原文作者:ANDREW HONG原文編譯:深潮 TechFlow每一個市場週期都伴隨着 Meme 幣的出現。一羣人圍繞着某個 Meme 集結起來,暫時抬高了某個資產的價格(從一天到幾個月不等)。在加密貨幣領域,這已經成爲了一種流行的市場策略,涵蓋了從區塊鏈層到應用層的一切——因爲這不僅僅提升了價格,還吸引了人們對生態系統的關注。一些項目,如 Avalanche,甚至進一步創立了專門的 Meme 幣基金。Meme 幣和其他代幣之間的界限有時會模糊,但這裏的一般假設是,除了 Meme 之外,沒有任何東西支撐代幣。例如,DOGE 作爲一個代幣,實際上只有柴犬 doge 的圖片/概念支撐。與由以太坊區塊鏈保護的 ETH 代幣、背後有完整的 Uniswap 協議的 UNI 代幣,或者有完整的抵押穩定幣服務的 MKR 代幣不同。Farcaster 的 Meme 幣(如 DEGEN)是最新的風格,其主要優點在於社交是完全開放的。因此,我想用一些基本的分析來測試一下社交和財務數據。## 衡量 Meme我從一個假設開始,即我們可以通過一個簡單的圖表來比較所有的 Meme 幣的社交和財務健康狀況:![Meme币价值衡量:财务与社交双重指标](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20240426/2024042612423737062453.jpg)我在這個圖表中將五個主要領域進行了分類:* **極高風險(Extreme Risk)**:流動性和交易量低的 Meme 幣非常危險,並容易遭受拋售(因爲可能只有少數提供流動性的人)* **機器人競技場(Bot Arena)**:大多數 Meme 幣永遠不會走出這個階段,在這裏,成千上萬個幣種(很多帶有相同的代幣名稱/變種)爭奪社交和財務注意力* **波動性增長(Volatile Growth)**:那些突破最初圈子的 Meme 幣現在必須維持他們的動力和增長。你可能會看到價格在一天內波動 100-500% ,方向都不一樣,同時也會有一堆影響者開始關注這個 Meme。* **已經建立(Well Established)**:領導者將長期處於社交和財務頂端,並與其他 Meme 幣清晰地區分開來。一週到一週的數字可能不太波動,注意力是持續的,因爲人們的流入和流出達到了平衡。* **沉睡的巨人(Sleeping Giant)**:那些在社交和財務上成長迅速,但沒有遭受拋售的 Meme 幣,可能會在這個角落裏沉寂一段時間。可能已經形成了一個 DAO,他們開始並處理社區的混亂。同時,他們希望再次成爲焦點。大部分 Meme 幣應該被困在“機器人競技場”中,有一些吸引人的 Meme 幣位於“波動性增長”片段中,可能有一兩個達到“已經建立”的 Meme 幣。在這個過程中,一些可能會失去社交力量,成爲“沉睡的巨人”,而另一些可能會失去財務支持(流動性),成爲“極高風險”。我相信,一個成功的 Meme 幣通常會經歷以下階段:![Meme币价值衡量:财务与社交双重指标](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20240426/2024042612423817286593.jpg)你可能會看到許多 Meme 幣被機器人/影響者推動,從而獲得高社交評分,但財務評分(流動性)較低,導致拋售。經過大量的數據工程和清理,我能夠在 Dune 上製作出這個關於 FarcasterMeme 幣的圖表:![Meme币价值衡量:财务与社交双重指标](https://piccdn.0daily.com/202404/26094259/fm75m3a1kvm557xt!webp)事實上,這與我的預期非常吻合,你可以看到 DEGEN 遠遠在右上角,然後還有一些其他的,如 ENJOY、HIGHER、TN 10 0X和 EVERY 在中間。其他所有人都被困在左邊,爭奪關注和流動性。值得注意的是,我在這裏沒有篩選掉山寨/機器人,因此一些 Meme 幣的社交評分可能會有所偏差。這是未來的改進方向!現在,讓我們從最終圖表逆向解釋這兩個分數是如何創建的。我還將提出進一步的研究問題,並詳細介紹我的查詢淵源,供那些希望深入挖掘的人蔘考。Dune 的儀表板可以在這裏找到,還有一些圖表我在本文中沒有介紹。## 社交評分每個評分由“基礎”組件和“增長”組件組成。對於社交評分,我們首先衡量了幣種提及的 casts(帖子)和參與度。因此,在這種方法中,“$DEGEN”會計算,但“DEGEN”不會。以上提供了我們五個主要專欄::* 投擲者:已投擲給定代號的人數* 接收者:投擲者中之前已接收過該代幣的百分比* 投擲次數:投擲給定代號的次數* 頻道:曾進行給定代號投擲的頻道數* 活動水平:參與度(點贊 + 回覆)加上投擲次數乘以頻道數的立方根。活動水平:參與度(喜歡+回覆)加上投射次數乘以投射者的立方根乘以頻道的立方根。整體社交評分是以活動水平爲“基礎”,並基於投擲者和接收者投射量的周對周變化進行“增長”乘數。這裏的想法是,如果你看到投射給定代號的人數和那些人購買/獲取代幣的人數大幅增長,那就是一個極其健康的跡象。總的來說,在表格中看起來是這樣的:![Meme币价值衡量:财务与社交双重指标](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20240426/2024042612423916380607.jpg)## 財務評分以下是主要財務指標:* 全面稀釋價值(FDV):總供應乘以價格* 價格:基於 DEX 交易的最新價格* 日增長、周增長、月增長價格變動:價格在每日、每週和每月基礎上的百分比變動* 流動性:這是非代幣流動性,意味着對於 DEGEN-WETH 池,我們只計算其中的 WETH 部分。這給我們一個更穩定的跡象,表明給定代幣有多少良好的流動性。* 交易:過去 30 天的 DEX 交易數量* 轉賬:過去 30 天的 erc 20 轉賬數量* 總交易量:過去 7 天的 DEX 交易的美元交易量財務評分的“基礎”是其非代幣流動性和 DEX 交易量,“增長”部分基於流動性的周變化。總的來說,在表格中看起來是這樣的:![Meme币价值衡量:财务与社交双重指标](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20240426/2024042612423979234183.jpg)## 後續問題以下是一些我想看到人們從這裏深入探討的一些頭腦風暴問題:* 如何對投擲者進行山寨/機器人評分?根據錢包中的代幣價值進行加權?根據與已知羣集和/或社區的關係來劃分投射者等級?* 對社交和財務增長的波動進行分類——它們之間有何相關性?有沒有時間延遲或單向依賴?* 推動最初增長浪潮的是同樣的圈子/類型的人嗎?早期、及時和晚期參與 Meme 的人又如何?與用戶等級有關係嗎?* 當一個 Meme“轉變”時會發生什麼?是什麼或誰推動了這一轉變?* 一個人的社交或財務利益程度有多大?人們在購買/出售某個代幣後會更多/更少投擲嗎?* 一個 Meme 的平均生命週期是多長?在社交和財務上分別是多長呢?原文鏈接