安定するとすぐに上昇につながることがあります。

特に関連するコインについて、最も大きな増加を示したコインは、再ステーキングプロジェクトのEther.fi（ETHFI）とRenzo（RZO）です。特にEther.fiについては、TVLが61億ドルに達するリーディングの再ステーキングプロジェクトとして、ConsensysがSECがEthereum 2.0に対して証券関連の告発を行わずに調査を終了したと発表した後、Ether.fiの価格が7％以上上昇しました。

もう一つ注目に値するコインはLido (LDO)です。ETHエコシステムでの先駆的なLSDプロジェクトであり、そのTVL（総ロックバリュー）は330億ドルにも達しますが、長い間過小評価されてきました。執筆時点でLDOは受動的に底を打ち、急速に反発し、比較的強い価格パフォーマンスを示しました。

また、Ethereumステーキングインフラストラクチャーのリーディングプロジェクトであるssv.network（SSV）は、分散化されており、誰でも簡単かつスケーラブルにETHステーキングに参加できます。公式ウェブサイトのデータによると、SSVの総TVLは27億ドルを超え、24000以上の検証ノードがあり、その強力な市場影響力と広範な応用展望を示しています。

ETFの発売後、イーサリアムはビットコインと同じように最初に下落し、その後上昇する道を辿るのでしょうか？

スポットイーサリアムETFの開始により、投資家がイーサリアムにアクセスするプロセスが大幅に簡素化され、それによって市場の需要が増加することが予想されています。この動きは機関資本の流入を呼び込むと期待されており、これはイーサリアムエコシステムや全体の暗号通貨市場にとって長期的にプラスになるでしょう。

たとえば、アナリストのエリック・バルクナス氏は、イーサリアム現物ETFが取得する資産の10％から15％を引き付けると予測しています。 ビットコイン 現物ETF、または50億ドルから80億ドル。

資産管理会社のVanEckは、イーサリアムの将来に楽観的です。イーサリアムの予想される660億ドルの「フリーキャッシュ」に基づいて、2030年までに価格が22,000ドルに達すると予測しています。 フロー 次の10年間で「上昇」するでしょう。一方で、イーサリアムの豊富な分散型アプリケーション（DApp）エコシステムは、独自の技術的な優位性を追加し、技術と株式投資家の注目を集めています。

しかし、先に述べたように、このニュースに対する市場の反応は5月20日の急騰の勢いを継続することはなく、他のカタリストがないため弱かったことに注意する価値があります。
ソース：Gate.io

これにはいくつかの根本的な理由が考えられます。

まず、スポットETFの公式デビューには時間がかかります。イーサリアムのスポットETFは承認されましたが、公式の上場にはS-1書類の提出など、一連の手続きと条件が必要です。これらはすべて時間がかかります。
したがって、スポットETFの実際の上場前に、人々の市場でのイーサリアムの購入に対する期待は、ビットコインに賭けるのと比べて比較的保守的です。

第二に、特に最近の米連邦準備制度の金融政策の鷹派的な姿勢による市場のセンチメントの影響は無視できません。これにより、暗号市場には依然として十分な流動性がなく、市場には自然な推進力の不足があります。

さらに、投資家はビットコインの価格トレンドを参考にして、短期間でイーサリアムに悲観的な見方を持つかもしれません。例えば、スポットビットコインETFの公式承認後、実際に価格は半月でほぼ半減し、21%以上の下落がありました。直接の原因は、短期間にグレースケールGBTCの大量売却であり、この歴史的な記憶はイーサリアムの価格パフォーマンスで再現する可能性があります。
ソース：Gate.io

ステーキングメカニズムのないETFは、アルトコインの普及に伴う熊市を本当に牛市にすることができるのか？

実際、現物イーサリアムETFの開始は、イーサリアム自体にとって重要な意味を持っています。一方で、これにより市場の需要と投資家の関心がさらに高まり、価格が上昇するでしょう。ETFのポジティブな進展後、イーサリアムの価格は短期間で強い上昇勢力を示し、短期間で重要な抵抗レベルを突破しました。一方で、ETFの開始はイーサリアムにさらなるアプリケーションシナリオとエコシステムの構築をもたらし、暗号通貨分野でのリーディングポジションをさらに強固にします。

長期的には、アメリカなどの国々からETFの承認が得られると、他の国々/地域も追随し、類似の暗号通貨製品を探索する可能性があります。これにより、暗号通貨市場のグローバル化プロセスと資本流動性と異なる国々や地域の協力がさらに促進されるでしょう。

しかしながら、イーサリアムETFによってもたらされる機会に焦点を当てる際には、潜在的なリスクにも注意を払う必要があります。今日の執筆時点で、暗号市場は急落後に激しい変動を経験し、多くのアルトコインがしばしば20％の下落を経験しました。イーサリアムもETFのハイプがかかっていた3,980ドルから約3,350ドルに下落し、24時間で3.32％下落しました。
ソース：SoSo Value

これにより、スポットETFは長期的にはイーサリアムとその流動性ステーキングセクターに利益をもたらしますが、短期的な変動によるレバレッジリスクには注意する必要があります。

要約すると、イーサリアムETFの進展とともに、年末のプラハアップグレード、利下げによる資金の予想される流入、および米国の選挙から生じる可能性のあるその他の政策的利益など、他の好ましい要因もクリプト市場を支持しています。規制当局によるイーサリアムなどのデジタル資産の正式な認知を歓迎し、全体的にクリプト市場は上昇と下落のサイクルで成熟していくことになります。