Yang Perlu Anda Ketahui tentang InstaDApp（INST）

Pengantar

Di bawah tren DeFi, produk terus diperbarui. Di satu sisi, banyak pengguna tidak hanya perlu menemukan kedalaman perdagangan terbaik atau suku bunga pinjaman paling optimal tetapi juga melibatkan operasi kompleks seperti tabungan, pinjaman, kontrak, dan penambangan likuiditas, sehingga sulit untuk memahami distribusi aset mereka di berbagai negara. aplikasi. Di sisi lain, solusi Lapisan-2 secara bertahap diterapkan, dengan banyak aset pengguna berpindah ke jaringan lapisan kedua seperti Polygon dan blockchain berbasis pertukaran lainnya seperti BSC. Aset yang awalnya terkonsentrasi di Ethereum kini tersebar di berbagai jaringan blockchain, membuat proses manajemen aset menjadi lebih rumit. Oleh karena itu, proyek lapisan agregasi yang mengintegrasikan beberapa protokol bermunculan untuk memberikan pengalaman DeFi yang lebih baik kepada pengguna.

Di jalur khusus DeFi, likuidasi pada dasarnya adalah untuk menghilangkan kredit macet. Namun karena likuidasi menyebabkan harga agunan turun, hal ini dapat memicu lebih banyak likuidasi dan kredit macet. Rantai likuidasi adalah salah satu risiko sistemik terbesar di DeFi, dan dalam kondisi pasar yang ekstrem, hal ini menyebabkan likuidasi berlebihan dan kekurangan likuiditas pasar. Oleh karena itu, proyek agregator yang berfokus pada manajemen aset untuk protokol peminjaman secara bertahap mendapatkan perhatian pasar.

Agregator manajemen aset pinjaman DeFi fokus pada pasar pinjaman. Dengan mengintegrasikan protokol pinjaman DeFi, pengguna dapat mengelola posisi pinjaman mereka secara terpadu. Pesaing pasar saat ini di segmen ini antara lain InstaDApp, DeFi Saver, dan B.Protocol. Sebelum menggunakan InstaDApp, pengguna perlu membuat Akun Milik Eksternal (EOA) melalui dompet seperti MetaMask dan mentransfer aset mereka ke dompet pintar ini untuk menggunakan platform ini. Semua transaksi dan penyimpanan aset terjadi di EOA, dan dasbor menampilkan aset di dompet kontrak. Artikel ini akan fokus pada fitur produk InstaDApp, dan memberikan analisis mendetail tentang model token dan status saat ini.

Apa itu InstaDApp?

InstaDApp adalah platform agregator manajemen aset pinjaman DeFi yang telah membangun struktur dasar yang dikenal sebagai DeFi Smart Layer (DSL) dan DeFi Smart Accounts (DSA), yang memungkinkan pengguna berinteraksi dengan protokol DeFi dalam satu klik. Dengan mengintegrasikan tiga protokol peminjaman — MakerDAO, Compound, dan Aave — platform ini memungkinkan pengguna untuk beralih dan mengoptimalkan strategi peminjaman mereka dengan lancar. Ini juga dapat berfungsi sebagai pengatur utang dalam kondisi pasar yang ekstrem, berkontribusi pada stabilitas protokol pinjaman DeFi. Saat ini, produk tersebut mendukung enam rantai: mainnet Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Fantom, dan Optimism, dan menyediakan fitur seperti transfer token lintas rantai.

Sumber：https://instadapp.io/#apps

Pendiri InstaDApp adalah dua bersaudara asal India, Sowmay Jain dan Samyak Jain. Mereka mulai mengembangkan InstaDApp pada Agustus 2018 dengan pendanaan dari CEO Kyber Network, Loi Luu. Proyek ini mendapat dukungan dari institusi ternama seperti Coinbase Ventures dan Pantera Capital, serta beberapa angel investor. Ini ditayangkan di mainnet Ethereum pada bulan April 2021 dan mengumumkan penerbitan token tata kelola INST pada bulan Juni, dengan total pasokan 100 juta token. Pada saat yang sama, 11% dari total pasokan token dikirimkan ke pengguna yang memiliki posisi di Maker, Compound, atau Aave di mainnet. Nilai terkunci terus meningkat, menempatkannya di antara proyek teratas di sektor DeFi.

Proyek ini meluncurkan dompet kontrak pintar bernama Avocado pada Maret 2023, yang mendukung transaksi multi-jaringan.

Lapisan Cerdas DeFi

Arsitektur inti InstaDApp terdiri dari DeFi Smart Layer (DSL) dan DeFi Smart Accounts (DSA). DeFi Smart Layer (DSL) secara resmi diaudit dan diluncurkan pada bulan April 2022 dan merupakan produk inti dalam pengembangan InstaDApp. Tim ini bertujuan menjadikan DSL sebagai lapisan dasar di DeFi, memungkinkan pengembang frontend menggunakan DSL sebagai middleware untuk memenuhi semua kebutuhan DeFi mereka, dan memungkinkan sebagian besar pengguna berinteraksi dengan DSL melalui aplikasi ini. Ini juga mendukung migrasi aset ke Layer 2.

DeFi Smart Layer (DSL) terdiri dari tiga komponen: inti DeFi Smart Accounts (DSA), Konektor Terkomposisi yang terhubung ke protokol DeFi dasar (Konektor), dan Kerangka Otorisasi yang memungkinkan modularitas ekstrim (Otoritas).

Sumber：https://blog.instadapp.io/introducing-defi-smart-layer/

Akun Cerdas DeFi（DSA）

DSA adalah akun kontrak yang dapat diupgrade. Pengguna dapat membuat akun pintar dengan menghubungkan dompet seperti MetaMask melalui situs resmi dan perlu mentransfer aset ke akun pintar untuk digunakan. Setiap alamat dapat membuat beberapa DSA, dan satu DSA juga dapat dikontrol oleh beberapa alamat. InstaDApp mengelola posisi pengguna melalui akun pintar (DSA) ini.

Mekanisme kerja utama DSA melibatkan pelacakan. Awalnya, pengguna berinteraksi dengan akun pintar DSA. Setelah memulai permintaan fungsi melalui DSA, kontrak akun pintar menggunakan fungsi msg.sig untuk memulai panggilan, mengambil alamat yang sesuai. Alamat ini, yang mampu mengeksekusi kode, kemudian dikirim kembali ke DSA, yang mengambil kode tersebut dan memulai eksekusi.

Sumber：https://docs.instadapp.io/

Konektor

Konektor adalah kontrak logika proksi standar yang memungkinkan DeFi Smart Accounts (DSA) berinteraksi dengan berbagai protokol DeFi, memberikan akses DSA ke operasi inti. Pengembang dapat menggunakan bahasa JavaScript murni untuk menulis transaksi DeFi yang kompleks di seluruh protokol. Konektor bersifat universal untuk semua DSA, dan setiap konektor mengumpulkan semua interaksi dan otorisasi antara DSA dan protokol spesifik tersebut.

Otoritas

Pengguna dapat mengatur wali, administrator, atau bot untuk mengelola DeFi Smart Accounts (DSA) mereka. Otorisasi dapat dimodulasi ke konektor. Misalnya, pengguna dapat mengizinkan alamat tertentu untuk terhubung hanya ke konektor Maker dan Aave, sehingga hanya mengizinkan alamat tersebut untuk beroperasi pada Maker dan Aave melalui DSA. Alternatifnya, pengguna dapat memilih untuk tidak mengalokasikan izin penarikan dari DSA ke alamat tertentu, sehingga alamat tersebut tidak diperbolehkan melakukan penarikan. Melalui struktur izin yang fleksibel, pengguna dapat mencapai manajemen aset yang lebih kuat di DSA.

Buat Akun

Sebelum merasakan fitur-fitur yang disediakan oleh InstaDApp, pengguna perlu mengandalkan dompet untuk membuat DeFi Smart Account (DSA). Protokol saat ini mendukung dompet seperti MetaMask, Wallet Connect, Portis, dan Coinbase Wallet. Membuat dompet pintar memerlukan pembayaran biaya pengaturan. Setelah membuat akun pintar, pengguna dapat mentransfer aset ke akun untuk mulai menggunakannya, dan aset tersebut dikelola oleh platform. Oleh karena itu, data yang ditampilkan di dasbor InstaDApp melacak aset dalam dompet pintar dan mengkategorikan posisi berdasarkan protokol seperti Maker, Aave v2, Aave v3, Compound, dan Uniswap, memungkinkan pengguna melihat dengan jelas dan intuitif alokasi aset di akun pintar.

Sumber：https://defi.instadapp.io/#account

Pengguna dapat mengimpor posisi dari protokol peminjaman ke DSA dengan satu klik. Namun, posisi tidak dapat diekspor, dan pengguna harus menutup posisi secara manual dan menarik jaminan sebelum mengekspor. Hal ini menciptakan kekakuan pengguna dalam jumlah tertentu.

Selain mendukung pengguna untuk melakukan operasi penyetoran, penarikan, pinjaman dan pembayaran kembali, InstaDApp juga mendukung fungsi leverage, pengurangan utang（Simpan）, pertukaran agunan, dan pertukaran utang. Pengguna dapat memilih token yang sesuai di halaman untuk disetor dan mendapatkan pendapatan bunga. Halaman tersebut akan menampilkan APY yang dapat diperoleh dengan menyediakan token yang sesuai; tingkat bunga untuk meminjamkan token juga akan ditampilkan.

Fitur Otomatisasi

InstaDApp mengumumkan pada Februari 2023 bahwa mereka telah bermitra dengan Gelato untuk meluncurkan fitur Vault Automation. Misalnya, jika brankas ETH-A pengguna mencapai ambang likuidasi, yaitu melebihi rasio utang terhadap agunan yang ditentukan oleh brankas, fitur Otomatisasi Vault akan memigrasikan aset dan utang ke brankas lain dengan ambang likuidasi lebih tinggi atau agunan lebih rendah. rasio, seperti brankas ETH-B, Aave, dan Compound MakerDAO. Fitur ini memerlukan biaya platform sebesar 0,3% dari total utang.

Fitur Pembiayaan Kembali

InstaDApp memiliki entri terpisah untuk fungsi refinancing. Dengan dukungan pinjaman flash, fungsi ini memungkinkan pengguna untuk dengan bebas berpindah posisi antara Aave, Compound, dan MakerDAO. Artinya, pengguna dapat mentransfer sebagian jaminan dan utang dari Maker ke Aave v3 dalam satu transaksi.

Tokenomics

INST adalah token tata kelola protokol InstaDApp, dengan total pasokan 100 juta. Alokasi dan rencana pembukaan kuncinya adalah sebagai berikut:

Bersamaan dengan pengumuman penerbitan token INST, tim mengumumkan bahwa pengguna yang memiliki posisi di mainnet Maker DAO, Compound, atau Aave (termasuk rantai Polygon) dapat menerima total 11 juta hadiah airdrop INST. Jumlah airdrop terkait dengan ukuran posisi. Nilai bersih (yaitu jaminan dikurangi hutang) digunakan untuk mengukur jumlah INST yang diterima oleh pengguna. Selain itu, untuk memberi imbalan kepada pengguna yang menggunakan InstaDApp, pengguna yang mengelola posisi dengan InstaDApp akan dihitung menggunakan dua kali lipat nilai bersih saat menghitung imbalan. Strategi ini terutama untuk menarik pengguna agar mentransfer posisi mereka pada tiga protokol peminjaman ke platform InstaDApp. Untuk memastikan alokasi INST yang adil, peningkatan alokasi INST akan menurun seiring dengan peningkatan nilai bersih.

Fitur tata kelola INST ditujukan untuk keseluruhan DSL dan secara khusus mencakup aspek berikut:

1）Peningkatan Sistem: Peningkatan kontrak akan dilaksanakan dan diwakili oleh kontrak token tata kelola. Pemegang token INST akan memberikan suara pada peningkatan sistem, parameter platform, dan perubahan kode lainnya.

2）Likuiditas dan Jembatan: InstaDApp mengelola beberapa kumpulan likuiditas dan jembatan untuk pembiayaan kembali dan manajemen aset lintas rantai. Pemegang token INST akan mengelola kumpulan dan jembatan likuiditas ini.

3）Dana Ekosistem: Pemegang token INST akan mengelola alokasi dana ekosistem dan keuangan DAO, yang akan digunakan untuk membangun kemitraan, likuiditas, integrasi, dan dana lain apa pun yang mungkin diperlukan oleh komunitas DAO.

4）Ekstensi DSA: DSA mendukung pengelolaan protokol Maker, Compound, dan Aave. Pemegang INST dapat mengatur aplikasi mana yang dapat didukung oleh proyek tersebut di masa depan.

Status perkembangan

sumber：https://defillama.com/protocol/instadapp

Protokol mengumumkan rencana peningkatan DSL dan rencana token tata kelola ketika produk diluncurkan. Harapan pengguna terhadap strategi token mendorong mereka untuk mentransfer sebagian posisi mereka ke platform InstaDApp, yang mengakibatkan peningkatan tajam dalam nilai terkunci.

Secara keseluruhan, InstaDApp, yang mengintegrasikan tiga protokol peminjaman, TVL-nya terus meningkat dari tahun 2021 hingga 2022. Dengan penerapan resmi kontrak pintar DeFi smart layer (DSL) dan penerbitan token tata kelola INST, strategi insentif token airdrop menarik sebagian besar pengguna untuk mentransfer posisi mereka ke InstaDApp. Hasilnya, nilai terkunci InstaDApp sekali lagi mengalami peningkatan tajam, mencapai lebih dari $13 miliar pada puncaknya. Nilai terkunci berada di peringkat kedua di DeFi Pulse. Mengikuti sentimen bullish pasar, nilai terkunci terus meningkat, dan tingkat pertumbuhan semakin cepat. Karena pengguna tidak dapat mengekspor posisi mereka dengan satu klik, mereka hanya dapat menutup posisi secara manual dan menarik jaminan, yang memerlukan biaya transfer yang mahal. Hasilnya, nilai lock-in tidak menunjukkan penurunan yang signifikan.

Namun, pasar menghadapi “19 Mei,” dan TVL InstaDAPP mengalami kemunduran. Mendinginnya antusiasme airdrop dan dampak lingkungan makro dari pasar bearish menyebabkan penurunan yang stabil dalam jumlah total yang terkunci. TVL relatif stabil dalam beberapa tahun terakhir, dan total nilai terkunci saat ini adalah sekitar 20 miliar USD.

Kesimpulan

InstaDApp telah membangun arsitektur dasar DSL lapisan pintar DeFi untuk mengintegrasikan berbagai protokol DeFi. Pengguna dapat mengelola posisi mereka pada tiga protokol pinjaman melalui akun pintar DSA sekali klik, yang dapat membantu pengguna mengurangi jumlah langkah dan biaya bahan bakar, dan berperan sebagai pengatur utang dalam kondisi pasar yang ekstrim.

Protokol ini menarik sejumlah pengguna melalui airdrop token tata kelola ketika produk diluncurkan. Selain itu, pengguna yang mentransfer posisinya ke DSA untuk menerima hadiah airdrop tidak dapat menerapkan fungsi ekspor sekali klik. Mereka perlu menutup posisi secara manual dan menarik agunan yang memiliki biaya transfer tertentu. Oleh karena itu, data pasar seperti nilai terkunci memiliki kinerja yang baik. Dipengaruhi oleh siklus pasar bearish, TVL saat ini dipertahankan pada kisaran $20 miliar.