Gate.io
Learn Cryptocurrency & Blockchain

شريط هاش بيتكوين، إشارة شراء بيتكوين آمنة تقريبًا

مبتدئSep 15, 2023
تم إطلاق Hash Ribbon في عام 2019، وهو مؤشر تم تطويره استجابة لخصائص تعدين البيتكوين. تاريخيًا، كان شراء البيتكوين بعد إشارة شراء Hash Ribbon دائمًا ما يؤدي إلى مكافآت غنية للمستثمرين.
شريط هاش بيتكوين، إشارة شراء بيتكوين آمنة تقريبًا

مقدمة العملة

«كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وجشعًا عندما يكون الآخرون خائفين». هذا القول الاستثماري لوارن بافيت معروف جيدًا للعديد من المستثمرين، ولكن لا يمارسه الجميع بالضرورة. وفي عالم العملات المشفرة، يُعد مؤشر «هاش ريبون» مؤشرًا يجسد مبدأ «الجشع عندما يشعر الآخرون بالخوف»، وذلك باستخدام إشارات استسلام القائمين بتعدين بيتكوين لإيجاد لحظات مناسبة لشراء بيتكوين. تاريخيًا، كان هذا النهج ناجحًا للغاية.

ما هو تعدين البيتكوين ومعدل التجزئة؟

في النظام الذي صممه مبتكر بيتكوين، ساتوشي ناكاموتو، يستخدم المُعدنون القوة الحاسوبية لآلات التعدين لتسجيل المعاملات والحفاظ على شبكة بيتكوين، وهي عملية تُعرف باسم «التعدين». وفي المقابل، يحصلون على بيتكوين كمكافأة.

كل 10 دقائق تقريبًا، يتم إنشاء كتلة جديدة على Bitcoin blockchain، تحتوي على جميع المعاملات على الشبكة خلال ذلك الوقت. ومع ذلك، يمكن لعامل منجم واحد فقط «تعدين» هذه الكتلة. في عملية تنافسية، يستخدم عمال المناجم أجهزتهم لإجراء حسابات التجزئة لحل مشكلة. أول مُعدِّن يحسب قيمة التجزئة التي تستوفي المعايير المطلوبة يكسب الحق في تجميع هذه المعاملات وتعدين الكتلة والحصول على مكافأة بيتكوين. لمزيد من التفاصيل حول التعدين، يمكنك قراءة مقال آخر بعنوان «ما هو BTC Mining؟»

يشير معدل التجزئة، أو قوة الحوسبة، إلى إجمالي عدد حسابات التجزئة التي يتم إجراؤها في الثانية عبر الشبكة بأكملها. مؤشر Hash Ribbon مشتق من معدل التجزئة.

مفهوم واستخدام شريط الهاش

تم اقتراح شريط الهاش من قبل تشارلز إدواردز، مؤسس شركة إدارة الأصول الرقمية Capriole Investments، في عام 2019. وقد ظهرت لأول مرة في مقالتين على موقع Medium نشرهما في ذلك العام، بعنوان «العثور على قيعان بيتكوين باستخدام استسلام عمال المناجم» و «شرائط الهاش وقيعان بيتكوين».

مؤشر Hash Ribbon هو مؤشر يومي يتكون من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 30 يومًا و 60 يومًا (SMA) لمعدل التجزئة. عندما يتجاوز متوسط 30 يومًا أقل من متوسط 60 يومًا، فإنه يدخل مرحلة «الاستسلام»، مما يشير إلى انخفاض نشاط عمال المناجم على السلسلة وقوة الحوسبة. أغلق العديد من عمال المناجم أجهزتهم لأن تكلفة التعدين تتجاوز الأرباح، مما يؤدي إلى إشارة رمادية على المؤشر. خلال هذا الوقت، غالبًا ما يتعرض سعر البيتكوين لانخفاض كبير أو يظل في اتجاه جانبي.

عندما يتجاوز متوسط 30 يومًا متوسط 60 يومًا، فهذا يشير إلى أن معظم عمال المناجم أصبحوا نشطين مرة أخرى، مما يؤدي إلى إعادة تشغيل أجهزتهم، وزيادة قوة الحوسبة الإجمالية للشبكة. تشير الدائرة الخضراء الصلبة على المؤشر إلى نهاية مرحلة استسلام المُعدِّن.

لا تعني نهاية الاستسلام بالضرورة زيادة فورية في الأسعار. للشراء في الوقت المناسب، يجب على المستثمرين الانتظار حتى يعبر المتوسط المتحرك البسيط لعملة البيتكوين لمدة 10 أيام ويغلق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، مما يشير إلى أن اتجاه بيتكوين قصير الأجل آخذ في الارتفاع. سيُظهر المؤشر بعد ذلك إشارة «شراء» زرقاء، وعند هذه النقطة يمكن للمستثمرين شراء بيتكوين والاحتفاظ بها بشكل استراتيجي.

الصورة: عرض التداول

الصورة: عرض التداول

يُظهر الرسم البياني أنه على مدار الـ 12 عامًا الماضية، إذا كان المستثمرون قد اشتروا كمية كبيرة من البيتكوين بعد هذه الإشارة، فإنهم سيشترون أساسًا في الأسفل قبل الارتفاع، وكانوا سيحصلون على عوائد كبيرة. يقارن الجدول أدناه الحد الأقصى للانخفاض والحد الأقصى لارتفاع البيتكوين بعد كل إشارة شراء. البيانات من ديسمبر 2011 إلى يناير 2019 مأخوذة من مقال بقلم تشارلز إدواردز.

يتضح من الجدول أنه من بين 16 تكرارًا معروفًا لإشارة شراء شريط التجزئة، لم تنجح حالة واحدة فقط في أغسطس 2022. بخلاف ذلك، كان هذا المؤشر دقيقًا تمامًا، بما في ذلك التنبؤ الدقيق بقاع السوق الصاعدة الأخيرة، مما يسمح للمستثمرين بتحقيق مكاسب كبيرة.

يمكن أن يُعزى فشل الإشارة في أغسطس 2022 إلى الانهيار المفاجئ لبورصة FTX. تسبب حدث البجعة السوداء هذا في انخفاض سعر البيتكوين من حوالي 21,400 دولار إلى 15,400 دولار، مما يمثل أدنى نقطة في السوق الهابطة في ذلك العام.

يمكن أيضًا اعتبار ديسمبر 2019 (المشار إليه بالنجمة في الجدول) مثالًا آخر عندما تأثرت إشارة شراء شريط التجزئة بحدث البجعة السوداء. في ذلك الوقت، بلغ السعر ذروته بعد شهرين فقط من الإشارة، مما أدى إلى أدنى عوائد في الجدول، ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثير جائحة فيروس كورونا الجديد.

شهدت أسواق الأسهم العالمية وسوق العملات المشفرة انخفاضات كبيرة من منتصف فبراير إلى منتصف مارس 2020، مع انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 40٪ في يوم واحد في 12 مارس. إذا كان المستثمر قد اشترى بيتكوين بحوالي ٧٢٠٠ دولار في نهاية ديسمبر ٢٠١٩، لكان قد شهد زيادة بنسبة ٤٦٪ قبل الانهيار. ومع ذلك، إذا لم يتم البيع في الوقت المناسب، فقد يكون الحد الأقصى لخسارة الورق حوالي 50٪. ومع ذلك، من منظور التداول، نظرًا لارتفاع سعر البيتكوين بعد إشارة الشراء، لا يمكن اعتبار هذه الحالة فشلًا تامًا.

ومع ذلك، فمن الواضح أنه عند حدوث حدث البجعة السوداء، لا يمكن اعتبار أي مؤشر الدواء الشافي. لذلك، يجب على المستثمرين دائمًا توخي الحذر وتجنب التسرع في «التدخل الشامل»، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في أغسطس 2023، عندما تمت كتابة هذه المقالة، ظهرت إشارة شراء أخرى لشريط التجزئة. هذه المرة، انخفض سعر البيتكوين بنحو 20٪ بعد الإشارة، وهي واحدة من أكبر الانخفاضات بعد الإشارة. على الرغم من أنه من السابق لأوانه إعلان هذه الإشارة على أنها فاشلة (حيث أن المؤشر لم يشر بعد إلى بداية مرحلة استسلام جديدة)، إلا أن موثوقية هذه الإشارة أصبحت الآن موضع شك كبير.

هل يمكن تطبيق شرائط الهاش على العملات المشفرة بخلاف بيتكوين؟

يتم توحيد Hash Ribbons استنادًا إلى Bitcoin، لذلك عند تطبيقها على العملات المشفرة الأخرى، قد لا تظهر إشارات «الشراء» التي تظهر على Bitcoin بالضرورة على الآخرين، حيث قد لا يتزامن SMA (المتوسط المتحرك البسيط) لأسعار العملات المشفرة مع Bitcoin. هذا يمكن أن يقلل بشكل كبير من فعالية المؤشر مقارنة بعملة البيتكوين.

تستخدم هذه المقالة لايتكوين (LTC) وإيثريوم (ETH) كأمثلة لتوضيح فعالية شرائط الهاش المطبقة على هاتين العملتين الرقميتين. ومثل بيتكوين، تستخدم لايتكوين آلية تعدين إثبات العمل (PoW)؛ في حين أن إيثريوم، قبل الانتقال إلى آلية إثبات الحصة (PoS) في سبتمبر الماضي، استخدمت أيضًا آلية PoW.

لايتكوين

وعلى غرار بيتكوين، تُظهر الأرقام الأربعة التالية والجدول الواحد الأوقات في تاريخ لايتكوين عندما أشارت شرائط الهاش إلى إشارة «شراء» وحالة السعر بعد الشراء.




من الجدول، يمكن ملاحظة أنه إذا قمنا بالتحليل باستخدام نفس طريقة Bitcoin، فقد ظهرت الزيادة القصوى في معدل التجزئة مرتين على الأقل، وهو أقل من الحد الأقصى للانخفاض. إذا قمنا بتضمين العلامة النجمية (*) في يناير 2023، حيث كانت الزيادة القصوى أعلى قليلاً فقط من الحد الأقصى للانخفاض، يمكن القول أن هذا المؤشر فشل ثلاث مرات.

علاوة على ذلك، كان الحد الأقصى للانخفاض في Litecoin بعد إشارة الشراء أعلى بكثير من Bitcoin، حيث تجاوزت العديد من الحالات 10٪، مما قد يتسبب في بيع المستثمرين بعد تعرضهم لخسائر ورقية لا تطاق. يمكن أيضًا تفسير أحدث إشارة غير صالحة في يوليو 2023 على أنها نهاية التكهنات المحيطة بالنصف الثالث من Litecoin في أوائل أغسطس، مما أدى إلى انخفاض كبير. على أي حال، على عكس بيتكوين، لا تملك لايتكوين سردًا واضحًا للزيادات الكبيرة في الأسعار بعد أحداث التخفيض إلى النصف. بعد النصف الثاني في عام 2019، انخفض بنسبة 70٪ تقريبًا.

الإيثيريوم


وبالمقارنة مع لايتكوين، يمكن وصف وضع إيثريوم بأنه «أسوأ». وبالمقارنة مع لايتكوين وبيتكوين، فإن إيثريوم لديها أقصر وقت منذ إطلاقها، مع ظهور أول إشارة «شراء» على شريط الهاش فقط في يناير ٢٠١٩. وبتطبيق شريط التجزئة على إيثريوم، «الأخ الثاني» لدائرة العملات المشفرة، كانت هناك ثلاث إشارات شراء غير صالحة من أصل ١١ مرة فقط، وكان متوسط الحد الأقصى للانخفاض أعلى من كل من بيتكوين ولايتكوين، في حين كان متوسط الزيادة القصوى هو الأدنى بين الثلاثة.

ومن الجدير بالذكر أنه كانت هناك حالتان من إشارات الشراء الفاشلة لإيثريوم قبل وبعد الانتقال إلى آلية PoS، وكان آخرها في يوليو 2023.

اعتبارات لاستخدام شرائط الهاش

باختصار، نظرًا لاختراع شرائط التجزئة كمؤشر لتعدين البيتكوين، فقد تنخفض دقتها عند تطبيقها على العملات المشفرة الأخرى. بالنسبة لمعظم العملات البديلة التي لا تحتوي على آلية تعدين، فإن شرائط الهاش ليست ذات قيمة مرجعية أساسًا، حيث أن هذه العملات المشفرة لها عوامل أخرى أكثر أهمية تؤثر على سعرها، مثل التعاون مع الشركات الكبيرة أو الإدراج في البورصات الرئيسية. ومع ذلك، نظرًا لأن بيتكوين هي «الأخ الأكبر»، فإن تقلبات أسعارها غالبًا ما تؤثر على العملات المشفرة الأخرى. لذلك، إذا كانت شرائط التجزئة فعالة على العملات البديلة، فلا يرجع ذلك بالضرورة إلى دقة المؤشر.

فيما يتعلق بعملة البيتكوين، إلى جانب حدوث أحداث البجعة السوداء التي يمكن أن تقلل بشكل كبير من فعالية شرائط التجزئة، حيث أن معظم عملات البيتكوين قد تم تعدينها بالفعل، فقد تنخفض فائدة هذا المؤشر في المستقبل.

إجمالي المعروض من البيتكوين هو 21 مليون قطعة نقدية. وفقًا لبيانات CoinMarketCap، يتم تداول حوالي 19.45 مليون بيتكوين حاليًا، ولم يتبق سوى 7.3٪ من عملات البيتكوين التي لم يتم تعدينها بعد.

وفي الوقت الحالي، يحصل المُعدنون على مكافأة قدرها 6.25 بيتكوين لكل كتلة يتم تعدينها، مما يعني أن 6.25 بيتكوين جديدة تدخل التداول كل 10 دقائق. بحلول فترة النصف الرابعة في أبريل أو مايو 2024، ستنخفض هذه المكافأة إلى النصف إلى 3.125 بيتكوين. هذا يعني أن نسبة عملات البيتكوين الجديدة التي تدخل السوق المتداولة من خلال التعدين ستنخفض أكثر، ومن غير المؤكد ما إذا كان المؤشر سيظل فعالًا. لذلك، لا ينبغي أن تكون أشرطة التجزئة هي المؤشر الوحيد المستخدم لتحديد ما إذا كنت تريد شراء بيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن هذا مؤشر يومي، فلن يظهر إلا بضع مرات في السنة، وحتى بشكل أقل تكرارًا خلال السوق الصاعدة - وهو أمر نادر لا يمكن الاعتماد عليه. يجب على المستثمرين إيلاء اهتمام منتظم أثناء النظر في المؤشرات الأخرى وأنماط الشموع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

علاوة على ذلك، إلى جانب الشراء، من المهم بنفس القدر بيع البيتكوين في الوقت المناسب. توفر شرائط التجزئة إشارات شراء فقط ولا تقدم إرشادات حول موعد بيع البيتكوين، لذلك يجب على المستثمرين أن يقرروا بأنفسهم.

المؤلف: David
المترجم: Piper
المراجع (المراجعين): KOWEI、Edward、Elisa、Ashley He、Joyce
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate.io أو تصادق عليها .
* لا يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو نقلها أو نسخها دون الرجوع إلى منصة Gate.io. المخالفة هي انتهاك لقانون حقوق الطبع والنشر وقد تخضع لإجراءات قانونية.