什麽是Merit Circle

什麽是Merit Circle

Merit Circle是一個專註於革新Web3游戲領域的DAO，類似於游戲公會。Merit Circle的前身是 Axie 420 獎學金計畫，該獎學金計畫在 2021 年 7 月份由創始人Marco van den Heuvel啟動。獎學金計畫是一種通過將NFT道具租借給他人，讓他人能利用租來的道具邊玩邊賺的一種活動。Axie 420 獎學金計畫最初的願景是使低收入國家的用戶能夠玩得起 Axie Infinity。項目後經過 Flow Ventures 孵化正式成立爲Merit Circle，將項目定位從 Axie Infinity 擴大到更多的熱門游戲以及加密貨幣和投資領域，以此在Web3中探索更多的潛在機會。

Merit Circle的組織架構

Merit Circle 是一個去中心化的組織（DAO）架構，投資者、游戲玩家和 Web3 合作伙伴社區使用他們的 $MC 代幣對 MIP（Merit Circle Improvement Proposals）進行投票從而對DAO進行管理。經過多次MIP，DAO已經進行了多次重大重組，現在的DAO被分爲四個核心垂直領域髮展：

投資（Investments）

投資領域是一種對衝基金和風險投資基金的混合體，他通過管理 DAO 金庫和幫助DAO運營方麵髮揮重要作用。該領域的還需要製定短期和長期戰略來收購和處置 DAO 的投資組合。 其中不僅包括代幣和 NFT 投資，還包括質押操作。總體來看，主要作用有：

• 爲 DAO 尋找有吸引力的投資機會
• 在投資組合項目中擔任顧問職位，以確保一緻的績效
• 參與質押以確保閒置現金頭寸穫得持續獎勵
• 實施多項允許 DAO 可持續髮展的任務
• 允許 $MC 持有者通過質押門戶從 DAO 的收益中穫得獎勵

該部分主要産品有兩個：用來了解金庫實時數據的DAO金庫麵闆和每月定期的金庫數據報告。

部分投資組合展示（圖源：ROOTDATA，時間：2023年10月18日）

游戲（Gaming）

Merit Circle不僅投資游戲，還參與游戲孵化。該領域設立的目的是利用其在可持續游戲方麵的經驗以及廣泛的玩家網絡來構建一個游戲平颱，以容納合作伙伴與孵化的游戲項目，併爲其他的Web3游戲提供展示平颱。總體來看，主要作用有：

• 爲全球熱情的游戲玩家提供游戲機會
• 各類區塊鏈游戲的聚合平颱
• 讓社區更多地參與游戲開髮——允許玩家參與游戲 Beta 測試
• 吸引用戶進入Merit Circle正在構建的 NFT 市場

該垂直領域有兩款核心産品，分別是游戲平颱和游戲學院：

游戲平颱

這是一個專爲游戲和玩家提供的網站，玩家可以在上麵尋找各種類型的游戲以及即將正式上線的游戲。在該網站上，玩家不僅可以瀏覽由Merit Circle整理和進行分類的游戲，還可以查找各種類型的錦標賽（游戲比賽）和免費暢玩的游戲。平颱還爲玩家整理了諸如游戲團隊，成立時間、玩法、地圖等信息麵闆，對於玩家來講非常實用。另外，通過體驗游戲，玩家還可能穫得各種獎勵。

游戲學院

游戲學院是Merit Circle的教育工具，也是游戲平颱的組成部分之一。學院爲玩家提供工具來了解從如何擁有加密貨幣到如何參與Web3，如何玩游戲平颱上的游戲等方方麵麵的知識。

工作室（Studios）

工作室是一個將Merit Circle在游戲領域的專業技能、專業知識、社區和資金結合起來的地方。在這個開放性的空間，DAO不僅可以推出自己的産品，還幫助有創意的人士實現想法，與合作伙伴共衕推進技術進步。該垂直領域由三個核心産品組成：
Merit Circle Grants

DAO 目前提供兩種類型的贈款來支持社區髮展：

• 研究補助金 - 每個申請人最多 10,000 美元：這項補助金的目的是支付給研究提案的研究人員。
• 開髮補助金 - 每個申請人最多 25,000 美元：這筆補助金的目的是補償開髮人員在項目工作期間産生的費用。

Edenhorde

Edenhorde 是 Merit Circle 的媒體專營權，以 8,800 個NFT的形式存在，由 IP 驅動。 通過持有 Edenhorde NFT，您就成爲了Merit Circle 的媒體專營權的所有者之一。 Edenhorde不僅是Merit Circle的旗艦NFT項目，也是Merit Circle生態繫統的門戶。

Merit Circle Tactile

Merit Circle Tactile 是一套專爲社區提供的 650 個商品盒，旨在爲數字社區提供物理世界産品。

基礎設施（Infrastructure）

Merit Circle建立多種游戲領域的基礎設施來推動創新，主要産品有區塊鏈Beam和NFT市場Sphere。

Beam

Beam是一個由社區驅動的區塊鏈鏈和生態繫統，允許游戲玩家和開髮者聚集在一起塑造游戲行業的未來。該鏈是作爲 Avalanche 子網運行，採用PoA（權威證明）作爲共識機製。Beam 不僅僅是一個獨立的區塊鏈，還是 Avalanche 網絡的一部分，併得益於 Avalanche 協議的規模、速度和安全特性。

Beam在2023年8月正式部署，截止10月18日，網絡已經有33K交易髮生，跨鏈橋和DeFi基礎設施已經部署完成。開髮者也可以通過Beam文檔和API開髮自己的應用程序。

Sphere

Sphere是Merit Circle爲游戲內資産打造的交易市場，除了已合作游戲內的NFT資産被允許交易外，Sphere還將利用NFT技術將更多游戲內資産轉化爲可交易的數字形式。

誰支持著Merit Circle？

在正式成立之後，Merit Circle很快以DAO的形式快速髮展，併且引入更多人才，這其中包括來自CMMC Start的Marco van den Heuvel和在Flow Ventures擔任MP的Tommy Quite兩位聯合創始人，還有其他很多優秀人才的加入。根據Linkedin數據，目前Merit Circle 共有34名員工。但實際上，很多實體和DAO貢獻者併未計入其中。

據ROOTDATA數據，其公開融資信息有兩輪，一輪是估值3200萬美元的種子輪融資，一輪是2021年11月進行的1.05億美元規模的IDO。其中部分投資者和合作伙伴在其早期DAO中是主要貢獻者，包括CitizenX、Flow Ventures LP、Maven11、Orange Pill、OPCrypto、Sad Cat Capital等，還有很多Web3知名人士，比如Nansen CEO Alex Svanevik、The Daily Ape創始人Darren Lau等。

現在Merit Circle也有了廣泛的合作者網絡和投資組合網絡，形成了一個圍繞DAO的豐富生態。

廣泛的合作者網絡

Merit Circle不僅在游戲領域擁有自己的廣泛合作者，在自己的游戲平颱展示了近百個合作游戲，還與風險投資公司、交易所、基礎設施服務商聯繫密切。

部分合作伙伴展示（來源：https://meritcircle.io/about ）

投資組合網絡

在架構部分，我們提到Merit Clircle DAO中也有投資部門，截止10月15日，根據ROOTDATA消息，Merit Circle DAO已經進行了40次投資，投資組合覆蓋游戲、工作室、游戲基礎設施等多個領域，核心是游戲産業，尤其是游戲産業的應用層。

代幣經濟學

MC 是Merit Circle DAO髮型的Token，也是DAO治理的核心，MC目前主要有四個效用：

【1】治理權

持有MC可參與Merit Circle DAO的治理，每個Token持有者可以髮起提案或者對論罈中的提案進行接受或者反對的投票。

【2】去中心化游戲指數（DGI）

去中心化游戲指數（DGI）是跟蹤去中心化游戲項目和資産錶現的指數。持有MC，可以參與Merit Circle合作伙伴網絡和投資組合中數十個游戲項目和NFT項目。從某種意義上説，Merit Circle 起到了去中心化游戲指數的作用。

【3】Gas Token

在Merit Circle推出的新區塊鏈Beam中，MC將被作爲網絡原生代幣，網絡用戶在進行交易以及調用合約時都需要支付一定的MC作爲Gas Fee（網絡手續費）。

【4】質押（暫無法正常運行）

Merit Circle在推出時設置了MC和MC-ETH 流動性池質押渠道，也稱作質押V1版本，後來引入新的激勵模式和跨鏈部署等，升級爲V2版本，還推出了V3版本，但MIP-26提案提出併被社區接受後，V2和V3的質押質押獎勵均被取消，所有鎖定的V2質押者也被解鎖。

代幣分配

MC的初始分配計畫是總供應1B，按照比例分配給各個利益相關方後，按時解鎖。其中分配如下：

1. 社區激勵：通過各種方式獎勵社區爲 DAO 的成功做出的貢獻 - 29.4%
2. 貢獻者： 獎勵核心貢獻者和顧問爲 DAO 的成功所做的全職努力 - 20%
3. DAO 金庫：整個 DAO 金庫中的頭寸將由 MC 代幣組成 - 15%
4. 早期貢獻者：參與種子輪的貢獻者 - 14.1%
5. 流動性獎勵：在去中心化交易所提供流動性的激勵 - 10%
6. 公開分配：爲公開輪預留的代幣 - 7.5%
7. 追溯獎勵：Axie420 期間最早支持者的獎勵 - 4%

根據Token Unlocks數據，目前77% MC已經被釋放，具體釋放情況如下圖所示：

來源：https://token.unlocks.app/merit-circle

銷毀政策與DAO金庫

DAO中的提案MIP-7曾提出將 DAO 進行的各種投資的已實現投資收益收益用於以結構化方式進行部署。這包括使用一部分以 USDC 重新填充國庫，一部分回購 MC 代幣用於國庫，剩餘部分燃燒部分回購的 MC 代幣。在MIP-7通過後，MIP-20中又提出了從社區激勵分配中銷毀 200,000,000 MC 代幣的想法。因爲社群激勵錢包中近2億 MC Token未得到有效利用，但他們一直影響著 Merit Circle 的總供應量和完全攤薄估值（FDV）併被納入即將到來的代幣解鎖的計算中。提案中還指出銷毀這些MC可以大幅減少MC的總供應量，從而進一步縮小流通市值與完全攤薄估值之間的差距，併且可以通過銷毀來提高每個剩餘 MC 代幣的價值；該提案最後也被採納。

來源：https://treasury.meritcircle.io/ ，時間：2023年10月15日

在MIP-7和MIP-20等多個提案的影響下，MC代幣不僅會被DAO回購，還會有銷毀機製，目前總供應量已經從1B下降到631.29M，其中銷毀了368.7M，占比約36.9%，併利用DAO收益回購了4.96M MC，占比約0.05%。從中也可看出起良好的DAO治理結構和不斷改善的代幣經濟學。

另外從上圖中也可以看出，DAO金庫中共有約$94M的資産，其中40%爲現金，48%爲Token和股權，由此可見DAO的資金充裕程度。這也進一步證明了Merit Cirlcle DAO的持續營收能力和熊市生存能力。

競爭力分析

類似於Merit Circle的項目還有Yield Guild Game（YGG）、GuildFi、ParagonsDAO等專註於Web3游戲生態建設的項目。通過幾個關鍵指標，我們對其進行對比：

補充（競爭對手的簡要信息）：

_YGG：一個專註於區塊鏈邊玩邊賺游戲的游戲公會，也是一個投資NFT等游戲資産併將全球的區塊鏈游戲玩家連接在一起的社區。

GuildFi：一個不衕游戲、NFT 和社區之間相互關聯的一站式服務平颱。_

ParagonsDAO：一個由投資者、游戲玩家、收藏家和加密貨幣資深人士組成的社區。

自製，數據來源：Coingeck、DeepDAO、ROOTDATA與各項目官網/媒體，時間截止至10月18日

由上錶可見，盡管Merit Circle成立時間略晚，但社區人數和融資規模屬於前列，Token MC的FDV（完全稀釋市值）更是排名第一。從業務規模和服務領域來看，其最大的競爭對手是YGG。Merit Circle跟YGG最大的不衕是前者選擇具有四個垂直領域的綜合性DAO體繫。後者選擇了SubDAO的形式進行髮展，在每個地區或者針對每個游戲髮行子組織即subDAO。這樣能夠更針對更加細分的玩家群體和游戲。

另外不衕的一點是財務和業務水平。根據ARKHAM的數據，截止10月18日，雖然YGG的DAO金庫中擁有$173M資産，但其中$164.12M爲YGG。而根據Merit Circle金庫麵闆，Merit Circle雖然僅擁有$94M，但40%是USDC等現金穩定幣。總體來看，MC 財務和業務水平均衡髮展，YGG 業務能力強但財務水平欠缺。

另外從DAO提案數量和參與人數來看，Merit Circle處於領先地位，尤其是前文提到的MIP-7和MIP-20等，直接對Tokenomics産生了重要的改變，Merit Circle已經在社區的共衕努力下，進行了諸多重大改變。

未來展望和行業影響

在游戲公會行業初期，P2E（玩游戲賺錢）游戲火爆，這些游戲普遍擁有低劣的游戲畫麵和簡單的玩法，但由於市場熱情，資本追逐，盡管部分游戲質量低，但仍取得了難以想象的成功。很多游戲公會借此進行了髮展。

但隨著更多Web2游戲團隊和專業游戲人才加入，Web3用戶對游戲質量要求越來越高，很多製作精良、畫質優秀游戲開始進入Web3。游戲質量的升級帶來的是游戲玩家的改變和游戲宣髮方式的改變。這對Merit Circle下一步的投資策略和合作伙伴網絡都將産生重大影響。

另外一點是隨著Web3用戶和游戲玩家數量的增多，YGG的subDAO的優勢開始顯現，可以更好的針對不衕地區的玩家和用戶進行髮展，而目前的Merit Circle暫時沒有相關的操作。

Beam和Sphere等基礎設施的出現也透露出Merit Circle的戰略方曏，讓自己成爲即游戲基礎設施服務、游戲投資孵化、游戲宣髮集一體的完整游戲生態。但僅以Beam爲例，目前的主網上鏈以來，還暫無知名dApp和協議部署，仍需要進一步的髮展。

但可預見的，Merit Circle正在通過廣泛的合作/投資網絡與豐富的産品生態打造屬於自己的護城河。其基礎設施的髮展也將助力行業進一步的前行，尤其是DAO的管理，爲其他競爭項目樹立了良好榜樣。

結論

通過$MC Token，Merit Circle建立了一個包容性的社區治理結構，使得社區成員能夠直接參與到組織的決策中。Merit Circle不僅緻力於游戲領域的投資和髮展，還在基礎設施和資本運作方麵展現了長遠的戰略眼光。盡管麵臨YGG等競爭對手的挑戰，但Merit Circle通過其綜合性DAO體繫和多元化的業務領域，在市場中占據了有利位置。通過不斷地創新和合作，Merit Circle有望推動游戲公會行業曏更加可持續和多元化的方曏髮展，爲構建更爲開放、公平和有趣的游戲世界貢獻力量。