Bitcoin- und Ethereum-Kursanalyse

(TL;DR)

Als Marktführer haben sowohl Bitcoin als auch Ethereum einen noch nie dagewesenen Einfluss und Wachstum im gesamten Kryptowährungssektor erfahren. Da davon ausgegangen wird, dass Bitcoin weiterhin Einfluss auf die allgemeine Marktentwicklung hat und Ethereum als Schlüsselkomponente von Tausenden von Protokollen fungiert, ist es unbestreitbar, dass die Bewertung der beiden ein Indikator für die Marktentwicklung und die Stimmung im Allgemeinen ist.

Ein Blick auf Bitcoin

Nachdem sich Bitcoin endlich von dem horizontalen Handelsmuster gelöst hat, welches in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 und zu Beginn des Jahres 2022 vorherrschte, hat er seitdem ein beachtliches Maß an Volatilität erlebt, wobei der Vermögenswert häufig in aufeinanderfolgenden Wochen unter seinem 90-Tage-SMA gehandelt wurde. Doch im Gegensatz zur historischen Entwicklung (die durch geopolitische und pandemiebezogene Probleme etwas beeinträchtigt wurde) hat Bitcoin innerhalb weniger Wochen enorme Aufschwünge erlebt.

Nachdem Bitcoin den Handel im März bei einem komfortablen Stand von 45.843,12 $ beendet hatte, erlebte er eine Reihe von Aufwärtsbewegungen, bei denen es so aussah, als wolle er noch einmal in die 50.000 $-Region vordringen. Nach einem kurzen Aufschwung zu Beginn des Monats ist Bitcoin seither auf einem Abwärtstrend, der ihn zurück in den Bereich von 39.000 $ zwingt, und das in einer Zeit, die für den gesamten Markt relativ bärisch zu sein scheint.

Jetzt, wo er unter seinem 90-Tage-SMA handelt, scheint Bitcoin oberflächlich betrachtet wieder einmal in Gefahr zu sein. Doch eine tiefergehende Analyse der Metriken deutet glücklicherweise auf das Gegenteil hin.

Eine der aussagekräftigeren Metriken, auf die man sich konzentrieren sollte, ist der Entity Adjusted Dormant Flow (EADF). Der EADF, der sich auf die Marktkapitalisierung von Bitcoin im Vergleich zur annualisierten Ruhestandsrate bezieht, ist oft ein erstklassiger Indikator für die Gesundheit eines Bullenmarktes, wobei der grüne Bereich der "großen Chance" darauf hindeutet, dass es eine hohe Relation zwischen der Marktkapitalisierung und der Ruhestandsrate gibt, was wiederum zu einem Preisanstieg führt - und umgekehrt.

Für den längsten Zeitabschnitt seit mehreren Jahren verbleibt Bitcoin innerhalb dieser "Heavy Opportunity"-Grenze, wie unten dargestellt, was darauf hindeutet, dass Bitcoin für einen Bullenmarkt bereit ist. Außerdem geht aus den nachstehenden Daten geht hervor, dass dieser Bereich wahrscheinlich erst in mehr als zwölf Monaten vollständig erforscht sein wird, was dies zu einer eher langfristigen Aussage über das zukünftige Kurspotenzial von Bitcoin macht.

Wiederum aus der Perspektive des langfristigen Haltens zeigt Bitcoin jetzt ein Abzugsverhalten, das mit dem von drei anderen Gelegenheiten vergleichbar ist. Jeder dieser Zeiträume war typischerweise durch eine Hausse gekennzeichnet, bei der die Anleger darum wetteiferten, ihre Bestände in Cold-Storage-Lager oder außerhalb zentraler Einrichtungen zu verlagern, um den Handel zu erleichtern und Gewinne anzuhäufen.

Ähnlich wie die Bullen haben auch die Wale in den letzten Wochen spürbar mehr Bitcoin erworben. Typischerweise fällt das Kaufmuster der Wale mit der Marktbewertung zusammen. Wenn die Bewertung hoch ist, kommt es oft zu einem Ausverkauf, wenn die Bewertung niedrig ist, wird typischerweise langsam mehr in die Portfolios aufgenommen, um sich auf einen Bullenmarkt vorzubereiten. Die derzeitige Zunahme der Wal-Aktivitäten könnte als Stimmungsaufhellung und als hoffnungsvoller Ausblick auf einen zukünftigen florierenden Markt dienen.

Letztendlich scheint Bitcoin derzeit von einer bullischen Stimmung umhüllt zu sein - und das aus gutem Grund.

Werfen wir einen Blick auf Ethereum

Ethereum war im Jahr 2022 einer beispiellosen Bewertungsvolatilität unterworfen. Nachdem Ethereum das Jahr 2021 mit einem Hoch in der 4.000-Dollar-Region beendet hatte, begann es seither abzurutschen. Mitte Januar fiel Ethereum auf 2.405,18 US-Dollar, was einem Wertverlust von fast 50 % gegenüber seinen früheren Höchstständen im Dezember entspricht. Glücklicherweise hat sich Ethereum gegen Ende Januar wieder gefangen und schwankt seitdem zwischen $2.400 und $3.550, wobei es die meiste Zeit näher am ersten Wert und deutlich unter seinem 90-Tage-SMA verbracht hat.

Der April gab jedoch Anlass zu Optimismus, da Ethereum zum ersten Mal seit Anfang Februar die 90-Tage-SMA-Barriere durchbrach und wieder in eine komfortablere Bewertungszone vorstieß. Nachdem Ethereum in Richtung 3.550 $ geklettert war, begann es zu wanken und verlor in den letzten Wochen zunehmend an Wert. Derzeit scheint es sich jedoch gut zu halten und versucht, horizontal zu handeln - erneut unter seinem SMA.

Nachdem Ethereum in den letzten Jahren mit Negativität überschüttet wurde, ist es nicht verwunderlich, dass die signifikante Zunahme von Exploits und Phishing-Angriffen dazu führte, dass der Ruf von Ethereum in den Dreck gezogen wurde. Da die Infrastruktur in der Regel entweder auf Ethereum basiert oder die Ethereum-Kryptowährung innerhalb des Ökosystems verlagert wird, ist Ethereum oft versehentlich in einige der berüchtigtsten Blockchain-Verbrechen der Geschichte verwickelt worden. Entgegen dem Ethos "Alle Presse ist gute Presse" hat Ethereum angesichts einiger bösartiger Angriffe und der durch sie gestörten Protokolle einen Anstieg der Spekulationen erlebt und in der Bewertung gelitten. Da jedoch auch Solana durch diese Angriffe gefährdet ist, wurde Ethereum oft in den Hintergrund gedrängt, was ihm in diesen schwierigen Zeiten eine gewisse Gelassenheit verleiht.

Wenn man die Bewertung von Ethereum durch eine metrische Linse betrachtet, ist es von zentraler Bedeutung, über die Konstante der Verkäufer-Erschöpfung nachzudenken. Die Verkäufererschöpfungskonstante ist im Wesentlichen das Produkt aus dem prozentualen Angebot an Gewinnen und der 30-Tage-Preisvolatilität und versucht zu erkennen, wann zwei Faktoren zusammentreffen, nämlich eine geringe Volatilität und hohe Verluste. In den letzten Monaten begann die Verkäufererschöpfungskonstante stetig zu sinken und signalisiert entweder eine Zunahme des langfristigen Haltens, einen vorteilhaften Handel oder einfach eine allgemeine Zunahme der Volatilität oder einen Rückgang der Verluste. Die Konstante der Verkäufer-Erschöpfung hat jedoch wieder zu steigen begonnen, da sich Ethereum über seinen 90-Tage-SMA bewegt hat, was darauf hindeutet, dass im Vergleich zu früheren Wochen nur minimale Gewinne erzielt werden. Auch wenn dies nicht implizit auf eine Baisse hindeutet, kann ein Rückgang der Gewinne zu einer Baisse-Stimmung unter den Händlern führen.

Diese pessimistische Stimmung ist jedoch noch nicht vorbei, da verschiedene Kritiker und Forscher begonnen haben, das Potenzial von Avalanche zu vermuten, Ethereums Spitzenposition in diesem Quartal zu übernehmen. Ethereum ist seit jeher für seine schiere Anzahl an Transaktionen bekannt, die im ersten Quartal 2022 bei 1,17 Millionen Transaktionen pro Tag lag. Es wurde jedoch berichtet, dass Avalanche allein im ersten Quartal beeindruckende 74 % des Ethereum-Durchschnitts erreicht hat - zum ersten Mal in seiner Geschichte. Infolgedessen haben verschiedene Forscher und Händler damit begonnen, die Fähigkeit von Avalanche anzudeuten, Ethereum die Krone abzunehmen, insbesondere im Hinblick auf Implementierungen im Avalanche-Netzwerk und seinen Subnetzen, um die Transaktionsgebühren zu minimieren.

Es ist unbestreitbar, dass der aktuelle Zustand von Ethereum in erster Linie bärisch zu sein scheint, und als Ergebnis können wir uns auf potenziell steinige Wochen in der nahen Zukunft einstellen.

Autor：Matthew W-D, Gate.io Researcher, übersetzt von Cedric.P

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