什么是 Pendle？一文读懂 PENDLE

关于 Pendle

Pendle 是一种去中心化金融（DeFi）协议，构建于以太坊区块链。它致力于为用户提供简单直观的平台，以支持交易、流动性挖矿以及为代币化收益资产提供流动性。换言之，该协议的用户可参与流动性挖矿以赚取其持有加密货币的利息，而通过流动性挖矿将资产借给流动性池以换取奖励。该协议的独特之处在于，它允许用户交易这些代币化收益并为其定价，这让资产能在更广泛的市场上获得且更加透明化。Pendle 协议的原生代币为 PENDLE，在平台内用于治理和质押。

Pendle (PENDLE) 的历史

2021年7月，Tong 和 Josh 领导的开发团队推出 Pendle。该团队曾参与建设过其他几个区块链项目。他们从使用其他 DeFi 协议的经验中获得创建 Pendle 的想法，并且注意到市场缺乏交易和定价代币化收益资产的服务，因而看到了创建一个更加人性化、将允许任何人参与流动性挖矿和提供流动性的平台的机会。

2021年9月，在由 Mechanism Capital 领投、其他领先风投公司参与的一轮融资中，Pendle 筹集了350万美元。这些资金用于进一步开发该协议并扩大其用户群。随后在2021年10月，Pendle V2 得以推出，引入了多种新功能，包括多质押品池和优化的用户界面。

自推出以来，Pendle 一直备受欢迎。截至2023年5月，其总锁定价值 (TVL) 达2亿多美元。该平台还与多个其他领先 DeFi 协议（例如 Aave 和 Curve）建立了合作伙伴关系，以扩大其影响范围并为用户提供更多的流动性挖矿和流动性供应选择。

展望未来，Pendle 计划继续开发新功能和合作伙伴关系，将使 DeFi 更易于访问、更加人性化。他们还表示将致力于提高平台的安全性和透明度，定期开展审计并使用户知晓使用其平台所涉及风险和可获得的收益等详细信息。

Pendle 的工作原理

Pendle 平台支持用户交易代币化收益资产并赚取收益。代币化收益资产是指通过将加密货币存入流动性池而创建的资产。而后，用户可在平台上交易这些代币化收益并为其定价，从而为收益农业打造一个更加透明化且易于访问的市场。用户还能在平台上质押 PENDLE 代币以获得额外奖励。

Pendle 上的收益农业涉及将加密货币存入流动性池并接受代币回报，这些代币是池子的部分收益。而后用户可用这些代币交易标的收益资产并对其定价，或者用于赎回标的资产。用户可持有这些代币或向矿池提供流动性，以此来获得奖励。

为确保平台的安全性和透明度，Pendle 使用智能合约来实现自动化流动性挖矿和流动性提供。这些合约会得到定期审核，以确保其按预期运行并保障用户的资金安全。此外，PENDLE 代币用于治理，让用户有权对平台的提案和更改进行投票。

交易

Pendle 的用户可使用其交易功能在平台上交易代币化收益资产，从而为收益农业创建一个更加透明且易于访问的市场。用户可使用各种加密货币（例如以太坊和 USDC）买卖这些代币化收益。该平台还有多种交易对供用户选择，包括 PENDLE/ETH、PENDLE/USDC 和 PENDLE/DAI。

为了给交易提供便利，Pendle 使用自动做市商（AMM）模型——利用数学公式根据流动性池中的供需情况确定代币化收益率的价格的模型。也就是说，用户能随时交易代币化收益而无需利用中心化交易所或订单簿。此外，该平台收取的交易费低至0.3%，并且收取的费用将被分配给流动性提供者作为其参与奖励。

用户界面

Pendle 的用户界面设计简洁且人性化，用户可通过网络浏览器访问该界面，可轻松参与流动性挖矿、流动性提供、交易和质押。用户还可将钱包连接到该平台，以管理和交易其持有的加密货币。

该界面可提供实时价格、历史数据和风险指标等有价值的信息，帮助用户做出明智的投资决策。此外，该平台有详细的指南和教程，可帮助用户浏览平台并了解流动性挖矿和流动性供应涉及的风险和回报。平台在积极寻求和采纳社区的反馈，持续更新升级用户界面，以为用户提供最佳体验。

合作伙伴

Pendle 已与其他领先的 DeFi 协议建立合作伙伴关系，扩大了其服务范围，并能使用户获得更多收益农业和流动性提供选择。例如，Pendle 已与 Aave (最大的 DeFi 借贷协议之一) 开展合作，根据 Aave 的利率创建代币化收益资产。因此，用户能够以更加透明、更便捷的方式参与 Aave 平台上的流动性挖矿，同时也为流动性提供者提供了额外的盈利机会。

Curve 是 Pendle 的另一个重要合作伙伴。这是一家领先的稳定币去中心化交易所 (DEX)。 Pendle 和 Curve 合作创建了基于 Curve 稳定币池的代币化收益资产。因此，用户能更灵活、更高效地从其持有的稳定币中赚取收益。此外，Pendle 还与其他领先的 DeFi 协议建立了合作伙伴关系，为用户提供了更广泛的盈利机会和更加多样化的收益资产选择。

安全性

Pendle 十分重视安全性，并采取了多项措施来保障用户的资金和数据安全。该平台使用智能合约来执行交易并存储用户数据，而由领先的区块链安全公司审核这些数据，从而确保了数据的完整性和可靠性。此外，Pendle 使用了业内标准的加密和安全协议，可保护用户数据并防止未经授权的访问。

为进一步提高安全性，Pendle 还采用了多重签名（multisig）钱包系统——一种需要多方签署交易才能执行的系统。这确保任何单个用户或实体都无法完全控制用户资金，从而降低了盗窃或恶意活动的风险。此外，该平台还制定了漏洞赏金计划，用于激励安全研究人员识别并报告系统中的任何漏洞或脆弱点。

Pendle 的主要功能：收益代币化、流动性供应、风险指标、治理和自动做市商(AMM)

Pendle 支持多种功能，有力地吸引了那些希望参与流动性挖矿和流动性提供的用户。这些功能包括交易代币化收益资产、质押 PENDLE 代币以获得额外奖励，以及有权参与平台治理决策。平台的用户界面设计简洁而人性化，可提供实时价格信息、历史数据和风险指标，帮助用户做出明智的投资决策。此外，Pendle 还与其他领先的 DeFi 协议建立了合作伙伴关系，能为用户提供更多的赚钱机会以及更加广泛的收益资产选项。

来源：CryptoRobin (谷歌)

收益代币化

收益代币化是Pendle平台的一项独特功能，可让用户将其资产（包括其他 DeFi 平台上的资产）的未来收益代币化。这意味着，用户可提前将其收益货币化，为其提供可用于其他目的的额外流动性。为了实现这一目标，Pendle 的智能合约创建了代表资产未来收益率的收益率代币，而后该代币可像任何其他代币一样进行交易或出售。

收益代币化为用户提供了包括提高灵活性和更好的资本效率在内的多种优势。将未来收益代币化可让用户以更高的流动性及可交易的形式释放其资产的价值，从而使其可用于其他投资或目的。此外，收益代币化还有助于降低参与流动性挖矿用户的资本要求，这是因为用户可将未来的收益提前货币化，并将流动性用于其他目的。

流动性提供

通过 Pendle 的流动性提供功能，用户可向平台的各个池提供流动性以赚取费用。这些池由不同的代币化收益资产组成，而这些资产是通过将不同 DeFi 协议产生的收益拆分为可交易代币来创建的。用户向这些池提供流动性，从而赚取这些代币化资产交易产生的部分费用。用户赚取的费用以 PENDLE 代币计价，而这些代币可用于质押以获得额外奖励或在各种加密货币交易所出售。

Pendle 的流动性提供功能具有很好的灵活性，这是其主要优势之一。用户可根据自己的风险承受能力、投资目标和市场状况选择想要向其提供流动性的资金池。该平台还提供实时风险指标和历史数据，帮助用户就投资资金池选择做出明智的决策。

风险指标

Pendle 提供了一套全面的风险指标，帮助用户做出明智的投资决策。这些风险指标提供每个池中标的资产的实时信息以及其历史表现数据。Pendle 提供的一些关键风险指标有历史波动性、资产相关性、流动性深度和质押比率。通过分析这些风险指标，用户可以就投资哪些资金池以及提供多少流动性做出明智的决策。

Pendle 的风险指标是透明化的，这是其主要优势之一。该平台提供的所有风险指标都是公开的，用户可自行分析并验证信息的准确性。此外，Pendle 的风险指标易于理解，即使是 DeFi 和流动性挖矿新手也能轻松理解。该平台还提供教育资源，帮助用户了解各种风险指标以及如何利用它们做出更好的投资决策。

参与治理

Pendle 具有允许用户参与治理的功能。PENDLE 代币持有者可参与平台的治理流程，包括对与平台升级、协议参数更改以及其他重要决策相关的提案进行投票的权利。PENDLE 代币持有者参与治理流程，在平台未来的发展方向上持有直接发言权，并保证自身的利益与平台保持一致。

Pendle 让用户参与治理是平台包容性这一大优势的体现。其他传统治理结构通常需要大量资本或其他进入要求，而 Pendle 的治理流程对所有 PENDLE 代币持有者开放。这意味着即使是小的持有者也可对平台的决策过程产生有意义的影响。

Pendle 的自动做市商模式(AMM)

自动做市商 (AMM) 是 Pendle 平台的一项重要功能，支持去中心化交易期权和收益农业产品。 AMM算法根据市场的供需情况确定期权的价格，让用户无需交易对手即可买卖期权。这意味着用户能以完全去中心化、非许可的方式参与期权交易，而无需依赖中介机构或中心化交易所。

除了期权交易之外，Pendle 的 AMM 还能为收益农业产品提供流动性。因此，用户能向多质押品池添加流动性，而这此后可用于增强流动性挖矿策略。 Pendle 的 AMM 高效且人性化，滑点和Gas费也较低，可供各种规模的用户使用。

关于 PENDLE 代币

PENDLE 是 Pendle 协议的原生实用代币，在平台生态系统中发挥着多项重要功能，包括提供流动性、质押奖励和参与治理等。 PENDLE 是一种 ERC-20 标准代币，可在多个知名的去中心化交易所购买、出售和交易。

PENDLE 代币能用于为Pendle 协议提供流动性，这是其重要功能之一。向 Pendle 池提供流动性的用户将获得 PENDLE 代币奖励，这些代币可用于质押以获得额外奖励。此外，PENDLE代币能用于支付平台上的交易费用，这有助于确保网络的安全和高效性。

PENDLE 代币还可用于参与治理，这是其另一个重要用例。 持有 PENDLE 代币的用户有权参与平台的治理，包括对与升级、协议参数更改和其他重要事项相关的重要决策进行投票，从而确保平台决策过程的去中心化并代表着用户的利益。

vePendle

vePendle 是一种治理代币，为用户提供 Pendle 生态系统中的投票权。该代币通过在平台的治理池中将PENDLE 代币质押锁定一段时间来赚取的。在此期间，用户会收到 vePendle 代币，代表他们在 Pendle DAO 中的投票权。质押 PENDLE 代币的时间越长，用户收到的 vePendle 代币就越多，同样这又加大了他们在 DAO 中的投票权。

vePendle 为用户提供了多种优势，包括提供参与平台治理并影响平台发展方向的权利。因此，用户能在协议升级、费用结构和合作伙伴关系等重要决策中持有发言权。此外，vePendle 还向用户提供部分交易费用作为奖励，这是根据比例支付给 vePendle 持有者的。

Pendle (PENDLE) 值得投资吗？

与任何投资类似，Pendle 是否值得投资最终取决于个人的风险承受能力和投资目标。但从基本面来看，Pendle提供去中心化期权交易和创新的流动性挖矿方法，这使其具有彻底改变 DeFi 领域的潜力。此外，该平台是去中心化且人性化的，支持交易和耕种各种期权资产，为区块链生态系统带来了以前从未有过的新功能。

不仅如此，Pendle 与许多其他 DeFi 平台不同，它注重多质押品池和风险管理——能让用户更有效地管理风险敞口并对冲潜在损失，有助于减轻 DeFi 领域固有的一些波动和风险。总的来说，虽然任何投资都无法保障百分之百成功，但 Pendle 使用了创新方法并注重风险管理，有力地吸引了那些希望投资 DeFi 领域的用户。

如何获得 PENDLE？

用户可在去中心化交易所上购买获得 PENDLE。例如，可在信誉良好的Gate.io交易所购买 PENDLE。那么，首先要创建一个Gate.io账户，然后完成实名认证并在帐户存入资金。接下来，您就能根据提示在现货或衍生品市场购买 PENDLE。

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