Казино на Марсі

Корисно думати про криптовалюту як про нову планету, яка заселяється.

Скептики бачать спустошену планету без мети. Або ще гірше, притулок для неприємного казино.

Оптимісти бачать потенціал планети: чистий аркуш, на якому ми можемо побудувати оновлену фінансову систему та інтернет-платформу.

Ранні поселенці - це змішана група. Дослідників тягне кордон. Спекулянти, деякі грубі та погані. Новатори та дослідники, яких приваблює те, що є новим можливим. Звичайні люди, особливо маргіналізовані на Землі.

Урядування залишається неоднозначним. Деякі земні юрисдикції забороняють своїм громадянам відвідувати. Інші шукають точку опори в новому світі.

Історія спекуляцій і циклів ажіотажу наклала соціальне табу на нову планету, змусивши багатьох задуматися: яке її майбутнє?

Сьогоднішні спекуляції, подібні до казино, є частиною процесу початкового завантаження. Подібно до того, як золота лихоманка 1849 року перетворила Сан-Франциско з химерного села на великий порт (і, зрештою, серце технологічних інновацій), сьогоднішній спекулятивний ажіотаж у криптовалюті приваблює поселенців і каталізує інфраструктуру, необхідну для перетворення безплідної планети на процвітаючу криптоцивілізація.

Нова криптопланета. Першими поселенцями тут були біткойнери. Такі біржі, як Coinbase і Binance, допоможуть вам на планеті та поза нею. Ethereum є найбільшим містом, де Uniswap є найкращим способом пересування…

Чому крипто?

Заселення нової планети - це велика робота. Чому це взагалі варто робити?

Нова система прав власності найбільше потрібна там, де існуючі системи не працюють. Гроші на основі криптовалют, як-от BTC, ETH і стейблкойни, використовуються в усьому світі, але найбільше їх сприймають звичайні люди в таких місцях, як Аргентина, Туреччина та Україна.

Багато скептиків цікавляться, коли з’явиться «вбивча програма» криптовалюти, але виявилося, що вона вже тут. Для тих, хто цього не бачить, є форма привілею першого світу. Як риба, яка запитує: «Що, в біса, вода», криптовалюту важко оцінити, коли міцні права власності, економічна свобода та монетарна стабільність сприймаються як належне. Запитайте будь-кого в Аргентині про криптовалюту, і вони ні на хвилину не сумніваються в її корисності. Сьогодні криптовалюта корисна на низькому рівні та спекулятивна на високому рівні. Але він швидко вдосконалюється, і — у класичному випадку проривних інновацій Крістенсена — криптовалюта швидко стає кориснішою для більшої кількості людей.

Гроші — це перша вбивча програма, але не остання. Криптогроші природно ведуть до криптофінансових послуг, які є прозорими, програмованими та відкрито доступними. Багато хто не має доступу до банківських послуг через високі витрати. Інші не довіряють банківській системі, яка стає все більш централізованою. Криптофінанси пропонують дешевші, зручніші та всеосяжніші рішення. Платежі в стейблкойнах зростають. Позики доступні за допомогою коду, а не через складний банківський чи брокерський процес. Навіть системний ризик можна зменшити за допомогою глобального відстеження застави. Якщо дивитися не тільки на гроші та фінанси, то в міру масштабування криптоінфраструктури це створить нові споживчі програми. Ми побачимо, як творці володіють своєю творчістю, а користувачі отримають більше контролю над своєю особистістю.

Якщо зменшити масштаб, нова планета — це можливість будувати заново. Крипто може зробити для грошей, фінансів і цифрової власності те ж саме, що зробив Інтернет для інформації та медіа. Багато існуючих систем є крихкими та склеротичними — нащадками доцифрової ери. За допомогою крипто ми будемо оновлювати системи та створювати нові системи, які раніше були неможливими.

Не менш важливо, що криптовалюта є оплотом проти світу, який дедалі більше централізується. Люди охоче обирають сторони у війні між великими медіа та великими технологіями або великими банками проти великого уряду, але, як варена жаба, ми несвідомо визнали світ, у якому все «велике». Дозволяючи малим і багатьом координуватися, крипто є життєво важливою противагою централізованій владі та, зрештою, силою свободи у світі.

Спекуляції та крипто

Хоча криптовалюта може мати переваги, чи потрібні всі ці спекуляції? Виявляється, спекуляція не просто потрібна, а й продуктивна.

Спекулятивні інвестиції є невід’ємною частиною технологічних революцій. Від телекомунікаційного та інтернет-буму до розвитку залізниць, електроенергії та автомобілів, нові технологічні прориви постійно переплітаються зі спекуляціями та бульбашками активів на шляху до загального впровадження — явище, яке Карлота Перес добре задокументувала. Спекуляції в рамках криптовалюти допомагають привернути увагу та обізнаність, інвестиційні долари, приплив талантів, розбудову інфраструктури, наукові дослідження, прийняття на посаді тощо.

Але спекуляція та криптовалюта також мають глибший зв’язок: спекуляція — це «привіт, світ» прав цифрової власності. Дозвольте людям створювати дефіцитні активи, і вони будуть схильні торгувати ними. Просто дайте групі дітей картки з покемонами та спостерігайте, що відбувається. Весь сенс нової системи прав власності полягає в тому, щоб надійно фіксувати передачу власності, тому, природно, люди будуть експериментувати з ними. І якщо ця нова система ще не має широкої легітимності, тоді конус можливих ф’ючерсів широкий, тому ціни будуть нестабільними, а торгова діяльність виглядатиме спекулятивною.

На початку існування біткойна думати, що він колись досягне такої легітимності та вартості, як сьогодні, здавалося божевіллям — я пам’ятаю, бо я був там. Перші учасники веселилися. Вони видобували, робили внески, експериментували та навіть купували піцу. Зараз, більше ніж через десять років, BTC та інші криптоактиви, такі як ETH, перебувають на шляху переходу від спекулятивних іграшок до глобальних грошових товарів.

Спекуляції також мали вирішальне значення для розвитку криптовалюти як децентралізованої фінансової системи. Багато фінансових продуктів мають так звану «корисність» на одній стороні транзакції, але вимагають спекуляції для виконання іншої сторони. Наприклад, людині може знадобитися 30-річна іпотека, щоб придбати житло, але немає природного попиту на позику на 30 років під заставу житла. Натомість наша сучасна фінансова система є посередником між попитом на корисність для іпотеки та більш абстрактним фінансовим попитом на прибутковість. У криптовалюті будується аналогічна фінансова система, яка включає спекулятивних трейдерів, постачальників біржової інфраструктури, маркет-мейкерів, шукачів MEV, конструкторів блоків, протоколів DeFi, емітентів стейблкойнів, арбітражників Uniswap тощо. Ця нова криптофінансова система вимагає запуску N-стороннього ринку, що нелегко і потребує часу. Але з кожним роком учасники стають все більш досвідченими, ліквідність зростає, а онлайновий фінансовий ринок стає все більш спроможним.

Темна сторона казино

Більшість криптоскептицизму є невигаданим, але деякі з них цілком заслужені. Незважаючи на те, що казино є корисним початковим засобом, воно також може бути неприємним і контрпродуктивним.

Інновації залежать від капіталу та праці, які використовуються для гідних експериментів. Занадто багато спекуляцій, аеродропного землеробства та інших махінацій додають шуму ціновому сигналу, який інакше сприяв би продуктивним інноваціям. Навіть найдобріших підприємців можна обдурити фальшивими цінами або відволікти на короткострокові прибутки, що зрештою сповільнить процес створення того, що насправді потрібно криптовалюті.

Короткострокові спекуляції також є грою з нульовою сумою, коли досвідчені трейдери витягують цінність із новачків і, можливо, спалюють їх назавжди. Вільний ринок допускає будь-яких учасників, і немає нічого поганого як такого в короткострокових торговцях, якщо вони поводяться законно та етично. Але якщо ми розглядаємо впровадження криптовалюти як частково гру соціальної координації, то вибір оптимального часового горизонту може стати дилемою для в’язнів. Ми всі можемо досягти більш надихаючого фіналу, спільно думаючи про довгострокову перспективу.

Нарешті, є занадто багато поганих акторів: шахраї, дерзання та хакери. Уявіть собі мандрівну банду бандитів, які зустрічають новачків побиттям і пограбуванням — ласкаво просимо до криптовалюти Сан-Франциско! Подібно до Дикого Заходу чи раннього Інтернету, відкритий кордон уможливлює інновації, але також і неправильну поведінку. Хороші актори значно переважують поганих — наприклад, криптографії пощастило мати одних із провідних світових експертів із безпеки білих капелюшів, — але може знадобитися певне саморегулювання чи регулювання.

Що так довго?

Crypto майже 15 років. Хіба це вже не повинно бути мейнстрімом?

Виявилося, що заселення нової планети потребує часу, і більшість людей не переїдуть на нову планету, доки інфраструктура не стане зрілою і це більше не буде суспільним табу. Технологія може розвиватися так швидко. Соціальне поширення нових ідей може бути непостійним. І спекулятивний характер класу активів призводить до циклічних ударів: в одну мить криптовалюта стає майбутнім усього, а в наступну мить криптовалюта мертва.

Побудова соціального консенсусу навколо криптовалют може бути навіть складнішою, ніж посилення мережевого ефекту навколо протоколу зв’язку чи соціальної мережі. Люди відразу бачать корисність WhatsApp або Instagram, оскільки вони можуть спілкуватися з невеликою кількістю друзів, яких вони вже знають. Нова система прав власності передбачає безпечні операції з людьми, яких ви ще не знаєте або не довіряєте, і тому вимагає більш загальної легітимності. Попереду ще довгий шлях, але чудово, що вже сьогодні ви можете здійснювати транзакції з понад 100 мільйонами людей, використовуючи BTC, ETH або стейблкойни.

Дивлячись повз казино

Багато технологій, які ми зараз сприймаємо як належне, колись вважалися неможливими, марними, небезпечними та/або шахрайськими.

Сьогодні Apple є найдорожчою компанією у світі, але коли вона вперше вийшла на біржу в 1980 році, Массачусетс заборонив продаж акцій Apple через їхню ризикованість. Енді Гроув, генеральний директор Intel, сказав у 1992 році, що «ідея персонального комунікатора в кожній кишені — це нездійсненна мрія, керована жадібністю». Бостонська газета сказала про телефон у 1865 році: «Неможливо передати людський голос по дротах... і якби це було можливо, ця річ не мала б практичної цінності».

Крипто нічим не відрізняється. З 2010 року щороку біткойн оголошували мертвим. Люди не сприймають ризикованість, волатильність і спекулятивний характер криптовалюти. Скептики стверджують, що технологія не буде масштабуватися або є небезпечною; навіть якби це спрацювало, воно було б марним.

Існує сильна упередженість на користь статус-кво і проти змін. Іноді чим руйнівніша зміна, тим сильніший скептицизм. Crypto торкається глибоких ідей про гроші, цінності, управління та людську координацію. Це не теми, які ми звикли переосмислювати, і природно, що дехто вважає це абсурдом. Але їх фундаментальна природа є ще більшою причиною бути відкритими для створення чогось кращого.

Наявність скептицизму не є аргументом проти криптовалюти, але в рівній мірі це не аргумент на користь криптовалюти. Багато розкручених технологій дають збій, і криптовалюта може не виправдати очікувань. Найнадійніший спосіб з’ясувати це — знехтувати зовнішнім оточенням скептицизму чи галасу та мислити незалежно. Спробуйте відвідати нову планету. Подивіться поза спекулятивну діяльність щодо того, що будують суттєві будівельники та що використовують реальні люди.

Криптоспекуляції іноді можуть бути неприємними, але це частина механізму завантаження однієї з найважливіших технологій нашого часу.

Особлива подяка Віталіку Бутеріну, Браяну Армстронгу, Дену Ромеро, Ендрю Хуангу та членам команди Paradigm Фреду Ерсаму, Дену Робінсону, Чарлі Нойєсу, Джорджіосу Константополусу, Арджуну Баладжі, Френкі, Кейтлін Пінтаворн, Дейву Уайту, Дугу Фейгіну, samczsun, Джексону Далю, Алана Палмедо, Кеті Бібер, передачі11 та Брендан Мелоун за обговорення та відгуки.

Додаток

Якщо ми думаємо про криптовалюту як про нову планету, які наслідки це може мати?

Crypto Community

• Крипто — це інтегрована екосистема, і ми всі повинні працювати разом. Різні міста на новій планеті мають більше спільного, ніж ні. Переконати людей на Землі оселитися на новій планеті або захистити планету від непродуманих земних правил важливіше, ніж максималістські внутрішні чвари.
• Як зазначив Віталік, для криптовалюти може бути важливо подумати про створення повного стеку. Нова планета не завжди зможе покладатися на земну інфраструктуру. Існує стандартний інтернет-стек: Google, Twitter, Github, кредитні картки… Існує незалежний китайський інтернет-стек: WeChat, Alipay, Weibo, DCEP… І криптовалютам, можливо, знадобиться створити незалежний крипто-стек: як китайський стек, але замість цього рух у напрямку більшої відкритості та самосуверенітету.
• Для нової планети може бути здоровою мати власну культуру. Можливо, ми насправді не хочемо, щоб криптовалюта зникла на задньому плані або щоб нова планета була максимально схожа на Землю.

Будівельники

• Створення продукту в крипто — це і технічне питання («Що можна побудувати на новій планеті?») і соціальне питання («Чи захочуть цього люди на новій планеті?»).
• Хорошим джерелом ідей для крипто-стартапів є подумати про те, що може знадобитися першим поселенцям на новій планеті. Відвідувачам казино потрібна їжа чи житло? Подумайте про будівництво цього.
• Ще одне хороше джерело ідей для криптостартапів — подумати про те, чим нова планета відрізняється від неї та які унікальні продукти можна використовувати. Гравітація працює інакше? В результаті можуть з’явитися нові продукти.
• Деякі продукти найкраще розглядати як будівлі для поселенців на новій планеті (DeFi). Інші є мостами між новою планетою та Землею (CeFi). Ще інші можуть будувати для Землі, використовуючи технології з нової планети (фінтех з використанням стейблкойнів).
• Один із режимів невдач — будувати для звичайних користувачів задовго до того, як вони будуть готові переїхати на нову планету. Краще зосередитися на людях, які вже є корінними на новій планеті, або на людях, які збираються відвідати.
• І навпаки, інший спосіб невдачі полягає в тому, щоб будувати занадто багато для перших поселенців і недостатньо для потенційних хвиль, що прийдуть.

Діючі особи

• Існуючі компанії Землі мають зіграти свою роль. Найбільш природно як міст між Землею та новою планетою, але, можливо, також у створенні місцевих продуктів.
• Подумайте про криптовалюту як про ринок, що розвивається. Йдеться як про впровадження нової технології, так і про висадку на нову планету з власною культурою. Подібно до того, як ресторани адаптують меню для різних країн або компанії, які наймають місцевих менеджерів, корисно адаптувати свою команду та продукт до особливостей нової планети.
• Однією з причин невдачі є неправильне розуміння унікальних атрибутів нової планети. Наприклад, деякий час було популярно, коли банки захоплювалися «блокчейном, але не біткойном». Це все одно, що поклеїти шпалери, щоб зробити ваш банк більш схожим на нову планету. Це все ще банк на Землі, і він повністю втрачає суть.

Політики

• Навпаки, криптовалюта може стати благом для долара США. Стейблкойни в доларах США є однією з найпопулярніших валют на новій планеті, набагато домінуючішою, ніж будь-яка інша валюта Землі.
• Може виникнути спокуса спостерігати за діяльністю Дикого Заходу на новій планеті та вживати надто агресивних дій, як-от заборонити подорожі на нову планету чи суттєво обмежити діяльність, яка там відбувається. Але це не дасть новій планеті пройти цю фазу завантаження до інновацій, які можливі в довгостроковій перспективі.
• Краще було б дивитися на довгострокову перспективу. Хай будуть надійні гавані і бездозвільність. Карайте поганих акторів, коли вони скоюють злочини. Але зберігайте відкритість для хороших акторів, щоб прагнути до експериментів та інновацій.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [Paradigm]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Matt Huang]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn, і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.