什么是 ZigZag？

在 2022 年 6 月 24 日，基于 ZK-Rollup 的 L2 订单薄 DEX —— ZigZag 利用自有平台启动了代币 IDO，仅支持 USDC 支付，总供应量 1 亿枚的代币在当时被分批释放了 200 万枚。这是当时 zkSync 生态的首个 IDO。

与过去其他项目进行代币空投不同的是，ZigZag 采取了社区自主决定空投发放门槛的方式进行，项目团队会在 ZigZag 治理论坛公开交互数据，经由社区讨论后，由持有 ZigZag 代币的 DAO 成员就空投条件投票并决定最终方案。

这种方式在 2022 年常常被用于各类项目方的项目空投，对于 ZigZag 这样的 DEX 相对来说还是比较特别的。

同时，得益于 ZK 技术的应用，ZigZag Exchange 所提供的解决以太坊主网堵塞问题的方案为许多人所看好，其中的扩容方式确实降低了 gas 成本。

而在首轮 IDO 开启后，每枚 ZZ 代币以 3 美元的价格在两天内共售出了 25 万枚。

ZigZag 是什么？

时间来到2023 年，距离 ZigZag 最近一次的空投结束已经过去了一个多月，作为其交易所本身的代币 ZZ 在近期也出现了普涨行情，所以在此会对 ZigZag 进行相应的介绍。

首先，ZigZag 是一个去中心化、P2P、非托管的交易所，使用 ZK-Rollups 来驱动其订单簿。通过这一创新协议，用户可以以极低的费用快速、安全地进行交易。此外，用户将受益于与中心化交易所相同的报价，不论其订单额度的大小。

ZigZag 致力于创建一个去中心化的交易所，复制现有中心化交易所的用户体验，同时保有最优流动性和非托管化的优势。

而 ZigZag 所采用的 ZK-Rollups 是以太坊扩展解决方案的一种，它可以把交易捆绑在以太坊 L2 上，从而实现更快的交易速度和更少的费用。

总结一下，Rollup 是一种可扩展的解决方案，它在以太坊主链之外执行交易计算，但在 L1 上发布交易数据。由于数据存在于 L1 上，因此会受到 L1 的保护，并继承主链上的安全属性。

这里所采用的 Rollup 形式也存在两种不同的安全模型，Optimistic-Rollup 和 ZK-Rollup。

同 Optimistic-Rollup 相比，ZK-Rollup 不像 Optimistic-Rollup 那般容易受到外部攻击，因为交易状态会通过即时验证并发送到 L1 之上。

交易订单并不需要以往的确认周期，因而可以快速的被提取到 L1，这意味着ZK-Rollup 非常适合交易所和其他需要简单支付的应用程序。

综合来讲，ZigZag 为自家交易平台提供了一套完全由 ZK 技术所驱动的以太坊 L2 解决方案，并应用在其相关的 Exchange 平台之上，最终创建一个用户体验更进一步的去中心化交易所。

虽说从用户感知的角度去看待，完美的交易体验和最佳的流动性一般都是中心化交易所提供的服务，这已是种常态。受制于长期的可扩展性开发限制，去中心化交易所在许多方面，想要拥有与中心化交易所相同的功能及体验，在以往是不可能的。

不过现如今，可以通过在以太坊网络上集成零知识证明的方式来实现对去中心化交易所的进一步优化，而 ZigZag 正致力于将其变为现实。

和许多用户看到的 DEX 不同，ZigZag 使用的是去中心化订单簿模型，而不是像 Uniswap 那样的 AMM 模型。

以此为基础，Zigzag Exchange 为用户提供了无需注册、去中心化、快速确认的交易，以及低滑点、低费用的优化体验。

ZigZag Exchange 最早于 2021 年 10 月，在 zkSync 1.0 上发布了 dApp，因为一开始便着眼于解决以太坊主链的拥堵问题，所以最初平台内只有三个交易对，ETH/USDT，ETH/USDC，USDC/USDT。

ZigZag 的主张与优化

自 BTC 诞生以来，伴随着加密货币二级市场的拓展，专注于加密货币交易与结算的交易所也在随后开始出现。发展至今，市场几经变幻，可以称之为激荡的十三年。

在这段时间里，中心化交易所已经发展成为市场及用户接受度最高的交易所形式。不过，中心化所带来的各种问题，在这些年里屡次发生。技术问题也好，安全问题也罢，还是诸如许多不必要的负面影响，多数加密用户也都看在眼里。

长期以来，去中心化交易所的呼声与热度一直都在，不论是市场还是用户，都希望通过技术创新来解决中心化交易所本身存在的问题，从事该领域的开发团队与项目也确实常常拿出让人耳目一新的去中心化方案。

显然，这是个老生常谈的问题，实际上从 2016 年以来，去中心化交易所的概念就已经得到了多轮测试，最早获得关注的版本是 EtherDelta。

不过，几年的时间过去了，能够被称为相当成功的去中心化交易所案例着实不多，虽然许多平台仍在运营，但业务规模仍无法与主流的中心化交易所相比较。

流动性不足、交易成本偏高、产品易用性低、功能丰富度差等，仍旧是去中心化交易所面临的主要问题。

所以从 ZigZag 的角度来看，基于 AMM 的去中心化交易所将遭受与 EtherDelta 相同的命运。毕竟多年的市场发展，验证了加密货币生态的快速汰换，如果不通过创新来解决长期盘亘在去中心化交易所头顶的诸多问题，那么被淘汰则是大概率事件。

与 EtherDelta 发布时的条件相比，加密技术已经进步了很多，不过随着用户基数的增加，区块链的拥堵和可扩展性问题也带来了不少负面影响。

多数用户认为，只要使用替代区块链或现有的 L2 扩展解决方案，这个问题就很容易解决。但事实却是用户不想通过 MetaMask 手动审批每笔交易，并为每笔交易支付 gas 费用，这阻碍了将高频交易应用到所有区块链的脚步。

除此之外，L2 和替代区块链根本不足以满足用户的需求，即获得最佳流动性并能够进行大规模交易。如果用户想要进行大额交易，最好的选择是连接以太坊主网来获得更优惠的价格，即便是在用户支付了大量的 gas 费用之后，仍然无法保证及时的交易确认速度。

这个模式所造成的后果便是区块网络本身的拥堵，以及流动性不足和交易成本偏高的问题，将会反过来进一步阻碍去中心化交易所的业务开展。

而 ZigZag 的方案是通过吸引和激励加密货币领域的顶级做市商来解决流动性问题。

ZigZag 的目标是成为流动性最强的去中心化交易所，通过引入在中心化交易所创造大量订单的顶级做市商，ZigZag 可以将用户在中心化交易所能获得的流动性带到其平台之内。

概括而论，ZigZag 的方案是通过以下措施来达成预期目标的：

1. 零知识汇总：ZigZag 通过建立在 ZK-Rollups 上，完全专注于零知识技术，ZK-Rollups 是解决以太坊主网拥堵问题的 L2 解决方案。L2 的捆绑交易同 L1 相结合，从而实现更快的交易速度和更少的费用，并且可以释放主网上的空间。
2. 去中心化订单簿：在流动性高的市场状态下，ZK-Rollups 已经解决了拓展性问题，基于此，ZigZag 的订单薄是去中心化的，允许用户无需注册即可即时交易，同时保持对其资金的控制。
3. 良好的流动性：ZigZag 最核心的解决方案，是通过在加密领域顶级做市商的支持下，将能提供理论上无限的流动性。
4. ZigZag 的融资情况：ZigZag 已得到 G12 的大笔捐助。同时，在 2021 年 11 月份平台上线以来，交易量已达数亿美元之多，并且接受了 Starkware 的早期融资，以及 zkSync 的部署许可和 Argent 的背书。

整体来看，通过技术创新来为平台提供以太坊网络的拓展，再结合市场资源的优势获取大量流动性，这些便是 ZigZag 自身主张的去中心化交易所运作模式。

至于 zkSync 本身作为以太坊 L2 的扩容方案，通过接入不同的应用与交易平台，将有助于其快速建立起新的生态系统。而 ZigZag 作为第一个去中心化交易所在 StarkNet 主网进行了上线。

虽然从市场的角度去看待，将应用部署在 zkSync 上也许并不能延伸出太多具有里程碑意义的事件，但对于 ZigZag 本身的主张来说，ZK-Rollups 是最优的解决方案，它可以从技术层面来解决以太坊可扩展性缺陷的问题。

ZigZag 代币经济学

ZZ 是 ZigZag Exchange 的 ERC-20 治理代币，在平台对外的说明中，代币持有者将会通过社区来主导平台决策，即 DAO 治理的方式，并拥有自己的 DAO 金库。

ZigZag Exchange 的治理代币是伴随着首轮 IDO 一同释放的，这点在上文中已经进行了介绍。

在 ZigZag 决定进行首轮 IDO 之前，即 2022 年的 5 月，由于 UST 脱钩的影响，ZigZag 的做市商客户遭受了数千万美元的损失，这在当时对于许多关注着 ZZ 的用户来说或多或少是一个不利的消息。

后续的 IDO 计划在每个季度内分批释放 2% 的代币，首发 3 美元，总数为 200 万枚。虽然在初期取得了不错的成绩，只是在当时的市场上，看空的观点确实占据了主流。

随后 ZZ 的价格变动果然也印证了这点，从首轮 IDO 之后将近一倍的涨幅，随后在 2022 年 12 月开始呈现跳水式的暴跌，直到现在，价格已经来到了 0.3 美元的区间。

（图片来源于blog.zigzag.exchange）

虽然 ZZ 的价格跳水受到了加密市场熊市的影响，普遍的市场资金萎缩，做市商的投入减少等因素或许都对其造成了打击。但就其本身的模式来说，在如今中心化交易所被认为是主流交易平台的环境下，ZigZag Exchange 未能在技术创新之外提供更好的市场解决方案，从而为自己进一步扩充流动性储备以及吸引用户，或许也是它不被广泛看好的内在原因之一。

在 IDO 之后，ZigZag Exchange 并未能解决好女巫攻击的问题，其平台本身在技术安全方面也未能做出太多的创新之举。

币价跳水后，ZigZag Exchange 开始推出交易激励活动，通过空投 ZZ 作为相应奖励（占总供应量的 35%），加之依赖社区的治理方式，使得女巫攻击频发。

直至 2023 年的 2 月，官方才开始着手标记了 1.2 万个女巫地址，将其中的空投份额返给普通用户。

不过 ZigZag 本身仍旧有着一定的热度，并且受到 zkSync 生态波动的影响，在最近呈现一定的涨幅，从长期看仍然存在着投资价值，治理代币的释放仍旧在线性进程内。

ZigZag 未来预期

虽然在 2022 年中，受到 UST 脱钩事件的波及，但 FTX 爆雷给市场用户带来的危机感，也为 ZigZag 努力向外界释放中心化交易所的替代方案，提供了一定的机遇。

早期 IDO 之后，ZZ 的短暂上涨也印证了这点，只是 ZigZag 对于加密用户的吸引力，过度取决于市场资源的聚集，即大型做市商的支持，这也造成了 ZZ 后续价格的跳水式下跌，毕竟在整体市场低迷的状况下，ZigZag Exchange 给到用户的使用感受，相较于其他中心化交易所并未有特别大的提升。

极低的 gas 费对于大规模交易确实很友好，但整体交易量与流动性受制于做市商资源的限制，虽然去中心化交易所的特性使得交易安全可以得到保障，却无法为大规模交易提供足量且可持续的流动性储备，这对 ZigZag Exchange 后续的发展无疑是不利的。

不过 ZigZag 的未来还是值得期待的，毕竟随着 zkSync 2.0 的到来，未来加密市场对于交易的需求在长期看来一定是不断增长的，去中心化交易所本身的价值也已经为多数用户所认同。

ZigZag 所提供的 ZK-Rollups 扩容方案本身对解决以太坊拥堵问题在当下是一个很好的方式，所以伴随着 zkSync 生态的扩张，作为生态内重要的组成部分——去中心化交易所，ZigZag 不会再缺失自己长期以来的目标位置。

当然，如果是考虑对平台治理代币 ZZ 进行投资，那么还需要谨慎评估，毕竟去中心化交易所的特性，加之倚赖社区治理的方式，ZZ 容易使投资者面临更加复杂的风险情况。

结语

目前，由于基础设施限制，ZigZag 仅在 zkSync 上提供现货交易，在后续将会拥有保证金杠杆交易和永续合约功能。路线图中还包括去中心化的股票、债券、外汇和商品等衍生交易产品。

不过 ZigZag 官方提供的社区及论坛功能已经开放了，项目早前聚集到的一批用户仍旧为其提供了不错的热度。

综合来看，ZigZag 符合标准的去中心化交易所的定义，同时倚靠社区治理的方式来为平台提供助益。其本身的技术重心放在了以太坊 L2 的拓展以及去中心化订单薄上，更多的是需要市场资源的支撑来进行发展。

鉴于此，关于 ZigZag 的未来，还需要跳脱项目本身进行看待，毕竟它对市场以及自身所处的 zkSync 生态依赖程度较严重。