什么是清洗交易？

什么是清洗交易？

清洗交易是一种市场操纵技术，投资者通过买卖证券（一种具有价值的可替代且可转让的金融工具）来操纵市场。清洗交易也被称为往返交易，是美国证券交易委员会(SEC)明令禁止的一种交易手段。

个人或公司都可以通过清洗交易人为增加交易量。这样，证券将对其他市场交易者更具吸引力，并可能产生有利于操纵者的不良后果。

经纪人可能在不知情的情况下进行了清洗交易。正因如此，经纪人需要对清洗交易有一个全面的认识。由于清洗交易会显示交易者遭受的损失，他们可以在纳税申报时享受退税减免。所以，美国国税局(IRS)规定投资者不能从应税收入中扣除清洗交易产生的损失。目前，美国国税局设置了一个窗口期，规定自购买之日起30天内，投资者不能就买卖证券造成的损失提出索赔。

这些法规的出台有利于让市场在监管下平稳运行。这对加密货币的交易有什么好处呢？稍后我们将详细讨论加密货币领域的清洗交易。

清洗交易的动机

要真正理解清洗交易，我们需要了解投资者进行清洗交易的动机。通过清洗交易，投资者可以：

• 通过人为提高证券的交易量，向市场提供虚假信息来操纵市场。
• 造成一种证券交易量极高的假象。
• 操纵证券价格暂时性上涨或下跌。
• 通过锁定资本损失，以较低的价格购买证券并从退税中受益。

清洗交易的历史

清洗交易是如何发展起来的？在20世纪30年代之前，清洗交易非常盛行。后来，监管机构发现投资者通过清洗交易来操纵市场并从不公平的优势中牟利，于是便加强了法律监管。

1936年，美国联邦政府出台《商品交易法》，取代之前的《谷物期货法》，全面禁止清洗交易。它规定受到监管的交易所应该在符合新的法律法规的前提下进行商品交易。

商品期货交易委员会(CFTC)要求经纪人承担清洗交易产生的不良后果（即使他们事先并不清楚交易者的意图），并通过这种方式阻止了清洗交易。

2013年，清洗交易再次盛行，交易者通过超高速计算机（每秒可进行数千次交易）进行高频交易，因此基础设施好的公司进行高频交易的几率更大。为全面禁止企业进行高频交易，商品期货交易委员会委员巴特·奇尔顿（Bart Chilton）对企业进行了调查。2014年，美国证券交易委员会指控Wedbush Securities证券公司未能正确履行企业责任，给用户进行高频交易提供了平台。

清洗交易如何运作？如何识别清洗交易？

当一个投资者以卖家和买家的身份同时参与一笔交易时，就会出现清洗交易。这会导致虚假交易量增加，可能对市场产生不良影响。清洗交易又称为内线交易，对所购资产有充分的了解对交易者来说非常有利。

比如说，一名投资者持有100股某公司股份，随后他选择卖出所有股份，并产生500美元的损失。然后，他又买回这100股并获得了1000美元的利润。这种情况尚不能称其为清洗交易。但如果该投资者在纳税申报时要求为其500美元的损失退税，那么根据IRS的定义，该笔交易即是清洗交易。

为了不受清洗交易的影响，投资者需牢记61天的洗售窗口期，即出售前30天、出售后30天以及出售当天。

了解清洗交易发生的两个必要条件有助于正确鉴别清洗交易。

• 意图：要进行清洗交易，相关方之一（经纪人或投资者）需要有进行清洗交易的意图。
• 结果：如果交易（买入和卖出）发生在很短的时间内，则该交易被称为清洗交易。

加密货币市场的清洗交易

清洗交易在加密货币市场非常普遍，产生的原因也很多，最主要的原因是加密货币市场品类繁多，目前存在的代币已有数千个之多，并且每天都有新代币产生。由于加密货币大多不受监管，投资者因此能够轻易地进行清洗交易，尤其是那些新代币和被炒作的代币。

投资者通过清洗交易暂时提高了加密资产的市场地位，吸引了新投资者的参与。一旦币种达到一定价格，投资者就会出售他们手中的加密资产，从中赚取巨额利润。这种通过暂时增加代币价值来获利的过程也被称为拉高出货。拉高出货是结合了内幕信息、极高的交易量和市场情绪做出的一种策略。狗狗币就是一个典型的例子，被炒作后价格暴涨，但终归一落千丈。

加密货币清洗交易产生的另一个重要原因是加密货币平台大多不受监管，投资者可以创建多个账户并使用机器人进行清洗交易。即使是加密货币的领头羊比特币也不能完全杜绝清洗交易。

总而言之，加密货币容易受到清洗交易影响的主要原因有：

• 并非所有的加密货币平台都受到法律监管；
• 没有一个统一的方法来计算每日交易量；
• 极端波动的市场行情使买卖更加频繁；
• 缺乏适当的地方政府法律来规范交易货币交易相关行为。

NFT清洗交易

NFT（非同质化代币）领域也存在着清洗交易。在讨论NFT清洗交易的运作原理之前，我们先来了解一下NFT是什么。

NFT类似于加密货币，是存储于区块链上的一种数字资产。不同的是，加密货币是一种可替代资产，可以与其他资产进行交换，不具备唯一性，跟法币一样。而NFT则是不可替代的，是独一无二的，每个NFT都只有唯一一个副本，只有一个人拥有它并将其存储在区块链上。

您可以将自己视为一个NFT，因为每个个体都是独一无二的，世界上不会再有跟您一样的另一个人（即使您有双胞胎姐妹/兄弟，你们也是不一样的，因为每个人都有独特的生物特征）。

简而言之，NFT由一个人拥有并存储在区块链上。您可以通过创建NFT或从其他人那里购买来获得NFT的所有权。

当所有者或创建者用本人的另一账户高价买走自己的NFT时，就会产生清洗交易。这一行为给市场提供了误导性信息，让其他人认为该资产具有更高的价值。在真正的买家从所有者/创建者手上买走该资产前，他可以不断重复这一过程，以此抬高资产价格，达到获利的目的。

案例分析：Cryptopunk 9998

NFT清洗交易的一个典型案例是Cryptopunk 9998，通过同一个人持有的两个钱包买卖该NFT实行清洗交易。这笔交易花费了12447个以太币（ETH），在当时相当于5.32亿美元。CryptoPunks机器人即时在Twitter上公布了该笔交易，让事件升级。

那么，所有者是如何获得如此巨额的ETH的？他首先通过闪电贷获得了124457 ETH，然后用这些ETH进行智能合约交易，并将Cryptopunk 9998转移到卖家钱包。交易完成后，他用卖出NFT所得的钱来偿还贷款。

CryptoPunks团队发现端倪后，宣布该笔交易无效，保护了潜在买家。

结论

清洗交易是一种通过操纵市场来获利的违法行为，被美国国税局以及其他国家和地区的监管机构所禁止。然而，对清洗交易缺乏足够的了解也可能导致您在无意中进行清洗交易。希望您在学习清洗交易的相关知识后可以以一种更加负责任的态度进行每笔交易。祝您交易愉快！

常见问题(FAQ)

问：什么是清洗交易？

A：清洗交易是投资者自行或在他人帮助下买卖证券的市场操纵策略，是美国证券交易委员禁止的非法交易。

问：清洗交易合法吗？

A：清洗交易是非法的。由于受各种因素的影响，证券交易可能变得更加复杂。比如，将证券转卖给了其他人。因此，交易者或投资者有必要了解清洗交易的方方面面，以防您在无意中成了受害者。避免清洗交易的最佳方法是了解税收损失并在买卖特定证券前做好研究，其中，61天的清洗交易期（即出售前30天、出售后30天以及交易当天）尤为关键。

问：进行清洗交易的动机是什么？

A：大多数情况下，进行清洗交易是为了提高证券在市场上的地位。它需要投资者或经纪人的参与，或者需要买卖双方的合作。清洗交易夸大了交易量，给市场上其他买家发出了积极信号。