浅析通用市场准入协议(UMA)及其工作原理

前言

区块链行业在不断发展，人们也在不断提出更多应对去中心化系统所面临挑战的创新解决方案。其中一种解决方案是通用市场准入 (UMA)——一个革命性的平台。它结合了智能合约和预言机的力量，为定制金融衍生品打造了一个安全灵活的环境。

UMA 平台让开发人员可在以太坊区块链上构建和交易自定义金融工具。UMA 使用乐观预言机(Optimistic Oracle) 和争议解决机制，可创建跟踪真实世界价格的合成资产，也能创建新的金融工具，而无需传统的金融中介机构。这为去中心化金融开辟了一个有潜力的领域，并使 UMA 成为一个值得进一步探索的话题。

什么是 UMA 协议？

UMA 是一个建立在以太坊区块链上的去中心化平台，其目标是让开发者能在 Web3 生态系统中构建、测试和部署金融产品。该协议使用乐观预言机机制和争议仲裁系统，可安全地将任意类型的数据带入链上。

UMA 提供了一种在智能合约中获取、验证和解决与真实世界数据相关争议的方法，从而让创建金融产品（如跨链桥、保险协议、定制衍生品和预测市场）成为可能。该系统旨在确保经济安全，并通过激励和抑制措施来防止数据操纵和腐败行为。

此外，该协议已完成多个里程碑目标，特别是简化了预言机的数据配置过程，使 dApps 更容易使用 UMA 协议。 UMA 致力于改进数据验证机制 (DVM) 的安全模型，包括研究其抵御网络攻击的能力。

UMA 的历史

2018年12月，Allison Lu 和 Hart Lambur 创立了 UMA，其愿景是使用区块链技术提供进入金融市场的通用途径。2019年6月，UMA 协议作为开源项目启动。2020年5月，该公司首次部署其无价代币模型，同时间创建了一种将以太坊价格与比特币相匹配的合成代币。

UMA 与 Risk Labs 达成合作，在其平台上开展流动性挖矿试点项目，目的是测试合成资产流动性的引导程序，并将 UMA 分发给参与治理的用户。Risk Labs 在固定时期内对特定资金池提供流动性奖励，主要作为实验。这是 UMA 历史和发展中的一个重要里程碑，因为公司的这一努力向实现其提供通用市场准入的目标更进一步。

UMA 的工作原理

UMA 的运作可分解为两个主要组件：乐观预言机 (OO) 和数据验证机制 (DVM)。

1. 乐观预言机 (OO)

来源：UMA Project Doc

乐观预言机 (OO) 是合约和 UMA 数据验证机制(DVM)之间的一种通用升级游戏，让合约能够快速请求和接收数据信息（如资产的价格）而无需将信息写入链上。OO 的工作原理如下：

请求者在给定时间询问资产的价格，并提交价格标识符、时间戳、辅助数据、代币和奖励等信息。

提议者参考链下价格订阅源后提交资产价格来响应请求。他们需要抵押一份提案保证金：在发生争议时，如果他们的提议价格被认为有误，他们就有可能失去这笔保证金。

争议者可参考他们的链下价格订阅源，在预定义的提案活跃期内反驳提交的价格。如果在此期间没有对提案提出异议，则将价格发送给请求者。如果对提案有争议，它会被发送到 UMA DVM，通过 48-96 小时的投票期来解决。

1. 数据验证机制 (DVM)

来源： UMA Project Doc

DVM 是针对基于 UMA 协议合同创立的 UMA 争议解决服务。争议可能来自预言机或合约清算。若发生争议，DVM 会建议代币持有者投票以在特定时间戳报告资产价格。DVM 汇总投票并确定给定时间戳的资产最终价格。

如果 DVM 的价格确定争议者是对的，提议人或清算人（取决于争议的来源）将没收他们的保证金，争议者将获得奖励。如果 DVM 断定提议人或清算人是正确的，争议者将失去他们的争议保证金，提议人或清算人将获得奖励。

UMA 预言机系统设计了经济担保，以确保破坏 DVM 付出的代价高于从破坏预言机中获利的金额。这意味着 UMA 操作是安全的，即使在动荡和可能被操纵的市场中，人们也能信任建立在 UMA 上的合约可被妥善管理。

UMA 生态系统

UMA 生态系统的作用是，为金融衍生品的创建和交易提供一个安全的平台。该生态系统由多个部分组成，包括 UMA 协议、数据验证系统和 UMA 社区。

UMA 协议为用户创建金融工具提供基础设施，而数据验证系统确保用于评估这些工具的输入是可靠的。 UMA 社区由开发人员、用户和参与者组成，这些人对项目的成功至关重要。

UMA 项目的未来已有一个清晰的路线图，其重点是扩展平台的功能并改善用户体验。在短期内，UMA 计划着重构建其现有基础架构并改善现有产品的用户体验，包括提高预言机系统的速度和效率，以及扩展可支持的数据类型。项目的团队还计划扩展开发人员资源，包括文档和支持，以便开发人员能更容易地在 UMA 平台上实施构建。

长期来看，UMA 致力于成为 DeFi 领域的核心参与者，为创建金融应用程序提供多功能且可扩展的基础设施。该团队还在探索其技术的新应用，包括创建新型金融产品以及将去中心化身份融入到平台中。

此外，UMA 项目还计划与其他 Web3 技术建立合作伙伴关系并与它们集成，以进一步提高 UMA 生态系统的可访问性和实用性。UMA生态系统致力于创建一个任何人都可访问的去中心化金融环境，打造更加透明公平的金融体系。

UMA 2.0

Risk Labs 基金会将发布 UMA 2.0—— UMA 生态系统的多阶段升级版本。新的版本将具有更强大的投票系统、更多的参与，简化了 dApps 插入预言机的方式，并进一步研究了数据验证机制 (DVM) 安全模型。

UMA 2.0 的第一个标志性动作是引入 UMA 代币质押功能。使用该功能，代币持有者将通过持续的奖励排放来保护预言机，从而获得奖励。选民还将根据他们的投票准确性重新分配奖励，将失败选民的一小部分代币重新分配给成功的选民。还将有一个解除质押冷却期，以减少预言机的攻击面并使其更加安全。总的来说，在预言机更趋成熟并集成到更广泛的实际应用程序方面，UMA 2.0 标志着迈出的很重要的一步。

UMA 产品

来源：UMA - 产品

UMA 提供多种产品，以促进去中心化金融 (DeFi) 交易。这些产品有 KPI 期权、激励代币、成功代币、范围代币和看涨/看跌期权。

KPI 期权 KPI（关键绩效指标）设置条款，可定制更多的金融合同。激励代币作为奖励提供给长期持有者，从而鼓励持有者持有代币。成功代币提供了一个 DeFi 原生筹款工具，该工具已获得社区认可，并且没有不会打折销售。范围代币让用户能够获得资金而无需承受传统筹款方式带来的销售压力。

最后，看涨/看跌期权属于传统的期权，允许 DAOs 使用闲置资产提供流动性，为社区成员提供激励，并为代币持有者提供机会。设计的所有这些产品都是为了让 DeFi 交易更易于访问、更安全，并与用户的利益一致。

Umaverse: UMA 的生态系统

来源：Umaverse

UMA 于多个项目相集成，包括 Across、Sherlock、Polymarket、Jarvis Network、Cozy Finance 等。 Across 是Layer 1和Layer 2解决方案之间的桥梁，它使用 UMA 来帮助激励流动性提供者。 Sherlock 是一个风险管理平台，它使用 UMA 来覆盖智能合约漏洞。Polymarket 是一个去中心化的信息市场平台，将 UMA 作为其成功代币。

Jarvis Network 是一种允许用户使用 UMA 与流动资金池进行交易的协议。Cozy Finance 是一种开源协议，它使用 UMA，用户因而可提供和接收针对预定义条件的保护，例如由于智能合约黑客攻击导致的资金损失。这些集成凸显了 UMA 的多功能性和潜力，可服务于 DeFi 生态系统中的各种用例。

UMA 战略伙伴关系

UMA 有多个战略合作伙伴，如Badger DAO、Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Fintech Collective、Bain Capital Ventures、Placeholder VC、Two Sigma Ventures、Box Group 和 YAM Finance。这些合作伙伴为 UMA 提供资金、专业知识和战略指导，从而为 UMA 的成长和发展提供支持。

例如，Badger DAO 集成了 UMA 的范围代币功能，允许用户对冲损失并获得 BTC 和其他资产的敞口。Coinbase Ventures 也为 UMA 的发展提供了支持：它参与了UMA的轮次融资，授予 UMA 顾问和投资者网络访问权限。UMA 与区块链和 DeFi 领域的这些领先参与者的合作，表明了该项目致力于创新和获得增长。

UMA 解决的加密问题

UMA 解决的问题有：

• 缺乏信任：传统预言机系统是中心化的，这让用户很难相信所提供的数据是准确的和防篡改的。
• 设计灵活性有限：大多数预言机系统在可提供的数据类型方面受到限制，因此很难设计复杂的协议。
• 高成本：在智能合约中频繁使用预言机会导致高昂的交易费用。
• 易受攻击：传统预言机系统是中心化的，很容易遭到恶意攻击。
• 缺乏激励：传统的预言机系统不会为用户提供激励，以维护他们所供数据的准确性。

UMA 的正面影响

来源：UMA - 通用市场准入

人们越来越关注中心化金融应用程序的安全和可扩展性解决方案。UMA 通过提供以下内容解决人们日益关注的这一问题：

• 社区友好型：UMA 是一种 Web3 原生协议，优先考虑其社区的需求。
• 设计无限制：UMA 允许您请求任意数据，让您可根据需要自由设计协议。
• 可证明的安全性：UMA 的预言机系统是唯一提供经济保证的系统，是将数据带入链上的安全选择。
• 最小化与预言机使用：通过最小化预言机调用的数量，UMA 减少了攻击媒介并维持低费用。
• 支持多种用例：UMA 为跨链桥接、保险协议、定制衍生品和预测市场等项目提供数据。
• 更高的灵活性：UMA 的预言机系统提供了一个灵活且可定制的解决方案，让扩展并适应不断变化的市场条件成为可能。

与 UMA 相关的风险

虽然 UMA 具有多项优势并能提供安全保证，但在使用该平台时仍需考虑一些潜在的风险。

• 智能合约风险：UMA 在以太坊之上运行，这意味着底层平台中的任何漏洞都可能影响生态系统。
• 数据准确性：由于 UMA 依赖于预言机提供的数据，因此该数据的准确性至关重要。不准确的数据可能会导致不正确的定价，甚至可能带来经济损失。
• 流动性风险：UMA 能用于创建与基础资产价值挂钩的合成资产。这意味着合成资产的价值会受到标的资产流动性的影响。
• 争议解决：UMA 的争议解决机制旨在为诚信行事的参与者提供经济激励。但如果这些激励不够强大，纠纷可能无法及时解决。
• 合约漏洞：UMA 的智能合约很复杂，可能包含可被恶意行为者利用的漏洞。这可能导致资金损失或UMA 数据操纵。

UMA 代币

UMA 代币作为 ERC-20 代币在以太坊区块链上运行，是 UMA 协议最重要的一部分。在 UMA 生态系统中，该代币提供多种功能，包括提供对平台预言机和争议解决服务的访问，支持创建合成资产，以及作为参与流动性提供者和预言机的奖励机制。

代币对协议的决策过程至关重要，因为 UMA 代币的持有者有权对 UMA 改进提案 (UMIP) 进行投票，确定数据请求价格，并通过数据验证机制 (DVM) 参与解决争议。代币的价值与 UMA 平台的成功息息相关，会随着平台的发展而升值。

除了在治理中起作用外，UMA 代币还可作为创建合成资产的担保，并用于支付平台内的交易费用。持有 UMA 代币的个人和组织可在 UMA 协议的未来发展中发挥重要作用，助力其持续获得成功。该代币的重要性在于，它能为乐观预言机提供了必要的经济担保，让其能以去中心化和无需许可的方式运作。

治理

UMA 治理是一个去中心化的、由社区驱动的过程。目标是让代表整个 UMA 社区利益的透明且民主的决策过程成为可能。这是通过使用 UMA 代币实现的，它赋予其持有者对重要协议决策进行投票和塑造生态系统未来的权力。

UMA 治理流程是 UMA 协议整体功能不可或缺的一部分，因为它为乐观预言机提供了必要的经济担保，让其能以去中心化和无需许可的方式运行。

代币经济学

UMA 代币经济学是指管理 UMA 平台内 UMA 代币的供应、分配和使用的经济原则和货币政策。 UMA 代币最初于2020年4月通过去中心化交易所 (DEX) 发行，价格约为0.26美元。 Risk Labs 基金会在其推出时铸造了大约1亿个 UMA，并为初始 DEX 产品（IDO）存入了200万个 UMA（占总量的2%）。

UMA 的总量分配给创始人、投资者、早期贡献者、开发者、网络用户和未来代币销售。其中4850万个 UMA（48.5%）分配给了创始人、投资者和早期贡献者，而3500万个 UMA（35%）分配给了开发者和网络用户。剩余的1450万个 UMA (14.5%) 保留用于未来的代币销售。根据 CoinMarketCap，截至2023年2月，UMA 的流通供应量为68,947,415，占最大供应量 101,172,570 UMA 的 68%。UMA的总供应量为108,858,567。

为什么 UMA 代币是一项有价值的资产

UMA 代币是一项有价值的资产，有如下几个原因：

• 治理：UMA 代币持有者在打造 UMA 生态系统未来的重要决策过程中拥有发言权。他们可以对 UMA 改进提案 (UMIP) 进行投票，确定数据请求的价格，并通过数据验证机制 (DVM) 解决争议。
• 访问服务：需要使用 UMA 代币才能访问 UMA 平台的预言机和争议解决服务。代币还被用作创建合成资产的担保。
• 激励：UMA 代币持有者可为流动性供应提供激励，并充当预言机。这些活动有助于维护 UMA 生态系统的稳定性和安全性。
• 增值：UMA 代币的价值与 UMA 平台的性能和成功直接相关。随着平台不断发展并吸引更多用户，UMA 代币也将升值。
• 经济担保：作为 UMA 生态系统的支柱，UMA 代币为乐观预言机提供了提供必要的经济担保，让其能以去中心化和无需许可的方式运行。

总的来说，持有 UMA 代币可让个人和组织与 UMA 协议的未来形成重大利益关系，并获得其服务和潜在回报。

投资 UMA 的前景

投资 UMA 可为那些对 DeFi 领域感兴趣的人提供潜在利益。UMA 的一系列产品为 DeFi 市场提供了创新的解决方案。此外，UMA 强大的战略合作伙伴网络让该项目获得了可信度并预示着项目具有潜在的增长机会。

投资 UMA 为快速发展的 DeFi 行业提供了一个大好的机会。加密货币市场会波动，但随着 UMA 协议的不断扩展，投资 UMA 具有获得正回报的潜力。同样，在做出任何投资决定之前，请仔细考虑风险并对项目进行全面研究，这非常重要。

如何拥有 UMA

要获得 UMA，您可在中心化加密货币交易所购买。例如，您可使用Gate.io交易所。首先创建一个 Gate.io 账户，进行实名认证后，存入资金。然后您就可以根据提示完成购买 UMA。

总结

在DeFi 领域中，通用市场准入 (UMA) 是一个前景良好的项目。该项目专注于合成资产，让个人无需通过传统中介机构即可享受股票、商品和货币等传统资产的好处。

UMA 提供了去中心化和透明的方法，可确保用户能控制他们的投资。项目关注治理，这保证平台持续不断发展并适应市场，以满足其用户的需求。UMA 为财务痛点提供了先进的解决方案。金融领域正快速发展，而 UMA 处于这一发战的最前沿。