什么是波段交易 Swing Trade?

前言

在进行交易时，每个人选择的手法皆不同，最简单的方法是制定交易策略时，可用时间周期作为划分依据。在交易市场中，有长期持有资产随时间逐步积累的稳健投资，也有进行日内交易以获取短期利润的短线投机，还有波段交易以稳健但缓慢的方式获利。

波段交易是存在于外汇、股票和加密货币等金融市场中最常见的交易方式之一，主要透过技术分析利用价格的波动在中短期进行交易以获取价差利润。

什么是波段交易?

Swing Trade，又称波段交易、摇摆交易、过夜仓交易，是一种中期的投机策略，投资者在购买加密货币与其他资产或进行合约交易时，持有一段期间，通常在几天到数月之间，透过价格走势高低起伏赚取价差利润，因应市场走势，波段交易的时间通常更具有弹性。

投资人进行波段交易时看重市场趋势和行情走向，波段交易者通过研究分析投资标的的价格，针对市场整体走势进行判断，来决定买入或卖出资产的最佳时机以实现利润最大化。如果判断投资标的方向与点位正确就能获利，因此技术分析尤其重要，各种指标与模型协助投资者做出最符合效益的交易决策。

三种常见交易策略与四种行情趋势

随投资者交易的诉求而设置不同属性的交易策略，以下分为三种最常见的交易策略，最直观的分法是投资时间的长短。资产处理方式也有所不同，像买入持有的方式一般是外汇、股市与加密货币现货，且大多是看好市场或信念坚定的情况下持有，若价格一去不复返，则有可能在原定的时间内认赔离场，并且通常不包含永续合约，因其资金费率一天收取三次，极少可能放置超过一年以上再进行卖出。日内交易与波段交易则注重在利用价格制造出来的变化获利，不管涨跌皆是行情，有利可图。

1. 波段交易/日内交易/长期持有

波段交易 Swing Trading

交易时间维持数天至数月，简而言之是利用价格的趋势波动来获利，因此在技术分析的应用与风险管理上尤为关键。可以少量且定期的交易，若操作稳定可慢慢累积资金。

日内交易 Day Trading

交易节奏快速，买卖完成时间通常在数小时内以谋取短期利润，是集中在一天内完成的交易，最短只有几分钟。投机性的短期交易，止盈与止损非常快速，操作期间需要持续关注。一天内有可能进行多次交易，手续费较高。

长期持有 Buy and Hold

随着时间的推移逐渐累积财富，买入后长时间持有不卖出，投资时间通常数年，是为长期的投资行为，通常出现在景气繁荣的牛市环境下。

1. 突破/盘整震荡/反转/回撤

突破

当市场价格突破窄幅波动的盘整阶段，价格涨破压力线或跌破支撑线，从横盘转变为趋势盘，则有获利机会。在趋势中，涨破的点位进场做多或跌破的点位进场做空，而后在止损位出场。

盘整震荡

当价格在一段时间内的震幅较小，无明确的涨跌趋势，往往较难判断接下来的价格走势。处于盘整时期的价格会在支撑线和压力线之间来回震荡，此时可採取 Swing Trade 波段交易方式，在支撑线点位做多与压力线做空，在价格波动区间内获利。

反转

当价格走势从下跌转变为上涨，或从上涨变为下跌即是反转。建议判断趋势确实反转再进行交易，可由 K 线图看出，如果出现上下影线均长的十字星则代表原本上涨或下降的力量趋缓，视为即将出现反转的信号，亦可先布局进行挂单。

回撤

当价格反转之后未表现明显趋势，反而呈现横盘的走势，此时可以在上一个上涨前的回撤点位设置空单。如果价格来到上一个回撤点后，攀升反转后回落至阻力线，可能会跌破支撑线。若事先以回撤点价格挂下空单则可以获利。但是也存在价格回到回撤点后没有跌破支撑线的可能性，因此这种基于价格走势预测的交易手法风险较高，需要谨慎考虑。

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波段交易如何运作？

波段交易者通过技术分析价格的走势，以价格变动与动量趋势来制定操作策略。通常波段交易会以大盘来作为交易对象，因其具备足够大的交易量，放量产生动能形成大幅价格波动，相反若是资金流动性不足、交易量不够，市场价格波动小则无法有效获利。

有一种说法认为最佳投资方式是将每个投资项目的资金占用率，控制在交易帐户总资金的 2~5% 较为妥当，而若同时持有多个波段交易的投资组合，则占总资金的百分比需掌握在个人可承受范围内。操作波段交易的一个要点是在捕捉行情的同时将损失降到最低，可以使用 1:3 的风险回报比，以每一单位的风险换取三个单位的报酬，以此来设置止盈与止损点。

波段交易的风险

对于波段交易而言风险管理相当重要，不仅需要选择资金流动率良好的投资标的，一般选择大盘，也建议将资金拆分注入不同的投资标的以分散投资风险，像是投资比特币的同时也可以将资金分散在流动性高且价格走势独树一格，趋势不依附大盘的非主流币。

在传统金融工具诸如外汇与股票中，若进行波段交易则需要面对常见的缺口风险，当休市时市场发生足以撼动市场价格的变因出现，随着新闻或事件冲击让证券价格或涨或跌，不论隔夜或是周末都会反应在之后的开盘价，当市场关闭越久风险就越大。休市时行情可能发生变化，波段交易者有可能会错失获利良机，这就有别于 24 小时不间断的加密货币交易市场，因为没有间断交易，因此不用担心缺口风险的干扰。

波段交易与技术分析

波段交易视为一种投机性策略，投资者以资产预期的价格变动获取价差利益。为了更精确的判断市场行情，买入与卖出时机点尤为重要，因此选择波段交易作为投资策略需要具备分析图表与数据的技能，将统计结果与模型套入找出市场规律，以追求收益。

移动平均线寻找看涨与看跌的交叉点

K线图中的压力线和支撑线可以帮助投资者找到良好的入场和出场时机。投资者可以使用移动平均线（EMA）来跟踪价格走势，确定较低和较高的范围，并以此构成支撑线和压力线。

通过观察EMA10、EMA20和EMA60的价格交叉点，可以判断价格是向上还是向下趋势。当价格高于或穿过这些移动平均线时，可以视为看涨信号，意味着趋势可能向上发展。相反，如果股价跌破这些移动平均线，价格可能处于下跌模式，此时如果之前持有多头头寸，应该平仓并考虑做空。

斐波那契回撤也是一种辅助工具，可以在最低支撑线和最高压力线之间，根据黄金比例找出可能触及的压力和支撑水平，以及潜在的价格反弹点。

波段交易例子

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当市场价格走出 1~3 段下降趋势代表已出现空头讯号，此时可采用艾略特的波浪理论。艾略特波浪理论是一种技术分析，主张证券价格的走势大多呈间歇性涨跌，如波浪形状一般有涨有跌的起落，而非急遽式的大幅涨跌，整体走向往同一方向发展，是可用来预测市场行情的工具。另外判断价格走势的波段点位也可以采用斐波那契理论作为辅助工具。

由第 3 段最低点（ 22314 美元）开始挂空单直到走出第 5 段最低点 （ 19611 美元），而在第 5 段尾挂出多单等待艾略特的上升反弹波浪。若由第 3 段挂空单可以获利 2703 美元（ 22314 - 19611 美元），另外在第 5 段最低点的设置的多单，则在进入盘整前获利可来到 27719 美元，获利 8108 美元（ 27719 - 19611 美元），从 2023 年 3 月 3 日至 3 月 17 日止，为期约两周随证券价格的走势告一段落，即是波段交易 。

日间交易与波段交易哪个更适合你？

相较于买入与持有的交易性质，日内交易与波段交易有较高的损失风险，两者的交易成本也比单纯持有的长期投资来得高。接着，日内交易与波段交易两者的交易性质虽相似，但交易策略所需的先决条件不同，一个需要费时的盯盘，另一个需有充足的资金让利润滚动。时间与金钱的取舍，端看投资者的交易偏好为何。

波段交易者时间管理较为宽裕，不用随时监测市场

波段交易与日内交易有许多相似之处，只要有波动就能创造利润，但最大的不同在于交易的频率，波段交易着重在中短期头寸，为期数日至数月；而日内交易则在当日平仓，交易频率最为频繁。因此可说日内交易相当于一份全职的工作，需要全天时间的投入来监测市场走向以随时掌握行情，调整交易策略。

波段交易需要较多资金

两者因为时间的长短，面临的证券价格变化幅度也不同，因此所需要的投资策略也不同，波段交易时间较长，可能在一段数日的趋势中进行多次交易并未了结仓位；而日间交易当日了结。为避免保证金不足被强制平仓，比起日内交易，波段交易需要投注的资金一般会多于日内交易。

总结

波段交易者的目标是在市场中寻找潜在的价格变动，以形成波段并获利。虽然中短期趋势的报酬可能不高，但随着时间的推移，这些收益可以逐渐累积，从而形成可观的年度报酬。

投资人若不想要花费大量时间坐在电脑桌前关注市场走势，则可以选择操作时间自由的波段交易，对于时间有限的人来说相当友善，而投资时长也依据一波波的行情走势可以有弹性的增减调整，只要在仓位放入足够的维持保证金，则可以随着时间让行情在摇摆之间带来利润，因此许多人认为波段交易比起其他交易更适合新手投资者入门。但是市场行情变幻万千，即使资深基金经理人也无法百分之百确定证券价格下一步的走向，遑论对于交易技术涉世未深的初学者，若对形势判断错误便会承担亏损的风险。

说到底波段交易的精髓在于捕捉市场的行情趋势，一有波动就是进场的时机，幅度越大报酬越可观，此时仰赖专业的技术分析以有效预测接下来的价格走向、何时该进场交易与出场了结，决定操作点位相当重要。可由各种技术分析工具，判定交易标的接下来的价格走向为四种基本行情趋势中的哪一种，继而布局交易策略。可以说虽然波段交易不用像日间交易随时积极关注，但却相对需要拥有交易制图与处理数字的能力以妥善应用技术分析，因为研究过去的交易活动和价格走势轨迹被认为可以预示未来的价格走势，以此来抓到精确的交易时机。

最后加密货币交易中的波段交易虽免于缺口风险的困扰，但瞬息万变的行情变动所带来的市场风险更甚于 10% 即跌停板的股市。投资人更需要谨慎对待，可以依照 1:3 的风险回报比或是在原先初始资金点位，事先设置好止损，接着静观市场以期由时间带来缓慢但稳定的成果即可。