オーダーブックから自動マーケットメイカーまで、流動性マイニングを理解する

お知らせオーダーブックから自動マーケットメイカーまで、流動性マイニングを理解する

2021-09-22 08:18:43 UTC 90395 読む

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経済学には「欲求の二重一致」という概念があり、取引が成立するためには、売り手が持っている商品が買い手のニーズと一致している必要があります。直接物々交換を難しくしているのは、この難しさです。金融分野に特有の課題であり、さまざまな資産に対していかに多くの取引相手をマッチングさせ、取引効率を高め、取引コストを削減するかという問題です。この問題を解決するために、人々はいくつかの異なる解決策を提示してきましたが、流動性マイニング (自動マーケットメイカー) はその 1 つです。

## 1. 用語解説
**指値注文：「メイカー」とも呼ばれ、資産取引中に売買する資産の名前、数量、価格を入力し、取引システムに送信して取引を待つプロセスを指します。当分の間市場に一致する注文がない場合、この注文は常に取引所のオーダーブックに保留され、市場全体の見積もりが提供されます。**

**テイカー：「テイカー」（Taker）とも呼ばれ、出された注文を率先して取り引きすることを指します。つまり、取引所市場での既存の注文の価格に応じて、一定数の注文が行われ、市場に上場された注文がすぐに実行されます。**

「未決注文」および「テイカー注文」を単に「買い手」および「売り手」と混同してはならないことに注意してください。オーダーメイカーは、オーダーブック (Order Book) の注文を増やして流動性 (Liquidity) を増加させるユーザーであり、オーダーテイカーは、オーダーブックから注文を受け取り、流動性を低下させるユーザーです。通常、ご注文・ご注文には所定の手数料が必要です。保留中の注文は市場に流動性を提供できるため、投資家がオーダーブックの注文を増やすことを奨励するために、多くの取引所では通常、テイクオーダーよりも未決注文の手数料が低く設定されています。

**AMM: アルゴリズム ロボットを使用して市場での取引行動をシミュレートし、市場に流動性を提供することが AMM の自動マーケット メイキングです。gate.io の AMM 自動マーケット メイカーは、「一定の商品マーケット メイカー モデル」 (x*y=k) に基づいて売買価格を計算し、市場に継続的な見積もりを提供します。**

**流動性マイニング: より多くの暗号通貨を取得するために暗号通貨をステーキングする方法。これは、分散型金融 (DeFi) の新しいトレンドであり、暗号通貨の投資家が暗号資産を十分に活用し、より高いリターンを獲得できるようにします。**

**一時的な損失: 投資家がデジタル資産を自動化されたマーケットメイカーの流動性プールに入金した後、デジタル資産の価格の変化によって引き起こされる価格差によって引き起こされる資金の損失を指します。デジタル資産の価格がどの方向に変化するかに関係なく、永久的な損失が発生し、偏差が大きいほど永久的な損失が大きくなります。**

## 2. オーダーブックから自動マーケットメイカーへ
現在、ほとんどの取引所では、取引を集中化するためにオーダーブック（Order Book）方式が採用されており、この仕組みでは、トレーダーはオーダーメイカー（Maker）とオーダーテイカー（Taker）に分かれています。オーダーメイカーが取引を行うとき、彼は、取引したい資産の名前、数量、および目標価格を含むオーダーブックに注文を追加します。一方、注文受理者は、注文板に掲載された注文に対して率先して対処し、市場での取引価格を変更し、取引価格が注文者の目標価格に達すると、注文は取り消されます。メイカーズオーダーが執行されます。

流動性とは、市場価格に大きな変動を生じさせずに取引を完了できる速度、または市場参加者が市場価格で取引できる能力を指します (流動性が高いとは、スリッページが小さいことを意味します)。流動性は取引所の存在の基礎であり、活発な取引市場では、さまざまな取引高と取引価格の売買に迅速に対応するために、良好な流動性が必要です。

流動性の観点から、オーダーメイカーは明らかに流動性の提供者であり、すべてのオーダーメイカーが提出した注文はオーダーブックの「深さ」を構成し、注文が多く、深さが大きいほど、オーダーブックはより多くを吸収できます。大量注文需要。対照的に、テイカーは流動性の消費者です。オーダーブックには市場での取引需要がまとめられており、オーダーメイカーは既成の需要で取引するだけで済みます。

ビットコインやイーサリアムなどの取引高が膨大な通貨の場合、オーダーブックモデルは非常に効率的で、価格発見の機能を迅速に実現できます。しかし、まだ世間の注目を集めていない通貨や、取引高がまだ少ない通貨、または活発に取引されていない通貨については、オーダーブックモデルだけでは迅速な取引を保証することは困難です。特定の通貨の流動性の不足を補い、ユーザーが取引を実行しやすくし、遊休資産を使用して収入を得るために、Gate.io は一部の取引市場を自動市場メイカー (AMM) モデルにアップグレードしました。

Gate.ioは、製品を解釈する最終的な権利を有します。

注：英語原文と翻訳版で不正確な点がある可能性がございます。英語原文はこちら。

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