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Qué es la Guerra de Curve - Obtenga información sobre Curve - El líder de intercambio de stablecoins

17 March 16:42

【TL;DR】

1. Curve ha superado a MakerDAO por TVL y se ha convertido en la aplicación DeFi con mayor valor total de apuesta.
2. Como intercambio descentralizado construido sobre Ethereum, Curve es actualmente un intercambio de stablecoin líder.
3. Al mantener la mayor cantidad posible de VCR, un grupo puede apostar y obtener el máximo VCR posible. Cuanto más veCRV consiga el grupo, más derechos de voto tendrá. Así, el grupo puede participar en la gobernanza para mejorar el rendimiento del fondo de liquidez invertido.
4. Esta lógica de bucle cerrado de competir por los derechos de gobernanza y mejorar los beneficios es también la causa de la Guerra de Curve.
5. Diferentes Bóvedas surgieron con el propósito de recolectar CRV de los usuarios y se dedican a minar los rendimientos de Curve.

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En la actualidad, Curve ha superado a MakerDAO por TVL y se ha convertido en la aplicación DeFi con mayor valor de apuesta total. La guerra de curve, que está estrechamente relacionada con el volumen récord de apuestas, se intensifica. ¿Qué es la guerra de curve?

Imagen: DefiLla ma

Curve: el líder de intercambio de Stablecoin

Establecido en enero de 2020, Curve Finance es un intercambio descentralizado (DEX) construido sobre Ethereum. Al igual que el mayor DEX actual, Uniswap, Curve también utiliza un algoritmo de creador de mercado automático (AMM). El fondo de liquidez es la contraparte para las transacciones de intercambio de los usuarios, y el contrato inteligente controla automáticamente la proporción de los dos tokens en el fondo de liquidez.

Sin embargo, a diferencia del más versátil Uniswap, Curve se centra en el intercambio de stablecoin. Uniswap adopta curve de precio de producto constante para fijar el precio de los pools de liquidez, mientras que Curve utiliza un curve invariante de Stableswap diferente para fijar el precio.

En comparación con Uniswap, Curve ofrece una experiencia de intercambio de stablecoin con menos deslizamiento y con unos gastos de gestión extremadamente bajos (menos del 0,04%). La pérdida impermanente en el fondo de liquidez de la curve también es pequeña cuando se realiza la extracción de liquidez porque las variaciones del precio del activo ejercen poca influencia en el precio de intercambio entre los dos activos.

Fuente: White B de Curve ook

Ahora Curve se ha abierto un nicho ecológico relativamente independiente fuera de Uniswap y se ha convertido en la mejor opción para un gran número de usuarios para intercambiar stablecoins. Esto también es fundamental para las ventajas operativas de Curve Finance. Mientras tanto, Curve también se ha convertido en una bolsa crucial para el crecimiento de los proyectos de stablecoin. Los nuevos proyectos de stablecoin a menudo se asocian con Curve para lanzar sus propios fondos de liquidez y apoyar un cierto número de tokens como recompensa por proporcionar liquidez.

Sin embargo, unos gastos de tramitación excesivamente bajos también pueden causar problemas. Incluso si hay un gran volumen de transacciones de stablecoin, los ingresos de las comisiones de gestión que se pueden distribuir a los proveedores de liquidez no serán demasiado elevados. Por lo tanto, los fondos de liquidez apenas pueden atraer suficiente liquidez. Y es necesario que Curve encuentre su salida y ofrezca otros incentivos para mejorar el rendimiento de los fondos de liquidez específicos.

Figura: Página web oficial de Curve. Una interfaz muy retro que remite a la del sistema operativo de los años 90.

Los orígenes de la guerra de Curve: la batalla por la gobernanza

El token nativo CRV lanzado por Curve en agosto de 2020 tiene ambas funciones como token de gobernanza y token de rendimiento. Los inversores pueden comprar el CRV en el mercado secundario u obtenerlo de la extracción de liquidez de la curve. La minería de liquidez de CRV puede mejorar en gran medida el rendimiento de un fondo de liquidez. La gobernanza de la DAO de Curve decide cómo distribuir las recompensas de la CRV en cada fondo de liquidez (es decir, cambiar las ponderaciones del indicador "" de un fondo de liquidez). Los inversores con fichas de gobernanza tienen derecho a voto para elegir un fondo de liquidez y establecer una subvención más alta para él, aumentando así el rendimiento (es decir, el APY) de la liquidez en ese fondo.

En concreto, los propietarios de CRV tienen que apostar sus participaciones de CRV como veCRV (ve significa "voting escrow") para obtener derechos de gobernanza y derechos de ingresos en Curve. El periodo mínimo de apuesta es de 1 año, y cuanto más tiempo apueste el usuario a la vez, más veCRV podrá obtener. Simplemente, puede obtener 1 veCRV apostando 1 CRV durante 4 años a la vez. Si sólo apuesta 1 año, sólo puede obtener 0,25 veCRV. El veCRV es intransferible, y la cantidad de veCRV disminuirá linealmente a medida que se acerque el periodo de estacionamiento. Lo mejor es que los usuarios apuesten por el veCRV durante el mayor tiempo posible, ya que la cantidad de veCRV mantenida afecta directamente al peso de la votación y a los ingresos de la comisión del creador de mercado.

Al mantener el máximo VCR posible, un grupo puede apostar y obtener el máximo VCR posible. De este modo, pueden participar en la gobernanza para obtener el máximo de derechos de voto y mejorar los ingresos del fondo de liquidez invertido, y así aumentar los ingresos de sus fondos, lo que puede atraer más VCR.

Esta lógica de bucle cerrado de competir por los derechos de gobernanza y mejorar sus propios beneficios es justo el origen de la Guerra de Curve.

Ciclo anidado: De las carreras de rendimientos a la gobernanza

Para los usuarios individuales, el proceso de apuesta de la CRV es engorroso y es difícil retirarse de la apuesta. La característica intransferible de veCRV también dificulta que los votos de gobierno de los usuarios individuales desempeñen un papel central. Por lo tanto, surgieron montones de bóvedas utilizadas para recolectar CRV de los usuarios, dedicadas a la extracción de los ingresos de Curve.

Como todos sabemos, las bóvedas en la minería se refieren a aquellos pools de minería que no se limitan a minar una moneda específica, sino que son pools de minería que pueden cambiar de una moneda a otra utilizando el mismo algoritmo de minería según el rendimiento. Los DeFi no son una excepción. También son fondos de capital que compiten constantemente por los mayores rendimientos. Al principio, la lógica de la competencia de Curve War era relativamente sencilla, es decir, simplemente aumentar el rendimiento de sus propias "bóvedas" y atraer a más CRV para que se unan a ella, aumentando así sus propios derechos de gobernanza de forma espiral. En esta etapa, Yearn, Stake y DAO, que tenían una ventaja competitiva en el número de VCR al principio, obtuvieron resultados muy buenos.

Sin embargo, el modo de juego de Curve War cambió tras el nacimiento de Convex. Convex se puso oficialmente en marcha el 17 de mayo de 2021. En términos de interacción, Convex simplifica el proceso de estacionamiento original de Curve y ayuda a los usuarios a realizar el estacionamiento/la minería con un solo clic. Además, Convex también ha cotizado su propio token nativo, CVX. Cuando los usuarios apuestan su VCR en Convex, no sólo pueden obtener la cantidad correspondiente de veCRV, sino que también obtienen una cierta cantidad de CVX que también representa derechos de gobierno. Al apostar CVX en Convex, los inversores pueden votar para utilizar el veCRV que posee Convex. Es decir, con Convex, los usuarios no se limitan a disfrutar de una mejor interfaz interactiva y un mejor mecanismo de salida, sino que también gobiernan indirectamente Curve.

En la actualidad, Convex controla el 42% del VCR en el mercado, con una cifra de hasta 142,6 millones. Se puede decir que se ha hecho con la mitad de toda la Curve.

Fuente: https://dune.xyz/banteg/misc

Conclusión

Curve Finance es una de las piedras angulares de toda la industria DeFi. Proyectos como Convex y Yearn también desempeñan un papel en la optimización de la experiencia de apuestas y ganancias de Curve, así como en el aumento de la popularidad de Curve.
Los artículos siguientes también le presentarán los mecanismos específicos de Convex y los últimos avances de la Guerra de Curve. Por favor, ¡manténgase en sintonía!

Autor: Gate.io Observador: Edward H.; Traductor: Cedar W.
* Este artículo representa únicamente las opiniones de los observadores y no constituye ninguna sugerencia de inversión.
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