DCG vend des jetons de façon folle, le crash de Grayscale est-il imminent ?

TL;DR

- Les jetons tels que FIL, ZEN, ETC, NEAR ont été vendus à grande échelle, et la pression de vente pourrait venir de DCG.

- Genesis a essayé de lever des fonds au cours des derniers jours, mais jusqu'à présent, il n'a pas été en mesure de le faire.

- La faillite de Genesis a déclenché un prêt de plus de 1,5 milliard de dollars, qui pourrait déclencher la liquidation des actifs en jetons sous la gestion de Grayscale.

- Une fois que DCG aura fait faillite, il est probable que les actifs de Grayscale seront liquidés, ce qui aura un impact incalculable sur le marché.


Introduction

La réplique de FTX a déjà eu un impact sur le DCG. Le Crypto Exchange néerlandais Bitvavo a publié hier une déclaration indiquant qu'il n'était pas en mesure d'accéder à 280 millions d'euros d'actifs stockés dans DCG. Aujourd'hui, on a assisté à une vente à grande échelle de jetons, notamment FIL, ZEN, ETC et NEAR, qui est analysée comme le résultat de l'insolvabilité de DCG.


Le DCG vend des jetons de façon folle

Le 17 décembre, Bitvavo, une bourse de crypto-monnaies néerlandaise, a déclaré qu'elle n'était pas en mesure d'accéder à 280 millions d'euros d'actifs stockés dans DCG. Bitvavo a déclaré que DCG "rencontrait une crise de liquidité", et a donc "suspendu le remboursement". Bitvavo a également déclaré que la plateforme a "fourni aux clients des services de jalonnement hors chaîne" par l'intermédiaire de DCG, mais le gel des fonds n'aura pas d'impact sur les opérations politiques de la plateforme, le service ne sera pas interrompu et les clients pourront continuer à retirer de l'argent et à effectuer d'autres opérations.
Il est rapporté que Bitvavo dispose actuellement d'un total de 1,6 milliard d'euros d'actifs numériques, dont 280 millions d'euros sont stockés au DCG.

Immédiatement, Will Clemente, fondateur de Reflexivity Research, une institution de cryptanalyse, a tweeté que plusieurs crypto-monnaies (FIL, ZEN, ETC, NEAR, etc.) liées à DCG (la société mère de Grayscale) ont commencé à être vendues à grande échelle la nuit dernière, et que la pression de vente pourrait provenir de DCG.

À cet égard, Adam Cochran, un partenaire de CHEV, a également déclaré que DCG semblait liquider certains actifs afin de réduire la crise de liquidité due à la baisse et au volume d'échange de certains Altcoins.

Au moment de la rédaction de cet article, FIL avait plongé de 21,5 % à 3,06 $, ZEN avait chuté de 6,03 %, et il est actuellement à 9,05 $, ETC avait chuté de 6,62 % à 16,16 $, et NEAR avait chuté de 7,74 % à 1,39 $.


Le Gensis passe d'une crise à une autre

Influencé par le crash de FTX, le problème de liquidité de Genesis n'a pas été résolu. Cette semaine encore, Ryan Selkis, le fondateur de l'institution de recherche sur les crypto-monnaies Messari, a tweeté qu'il était inquiet : DCG et Genesis ont annulé plus de 10 milliards de dollars de contrats de prêt au cours des deuxième et troisième trimestres. Si l'on considère qu'Alameda et Genesis sont les deux plus gros emprunteurs de crypto-monnaies au monde, il se peut qu'ils aient des litiges de dettes plus complexes.

Genesis a essayé de lever des fonds au cours des derniers jours, mais jusqu'à présent, il n'a pas été en mesure de le faire.

Genesis a également averti les investisseurs potentiels que si le financement échoue, la société pourrait devoir demander la protection de la loi sur les faillites. Genesis est le fournisseur de liquidités du GBTC. Si elle demande la protection de la loi sur les faillites, cela aura un impact direct sur le GBTC.

Dans le passé, il a été signalé que DCG a emprunté de l'argent à Genesis pour acheter des GBTC, et on peut se demander si ces GBTC sont toujours entre les mains de DCG. En outre, si l'on considère que le taux de prime négatif (taux d'actualisation) du GBTC a atteint récemment un nouveau minimum historique de 47 %, même s'il peut être vendu contre des liquidités pour être remboursé, il devra faire face à des pertes importantes, ce qui jette une ombre sur la crise d'effondrement de DCG et de Gensis.

Le 15 décembre, l'utilisateur de Twitter Andrew a tweeté qu'il avait communiqué avec les créanciers de Genesis. Les créanciers de Genesis avaient plus de 2 milliards de dollars de dettes. La faillite de Genesis pourrait déclencher plus de 1,5 milliard de dollars de prêts remboursables de DCG, et la faillite de DCG entraînera également la liquidation d'énormes quantités de GBTC et d'autres actifs de jetons.


L'échelle de gris va-t-elle s'effondrer ?

Il est rapporté que les avoirs actuels de Grayscale comprennent 650 000 BTC (d'une valeur de plus de 10 milliards de dollars) et 3,04 millions d'ETH (d'une valeur de plus de 3,6 milliards de dollars) et d'autres actifs de jetons. Parmi eux, le GBTC est le cœur de métier de Grayscale, et la valeur des actifs représente plus de 70% de la valeur totale des fonds Grayscale. Si des tempêtes Grayscale se produisent, l'impact peut être bien plus important que les événements FTX.

Le GBTC est un instrument financier cryptographique dérivé, également connu sous le nom de fonds Grayscale Bitcoin. Le prix de l'action du fonds suivra le prix du bitcoin. Son fonctionnement est quelque peu similaire à celui des ETF. Les investisseurs peuvent détenir indirectement des bitcoins en détenant leurs actions. En raison de la commodité des transactions et de la simplicité du stockage, le GBTC a toujours été l'un des plus importants détenteurs de bitcoin avant l'ETF officiel de Bitcoin.

Selon certains analystes, une fois que la société mère DCG de Grayscale aura fait faillite, elle est susceptible de procéder à une forte liquidation avec les actifs mis en gage par Grayscale, et l'impact sur le marché sera incalculable. Si les bitcoins sont mis en gage par Grayscale, cela signifie que 650 000 Bitcoins deviendront le carburant de l'armée de l'air. On peut imaginer qu'il s'agit peut-être de la " fin du monde du marché des crypto ".

Quant au risque de crash de Grayscale, Bernstein Research, une institution financière, estime que DCG préférerait conserver Grayscale plutôt que l'activité de Genesis, même dans les circonstances les plus défavorables. Parce que Grayscale est "l'activité phare et la machine à gagner de l'argent" de DCG, elle génère environ 300 millions de dollars de revenus de dépenses chaque année.

Selon les données pertinentes, 80 000 bitcoins ont été liquidés en raison du crash de Terra, et le prix du BTC a chuté de 40 000 à 20 000 dollars en cours de route. Cependant, le GBTC détient actuellement environ 650 000 BTC. Une fois ces BTCs liquidés, l'impact est imprévisible.


Conclusion

L'année 2022 va bientôt se terminer, le FUD de DCG va continuer, et Gate.io gardera un œil sur les mises à jour de l'événement.

Barry Silbert, le fondateur de DCG, a déclaré un jour qu'il espérait faire de DCG une société Berkshire Hathaway dans le domaine des crypto-monnaies. Nous espérons que DCG et Grayscale pourront survivre à cette crise. Nous espérons que le monde des crypto-monnaies s'améliore, et non qu'il empire.

Le froid de l'hiver finira par passer, et le secteur des crypto-monnaies va également dissiper la brume et inaugurer le printemps. Affrontons la vague crypto et l'arrivée d'opportunités de richesse avec une attitude plus positive et optimiste.


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Auteur : Chercheur Gate.io Byron B. Traducteur: Kombou Victor
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