Historique de l'application de l'ETF BTC

Aperçu

Les demandes de fonds négociés en bourse (ETF) pour le bitcoin (BTC) ont fait l'objet de multiples soumissions et retards. Depuis 2013, diverses institutions et entreprises telles que BlackRock, VanEck, WisdomTree, etc., ont présenté des demandes d'ETF BTC. Ces applications comprennent à la fois des ETF "au comptant" qui investissent directement dans les monnaies numériques et des ETF qui investissent dans le bitcoin par le biais de contrats à terme. Toutefois, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'est montrée prudente à l'égard de ces demandes et les a rejetées à plusieurs reprises. Le processus d'approbation de ces demandes a également fait l'objet d'un examen minutieux de la part des organismes de réglementation, notamment en ce qui concerne les manipulations potentielles du marché et la protection des investisseurs. Cependant, avec l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour le marché des crypto-monnaies et l'impact de décisions juridiques importantes, l'approbation des ETF BTC pourrait devenir une réalité.
Par exemple, en octobre 2023, la Cour a soutenu le procès de Grayscale contre la SEC, déclarant que la décision de la SEC de rejeter la conversion de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en ETF était "arbitraire et capricieuse", ouvrant la porte à l'approbation des ETF BTC par la SEC. Dans l'ensemble, l'histoire des demandes d'ETF BTC peut être décrite comme une longue période d'examen et de retards, et le marché attend avec impatience l'approbation de ces demandes, car elle pourrait avoir un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies.

Vérification

En examinant la demande d'enregistrement du BTC ETF auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, nous pouvons voir ce parcours difficile et long dans les révélations de la SEC.
Tout d'abord, rappelons l'historique des demandes d'ETF sur la BTC aux États-Unis :

• 1er juillet 2013 : Les frères Winklevoss ont déposé la première demande d'ETF en BTC aux États-Unis, qui a été rejetée le 10 mars 2017.
• Le 12 juillet 2016 : SolidX a présenté une demande et, le 6 juin 2018, VanEck a rejoint la collaboration et a lancé le VanEck SolidX Bitcoin Trust, qui a été retiré le 23 janvier 2019.
• 11 juillet 2017 : Grayscale a déposé une demande et a annoncé son retrait le 25 octobre 2017.
• 27 septembre 2017 : ProShares a présenté une demande qui a été rejetée le 22 août 2018.
• 15 décembre 2017 : Direxion et GraniteShares ont présenté des demandes qui ont toutes deux été rejetées le 22 août 2018.
• 10 janvier 2019 : BitWise a soumis une demande qui a été rejetée le 9 octobre 2019.
• 11 janvier 2019 : Wilshire Phoenix a présenté une demande qui a été rejetée le 25 février 2020.
• 11 février 2019 : Reality Shores a déposé un dossier de candidature et l'a retiré deux jours plus tard sur proposition de la SEC.
• Octobre 2019 : Kryptoin a déposé une demande de cotation du Kryptoin Bitcoin ETF Trust sur le New York Stock Exchange Arca. La SEC a commencé à examiner la demande révisée en avril 2021.
• 6 juin 2020 : WisdomTree Trust a soumis une demande avec seulement 5% d'actifs en BTC.
• 30 décembre 2020 : VanEck soumet à nouveau la demande de VanEck Bitcoin Trust, qui est la première demande d'ETF BTC reçue par la SEC après le départ de Jay Clayton.
• Janvier 2021 : Valkyrie Investments a présenté une demande, avec Xapo comme dépositaire, pour stocker la BTC dans un entrepôt frigorifique.
• 16 février 2021 : New York Digital Investment Group (NYDIG) et la société de conseil Stone Ridge ont déposé une demande auprès de la SEC.
• Mars 2021 : WisdomTree, une société de gestion d'actifs basée à New York et expérimentée dans les opérations ETF BTC, a soumis une demande S-1 à la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour coter les actions de son WisdomTree Bitcoin Trust sur le Cboe bZx Exchange (code de négociation BTCW). La société a déjà lancé un ETF BTC sur la bourse suisse SIX en 2019.
• Mars 2021 : Wise Origin Bitcoin Trust de Fidelity a déposé une demande. Auparavant, Jurrien Timmer, directeur de Global Macro chez Fidelity, avait déclaré que le BTC présentait des avantages uniques par rapport à l'or. Selon le dossier de demande de Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity Service Company Inc sera le gestionnaire du fonds et Fidelity Digital Assets en sera le dépositaire.
• Avril 2021 : Kryptoin a tenté une deuxième fois de déposer une demande d'inscription, prévoyant de s'inscrire à la bourse BZX du Cboe. Le dossier de candidature révisé a également fourni des informations sur le prestataire de services de l'ETF, notamment la bourse de crypto-monnaies Gemini, qui fournira des services de conservation pour les actifs en BTC.
• Avril 2021 : Galaxy Digital, une société d'investissement dans les crypto-monnaies, a déposé une demande d'inscription du Galaxy Bitcoin ETF sur le New York Stock Exchange Arca.
• Mai 2021 : One River Asset Management a déposé une demande de création d'un fonds négocié en bourse Bitcoin neutre en carbone.
• Mai 2021 : Le Cboe Global Markets a soumis une proposition de cotation de l'ETF BTC de Fidelity. Le CBOE estime que les préoccupations de la SEC concernant la manipulation du marché ont été suffisamment atténuées par la participation accrue des investisseurs et l'adoption institutionnelle des crypto-monnaies. Le même mois, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a commencé à examiner la demande de Fidelity.
• Juin 2021 : Ark Invest a soumis à la SEC une demande de création d'un ETF Ark21Shares. Auparavant, ARK Invest a collaboré avec 21Shares AG pour lancer l'ARK 21Shares Bitcoin ETF. S'il est approuvé, le fonds sera négocié sur la bourse BZX du Cboe sous le symbole ARKB. En outre, Ark Invest a été la première société à divulguer les frais liés aux ETF. Selon le dossier de candidature, 21Shares prévoit de prélever une commission de 0,95 %, qui servira à couvrir les frais de fonctionnement. Ark Invest est également un investisseur majeur dans l'échange de crypto-monnaies Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust et le processeur de paiement Square, détenant plus de 8 000 BTC dans son bilan.
• Juillet 2021 : Global X Digital Assets a déposé une demande de cotation du Global X Bitcoin Trust sur la bourse BZX du Cboe.
• 22 septembre 2021 : Galaxy Digital et Invesco Capital Management LLC ont conjointement soumis une demande d'émission de l'Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Cet ETF est directement adossé au bitcoin et n'est pas associé à des contrats à terme ou à d'autres produits dérivés.
• Juin 2023 : BlackRock soumet une demande pour iShares Bitcoin Trust, menant une nouvelle série de demandes d'ETF au comptant en BTC, provoquant une hausse du prix du bitcoin de 20 % en une semaine, de 25 000 à 30 000 dollars.
• 31 août 2023 : L'annonce de la victoire de Grayscale a provoqué une hausse de 5 % du cours du bitcoin en l'espace de 24 heures, passant de 26 000 $ à 28 000 $. La confiance du marché dans l'approbation des ETF au comptant en BTC a été ravivée.

Leçons tirées de l'histoire des demandes d'ETF en BTC

Impact sur le marché des crypto-monnaies

L'impact des applications des BTC ETF sur le marché des crypto-monnaies a toujours été un sujet de grand intérêt. D'après les nouvelles et les sujets d'actualité, on peut déduire que l'approbation potentielle du BTC ETF pourrait avoir les effets suivants sur le marché des crypto-monnaies :

Acceptation du marché

L'approbation du BTC ETF pourrait renforcer l'acceptation des crypto-monnaies par le marché. Cela signifie qu'un plus grand nombre d'investisseurs institutionnels et individuels peuvent allouer des fonds au marché des crypto-monnaies, faisant ainsi grimper les prix des actifs en crypto-monnaies.

Liquidité

L'approbation du BTC ETF pourrait également apporter plus de liquidités. Les produits ETF sont plus liquides, ce qui signifie que davantage de fonds peuvent entrer sur le marché des crypto-monnaies de différentes manières. Sur un marché où la liquidité est plus abondante, les prix des actifs sous-jacents peuvent être plus stables.

Réglementation du marché

L'approbation du BTC ETF pourrait également renforcer la surveillance réglementaire du marché des crypto-monnaies. Cela pourrait attirer davantage d'investisseurs institutionnels tout en offrant plus de transparence et de stabilité aux acteurs du marché.

Canaux d'investissement

L'approbation de l'ETF BTC pourrait également apporter plus de canaux d'investissement au marché des crypto-monnaies. Cela signifie qu'un plus grand nombre d'investisseurs peuvent investir dans le bitcoin par l'intermédiaire des bourses de valeurs traditionnelles sans détenir directement des crypto-monnaies.

En résumé, l'approbation du BTC ETF peut avoir de multiples effets positifs sur le marché des crypto-monnaies, notamment une meilleure acceptation du marché, une plus grande liquidité, une meilleure supervision réglementaire et davantage de canaux d'investissement.

Comment profiter intelligemment de la volatilité du BTC

Tendances de la capitalisation du marché des crypto-monnaies pendant la période d'application de l'ETF BTC

La capitalisation boursière du marché des crypto-monnaies est passée de 1,17 milliard de dollars le 1er juillet 2013, date de la première demande d'ETF BTC, à 1,42 milliard de dollars le 15 novembre 2023, soit une augmentation globale de 0,25 milliard de dollars. Au cours de cette période, la capitalisation boursière a atteint un sommet historique de 2,84 milliards de dollars, avant de connaître des fluctuations à la baisse.

La volatilité du bitcoin (BTC) fait référence aux fluctuations rapides et imprévisibles de son prix au cours d'une période donnée. Contrairement aux marchés financiers traditionnels, la volatilité des prix sur le marché des crypto-monnaies est souvent influencée par divers facteurs. Parmi ces facteurs figurent la demande du marché, la rareté de l'offre, le sentiment des investisseurs, les évolutions réglementaires, les progrès technologiques et les conditions économiques mondiales. La volatilité du prix du bitcoin est également influencée par la spéculation, l'absence de réglementation, les nouvelles et le sentiment social, la liquidité et les facteurs techniques. Par exemple, un article de presse ou un commentaire sur les médias sociaux peut avoir un impact significatif sur le prix du bitcoin. En outre, en raison de la capitalisation boursière relativement faible de la plupart des crypto-monnaies, les transactions importantes peuvent avoir un effet disproportionné sur le prix. La volatilité du cours du bitcoin oblige les investisseurs à effectuer des recherches approfondies, à faire preuve de prudence et à prendre des décisions avisées en fonction de leur propre tolérance au risque.

La montée en puissance des ETF sur l'or en 2004 a créé un marché haussier pour les prix internationaux de l'or, qui ont depuis été multipliés par près de cinq. Par conséquent, si l'ETF BTC, en tant qu'or numérique, passe l'examen de la SEC, cela sera également considéré comme une nouvelle positive importante sur le marché des crypto-monnaies. Cependant, si l'on regarde l'historique des applications de l'ETF BTC, on constate que les fluctuations de son prix sont assez volatiles et que l'achat d'une seule pièce comporte des risques importants. Par conséquent, la stratégie d'investissement DCA (Dollar Cost Averaging) est apparue pour participer à la tendance des dividendes des ETF de manière régulière et réduire la pression psychologique des investisseurs. Dans un marché volatil dont les tendances ne sont pas claires, de nombreux investisseurs craignent de manquer les gains du marché et d'acheter à des prix élevés.
Dans ce cas, il est nécessaire d'introduire une méthode qui permette d'éviter de juger le moment de l'achat et de la vente sur le marché financier et de profiter en permanence du développement du secteur et des dividendes de l'appréciation de la valeur des actifs, à savoir la stratégie de l'amortissement du coût du dollar (DCA). Sur les marchés financiers, il est aussi difficile que de trouver une aiguille dans une botte de foin d'acheter à bas prix et de vendre à prix élevé. Sans une bonne stratégie de négociation ou d'investissement, il est facile de subir des pertes dans des conditions de marché volatiles. La méthode des achats périodiques par sommes fixes (DCA) est une stratégie d'investissement qui permet de lutter contre les fluctuations drastiques des prix des actifs sous-jacents en achetant un actif ou un portefeuille spécifique à intervalles de temps fixes avec le même montant. En entrant sur le marché par lots pour contrer les fluctuations de prix, la quantité achetée diminue lorsque les prix augmentent et augmente lorsque les prix baissent, ce qui a pour effet de réduire le coût moyen.

Auto Invest

Auto-Invest est un service financier qui vous aide à acheter régulièrement et systématiquement des crypto-monnaies (HODL). La mise en place d'une stratégie d'investissement prédéfinie (durée et montant de l'investissement) permet de respecter strictement la discipline et de surmonter les faiblesses humaines. Une stratégie d'auto-investissement appelée "Dollar-cost averaging" (DCA) consiste à acheter un actif/portefeuille spécifique avec un montant prédéterminé à intervalles fixes (vous pouvez choisir des intervalles horaires, quotidiens ou mensuels en fonction de vos besoins). Il s'agit d'une stratégie d'investissement courante qui convient à toute personne souhaitant naviguer sur les marchés haussiers et baissiers. Une fois que vous avez déterminé votre objectif d'investissement, il n'est pas nécessaire de prévoir avec précision l'évolution du marché. Si vous avez une vision positive à long terme de l'actif, tout moment est propice à l'achat. En outre, cette stratégie est facile à utiliser pour les investisseurs dont le capital est de taille différente. Vous pouvez fixer un montant d'investissement cible pour chaque achat, ce qui le rend abordable et facile à respecter. Il s'agit d'une pratique simple qui vous aide à cultiver une bonne discipline et à prendre l'habitude d'épargner. Sur le marché financier, les actifs s'apprécient généralement avec le temps. En achetant et en conservant des actifs de premier ordre sur le long terme, vous pouvez potentiellement obtenir des rendements importants.

Résumé

Récemment, les demandes d'ETF en BTC ont attiré l'attention du marché, car l'intérêt des investisseurs institutionnels pour les crypto-monnaies ne cesse de croître, ce qui entraîne une augmentation du nombre de demandes d'ETF en BTC. En particulier, la demande de BlackRock le 15 juin 2023 a suscité l'optimisme des acteurs du marché quant à l'implication des investisseurs institutionnels sur le marché des crypto-monnaies. La demande de BlackRock a suscité des discussions sur le marché car, en tant que plus grande société de gestion d'actifs au monde, elle pourrait potentiellement modifier la tendance d'approbation des ETF BTC. En outre, certains observateurs du secteur pensent que la SEC pourrait approuver plusieurs demandes d'ETF BTC dans les mois à venir, ce qui pourrait se traduire par un afflux de capitaux plus important dans l'espace des crypto-monnaies.
Cependant, les ETF BTC continueront à faire l'objet d'un examen minutieux, de révisions et de reports. Par conséquent, pour ne pas manquer chaque sommet du marché tout en évitant les pertes dues aux baisses, la mise en place d'un plan d'investissement automatique tel que le PPE est une stratégie prudente et gagnante. Le meilleur moment pour lancer l'ACD était il y a dix ans, suivi peut-être par aujourd'hui.