Girişim Sermayeleri _VC_ler ve Yatırım DAO_ları_ Karşılaştırması

[TL; DR]
🔷 Merkezi olmayan özerk kuruluşlar (DAO'lar), yerel tokenlerinin satışından fon toplar.

🔷 DAO'ların topluluk üyeleri, kuruluşun fonlarını nasıl kullanması gerektiğine karar verir.

🔷 Girişim sermayesi şirketleri, iş girişimlerine sermaye sağlayan merkezi kuruluşlardır.

🔷 Girişim kapitalistleri, web3 girişimlerine değer sağlamak için operasyonlarını yeniden yapılandırmalıdır.

Blok zincirinin ortaya çıkışı, merkezi olmayan özerk kuruluşlar (DAO'lar) gibi yeni iş modelleriyle sonuçlandı. Bu blok zinciri tabanlı işletmelerin kendi kaynak bulma araçları vardır. Örneğin, DAO'lar organize topluluk üyeleri aracılığıyla fon üretir. Finansal kurumlardan kredi almayı veya risk sermayelerinden fon sağlamayı içeren geleneksel fon toplama modeline güvenmezler. Bu yazıda risk sermayesi ve DAO çalışmalarını karşılaştıracağız.


Merkezi olmayan özerk kuruluşlar (DAO'lar) nelerdir?

Merkezi olmayan özerk bir organizasyon, topluluk üyelerinin organizasyonun nasıl işlediğine karar verdiği akıllı sözleşmelerle kontrol edilen bir varlık yapısıdır. DAO'lar, akıllı sözleşmelerle kontrol edildikleri için insan yardımı olmadan uzun yıllar çalışabilir.

Temel olarak, DAO üyeleri akıllı sözleşmede kodlanmış bir dizi kurala göre birbirleriyle etkileşime girer. Çoğu durumda, dünyadaki herkes, gereksinimleri karşıladığı sürece bir DAO'ya üye olabilir. Üye olmak için temel gereksinim, yerel tokenine sahip olmaktır. Topluluk üyeleri, fonların nasıl kullanılacağına oylama yoluyla karar verir.


Yatırım DAO'ları

Yatırım DAO, üyelerinden bir fon havuzu oluşturan ve ona yatırım yapan merkezi olmayan bir kuruluştur. DAO'lar fon toplamak için yerel veya yönetişim tokenlerini topluluk üyelerine satar. Ayrıca, DAO'lar ek fonlar oluşturmak için hizmetlerini satabilirler.

Token sahipleri, bir oylama mekanizması aracılığıyla karar vermeye katılırlar. Bununla birlikte, bazı DAO'lar, gerekli minimum token sayısına sahip üyelere oy hakkı verir. Oylamanın ardından DAO, kararları yatırım kararlarını uygulayan akıllı sözleşmeler aracılığıyla uygulayacak.

Özünde, DAO'lar GameFi, SocialFi, DeFi projeleri ve NFT'ler gibi farklı alanlara yatırım yapabilir.


DAO'ların Önemi

DAO'ların popüler olmasının birkaç nedeni vardır. Örneğin, DAO'lar topluluklarından büyük destek görmektedir. Çoğu durumda, topluluk üyeleri Telegram Sohbetleri, Facebook ve Twitter gibi çeşitli sosyal medya platformları aracılığıyla proje kurucularına geri bildirimde bulunur. Tavsiyenin bir kısmı, kuruluşun ürünleri nasıl iyileştirebileceği ile ilgilidir. Ayrıca topluluk üyeleri, DAO'ların ürünlerinin pazarlanmasına yardımcı olabilir.

DAO'lar, büyük şirketlerin (girişim sermayelerinin) onayına bağlı olmadıkları için operasyon verimliliğini artırır. Bunun yerine, projelerinin ilerlemesini geciktirmeyecek şekilde üyelerinden destek alırlar. Ayrıca, ayrım gözetmeksizin hem küçük hem de büyük yatırımcılardan fon alıyorlar. Bu nedenle, yalnızca zengin, popüler olarak adlandırılan köpekbalıkları ve balinalara güvenmiyorlar.

DAO'lar, projelerine birçok kişinin fikirlerini dahil ettikleri için yenilikçiliği ve girişimciliği artırır. Aslında, kendi harika iş fikirlerine sahip kişiler, merkezi olmayan kuruluşlar aracılığıyla fon alabilirler. Blok zinciri sektöründe başarılı olan parlak fikirleri olan birçok genç bulmamızın nedeni budur. Örneğin, Vitalik Buterin'in çok küçük bir yaşta multi-milyarlık bir projeye sahip olarak nasıl başarılı olduğunu ele alalım.


Girişim sermayeleri

Alternatif bir işletme finansman modeli, risk sermayesidir (VC). Girişim sermayesi, büyük yatırım firmalarının projelerini finanse etmek için yeni kurulan şirketlere verdiği finansal kaynakları ifade eder. Genellikle, düşük itibara ve kanıtlanmış sicile sahip girişimler, risk sermayelerinden fon alır.

Ne yazık ki, bankalar gibi geleneksel finansal kredi kuruluşlarından sermaye almakta zorlanıyorlar. Girişim sermayesi firmaları için bu, bazı girişimler kar elde edemeyebileceğinden çok riskli bir yatırımdır. Risk sermayedarları, projenin çeşitli aşamalarında sermaye sağlarlar. Ayrıca, yatırım yaptıkları projeye tavsiyelerde bulunurlar. Risk sermayedarları, gelişmekte olan işletmelere sağladıkları sermaye karşılığında yüksek getiri ve girişimlerden pay alırlar.


Yatırım DAO'ları ve Risk Sermayesi

Merkezi olmayan özerk kuruluşlar, şimdi ortaya çıkan projelere finansal kaynak sağlamada risk sermayesi firmalarıyla rekabet ediyor. Yine de çoğunlukla, DAO'lar blok zinciri tabanlı projelere odaklanırken, risk sermayedarları geleneksel sektördeki işletmelere fon sağlıyor. Ancak, son zamanlarda bazı risk sermayedarları blok zinciri tabanlı projelere fon sağlamaya başladı.

Bazı durumlarda, risk sermayesi şirketleri, o sektördeki birçok fırsattan yararlanmak için kendilerini DAO'lara dönüştürdüler. Örneğin, Stakers Ventures, DAO'ya dönüşen bir risk sermayesi şirketidir. Bunun nedeni, VC firmalarının DAO'ların mevcut dinamik iş ortamımızda sahip olduğu potansiyeli fark etmiş olmalarıdır. Ayrıca, VC'ler artık modern iş ortamına getirdikleri değeri haklı çıkarmalıdır. Değişen ekonomik ortama göre gelişmezlerse gelecekte işlerinden çıkabilirler.

Geçmişleri nedeniyle DAO'lar yalnızca blok zinciri sektöründe faaliyet gösterebilir. Bunun nedeni, geleneksel sektörde faaliyet göstermeleri için katı gereksinimlerin olmasıdır. Bu nedenle sadece risk sermayesi firmaları geleneksel sektöre yatırım yapmaktadır. Şu anda merkezi olmayan sektörde faaliyet gösteren risk sermayesi, başarılı olmak için gereken sınırlı bilgi ve deneyime sahiptir. Bu nedenle, risk sermayesi firmalarının blok zinciri sektörünün gereksinimlerine uyum sağlaması gerekecektir.

Öte yandan, risk sermayedarları, çalıştıkları projelere geniş destek hizmetleri sunmaktadır. Ancak, DAO'lar topluluk üyelerinin tavsiyelerine bağlıdır ve özel destek hizmeti sunmaz. Bu nedenle risk sermayesi, geleneksel sektöre sunduğu destek açısından DAO'lara göre bir avantaja sahiptir.


DAO'lar risk sermayelerinin yerini alabilir mi?

Şu anda, risk sermayesi firmalarının sağladığı hizmetlerin çoğunu DAO'lar sunmaktadır. Örneğin, iş anlaşmaları sağlayabilirler; topluluklarından bilgi alırlar ve teknoloji ve gelişen iş ortamı hakkında çok fazla bilgiye sahiptirler. Bu nedenle, risk sermayelerini değiştirme kapasitesine sahiptirler. Dahası, insanlar merkezi yapılar yerine demokratik yapılarda çalışmayı severler.

Hibrit bir sistem
DAO'ların risk sermayedarlarının yerini alma olasılığına rağmen, en büyük olasılık hibrit bir sistemdir; yatırım odaklı kuruluşların hem merkezi olmayan sektöre hem de geleneksel sektöre sermaye sağladığı yerler. Bunun nedeni, DAO operasyonlarının verimlilik ve işlevsel yetenekler açısından risk sermayelerinin gerisinde olmasıdır. Bu nedenle, hibrit bir sistem, DAO'ların topluluk temelli yönünü ve sermaye girişimlerinin devasa finansal kaynaklarını ve operasyonel verimliliğini birleştirecektir. Böylece, merkezi yatırımcılar demokratik yatırım sendikalarıyla birlikte çalışacak ve böylece en iyi hizmetleri ve kaynakları sağlayacaklardır.


Sonuç

Kısacası, bir yatırım DAO, topluluk üyelerinden fon toplayan ve ona yatırım yapan merkezi olmayan bir kuruluştur. Genellikle, DAO'lar fonları veya sermayeyi artırmak için kendi kripto para birimlerini satarlar. Öte yandan, risk sermayesi, yüksek potansiyele sahip girişimlere yatırım yapmak için kullanılan havuzlanmış bir fondur. Girişim kapitalistleri, işletmelere sağladıkları sermayenin yanı sıra, girişimlere destek hizmetleri de sağlamaktadır. Bazı analistler, gelecekteki yatırımda DAO'ların risk sermayelerinin yerini alacağı sonucuna varmıştır. Bununla birlikte, en büyük olasılık, merkezi olmayan ve demokratik yapıların merkezi yatırımcılarla birlikte çalıştığı bir hibrit sistemin yaratılmasıdır.



Yazar: Gate.io Araştırmacısı Mashell C., Çevirmen: Baturalp BALCI
Bu makale sadece araştırmacının görüşlerini temsil etmekte olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

Gate.io, bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Her durumda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.