TL: DR

• Compute North a déclaré le chapitre 11 de la loi sur les faillites devant le tribunal américain de Houston, invoquant l'effondrement des prix des crypto-monnaies, la hausse des coûts de l'électricité et les difficultés de la chaîne d'approvisionnement.

• Compute North a plus de 200 créanciers, des actifs atteignant 500 millions de dollars et des dettes.

• Generate, une filiale du financier californien Generate Capital, a prêté 300 millions de dollars à Compute North en février 2022 pour financer des projets à venir au Texas et au Nebraska. Si elle a pu rembourser une partie de la somme, environ un tiers reste impayé.

• En déclarant le chapitre 11 de la loi sur les faillites, Compute North rejoint une longue liste de sociétés de cryptomonnaies qui ont été victimes de l'hiver cryptographique ou qui ont contribué à le créer, notamment Voyager Digital et Three Arrows Capital.

Compute North

Compute North Holdings Inc, un propriétaire de centres de données qui abrite des plates-formes de minage de bitcoin et des entreprises de blockchain, a déclaré faillite après avoir succombé à une crise de liquidité causée par l'effondrement des prix des crypto-monnaies, la hausse des coûts de l'électricité et les problèmes de chaîne d'approvisionnement.

Après avoir emprunté jusqu'à 300 millions de dollars dans le cadre d'un financement de projet au début de l'année, la société, qui gère des centres de données au Texas, au Dakota du Sud et au Nebraska, a déposé jeudi une demande de chapitre 11 auprès du tribunal des faillites des États-Unis à Houston.

Compute North a attribué ses difficultés au marché baissier de cette année, qui a vu les bénéfices de la plupart des mineurs diminuer, à l'augmentation du coût de l'électricité aux États-Unis et au temps qu'il faut entre la mise en place d'un nouveau centre de données et sa rentabilité.

Le coup le plus dur est toutefois venu d'un prêt accordé par la société de centres de données à Generate Lending LLC, une filiale du financier californien Generate Capital.

Historique de Compute North

Compute North, une entreprise basée à Eden Prairie qui crée des centres de données blockchain évolutifs, a été fondée en novembre 2017. Elle a commencé par mettre en place des opérations de minage, ce qui a validé la demande du secteur pour des data centers TIER 0™. Elle est passée de l'auto-minage à la fourniture de services d'hébergement en colocation en juin 2018 et est devenue l'un des plus grands propriétaires de centres de données pour les mineurs de récompenses de blocs BTC. L'année dernière, le Business Journal a classé Compute North numéro 1 parmi les 50 entreprises privées à la croissance la plus rapide des villes jumelles en fonction de la croissance du chiffre d'affaires de 2018 à 2020.

Compute North aide à faciliter et à supprimer les obstacles complexes associés au minage de crypto-monnaies. L'entreprise s'efforce de fournir aux mineurs une solution de pointe qui soutient le meilleur retour sur investissement, en allant au-delà pour maximiser le taux de hachage et les revenus. L'équipe s'occupe de la surveillance quotidienne des clients intéressés, du dépannage, des mises à niveau, de la gestion des micrologiciels et d'autres tâches. Voici quelques-uns des éléments qui permettent à Compute North de se distinguer:

1. Suivi et alerte des hashrates : Elle a automatiquement configuré les mineurs avec MinerSentry, le système de suivi et d'alerte exclusif de l'entreprise. Lorsque des problèmes surviennent, comme des appareils hors ligne, un faible taux de hachage ou une température élevée, l'équipe de Compute North en est informée.

2. Assistance sur place : Lorsque l'entreprise reçoit des alertes de son système de surveillance des mineurs, elle surveille et envoie automatiquement un technicien sur place pour examiner les signes.

3. Mises à jour du micrologiciel d'usine : Compute North peut installer la version la plus récente du firmware du fabricant du mineur si le client le souhaite.

Calculer la faillite de North et du chapitre 11

Generate, une filiale du financier californien Generate Capital, a prêté 300 millions de dollars à Compute North en février 2022 pour financer des projets à venir au Texas et au Nebraska. Si elle a pu rembourser une partie de l'argent, environ un tiers reste impayé.

Pour tenter de récupérer son investissement, Generate a repris certains des actifs de Compute North, dont deux des sites construits avec ses fonds. Il s'agissait notamment d'un site au Texas qui aurait fonctionné à 600 MW et aurait été le plus grand de la société une fois terminé.

Outre la reprise de deux sites, Generate a cessé de financer les autres sites de Compute North, espérant qu'elle accumulerait suffisamment de bénéfices pour rembourser le prêt du prêteur.

Face à ce défi, la société s'est déclarée en faillite devant un tribunal américain jeudi. Selon le dépôt de bilan, la société compte plus de 200 créanciers, avec des actifs atteignant 500 millions de dollars et un passif du même ordre.

Cette année, Compute North a levé 385 millions de dollars en dette et en capitaux propres. Environ 300 millions de dollars de ce capital étaient sous forme de dette, le reste provenant d'investisseurs privés familiers des projets d'énergie indépendante et durable.

Le dépôt de bilan indique que Compute North est confrontée à la menace d'une détérioration continue de sa valeur commerciale, y compris la résiliation potentielle de contrats que la société pourrait être en mesure de céder dans le cadre d'une transaction de vente.

Le dépôt d'une demande de faillite en vertu du chapitre 11 protège une entreprise contre ses créanciers tout en lui permettant de poursuivre ses activités. Cette protection lui donne suffisamment de temps pour déterminer comment rembourser ses créanciers sans être vendue aux enchères.

Une période difficile pour les mineurs

Le dépôt de bilan de Compute North est le dernier exemple en date des difficultés rencontrées ces derniers temps par les mineurs de blocs. En raison du marché baissier, ces mineurs ne gagnent qu'une fraction de ce qu'ils gagnaient il y a un an, lorsque tous les actifs numériques étaient à la mode. La hausse des prix de l'électricité a exacerbé leurs problèmes, les réglementations hostiles et la faillite de certaines des plus grandes entreprises du secteur ajoutant l'insulte à la blessure.

Compass Mining, l'un des partenaires de Compute North, a été parmi les plus durement touchés. En raison de retards de paiement de six mois, le mineur a été contraint de licencier 15 % de ses effectifs et de réduire de moitié les salaires de ses cadres en juillet. Peu après, son PDG a démissionné. Dave Perill, le cofondateur et PDG de Compute North, a également démissionné au début du mois, et le directeur de l'exploitation Drake Harvey a pris la relève.

Dans un développement similaire, les anciens mineurs d'Ethereum Proof of Work ont été pris dans une situation malheureuse. Ceux qui ne veulent pas se débarrasser de leurs machines après la fusion se sont tournés vers d'autres jetons de preuve de travail comme Ethereum Classic et EthereumPoW, mais aucun ne peut égaler la rentabilité massive que l'ancien Ethereum basé sur PoW avait. Le taux de hachage des altcoins à preuve de travail comme Ethereum Classic (ETC) a plus que doublé dans les heures qui ont suivi la fusion. Cependant, un taux de hachage en hausse correspond à une difficulté croissante, ce qui signifie que les mineurs ont moins de chances de réussir à extraire un bloc et de récolter la récompense du bloc.

La fusion d'Ethereum a-t-elle contribué à la faillite de Compute North ?

Même si le dépôt de bilan de Compute North est intervenu peu de temps après la fusion Ethereum, il n'est pas facile d'affirmer catégoriquement que la fin de l'exploitation minière sur le réseau Ethereum y a contribué. Tout d'abord, Compute North soutient largement le minage de BTC. Le matériel utilisé sur l'ancien PoW Ethereum n'est pas le même que celui du BTC. Par conséquent, l'exode des mineurs d'Ethereum après la fusion vers d'autres projets pourrait ne pas être l'une des causes immédiates de l'insolvabilité. Néanmoins, la baisse générale du marché, exacerbée par la peur, les spéculations et l'incertitude entourant la fusion, pourrait être l'un des moteurs et des déclencheurs de la faillite.

Plus précisément, le bitcoin a chuté d'environ 60 % en 2022, reflétant des baisses similaires dans d'autres crypto-monnaies. De plus, malgré l'utilisation d'énergies renouvelables, la hausse des prix de l'énergie a mis à mal Compute North.

De même, les 24 heures qui ont suivi la fusion d'Ethereum ont été sanglantes pour les marchés cryptographiques. Il y avait déjà beaucoup d'incertitude et de doute à la suite des chiffres brûlants de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis la semaine précédente, qui ont fait plonger les marchés des crypto-monnaies et d'autres classes d'actifs.

Et puis, 24 heures seulement après la fusion, nous avons assisté à une perte tragique du prix de l'ETH sous les 1500 $, l'ETH a perdu plus de 8% de sa capitalisation boursière.

Conclusion

Compute North est une entreprise qui fournit un hébergement et des installations de minage de crypto à grande échelle, du matériel et un pool de minage BTC. C'est l'un des plus grands fournisseurs de centres de données aux États-Unis et elle compte des partenaires de minage de BTC notables tels que Compass Mining et Marathon Digital. En déclarant la faillite en vertu du chapitre 11, Compute North rejoint une longue liste d'entreprises de crypto qui ont été victimes de l'hiver cryptographique ou qui en ont fait partie, notamment Voyager Digital, Three Arrows Capital, Celsius Network et BlockFi, pour n'en citer que quelques-unes.


Auteur: M. Olatunji, Chercheur Gate.io

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