Blog Gate

Gerbang Anda ke berita dan wawasan tentang kripto

Gate.io Blog Apa itu Perang Kurva: Dapatkan Wawasan Tentang Kurva - Pemimpin Pertukaran Stablecoin

Apa itu Perang Kurva: Dapatkan Wawasan Tentang Kurva - Pemimpin Pertukaran Stablecoin

17 March 16:42

TL;DR】

1. Curve telah melampaui MakerDAO oleh TVL dan menjadi aplikasi DeFi dengan total nilai staking terbesar.
2. Sebagai pertukaran terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum, Curve saat ini merupakan pertukaran stablecoin terkemuka.
3. Dengan memegang CRV sebanyak mungkin, sebuah grup dapat mempertaruhkan dan mendapatkan veCRV semaksimal mungkin. Semakin banyak veCRV yang didapat kelompok, semakin maksimal hak suara. Dengan demikian, grup dapat berpartisipasi dalam tata kelola untuk meningkatkan hasil dari kumpulan likuiditas yang diinvestasikan.
4. Logika loop tertutup untuk memperebutkan hak pemerintahan dan meningkatkan keuntungan juga merupakan penyebab Perang Kurva.
5. Vault yang berbeda muncul dengan tujuan untuk mengumpulkan CRV dari pengguna dan didedikasikan untuk menambang pengembalian Curve.

Isi formulir untuk menerima 5 poin hadiah→

Saat ini, Curve telah melampaui MakerDAO oleh TVL dan menjadi aplikasi DeFi dengan total nilai taruhan terbesar. Curve War, yang terkait erat dengan rekor volume staking tertinggi, diintensifkan. Jadi apa itu Perang Kurva?

Gambar: DefiLla ma

Kurva : Pemimpin Pertukaran Stablecoin

Didirikan pada Januari 2020, Curve Finance adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang dibangun di atas Ethereum. Mirip dengan DEX terbesar saat ini, Uniswap, Curve juga menggunakan algoritma pembuat pasar otomatis (AMM). Kumpulan likuiditas adalah rekanan untuk transaksi pertukaran pengguna, dan kontrak pintar secara otomatis mengontrol rasio dua token di kumpulan likuiditas.

Namun, berbeda dari Uniswap yang lebih serbaguna, Curve berfokus pada pertukaran stablecoin. Uniswap mengadopsi kurva harga produk yang konstan ke kumpulan likuiditas harga, sementara Curve menggunakan kurva Invarian Stableswap yang berbeda untuk harga.

Dibandingkan dengan Uniswap, Curve memberikan pengalaman pertukaran stablecoin dengan lebih sedikit slippage dan biaya penanganan yang sangat rendah (kurang dari 0,04%). Kerugian permanen dalam kumpulan likuiditas Kurva juga kecil ketika penambangan likuiditas dilakukan karena perubahan harga aset memberikan sedikit pengaruh pada harga pertukaran antara kedua aset.

Sumber: Buku Putih Curve

Sekarang Curve telah membuka ceruk ekologis yang relatif independen di luar Uniswap dan telah menjadi pilihan terbaik bagi sejumlah besar pengguna untuk bertukar stablecoin. Hal ini juga penting untuk keuntungan operasional Curve Finance. Sementara itu, Curve juga menjadi pertukaran penting untuk pertumbuhan proyek stablecoin. Proyek stablecoin baru sering bermitra dengan Curve untuk meluncurkan kumpulan likuiditas mereka sendiri dan mendukung sejumlah token tertentu sebagai hadiah untuk menyediakan likuiditas.

Namun demikian, biaya penanganan yang terlalu rendah juga dapat menyebabkan masalah. Bahkan jika ada volume transaksi stablecoin yang besar, pendapatan biaya penanganan yang dapat didistribusikan ke penyedia likuiditas tidak akan terlalu tinggi. Oleh karena itu, kumpulan likuiditas hampir tidak dapat menarik likuiditas yang cukup. Dan Curve perlu menemukan jalan keluarnya dan memberikan insentif lain untuk meningkatkan pengembalian kumpulan likuiditas tertentu.

Gambar: Situs web resmi Curve. Antarmuka yang sangat retro mengacu pada sistem operasi pada 1990-an.

Asal Usul Perang Kurva: Pertempuran untuk Pemerintahan

Token asli CRV yang dirilis oleh Curve pada Agustus 2020 memiliki fungsi sebagai token tata kelola dan token hasil. Investor dapat membeli CRV dari pasar sekunder atau mendapatkannya dari penambangan likuiditas Curve. Penambangan likuiditas CRV sebagian besar dapat meningkatkan pengembalian kumpulan likuiditas. Tata Kelola DAO Kurva memutuskan bagaimana mendistribusikan imbalan CRV di setiap kumpulan likuiditas (yaitu, mengubah "bobot pengukur" kumpulan likuiditas). Investor dengan token tata kelola memiliki hak suara untuk memilih kumpulan likuiditas dan menetapkan subsidi token yang lebih tinggi untuknya, sehingga meningkatkan hasil (yaitu APY) dari likuiditas di kumpulan itu.

Secara khusus, pemilik CRV harus mempertaruhkan kepemilikan CRV mereka sebagai veCRV (ve berarti "penampungan suara") untuk mendapatkan hak tata kelola dan hak pendapatan di Curve. Periode taruhan minimum adalah 1 tahun, dan semakin lama pengguna melakukan taruhan pada satu waktu, semakin banyak veCRV yang bisa mereka dapatkan. Cukup, Anda bisa mendapatkan 1 veCRV dengan mempertaruhkan 1 CRV selama 4 tahun sekaligus. Jika Anda hanya bertaruh 1 tahun, Anda hanya bisa mendapatkan 0,25 veCRV. veCRV tidak dapat dipindahtangankan, dan jumlah veCRV akan berkurang secara linier saat periode staking mendekat. Yang terbaik bagi pengguna adalah mempertaruhkan CRV untuk waktu yang paling lama karena jumlah veCRV yang dipegang secara langsung mempengaruhi bobot pemungutan suara dan pendapatan dari biaya pembuat pasar.

Dengan memegang CRV semaksimal mungkin, sebuah grup dapat mempertaruhkan dan memperoleh veCRV sebanyak mungkin. Dengan demikian, mereka dapat berpartisipasi dalam pemerintahan untuk mendapatkan hak suara maksimum dan meningkatkan pendapatan kumpulan likuiditas yang diinvestasikan, dan kemudian meningkatkan pendapatan dananya, yang selanjutnya dapat menarik lebih banyak CRV.

Logika loop tertutup untuk bersaing memperebutkan hak pemerintahan dan meningkatkan keuntungannya sendiri hanyalah asal mula dari Perang Kurva.

Siklus bersarang: Dari perlombaan hasil hingga tata kelola

Untuk pengguna individu, proses staking CRV rumit dan sulit untuk menarik diri dari stake. Fitur veCRV yang tidak dapat dialihkan juga mempersulit suara tata kelola pengguna individu untuk memainkan peran sentral. Oleh karena itu, banyak brankas yang digunakan untuk mengumpulkan CRV dari pengguna muncul, yang didedikasikan untuk menambang pendapatan Curve.

Seperti yang kita semua tahu, brankas dalam penambangan mengacu pada kumpulan penambangan yang tidak terbatas pada penambangan mata uang tertentu tetapi kumpulan penambangan yang dapat beralih bolak-balik antara mata uang menggunakan algoritma penambangan yang sama sesuai dengan pengembaliannya. DeFi tidak terkecuali. Mereka juga merupakan kumpulan modal yang terus-menerus bersaing untuk mendapatkan hasil tertinggi. Pada awalnya, logika persaingan Curve War relatif sederhana, yaitu hanya untuk meningkatkan hasil dari “vault” miliknya sendiri dan menarik lebih banyak CRV untuk bergabung, sehingga meningkatkan hak tata kelolanya sendiri secara spiral. Pada tahap ini, Yearn, Stake, dan DAO, yang memiliki keunggulan kompetitif dalam jumlah CRV di awal, tampil sangat baik.

Namun, gameplay dari Curve War berubah setelah Convex lahir. Convex resmi ditayangkan pada 17 Mei 2021. Dalam hal interaksi, Convex menyederhanakan proses staking asli dari Curve dan membantu pengguna mewujudkan staking/mining satu klik. Selain itu, Convex juga telah mendaftarkan token aslinya sendiri, CVX. Saat pengguna mempertaruhkan CRV mereka di Convex, mereka tidak hanya bisa mendapatkan jumlah veCRV yang sesuai, tetapi juga mendapatkan sejumlah CVX yang juga mewakili hak tata kelola. Dengan memasang CVX di Convex, investor dapat memilih untuk menggunakan veCRV yang dimiliki oleh Convex. Artinya, dengan Convex, pengguna tidak hanya menikmati antarmuka interaktif dan mekanisme keluar yang lebih baik, tetapi juga secara tidak langsung mengatur Curve.

Saat ini, Convex telah menguasai 42% CRV di pasar, dengan jumlah hingga 142,6 juta. Dapat dikatakan bahwa itu telah mengambil alih setengah dari seluruh Curve.

Sumber: https://dune.xyz/banteg/misc

Kesimpulan

Curve Finance adalah salah satu pilar dari seluruh industri DeFi. Proyek termasuk Convex dan Yearn juga berperan dalam mengoptimalkan pengalaman staking dan penghasilan Curve, serta meningkatkan popularitas Curve.
Artikel selanjutnya juga akan memperkenalkan Anda pada mekanisme khusus Convex dan kemajuan terbaru dari Perang Kurva. Harap tetap disini!

Penulis: Gate.io Pengamat: Edward H. ; Penerjemah: Cedar W.
* Artikel ini hanya mewakili pandangan para pengamat dan bukan merupakan saran investasi.
*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Memposting ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.