Приложения, управляемые намерениями, сформируют DeFi 3.0. Если вы еще не осознали этого, то потому, что вы еще не уловили потенциал, который может развязать намерение.

В этой статье я погружусь в мир децентрализованного намерения:

Распутывание каждого возможного случая использования намерения будет бесконечной задачей. Я хотел бы сделать это кратким.

Я буду фокусироваться на конкретной финансовой области, которая ежегодно перемещает триллионы долларов в традиционной финансовой сфере, с некоторыми оценками достигающими десятков триллионов.

Прежде чем мы углубимся в будущее цепочечных производных, давайте посмотрим на текущие модели и их основные компромиссы.

Следующая классификация является общей:

1. Модель CLOB (централизованной сделки по ордерам)

Эту модель использует каждая централизованная биржа, такая как Binance, причем первая реализация DeFi была проведена @dYdX.

Причина, по которой каждая торговая платформа использует книги ордеров, заключается в том, что это лучшая инфраструктурная модель, которую они могут использовать. Однако, если это так, почему десятки других команд выбрали другие подходы?

Это потому, что книга ордеров требует от опытных рыночных субъектов активно обеспечивать ликвидность и быстрое сопоставление ордеров. В то время как первое относительно просто, второе может быть сложным, особенно на основной сети Ethereum с временем блока в 12 секунд.

Вот почему многие команды перенесли свои сопоставляющие двигатели вне цепи. dYdX V3, Aevo и RabbitX - отличные примеры, но их впечатляющая скорость достигается за счет децентрализации.

Некоторые проекты успешно построили полностью ончейн-ордербуки, используя альтернативные виртуальные машины (altVM). Лучшие примеры - Hyperliquid и ведущий проект dYdX, выходящий в V4.

2. Модель на основе поставщика ликвидности (LP)

Это обширная категория, включающая несколько подмоделей с незначительными различиями между ними. Общей особенностью является то, что процесс определения цены происходит вне протокола. Они используют поставщиков оракулов или настраиваемые источники цен, аналогичные.@PythNetworkи@chainlink.

Это был бы худший сценарий, потому что вам пришлось бы не только столкнуться с падением цены на актив, но и выплатить прибыль трейдеру. Ваш капитал будет уничтожен.

Однако, есть некоторые преимущества.

Поскольку они используют оракулы для определения цены активов, вы можете достигнуть торговли без проскальзывания, что может быть очень интересно для трейдеров, особенно для активов длинного хвоста, и это еще не все. Как макси-DeFi, одной из особенностей DeFi, которая мне нравится, является его композиционность.

Токены, такие как@GMX_IOGLP или@JupiterExchangeJLP - это композиционные. Вы можете использовать их в качестве залога в кредитах, сделках или в определенных стратегиях плеча. Такие сценарии использования не существуют в других устойчивых моделях децентрализованных бирж.

3. AMM (автоматический создатель рынка), vAMM (улучшенный автоматический создатель рынка) и гибридные модели

В то время как вечные контракты, такие как @DriftПротокол и@perpпротокол V1 использовал структуры AMM и vAMM, которые сейчас считаются устаревшими моделями.

Интересно, их сейчас используют в гибридных моделях.

@Vertex_Protocolиспользует алгоритм цены/времени: ордера будут исполняться по лучшей доступной цене, будь то из стакана ордеров или AMM.

@DriftПротокол принимает аналогичный подход, но добавляет третий источник ликвидности: ликвидность JIT, которая представляет собой модель голландского аукциона.

Этот метод интересен, так как он напоминает механизм, используемый протоколами, основанными на намерениях. Например, UniswapX и 1Inch Fusion используют модели голландских аукционов, чтобы позволить решателям эффективно выполнять намерения.

4. Агрегатор

Эти платформы объединяют заказы со множества децентрализованных бирж (DEX) и предоставляют лучшую цену на всех интегрированных площадках. Они также могут разделять сделки на несколько платформ.

У них часто есть свои собственные пулы ликвидности.

Среди агрегаторов также@vooi_io, которые разрабатывают агрегатор межцепных связей (EVM + AltVM).

4) Модель Solver (также известная как модель, управляемая намерениями)

Широко говоря, мы определяем солверов (также известных как заполняющие ордера/реле) как агентов, внеконтрактных, экономически мотивированных, которые стремятся удовлетворить намерения пользователей.

В перманентных контрактах солвер занимает противоположную сторону вашего маркет мейкера.

В пространстве производных инструментов реализация решателей все еще очень начальная. Однако эти модели получили значительное распространение в других крипто-доменах.

Вы можете увидеть их рост ниже:

Один из пионеров этой модели - @DriftProtocol, их V2-версия появилась в конце 2022 года и ввела ранее упомянутую ликвидность JIT.

Еще один игрок в этом пространстве - @symm_io, что позволяет двухсторонние соглашения (RFQs) между двумя сторонами: трейдерами и решателями.

В этом случае решение также называется "хеджером". Маркет-мейкеры, как правило, не несут ценовых рисков: если они занимают позицию, противоположную вашей, им нужно застраховать эту сделку в другом месте.

Интересная концепция здесь заключается в том, что пользователи on-chain торгуют с ликвидностью off-chain.

Symmio сосредоточена на создании бэкэнда и инфраструктуры устойчивой децентрализованной торговой платформы, которую могут использовать сторонние команды для разработки.

@CadenceProtocolтакже строит аналогичную систему.

@UniDexFinance - это агрегатор вечного контракта, построенный на @MoltenL3и представляет фондовый пул PrMM (Programmable Market Maker).

Это интересная концепция, поскольку она позволяет создавать программные пулы, полностью настраиваемые для выполнения конкретных стратегий по созданию рынка.

5. Summary

Пространство, основанное на намерениях, действительно увлекательно и может стать основополагающим элементом для следующего поколения децентрализованных приложений. Несмотря на свою сильную предложение о ценности, развитие в этой области все еще находится на ранних стадиях. Существуют три основных вызова:

1) Соревнование солверов приводит к централизации.

2) Хрупкая инфраструктура решателя для сложных намерений.

3) Порог для развертывания и эксплуатации решателей высок.

Но одна из основных причин, которая дает мне уверенность, заключается в том, что над этими проблемами работают некоторые из самых умных людей. Например: @EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io; @анома; @intentessential; @ApertureFinance, и т.д.

Что касается области децентрализованной торговой платформы деривативов, я считаю, что она находится на стадии революции намерений:

1) Самое важное для трейдеров - это скорость и ликвидность.

2) Поскольку они проводят транзакции на цепи, им также важно отсутствие разрешений и самостоятельное управление активами.

3) Зрелый домен, ориентированный на намерения, может удовлетворить все эти потребности.

утверждение:

1. Эта статья воспроизведена из [ народный блокчейн], авторские права принадлежат исходному автору [@Cryptovoxam], если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве плагиата.