مدى تشابه شبكات بطاقات الائتمان والعملات المستقرة؟

بالنسبة للمستهلكين والتجار، يجب أن تشعر جميع العملات المستقرة بأنها مجرد دولار. ولكن في الواقع، يعامل كل منشئ للعملة المستقرة الدولار بشكل مختلف - نتيجة لعمليات الإصدار والتحويل المتميزة، والاحتياطيات التي تدعم إمدادات كل عملة مستقرة، والأنظمة التنظيمية المتباينة، وتكرار الفحوص المالية، والمزيد. سيكون مصالحة هذه التعقيدات عملًا كبيرًا.

لقد رأينا نسخة من ذلك من قبل مع بطاقات الائتمان. ينفق المستهلكون باستخدام أصول شبه قابلة للتبادل تمامًا ولكن ليست كذلك التي تمثل الدولار (إنها قروض بالدولار، لكن تلك القروض ليست قابلة للتبادل لأن الناس لديهم درجات ائتمان متنوعة). هناك شبكات - مثل فيزا وماستركارد - التي تدير تنسيق المدفوعات في جميع أنحاء النظام. والأطراف المعنية في كلتا النظامين متشابهة (أو ستنتهي على الأرجح): المستهلك، بنك المستهلك، بنك التاجر، والتاجر.

مثال قد يساعد في فك تشابهات في هيكل الشبكة.

لنفترض أنك تذهب لتناول العشاء وتدفع الفاتورة باستخدام بطاقة الائتمان الخاصة بك. كيف يتم إيداع مبلغ الدفع الخاص بك في حساب المطعم؟

1. سيقوم بنكك (مصدر بطاقة الائتمان) بالموافقة على المعاملة وإرسال الأموال إلى بنك المطعم (المسمى بالمقبول).
2. شبكة تبادل - مثل فيزا أو ماستركارد - تسهل هذا التبادل النقدي وتأخذ رسمًا صغيرًا.
3. يقوم الجهة المقبولة بإيداع الأموال في حساب المطعم، ناقص رسم.

الآن نقول بدلاً من ذلك تريد الدفع باستخدام العملات المستقرة. بنكك، البنك أ، يصدر عملة مستقرة AUSD. بنك المطعم، البنك F، يستخدم FUSD. هذه عملتان مستقرتان مختلفتان، على الرغم من أن كلاهما يمثل الدولار. بنك المطعم سيقبل فقط FUSD. كيف يتحول الدفع بال AUSD إلى FUSD؟¹

يجب أن تكون النهاية مشابهة تمامًا لتدفق الشبكات الائتمانية عبر بطاقات الائتمان:

1. يقوم بنك المستهلك (الذي يصدر AUSD) بتفويض العملية.²
2. يُسهّل خدمة التنسيق عملية التبادل من AUSD إلى FUSD ومن المحتمل أن تأخذ رسومًا صغيرة. يمكن أن يحدث هذا التبادل على الأقل بعدة طرق:
   1. المسار 1: استخدم مقايضات العملة المستقرة إلى العملة المستقرة في بورصة لامركزية. على سبيل المثال ، تقدم Uniswap عددا من هذه المجمعات برسوم منخفضة تصل إلى 0.01٪.³
   2. المسار 2: استرداد AUSD مقابل الوديعة بالدولار، ثم إيداع ذلك الدولار مع المقبول لإصدار FUSD.
   3. المسار 3: يمكن أن تصفي خدمات التنسيق تدفقات عبر الشبكة ضد بعضها البعض؛ ومن المحتمل أن يحدث ذلك فقط مع التوسع.
3. يتم إيداع FUSD في حساب التاجر، ربما بعد خصم رسوم.

حيث يبدأ التشابه في التفرع

الرسم أعلاه يوضح ما أراه متشابهًا بشكل واضح بين شبكات بطاقات الائتمان وشبكات العملات المستقرة. كما أنه يوفر إطارًا مفيدًا للتفكير في مكان بدء العملات المستقرة في ترقية عناصر شبكات البطاقات بشكل معنوي وتفوق عليها.

الأول هو في المعاملات العابرة للحدود. إذا كانت السيناريو أعلاه قد تم استبداله بدلاً من ذلك بمستهلك أمريكي يدفع في مطعم في إيطاليا - حيث يرغب المستهلك في الدفع بالدولار الأمريكي، ويرغب التاجر في استلام اليورو - فإن بطاقات الائتمان الحالية ستفرض رسومًا تصل إلى 3%. يمكن أن يكون نفس التحويل بين العملات المستقرة على منصة الصرف المشفرة بنسبة تصل إلى 0.05% فقط (فرق 60 مرة). وعند تطبيق تلك القدرة الهائلة لتخفيض الرسوم على المدفوعات العابرة للحدود عمومًا، يصبح واضحًا مدى قدرة العملات المستقرة على إضافة منتجية كبيرة إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

الثاني في تدفقات الدفع من الشركات إلى الأفراد. الوقت بين السماح بالدفع والوقت الذي تغادر فيه الأموال فعلياً حساب الدافع سريع: بمجرد السماح بالأموال ، يمكن أن تترك الحساب. التسوية الفورية هي قيمة مهمة ومرغوبة. بالإضافة إلى ذلك ، تعمل العديد من الشركات بقوى عمل عالمية. قد يكون تكرار وحجم المدفوعات عبر الحدود أعلى وأكبر بكثير من تلك التي يقوم بها المستهلك الفردي المتوسط. يجب أن توفر القوى العاملة المستمرة في عملية العولمة دعمًا قويًا لهذه الفرصة.

التفكير المستقبلي: أين يمكن أن تكون الفرصة؟

إذا كانت المقارنة بين هياكل الشبكة صحيحة حتى في الاتجاه الصحيح، فإن ذلك يساعد على إلقاء بعض الضوء على المجالات التي يمكن أن تكون فيها فرصة للشركات الناشئة. ضمن نظام البطاقات، ظهرت الشركات الكبرى من التنسيق والابتكارات في الإصدار وتمكين العوامل الشكلية وغيرها. يمكن أن يكون الأمر نفسه صحيحًا بالنسبة للعملات المستقرة.

المثال السابق يصف في المقام الأول دور التوجيه. هذا لأن نقل الأموال أمر كبير. فيزا، ماستركارد، أمريكان إكسبريس، وديسكفر يستحقون جميعًا على الأقل عشرات المليارات. في المجموع، يشكلون أكثر من 1 تريليون دولار من القيمة. إن وجود شبكات بطاقات متعددة في التوازن يوحي بأن المنافسة صحية وأن السوق كبير بما يكفي لدعم الشركات الكبيرة. يبدو منطقيًا أن نعتقد أن هناك منافسة مماثلة لتوجيه العملات المستقرة ستكون موجودة في سوق ناضجة. نحن فقط حقًا في 1-2 سنة من وجود البنية التحتية الكافية لنجاح العملات المستقرة على نطاق واسع. لا يزال هناك وقت كثير للشركات الناشئة الجديدة لمتابعة هذه الفرصة.

الإصدار هو مجال آخر للابتكار. على غرار ارتفاع شعبية بطاقات الأعمال الائتمانية، قد نشهد اتجاهًا مماثلًا للشركات التي ترغب في الحصول على عملات مستقرة ذات علامات بيضاء خاصة بها. يوفر امتلاك وحدة الإنفاق مزيدًا من السيطرة على المحاسبة من البداية إلى النهاية، من إدارة المصاريف إلى التعامل مع الضرائب الأجنبية. من الممكن أن تصبح هذه خطوط أعمال مباشرة لشبكات تنسيق العملات المستقرة، ولكنها يمكن أيضًا أن تكون فرصًا لشركات ناشئة جديدة تمامًا (على سبيل المثال، مماثلة لـ Lithic). يمكن أن تؤدي نواتج تلك الطلبات الشركاتية إلى المزيد من الشركات الجديدة.

هناك أيضًا العديد من الطرق التي يمكن أن تصبح عملية الإصدار أكثر تخصصًا. فكر في ظهور تقسيم الطبقات. مع بطاقات الائتمان العديدة ، يمكن للعملاء دفع رسوم مقدمة مقابل هياكل مكافآت أفضل. فكر في: GateChase Sapphire Reserveأوأميكس جولد. بعض الشركات (غالباً شركات الطيران والبائعين) حتى تقدم بطاقاتها المتخصصة الخاصة. لن أكون متفاجئًا إذا تبع ذلك تجربة مماثلة في تصنيف المكافآت بعملة مستقرة.⁴هذا أيضًا قد يكون مدخلاً لشركة ناشئة.

بكل الطرق، يؤدي كل هذه الاتجاهات إلى زيادة نمو بعضها البعض. مع ظهور المزيد من التنوع في الإصدارات، يزداد الطلب على خدمات التنظيم. مع تحسن شبكات التنظيم، ستقلل من الحواجز أمام المصدرين الجدد للمنافسة. كل هذه فرص ضخمة وأحب أن أرى المزيد من الشركات الناشئة في هذا المجال. على المدى الطويل، ستكون هذه الأسواق بقيمة تريليون دولار تدعم العديد من الشركات الكبيرة.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة بالطبعة من[الجزء الخلفي من المظروف] ، إلى الأمام العنوان الأصلي "ما يمكن أن تعلمنا شبكات بطاقات الائتمان عن فرص العملة المستقرة" ، جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Alana]. إذا كان هناك اعتراضات على هذه النسخة المطبوعة، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها على الفور.

2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. يتم إجراء ترجمات المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك ، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.