クロスチェーンステーキングに焦点を当てたデリバティブプロトコル

イーサリアムマージの成功により、イーサリアムは正式にPOWからPOSに移行しました。 POSネットワークでは、ステーキングは避けて通れないトピックです。 ユーザーは、ネットワークにトークンをステーキングしてネットワークにセキュリティを提供することでステーキングの利益を得ることができますが、ステーキング中の資産は特定のロック期間内に使用することはできません。 ステーキングデリバティブは、ステーキング資産の流動性を解放し、資産の利用率を向上させることができます。 この記事では、ステーキングに焦点を当てたデリバティブプロジェクトを紹介し、マルチチェーンの将来におけるステーキング経済シナリオをどのように構築するかを探ります。

クロスチェーン流動性の基盤

クロスチェーンの流動性は、現在の暗号通貨市場において大きな懸念事項です。 これには、PoSコンセンサスの下でのDeFi収入とステーキング収入の対立、クロスチェーンコスト、PoSコンセンサスの下でのセキュリティと流動性のバランスが含まれます。 これらの問題を解決するために、ステーキングデリバティブが誕生しました。

ステーキングデリバティブは、基本的にステーキングに参加しているネイティブトークンに対応する証明書を発行します。 証明書を保有することで、ステーキング収入を得ることができます。 ステーキングサイクルが終了した後、証明書はネイティブトークンに厳密に引き換えることができます。 このような設計は、PoSコンセンサスの下でのDeFi収入とステーキング収入の競合の問題を解決することができます。 ステーキング収入を取引可能なデリバティブに変換することで、ユーザーはDeFiで取引することができ、ステーキングトークンの流動性と収入を同時に達成することができます。

同時に、ステーキングデリバティブはクロスチェーンコストの問題に対処することができます。 従来のクロスチェーン取引には一定の手数料と時間コストがかかるため、ユーザーエクスペリエンスが低下する可能性があります。 トークンをクロスチェーン資産に変換し、単一のクロスチェーンデリバティブにバインドすることで、ユーザーは高いクロスチェーン手数料や待ち時間を負うことなく、異なるブロックチェーン間でこれらのデリバティブを直接取引することができます。

さらに、ステーキングデリバティブは、プルーフ・オブ・ステーク(PoS)コンセンサスの下で、セキュリティと流動性の対立を解決することができます。 PoSコンセンサスでは、ネットワークセキュリティを確保するために、ステーキングでトークンをロックするようにユーザーにインセンティブを与えることが重要です。 ただし、これによりトークンの流動性も低下し、ユーザーがトークンを他の目的に使用することが困難になります。 トークンをクロスチェーンデリバティブに変換することで、ユーザーはトークンをステーキングして対応する報酬を獲得すると同時に、必要に応じてDeFi取引に使用できるデリバティブに変換し、セキュリティと流動性のバランスをとることができます。

出典:デューン

デリバティブにおける価値の獲得

ステーキングデリバティブに関して言えば、この分野は、基盤となるチェーンと上位層のアプリケーションの両方から価値を獲得する、不可欠なインフラストラクチャになると考えています。 PoSネットワークが発展するにつれて、ステーキングプロトコルの価値は高まり続けます。 イーサリアム2.0で最大のLidoの成功は、イーサリアムのマージの成功により時価総額を新たに達成した顕著な例です。

ユーザーにとって、ステーキングデリバティブは、デリバティブによる裁定取引の機会など、新しいDeFiゲームプレイをもたらします。 デリバティブがディスカウントされた場合、長期保有者はスポット資産を直接購入するよりもデリバティブを購入する方が利益を得ることができます。 ユーザーはデリバティブを購入し、ネイティブ資産を1:1の比率で償還するだけで済みます。 このディスカウント範囲は、本質的に低リスク、高報酬の裁定取引空間になります。 したがって、デリバティブの仕組みを理解しているユーザーは、エコシステムでより高いリターンを得る機会があります。

パブリックチェーンエコシステムにおけるDeFiの全体的な開発において、ステーキングデリバティブはエコシステムに利回りの優位性をもたらします。 Layer1エコシステムの将来がDeFiを実現するためにデリバティブを採用した場合、プロジェクトの補助金を考慮すると、基本的なステーキングリターンとステーキングデリバティブからのDeFiリターンの合計利回りは、通常のDeFi利回りよりも高くなります。 例えば、イーサリアムの主要なDeFiプロジェクトは現在、長期的には5%を超える可能性のある安定した利回りを誇っています。 しかし、DeFiとステーキングデリバティブを組み合わせることで、5%の金利と15%のステーキング利回りにより、年率20%の安定したリターンを持つDeFi商品となり、より多くのユーザーをエコシステムに引き付けることができます。 現在、主流のクロスチェーンステーキングプロトコルには以下のようなものがあります。

• Bifrostは、ステーキングにクロスチェーンの流動性を提供するWeb 3.0インフラストラクチャです。 クロスチェーン通信プロトコル(XCMP)を介して、複数のチェーンに分散型のクロスチェーンリキッドステーキングサービスを提供します。 Bifrostの使命は、PoSコンセンサスチェーンのステーキング流動性の80%以上をクロスチェーンデリバティブを通じて集約し、Polkadotリレーチェーン、パラチェーン、およびPolkadotと橋渡しする異種パブリックチェーンに標準化されたクロスチェーンの有利子を提供することです。 デリバティブは、ユーザーのステーキングの閾値を下げ、マルチチェーンのステーキングの割合を高め、エコロジカルアプリケーションの収益基盤を改善し、ユーザー、マルチチェーン、エコロジカルアプリケーションに力を与え、ポジティブなサイクルを生み出すステークファイエコシステムを構築することができます。
• StaFiはクロスチェーンステーキングソリューションであり、そのイノベーションには、ノミネートベースのプルーフオブステーク(NPoS)メカニズム、トークンロック、流動性の向上が含まれます。 NPoSはDPoSから派生した仕組みで、DPoSの傾向問題を解決し、公平性や安全性を向上させることができます。 トークンロックメカニズムにより、StaFiユーザーはプロトコルでトークンをロックし、ステーキングのメリットを得ることができます。 同時に、StaFiは、ロックされたトークンを同等のrTokenに変換し、いつでも取引および使用できる流動性ソリューションも提供します。 StaFiは、マルチチェーン、クロスチェーン、資産トークン化を実装することで流動性と柔軟性を向上させ、主流のパブリックチェーンとDeFiエコシステムをサポートし、ユーザーに安全で信頼性の高い収入を得る方法を提供します。
• Kine Protocolは、効率的で低コストの分散型取引ソリューションを提供するために設計されたクロスチェーンデリバティブ取引プラットフォームです。 Kine Protocolは、ステーキング、ミント、破壊、報酬、流動性マイニングなどの機能をサポートし、複数のパブリックチェーンとのクロスチェーントランザクションをサポートしています。 キネ・プロトコルの主な特徴は、キネ・オラクルなどの技術を用いて、迅速かつ効率的な価格オラクルを実現し、レンディング、合成資産、オプションなど、あらゆる資産間のデリバティブ取引を実現できることです。 さらに、Kine ProtocolはAMM+指値注文の取引メカニズムを採用しているため、トレーダーはより柔軟に取引方法を選択できます。 また、Kine Protocolは、LP報酬、流動性マイニング報酬、KineDAO報酬など、さまざまな報酬メカニズムを提供し、より多くのユーザーをプラットフォームに参加させています。

ソース: Bing Ventures

クロスチェーンステーキングトラックの未来

コンポーザビリティと相互運用性の観点から、現在主流のパブリックチェーンの中には、DeFi分野で大きな拡大の余地と可能性を秘めているものがあります。 イーサリアムと比較して、これらのパブリックチェーンはより多様な設計をしており、クロスチェーン資産の構成可能性と相互運用性の点でより柔軟なオプションを提供することができます。 ステーキングデリバティブの台頭により、これらのパブリックチェーン上のDeFiプロジェクトはより活発になるでしょう。 これらのプロジェクトは、流動性を高め、参加者を増やすことで、競争力を高め続けます。 この目的のために、これらのプロジェクトは、その開発をサポートするためにより多くの流動性も必要とします。

また、クロスチェーン資産の構成可能性や相互運用性については、中央集権的な金融商品は、統一された価値基準の認識から、多様な形態を示します。 複数のチェーンが技術的な限界を克服すれば、主要なブロックチェーン間の価値のコンセンサスは、分散型の本質に傾くでしょう。 この前提の下で、クロスチェーン資産の戦略とアプリケーションは、プロジェクトチームやパブリックチェーンによってのみ決定されるわけではありません。ユーザーは、さまざまなスマートコントラクトやコンセンサスメカニズムでクロスチェーン資産を利用する際に、より高い柔軟性、運用力、より大きな主権を持つことができます。

したがって、クロスチェーンステーキングトラックの将来は非常に明確です。 それは、ユーザーやコミュニティに属し、真の「Web3」を実現するマルチチェーンの未来です。 この未来は、より多くの独立した選択肢とより大きな運用スペースをユーザーにもたらすだけでなく、DeFiエコシステム全体の発展を促進し、エコシステムの繁栄に大きく貢献します。 今後、ステーキングデリバティブは不可欠なミドルウェアとして存在し、基盤となるチェーンや上位層の他のアプリケーションから価値を獲得し、ユーザーの収益性を継続的に向上させることで、より多くのユーザーを参加させていきます。

ソース: DefiLlama

概要

クロスチェーンステーキングデリバティブは、資本効率と流動性を高めることを目的とした新しいPoSネットワークソリューションであり、DeFiアプリケーションにおける幅広い機会をユーザーに提供します。 しかし、この革新的なツールには潜在的なリスクも伴い、プロジェクトチームは市場の流動性を強化し、セキュリティを向上させ、アルゴリズムの公平性を確保し、ユーザーエクスペリエンスを最適化するための対策を講じる必要があります。

市場の流動性が不十分な場合、価格の変動が大きくなり、取引コストが高くなる可能性があります。 これに対処するために、プロジェクトチームは市場の認知度を高め、より多くのユーザーと資本を引き付け、それによってプロジェクトの評判とブランド価値を向上させることができます。 さらに、マルチシグ認証、ホットウォレットとコールドウォレットの分離、定期的なセキュリティ監査など、ユーザー資産のセキュリティを保護するための対策を実装する必要があります。

同時に、クロスチェーンステーキングデリバティブにおけるアルゴリズムの不公平さや、最適でないユーザーエクスペリエンスは、ユーザーのエンゲージメントとロイヤルティに影響を与える可能性があります。 これを軽減するために、プロジェクトチームは、ユーザーフレンドリーなインターフェースを設計するとともに、効率的な取引執行と低コストの取引手数料を提供するとともに、公正なアルゴリズム設計と合理化された運用プロセスを採用する必要があります。 DeFiとPoSブロックチェーンが進化し続けるにつれて、クロスチェーンステーキングデリバティブはより広く使用されるツールになる準備ができています。 ユーザーのセキュリティを確保し、ユーザーエクスペリエンスを向上させることに重点を置いたこの革新的なソリューションは、DeFiの領域で広く採用されているパッシブ貯蓄手段になる可能性を秘めています。

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