Unbefristeter Vertrag und zweiseitige Position verstehen

F: Machen wir uns mit dem unbefristeten Vertrag und der zweiseitigen Position vertraut.
A: Sicher, beginnen Sie zuerst mit dem unbefristeten Vertrag.

F: OK, können Sie mir sagen, was ein unbefristeter Vertrag ist?
A: Gate.io Perpetual Contract ist ein innovatives Finanzderivat im Kryptobereich, das dem traditionellen Futures-Kontrakt ähnelt, aber keinen Verfall und keine Abrechnung hat. Trader müssen sich nur auf das Auf und Ab des Preises konzentrieren, was es zu einem einfach zu handhabenden Instrument macht. Außerdem bietet es eine höhere Hebelwirkung als herkömmliche Futures.

Ewiger Vertrag vs. Terminkontrakt



F: Wie kann man mit Gate.io Perpetual handeln?
A: Zu Ihrem besseren Verständnis gehen wir davon aus, dass der Kassakurs und der Kontraktkurs gleich sind, und lassen die Handels- und Finanzierungsgebühren außer Acht.

1. Szenario 1 Kaufen/Gehen Long
Der Bitcoin-Preis liegt bei 5000 USD. Herr Lee und Herr Wang sind beide optimistisch für den Bitcoin-Preis.

Herr Lee kauft 1 BTC auf dem Spotmarkt. Herr Wang verwendet 1 BTC als Marge, um 500.000 unbefristete Kontrakte (Gegenwert 100 BTC) mit 100-facher Hebelwirkung zu kaufen. Wenn der BTC-Preis auf 5500 USD steigt, verdient Herr Lee 500 USD, also 10 % Rendite, während Herr Wang 10 BTC-Äquivalent verdient, also 1.000 % Rendite.


2. Szenario 2 Verkaufen/Verkaufen
Der BTC-Preis liegt bei 5.000 USD. Herr Lee und Herr Wang gehen beide davon aus, dass der BTC-Preis später sinken wird. Herr Lee verkauft also seine 1 BTC als Stop-Loss und Herr Wang verkauft seine 500.000 Kontrakte (Gegenwert von 100 BTC). Wenn der BTC-Preis auf 4.500 USD fällt, schützt sich Herr Lee vor einem Verlust von 10 %, während Herr Wang stattdessen eine Rendite von 1.000 % erzielt.

3. Risiko des Handels mit unbefristeten Verträgen
Der BTC-Preis liegt bei 5.000 USD. Herr Lee und Herr Wang erwarten, dass der BTC-Preis steigen wird. Herr Lee kauft 1 BTC auf dem Kassamarkt, während Herr Wang sich für eine Long-Position mit 500.000 unbefristeten Verträgen (Gegenwert von 100 BTC) und einem 100-fachen Hebel von 1 BTC als Marge entscheidet. Leider steigt der BTC-Preis nicht, sondern fällt später auf 4.990 USD. Herr Lee verliert 0,2 %, während Herr Wang 20 % einbüßt.


Wenn der BTC-Preis bis auf 4.975 USD fällt. Herr Lee würde 0,5 % verlieren, während Herr Wang nur noch 0,5 BTC auf seinem Margin-Konto hätte (0,5 % ist die Mindesteinschussgrenze). Herr Wang würde eine Zwangsliquidation erleiden und seine gesamte Marge verlieren.

In den obigen Szenarien erzielt Herr Wang mit Gate.io Perpetual Trading ein Vielfaches an Gewinn als Herr Lee mit der gleichen Investitionssumme, vorausgesetzt, er macht korrekte Vorhersagen über Marktbewegungen. Diese Methode bringt ihm sogar in einem fallenden Markt Renditen. Bewegt sich der Markt jedoch gegen seine Erwartungen, würde Herr Wang verstärkte Verluste erleiden.

F: Gibt es irgendetwas, das man dabei beachten sollte?
A: Die oben genannten Szenarien sind vereinfachte Beispiele für ein besseres Verständnis des unbefristeten Vertrags. Weitere Informationen über die Finanzierungsgebühr, das automatische Deleveraging, den Markpreis usw. finden Sie auf unserer Website.

F: Lassen Sie uns nun zur Zwei-Wege-Position übergehen.
A: Der ewige Kontrakt von Gate.io unterstützt einen Zwei-Wege-Positionsmodus, d.h. einen Kontrakt, der gleichzeitig Positionen in Long- und Short-Richtung halten kann.

Modus-Schalter
Der Wechsel zwischen einseitiger und zweiseitiger Positionshaltung bezieht sich auf die gleichzeitige Inkraftsetzung der Vertragsabrechnung des Nutzers in einer Währung.
Voraussetzung für den Wechsel ist, dass der Nutzer keine Kontraktposition in dieser Währung hält und keine ausstehenden Aufträge hat.

Isolierte Marge
Bei Verträgen mit isolierter Marge haben die beiden Positionen im Rahmen eines zweiseitigen Positionsmodus unabhängige Risiken, die ihre eigene Marge und ihren eigenen Schlusskurs haben. Aber die Hebelwirkung und das Risikolimit sind konsistent.

Querspringender Rand
Bei einem Kontrakt mit Cross-Margin wird das Risiko abgesichert, während sich Gewinn und Verlust gegenseitig aufheben. Die gesperrten Gewinne und Verluste, die sich auf beiden Seiten überschneiden, werden in der Position nicht realisiert, werden aber in der Abrechnungshistorie des Nutzers als "Deleveraging PNL" angezeigt.
Die Marge und der Liquidationspreis werden von beiden Seiten geteilt. Wenn die Zwangsliquidation ausgelöst wird, wird nur der übersteigende Teil der größeren Position geschlossen, während der überlappende Teil gesperrt bleibt. Wenn beide Seiten gleich groß sind, besteht kein Risiko einer Liquidation.

Umschalten zwischen Isoliert und Kreuz
Voraussetzung für den Wechsel zwischen isoliertem und gekreuztem Handel ist, dass in der Position keine Halte- oder schwebenden Aufträge vorhanden sind.

Bestellungen aufgeben
Im Modus der zweiseitigen Position gibt es nur eine lange oder kurze Position anstelle der umgekehrten Position. Damit entfällt für die Auswahl die Reduce-Only-Reihenfolge. Dementsprechend werden die beiden vorherigen Positionen "long" und "short" zu "open long", "close long", "open short" und "close short".
Da in der Engine nicht zwischen einseitigem und zweiseitigem Modus unterschieden wird, wird die Richtung der Aufträge entsprechend dem aktuellen Modus angezeigt, anstatt des tatsächlichen Modus bei der Auftragserteilung.