一文读懂加密指数基金

近年来，寻求多元化投资组合的投资者们越来越喜欢加密货币。但加密货币市场波动大且复杂，这可能让他们难以驾驭。因此，许多投资者正转向加密指数基金，这是一种不需要深入知识或经验也能投资加密货币的一种方式。

什么是加密货币指数基金？

加密指数基金是一种追踪特定加密货币指数表现的投资基金。其指数通常由一篮子最受欢迎和信誉良好的加密货币组成，例如比特币、以太坊和莱特币，通过计算篮子中单个加密货币的平均表现来计算指数的价值。

加密指数基金为投资者提供多元化的加密货币投资组合，而无需单独购买和管理每一种加密货币。它的投资者能接触更广泛的加密货币市场，而不会有投资单一加密货币带来的风险。

可使用多种方式构建加密指数基金，但大多数都是被动管理的。也就是说，它们跟踪指数而不是主动买卖。这与传统的指数基金类似，因其较低的费用和更可预测的回报而越来越受到投资者的青睐。

加密指数基金的主要优势之一是，它允许投资者无需成为专家即可利用加密货币市场的增长潜力。此外，由于指数基金持有多元化的加密货币投资组合，因此它们的风险往往低于投资单一加密货币。但请务必注意，它们并非无风险的投资，其价值仍也会因加密货币市场的波动而波动。

随着加密货币的日益普及，对于投资者而言，了解可在市场上投资的不同方式十分重要。对于那些想要投资加密货币但又觉得买卖单个代币的交易很复杂的人来说，加密指数基金可能是个不错的选择。

加密指数基金的历史

第一只加密指数基金于2017年推出，因此加密指数基金的概念相对较新。该基金由一家名为Bitwise资产管理公司创建，该公司推出了Bitwise HOLD 10 Private Index Fund，用于追踪市值排名前10的加密货币的表现。

自此，随着越来越多的投资者想要接触加密货币市场，加密指数基金也明显变得更受欢迎。2018年，推出了一些新的加密货币指数基金，包括 Crypto20 指数基金，该基金追踪市值排名前20位的加密货币。

人们对加密指数基金的兴趣日益增长，促使各种不同的基金结构和投资策略得以发展。例如，一些基金使用等权重策略——指数中的每种加密货币都被赋予相同的权重，而另一些则使用市值加权策略——每种加密货币根据其市值进行加权。

在未来，随着越来越多的投资者想要进入市场以及新基金结构和投资策略的开发，加密指数基金很有可能会继续在加密货币生态系统中发挥重要作用。

加密基金和传统指数基金的区别

虽然加密指数基金在很多方面与传统指数基金相似，但它们也有几个关键区别。以下是加密指数基金与传统指数基金的主要不同：

• 资产类别：传统指数基金通常投资于一篮子股票或债券，而加密指数基金则投资于一篮子加密货币。因此，加密指数基金涉及的风险和回报与传统指数基金涉及的风险和回报大不相同。
• 波动性：加密货币以其波动性著称，加密指数基金也不例外。因此，加密指数基金的回报所具有的波动性可能比传统指数基金的回报大得多。
• 监管：与传统指数基金相比，加密指数基金受到的监管不同。特别的是，与加密指数基金相关的法规对加密指数基金的创建和管理尚不明确，因此其投资风险可能高于传统指数基金。

加密指数基金的结构

有多种方式可用于构建加密指数基金，以下讨论了一些常用的构建方式。

开放式基金

开放式基金是加密指数基金的一种常见结构。在开放式基金中，投资者可随时买卖基金份额，份额价格由相关资产的资产净值（NAV）决定。开放式基金通常由专业的基金经理管理，他们负责买卖基金内的资产，以维持目标资产配置。

封闭式基金

封闭式基金是加密指数基金的另一种常见结构。在封闭式基金中，基金发行固定数量的股票，然后像股票一样在交易所交易。股票的价格是由供求关系决定的，而不是由相关资产的资产净值决定的。封闭式基金可是主动管理、也可是被动管理的，并可能以标的资产净资产值的溢价或折价进行交易。

交易所交易基金 (ETs)

交易所交易基金(ETFs) 是加密指数基金的第三种常见结构。 ETFs 与封闭式基金类似，也能像股票一样在交易所交易；它们与开放式基金也有相似的地方，可根据投资者的需求创建和赎回股票。ETFs 通常采用被动管理，旨在跟踪特定指数或基准的表现。

代币化基金

近年来，代币化基金越来越流行，它使用区块链技术在去中心化平台上以代币形式发行基金股份。代币化基金能为投资者提供更高的透明度和更好的投资控制，以及更低的成本和更快的结算时间。

组合基金

值得注意的是，还可用许多其它方式构建加密指数基金，并且可以包含多种结构的元素。例如，一些基金可能使用封闭式结构，但仍然是被动管理的；而另一些可能使用开放式结构，但像 ETFs 一样在交易所进行交易。

总之，加密指数基金的具体结构取决于多种因素，包括基金经理的偏好、监管环境和投资者的需求。但若了解了可用的不同结构，投资者就可以做出更明智的选择，选择更适合自己的加密货币指数基金类型。

投资加密指数基金的优势

投资加密指数基金主要有如下几大优势：

• 多元化：通过投资加密指数基金，投资者可接触到多元化的加密货币投资组合。这有助于降低风险并增加产生长期回报的机会。
• 降低风险：加密指数基金分散投资于多种加密货币，能帮助降低风险，有助于减少波动对任何一种特定加密货币的影响。
• 专业管理：加密指数基金通常由具有管理加密货币投资组合经验的专业基金经理管理，有助于确保投资者实施战略性的明智投资策略。
• 易入性：投资加密指数基金是投资者接触加密货币市场的一种简单易行的方式。对于那些缺乏投资加密货币知识或经验的人来说尤其如此。
• 流动性：加密指数基金通常具有很高的流动性，这意味着投资者可轻松地在加密货币交易所买卖股票。
• 成本更低：加密指数基金可提供比主动管理型基金更低的成本，因为基金经理主要专注于跟踪基础指数的表现。

投资加密指数基金的风险

虽然投资加密指数基金有多种优势，但也需要考虑一些风险：

波动性：加密货币市场以其波动性著称，因此加密指数基金的表现可能会大幅波动。

监管风险：与加密货币相关的监管环境仍在不断发展，法律或法规的变化可能会对加密指数基金的表现产生影响。

交易对手风险：加密指数基金通常由第三方供应商管理，投资者必须依靠这些供应商来追踪标的指数的表现，从而产生交易对手风险，这是投资前应考虑的。

网络安全风险：由于加密指数基金在加密货币交易所交易，因此存在网络安全漏洞和资产被盗的风险。

加密指数基金示例

Bitwise 10 加密指数基金

来源：Bitwise

Bitwise 10 加密指数基金是十大加密货币的市值加权指数。该基金为投资者提供多元化的数字资产投资组合，让他们能够接触更广泛的加密货币市场，而无需自己选择单个资产。

Bitwise 10 加密指数基金通过基于规则的被动方法提供长期资本增值。它每月重新平衡，确保基金继续投资于市值排名前十位的加密货币，并且不使用杠杆或保证金交易。该指数基金具有独特的“流动性贝塔”策略，目的是提供对广泛的加密货币市场的敞口，而避免了与直接投资于不太成熟的资产或市场异常相关的风险。

据 Bitwise 提供的信息，与购买单个代币相比，该基金提供的加密货币投资方式更安全、更具成本效益且更方便。该基金采取了严格的安全措施，例如将资产存放在受监管托管人的冷库中，并利用多层加密来保护资产。

灰度数字大盘股基金(Grayscale Digital Large Cap Fund)

来源：Grayscale

灰度数字大盘股基金是另一种受欢迎的加密货币指数基金，它追踪最大数字货币的市值加权投资组合。该基金投资于市值排名前十的加密货币。

该基金是被动管理型基金，这意味着它投资于一篮子加密货币并长期持有，而不试图主动管理或交易这些资产。Grayscale 的投资策略注重持有具有长期价值创造潜力的数字资产，他们认为这些资产可抓住加密货币行业的增长机会并颠覆加密行业。

灰度数字大盘股基金有一个独特的地方，它的结构是信托而非交易所交易基金 (ETFs)。这意味着它没有在任何交易所上市，其股票只能通过 Grayscale 直接买卖。此外，该基金只对机构投资者开放，个人投资者不能投资。

灰度数字大盘股基金专为寻求加密货币被动投资选择的投资者而设计。投资该基金的投资者可轻松接触一篮子数字资产，同时限制了持有单一加密货币涉及的风险。该基金主要追踪高市值加密货币，让投资者有接触最成熟的数字资产的机会，同时限制投资于规模较小和不太成熟的加密货币的风险。

Crypto20

Crypto20 加密货币指数基金能让投资者接触多元化的一篮子数字资产，很受用户欢迎。该基金旨在追踪市值排名前20位的加密货币的表现，为投资者提供反映加密货币市场整体表现的回报。

该基金采用被动投资策略，只跟踪标的资产的表现，并不主动管理或交易其投资组合。该基金投资一篮子加密货币，为投资者提供广泛的市场敞口，并降低持有单一加密货币的风险。

Crypto20是一种代币化指数基金，其股票由以太坊区块链上的代币代表。这些代币可自由交易，让投资者在买卖基金股票时能享受去中心化、安全和透明的服务。这些代币比共同基金和交易所交易基金等传统投资工具更具成本效益且更易获得。

Crypto20专为寻找低成本、多元化和被动投资选择的加密投资者而设计。该基金提供对最重要和最成熟的加密货币的敞口，同时降低持有单一加密货币的风险。Crypto20投资一篮子数字资产，为投资者提供了一种无需技术专业知识或管理个人加密货币投资的相关风险就能参与加密货币市场的方式。

Coinbase的交易所指数基金

来源：Coinbase

Coinbase 指数基金投资于广泛的数字资产，也是一种受用户喜爱的加密货币指数基金。该基金于2018年推出，由Coinbase——全球最大的加密货币交易所之一——提供。

总体而言，对于想要接触更广泛的加密货币市场的机构投资者而言，Coinbase 指数基金是极其受欢迎的一大选择。其市值加权策略与易用性相结合，吸引了那些希望通过指数基金投资加密货币的用户。

DeFi 脉冲指数

来源：Indexcoop

DeFi 脉冲指数于2020年上市，追踪的是多元化的去中心化金融 (DeFi) 资产组合的表现。DeFi是加密货币市场的一个快速增长的分支资产，包括去中心化交易所、借贷平台以及其他在去中心化、点对点基础上运行的金融应用程序。

DeFi 脉冲指数由 DeFi 脉冲排名系统确定的顶级 DeFi 代币组成。指数中的代币根据其锁定的总价值 (TVL) 进行加权，TVL 衡量当前锁定在每个项目的智能合约中的加密货币和其他资产的数量。项目的 TVL 越高，其在指数中的权重就越高。

该指数每月重新平衡一次，以确保其持股与快速发展的 DeFi 市场保持同步。DeFi 脉冲指数采用的不是主动管理。相反，它是以被动、低成本的方式提供更广泛的 DeFi 市场。

投资者可通过许多不同的平台（包括 Set Protocol 和 TokenSets）接触 DeFi 脉冲基金。投资后，该指数可在许多不同的加密货币交易所进行交易，包括 Uniswap 和 Sushiswap。

总的来看，DeFi 脉冲基金为投资者提供了一个独特的机会，让他们能以简单、低成本和被动的方式接触快速增长的 DeFi 市场。

总结

加密指数基金是一种很受欢迎的投资方式，让投资者无需具备深入知识或经验即可接触加密货币市场。投资者投资多元化的加密货币投资组合，可降低投资风险、获得专业管理，从而能轻松进入加密货币市场并从中受益。但重要的是，投资者要考虑与投资加密指数基金相关的风险，例如波动性就是首要的风险。