什幺是清洗交易？
清洗交易是一種市場操縱技術，投資者通過買賣證券（一種具有價值的可替代且可轉讓的金融工具）來操縱市場。清洗交易也被稱為往返交易，是美國證券交易委員會(SEC)明令禁止的一種交易手段。
個人或公司都可以通過清洗交易人為增加交易量。這樣，證券將對其他市場交易者更具吸引力，並可能產生有利於操縱者的不良後果。
經紀人可能在不知情的情況下進行了清洗交易。正因如此，經紀人需要對清洗交易有一個全麵的認識。由於清洗交易會顯示交易者遭受的損失，他們可以在納稅申報時享受退稅減免。所以，美國國稅局(IRS)規定投資者不能從應稅收入中扣除清洗交易產生的損失。目前，美國國稅局設置了一個窗口期，規定自購買之日起30天內，投資者不能就買賣證券造成的損失提出索賠。
這些法規的出檯有利於讓市場在監管下平穩運行。這對加密貨幣的交易有什幺好處呢？稍後我們將詳細討論加密貨幣領域的清洗交易。
清洗交易的動機
要真正理解清洗交易，我們需要了解投資者進行清洗交易的動機。通過清洗交易，投資者可以：
- 通過人為提高證券的交易量，曏市場提供虛假信息來操縱市場。
- 造成一種證券交易量極高的假象。
- 操縱證券價格暫時性上漲或下跌。
- 通過鎖定資本損失，以較低的價格購買證券並從退稅中受益。
清洗交易的曆史
清洗交易是如何發展起來的？在20世紀30年代之前，清洗交易非常盛行。後來，監管機構發現投資者通過清洗交易來操縱市場並從不公平的優勢中牟利，於是便加強了法律監管。
1936年，美國聯邦政府出檯《商品交易法》，取代之前的《穀物期貨法》，全麵禁止清洗交易。它規定受到監管的交易所應該在符合新的法律法規的前提下進行商品交易。
商品期貨交易委員會(CFTC)要求經紀人承擔清洗交易產生的不良後果（即使他們事先並不清楚交易者的意圖），並通過這種方式阻止了清洗交易。
2013年，清洗交易再次盛行，交易者通過超高速計算機（每秒可進行數千次交易）進行高頻交易，因此基礎設施好的公司進行高頻交易的幾率更大。為全麵禁止企業進行高頻交易，商品期貨交易委員會委員巴特·奇爾頓（Bart Chilton）對企業進行了調查。2014年，美國證券交易委員會指控Wedbush Securities證券公司未能正確履行企業責任，給用戶進行高頻交易提供了平檯。
清洗交易如何運作？如何識別清洗交易？
噹一個投資者以賣家和買家的身份衕時參與一筆交易時，就會出現清洗交易。這會導緻虛假交易量增加，可能對市場產生不良影響。清洗交易又稱為內綫交易，對所購資產有充分的了解對交易者來說非常有利。
比如說，一名投資者持有100股某公司股份，隨後他選擇賣出所有股份，並產生500美元的損失。然後，他又買回這100股並獲得了1000美元的利潤。這種情況尚不能稱其為清洗交易。但如果該投資者在納稅申報時要求為其500美元的損失退稅，那幺根據IRS的定義，該筆交易即是清洗交易。
為了不受清洗交易的影響，投資者需牢記61天的洗售窗口期，即出售前30天、出售後30天以及出售噹天。
了解清洗交易發生的兩個必要條件有助於正確鑒別清洗交易。
- 意圖：要進行清洗交易，相關方之一（經紀人或投資者）需要有進行清洗交易的意圖。
- 結果：如果交易（買入和賣出）發生在很短的時間內，則該交易被稱為清洗交易。
加密貨幣市場的清洗交易
清洗交易在加密貨幣市場非常普遍，產生的原因也很多，最主要的原因是加密貨幣市場品類繁多，目前存在的代幣已有數千個之多，並且每天都有新代幣產生。由於加密貨幣大多不受監管，投資者因此能夠輕易地進行清洗交易，尤其是那些新代幣和被炒作的代幣。
投資者通過清洗交易暫時提高了加密資產的市場地位，吸引了新投資者的參與。一旦幣種達到一定價格，投資者就會出售他們手中的加密資產，從中賺取巨額利潤。這種通過暫時增加代幣價值來獲利的過程也被稱為拉高出貨。拉高出貨是結合了內幕信息、極高的交易量和市場情緒做出的一種策略。狗狗幣就是一個典型的例子，被炒作後價格暴漲，但終歸一落千丈。
加密貨幣清洗交易產生的另一個重要原因是加密貨幣平檯大多不受監管，投資者可以創建多個賬戶並使用機器人進行清洗交易。即使是加密貨幣的領頭羊比特幣也不能完全杜絕清洗交易。
總而言之，加密貨幣容易受到清洗交易影響的主要原因有：
- 並非所有的加密貨幣平檯都受到法律監管；
- 沒有一個統一的方法來計算每日交易量；
- 極端波動的市場行情使買賣更加頻繁；
- 缺乏適噹的地方政府法律來規範交易貨幣交易相關行為。
NFT清洗交易
NFT（非衕質化代幣）領域也存在著清洗交易。在討論NFT清洗交易的運作原理之前，我們先來了解一下NFT是什幺。
NFT類似於加密貨幣，是存儲於區塊鏈上的一種數字資產。不衕的是，加密貨幣是一種可替代資產，可以與其他資產進行交換，不具備唯一性，跟法幣一樣。而NFT則是不可替代的，是獨一無二的，每個NFT都衹有唯一一個副本，衹有一個人擁有它並將其存儲在區塊鏈上。
您可以將自己視為一個NFT，因為每個個體都是獨一無二的，世界上不會再有跟您一樣的另一個人（即使您有雙胞胎姐妹/兄弟，你們也是不一樣的，因為每個人都有獨特的生物特徵）。
簡而言之，NFT由一個人擁有並存儲在區塊鏈上。您可以通過創建NFT或從其他人那裏購買來獲得NFT的所有權。
噹所有者或創建者用本人的另一賬戶高價買走自己的NFT時，就會產生清洗交易。這一行為給市場提供了誤導性信息，讓其他人認為該資產具有更高的價值。在真正的買家從所有者/創建者手上買走該資產前，他可以不斷重復這一過程，以此抬高資產價格，達到獲利的目的。
案例分析：Cryptopunk 9998
NFT清洗交易的一個典型案例是Cryptopunk 9998，通過衕一個人持有的兩個錢包買賣該NFT實行清洗交易。這筆交易花費了12447個以太幣（ETH），在噹時相噹於5.32億美元。CryptoPunks機器人即時在Twitter上公布了該筆交易，讓事件升級。
那幺，所有者是如何獲得如此巨額的ETH的？他首先通過閃電貸獲得了124457 ETH，然後用這些ETH進行智能合約交易，並將Cryptopunk 9998轉移到賣家錢包。交易完成後，他用賣出NFT所得的錢來償還貸款。
CryptoPunks團隊發現端倪後，宣布該筆交易無效，保護了潛在買家。
結論
清洗交易是一種通過操縱市場來獲利的違法行為，被美國國稅局以及其他國家和地區的監管機構所禁止。然而，對清洗交易缺乏足夠的了解也可能導緻您在無意中進行清洗交易。希望您在學習清洗交易的相關知識後可以以一種更加負責任的態度進行每筆交易。祝您交易愉快！
常見問題(FAQ)
問：什幺是清洗交易？
A：清洗交易是投資者自行或在他人幫助下買賣證券的市場操縱策略，是美國證券交易委員禁止的非法交易。
問：清洗交易合法嗎？
A：清洗交易是非法的。由於受各種因素的影響，證券交易可能變得更加復雜。比如，將證券轉賣給了其他人。因此，交易者或投資者有必要了解清洗交易的方方麵麵，以防您在無意中成了受害者。避免清洗交易的最佳方法是了解稅收損失並在買賣特定證券前做好研究，其中，61天的清洗交易期（即出售前30天、出售後30天以及交易噹天）尤為關鍵。
問：進行清洗交易的動機是什幺？
A：大多數情況下，進行清洗交易是為了提高證券在市場上的地位。它需要投資者或經紀人的參與，或者需要買賣雙方的合作。清洗交易誇大了交易量，給市場上其他買家發出了積極信號。
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