Réglementation des pièces stables dans l’UE

Les stablecoins sont similaires aux autres crypto-monnaies.

Les valeurs des stablecoins sont arrimées ou équivalentes à la valeur de la monnaie fiduciaire et d'autres instruments financiers.

Les stablecoins sont développés pour servir d'alternative aux autres cryptocurrences.

Les stablecoins réservent des actifs comme garantie pour maintenir la stabilité des prix et utilisent des formules algorithmiques pour son approvisionnement de contrôle.

Les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne sont la réglementation qui devrait encadrer les activités des crypto-actifs.

Le Conseil européen a publié le document de proposition sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) le 24 novembre 2021.

Le document d'orientation MiCA comptait auparavant 187 pages et a été étendu à 405 pages.

Les monnaies stables reposent sur des réserves de liquidités, et s'il n'y a pas assez de liquidités en réserve pour le jeton, cela peut conduire à une crise financière.

Le marché des crypto-monnaies et ses activités ne sont pas réglementés. Tous les protocoles DeFi, comme les pièces stables qui exploitent la technologie blockchain, sont décentralisés.

Bien qu'il n'y ait pas de réglementation directe ou de mécanismes de gouvernance centrale en place, la finance décentralisée (DeFi) a montré au fil du temps qu'elle avait besoin d'être régulée par une institution forte.

Dans le but de réglementer le marché de la DeFi et des crypto-monnaies, certaines agences et institutions gouvernementales ont, par le passé, adopté des lois et des règlements régissant les activités des crypto-monnaies sur leur territoire.

La dernière en date, qui fera l'objet de cet article, concerne la réglementation des monnaies stables dans l'Union européenne. Nous allons identifier la réglementation proposée par l'UE et son effet possible sur les crypto-monnaies en Europe et dans le monde entier.

Commençons.

Quelles sont les pièces stables ?

Les Stablecoins sont comme toutes les autres crypto-monnaies. Toutefois, leur valeur est rattachée ou équivalente à celle d'une autre monnaie ou d'un autre instrument financier.

Les StableCoins ont été développés pour offrir une alternative aux crypto-monnaies populaires comme le Bitcoin (BTC) en raison de leur grande volatilité.

Les Stablecoins réservent des actifs comme garantie dans le maintien de la stabilité des prix ou utilisent des formules algorithmiques pour son approvisionnement de contrôle. Les types de Stablecoins sont les suivants : Fiat collateralized, crypto collateralized et algorithmique.

Les pièces stables les plus populaires qui utilisent la technologie de la chaîne de blocs incluent Diem, Tether (USDT), USD coin, Dai de MakerDAO, et d'autres.

Comme les stablecoins sont pour la plupart rattachés à une monnaie fiduciaire, les utilisateurs peuvent facilement convertir leur argent en jetons crypto et vice versa. La capitalisation du marché des stablecoins est d'environ 172 milliards de dollars au début de l'année 2022.

Un exemple de la fixation du prix d'un Stablecoin est que lorsque vous achetez 50 Tether, vous bloquez 50 $ dans votre portefeuille blockchain en supposant que lorsque vous aurez besoin de 50 $ à une date ultérieure, vous pourrez reconvertir vos 50 Tether en son équivalent fiat.

Règlement de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA)

Le 24 novembre 2021, le Conseil européen a publié le document de proposition sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Ce document de proposition est un document d'orientation de 405 pages qui réglemente le marché des crypto-monnaies.

Un coup d'œil à la proposition montre qu'elle est axée sur la résolution des problèmes posés par les monnaies stables. Même si un grand nombre d'activités liées aux crypto-monnaies doivent être réglementées, la proposition se concentre actuellement sur les monnaies stables.

L'objectif principal du règlement MiCA est de permettre au gouvernement de l'UE d'isoler le système financier mondial des crypto-monnaies. S'assurer que les rampes d'accès suivent des règles strictes est primordial pour l'Union européenne.

La nouvelle réglementation obligera tous les émetteurs de Stablecoin à suivre la loi de l'Union européenne, à obtenir une licence bancaire dans n'importe quel État membre de l'UE et à être totalement transparents dans leurs transactions.

Le point fort du document de proposition du Markets in Crypto Asset (MiCA) est que "seuls les établissements de crédit et les établissements de monnaie électronique (e-money)" pourront obtenir une licence d'émission de pièces stables.

Pour réaliser le plein potentiel de la réglementation, la législation suivra une négociation à trois voies. La négociation impliquera le Conseil européen, la Commission européenne et le Parlement européen.

Un document "Markets in Crypto Asset (MiCA)" de 187 pages existait avant novembre 2021, date à laquelle il a été étendu à 405 pages et à un supplément de 55 pages. La version étendue du MiCA divise les crypto-monnaies en trois catégories et les traite séparément.

Il s'agit des jetons référencés comme actifs, des jetons de monnaie électronique, principalement appelés "stablecoins" garantis par des devises et d'autres formes d'actifs numériques.

Dans l'UE, les monnaies stables sont réglementées, et voyons pourquoi.

Pourquoi réglementer les Stablecoins?

La principale préoccupation du gouvernement est le fait que les stablecoins absorbent de l'argent et continuent d'être injectés dans un écosystème qui continue d'évoluer. Le comble est que le gouvernement et ses institutions ont peu de contrôle sur cet écosystème.

Dans l'algorithme des pièces stables, elles sont adossées en 1:1 (1 ratio 1) à une monnaie réelle. Cela signifie que 1 Tether (USDT) ou USDC équivaut à 1 dollar.

Ces pièces stables sont désormais les principales rampes d'entrée et de sortie pour plusieurs investisseurs. Elles servent également de moteur essentiel à la liquidité et au volume dans l'écosystème des crypto-monnaies.

Enfin, les pièces stables reposent sur des réserves de liquidités. Imaginez un scénario dans lequel la pièce stable n'aurait pas assez de liquidités en réserve ? Cela entraînera une crise des crypto-monnaies, et la pièce stable absorbera les actifs disponibles pour rectifier et couvrir cette crise.

Ces protocoles deFi touchés seront obligés de liquider leurs actifs à un prix inférieur pour contrôler la crise et récupérer suffisamment d'argent dans leur réseau.

Conclusion

Les sentiments sont mitigés quant à l'élargissement de la réglementation MiCA qui absout désormais le Stablecoin.

Certains acteurs du secteur des crypto-monnaies estiment que la réglementation est nécessaire pour réduire la volatilité des crypto-monnaies et des jetons DeFi, tandis que d'autres pensent qu'elle est inutile. L'écosystème devrait être entièrement décentralisé et libre de toute réglementation directe.

Avec une extension de 450 pages, le document miCA laisse encore certaines parties importantes des actifs numériques non réglementées. Par exemple, il est muet sur le prêt et l'emprunt de crypto-actifs.

Il a toutefois été annoncé qu'après 18 mois de déploiement du MiCA, des propositions de réglementation supplémentaire seront soumises et examinées.





Auteur : Valentine. A, chercheuse Gate.io
Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
Gate.io se réserve tous les droits sur cet article. La rediffusion de l'article sera autorisée à condition que Gate.io soit référencé. Dans tous les cas, une action légale sera entreprise en raison de la violation des droits d'auteur.