Forward the Original Title‘加密货币革命：重构现代金融的融资策略’

Resumo

Este artigo conduz uma análise aprofundada do impacto transformador das criptomoedas nas estratégias de financiamento, com foco particular na evolução das Ofertas Iniciais de Moeda (ICOs) para airdrops e outros métodos. Exploramos a importância dos tokens e elucidamos as vantagens das ICOs em comparação com os métodos tradicionais de financiamento, como Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) e crowdfunding. Além disso, avaliamos criticamente a eficácia dos airdrops como mecanismo de lançamento e como ferramenta para o desenvolvimento de projetos. Para otimizar os benefícios do ecossistema, propomos um conjunto de mecanismos de design de airdrop. Além disso, apresentamos as mais recentes estratégias de financiamento e destacamos direções significativas para pesquisas futuras. Ao fornecer informações e referências valiosas, nosso artigo serve como um guia abrangente para pesquisadores e profissionais que exploram novas estratégias de financiamento de criptomoedas.

1. Introdução

As criptomoedas, criadas usando tecnologia criptográfica e armazenadas como dados em espaço virtual, revolucionaram a indústria financeira nos últimos anos (Geuer & L 2023). Estes ativos digitais descentralizados operam independentemente de bancos centrais, oferecendo um novo tipo de sistema de pagamento baseado na tecnologia blockchain (Jiménez et al. 2021). As criptomoedas, particularmente o Bitcoin, alteraram significativamente a gestão de transações, investimentos e armazenamento de riqueza (Stein & S 2020). Elas oferecem vantagens notáveis em transparência de transações, redução de custos e velocidades de transferência transfronteiriça, marcando uma mudança de paradigma no mundo financeiro (Enajero & S 2021). Compreender seu impacto a longo prazo é crucial. Um impacto significativo das criptomoedas é sua capacidade de facilitar a captação bem-sucedida de projetos, trazendo benefícios e transformações para a sociedade (Li et al. 2019).

Este documento serve como um guia abrangente, repensando as estratégias de utilização do financiamento de criptomoedas no ambiente financeiro moderno e retratando a evolução e a direção futura do financiamento. A segunda seção explica o valor central dos tokens. A terceira seção apresenta as ICOs e seu desenvolvimento, incluindo oportunidades e riscos, e compara-as com outros métodos tradicionais de captação de recursos. A quarta seção discute o método de lançamento de financiamento atualmente popular, o mecanismo de airdrop. A quinta seção propõe padrões efetivos para o financiamento do protocolo futuro usando criptomoedas. A sexta seção apresenta os métodos mais recentes para lançar projetos nativos de criptomoedas, como inscrições BRC-20 e Redes de Infraestrutura Física Descentralizadas (DePIN).

2. Importância dos Tokens

Com o advento da era digital, a adoção de ferramentas financeiras digitais se tornou amplamente difundida (Johnson et al., 2021). No entanto, muitas pessoas ao redor do mundo ainda lutam para acessar serviços bancários tradicionais, limitando suas oportunidades de crescimento (Yao et al., 2021). As moedas digitais implantadas em cadeias de consórcio ou privadas são limitadas a domínios específicos. As criptomoedas implantadas em cadeias públicas oferecem uma solução inovadora para esses problemas. Elas facilitam o fluxo livre de riqueza sem depender de terceiros confiáveis (Li et al., 2020). Essa descentralização ajuda a estabelecer um sistema financeiro mais inclusivo que não é controlado por entidades centralizadas. As criptomoedas podem fornecer suporte financeiro essencial a indivíduos e empresas em áreas com acesso limitado a serviços financeiros tradicionais (Corbet et al., 2018). A descentralização das criptomoedas é um passo importante em direção a um sistema financeiro mais inclusivo e libertado.

Além disso, as criptomoedas funcionam como um mecanismo vital de coordenação (Enajero et al., 2021). À medida que a influência das organizações autônomas descentralizadas (DAOs) aumenta, mais pessoas irão adquirir tokens de governança que representam a propriedade nessas organizações, impulsionando assim o preço dos tokens (Light, 2019). Este aumento de valor não só proporciona benefícios financeiros aos detentores de tokens, mas também fortalece as conexões entre os intervenientes das organizações (Jagtiani et al., 2021). Isso irá atrair mais contribuintes e promover o desenvolvimento organizacional.

3. Oferta Inicial de Moeda (ICO)

3.1 Introdução à ICO

Uma ICO, também conhecida como venda de tokens, é um novo tipo de mecanismo de captação de recursos que permite que projetos levantem fundos emitindo tokens digitais em uma blockchain. Isso é feito através da troca de tokens recém-criados por criptomoedas altamente líquidas, permitindo que startups de blockchain executem seus experimentos impulsionados pela comunidade. É uma maneira inovadora de obter fundos e indiretamente moeda fiduciária através de trocas de tokens. Os investidores não compram participação acionária, mas trocam suas criptomoedas por tokens criados por software (Lee & Low 2018).

No campo em evolução das ICOs, os tokens têm múltiplos usos além de representar equidade. Alguns tokens funcionam como vouchers, concedendo aos titulares o direito de acessar serviços ou produtos específicos oferecidos pelo projeto, atuando efetivamente como um mecanismo de pré-venda. O whitepaper, um documento abrangente que detalha os objetivos do projeto, equipe, especificações técnicas e estratégia de distribuição de tokens, é central para o processo de ICO. Durante o período de ICO, o crescimento significativo de capital muitas vezes é impulsionado por fervor especulativo e não pelo valor intrínseco do projeto (Li et al. 2021). Isso levou algumas startups a alcançar valorações de milhões de dólares com base apenas em whitepapers conceituais, semelhante à era da bolha da internet. Esse ambiente especulativo inevitavelmente leva a correções de mercado, representando riscos para os investidores, especialmente aqueles que ingressam em mercados de alta valoração (Li et al. 2020).

Embora as ICOs ofereçam uma via promissora de arrecadação de fundos na era digital, elas também vêm com riscos e desafios inerentes (Şarkaya et al. 2019). Infelizmente, o fascínio da rápida acumulação de capital no espaço da ICO atrai maus atores. Os investidores, muitas vezes movidos pelo FOMO (fear of missing out), às vezes podem renunciar a uma diligência rigorosa, tornando-os suscetíveis a golpes bem orquestrados (Shehu et al. 2023). Copycat whitepapers, sites falsos de projetos e "golpes de saída" onde os fundadores desaparecem depois de levantar fundos destacam a necessidade de uma avaliação completa do projeto. Envolver-se no espaço da OIC requer entender sua ambiguidade regulatória, pois diferentes países adotam abordagens variadas (Oliveira et al. 2021). Enquanto jurisdições como a Suíça adotaram uma postura mais branda, outras, como a China, impuseram proibições rigorosas. Esta diversidade regulamentar, associada à evolução das perspetivas regulamentares, exige que os promotores de projetos e os investidores se familiarizem com as regras. Além disso, a proposta de valor desses tokens depende de um único período de demanda, o que pode limitar o potencial de captação de recursos em comparação com os mecanismos tradicionais de financiamento de ações multi-rodada (Sousa et al. 2021). Uma compreensão abrangente da sua dinâmica, juntamente com quadros regulamentares adequados, é crucial para salvaguardar os interesses dos investidores e realizar plenamente o seu potencial.

3.2 Principais Etapas do ICO

O conceito de ICO surgiu com o surgimento do Mastercoin. Sua popularidade disparou após o lançamento da rede Ethereum em 2015. A Tabela 1 mostra os principais marcos das ICOs (Zheng et al. 2020).

Tabela 1: Principais marcos no desenvolvimento da ICO

Ao longo do desenvolvimento das ICOs, muitos casos como Tezos, EOS e Filecoin conseguiram levantar fundos substanciais com sucesso. No entanto, muitos projetos falharam por várias razões, fornecendo lições valiosas para investidores e reguladores (Lee et al. 2018).

3.3 Comparação com Oferta Pública Inicial (IPO)

No mercado de ações, um IPO é quando uma empresa lista publicamente suas ações em uma bolsa de valores pela primeira vez, com o objetivo de captar capital trocando a propriedade na empresa (Lee et al. 2021).

ICOs e IPOs representam paradigmas fundamentalmente diferentes no financiamento de capital, cada um com suas vantagens e desafios únicos. As ICOs baseadas em blockchain oferecem um mecanismo de financiamento rápido e descentralizado, permitindo que projetos levantem capital em um prazo significativamente mais curto em comparação com o processo tradicional de IPO. Esse método rápido de ICO contorna complicações regulatórias complexas e intermediários, democratizando oportunidades de investimento, derrubando barreiras geográficas e acolhendo um grupo diversificado de investidores. Por outro lado, os IPOs oferecem uma rota de financiamento mais estruturada, mas demorada, por meio de auditorias rigorosas, conformidade regulatória e parcerias com instituições financeiras estabelecidas. A dicotomia entre ICOs e IPOs destaca o equilíbrio entre velocidade e descentralização versus regulamentação rigorosa e estabilidade, com a escolha dependendo da tolerância ao risco do investidor, objetivos e familiaridade com o cenário de criptomoedas em constante evolução.

Os acionistas numa OPI têm direito de voto em assuntos da empresa ou podem receber dividendos. O objetivo de uma OPI é angariar capital através da troca de propriedade na empresa. No entanto, os participantes da ICO normalmente não partilham os lucros. Os seus retornos potenciais estão geralmente ligados à valorização ou utilidade do token dentro do ecossistema do projeto.

As ICOs geralmente estão limitadas a investidores institucionais ou àqueles com capital significativo nas fases iniciais. As ICOs democratizam este processo, permitindo que qualquer pessoa com acesso à internet e alguma criptomoeda participe. A Tabela 2 resume a comparação entre ICOs e IPOs.

Tabela 2: Comparação de ICO e IPO

3.4 Desenvolvimentos Futuros: IDO e IEO

Embora as ICOs tenham sido inovadoras, enfrentaram desafios em termos de regulação e proteção dos investidores. Isso levou ao surgimento das Ofertas Iniciais de Exchange (IEOs) e das Ofertas Iniciais de Exchange Descentralizadas (IDOs), que oferecem oportunidades de angariação de fundos semelhantes, mas com menos restrições regulatórias, maior descentralização e melhor diligência.

Em 2017, os órgãos reguladores de vários países começaram a examinar as ICOs com mais rigor. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), em particular, afirmou que algumas ICOs poderiam ser consideradas ofertas de valores mobiliários, exigindo conformidade com as regulamentações relevantes. Além disso, países como China e Coreia do Sul proibiram totalmente as atividades de ICOs. O aumento das atividades de ICOs também levou a um aumento em esquemas de fraude e golpes. Muitos projetos desapareceram depois de arrecadar fundos significativos, causando perdas substanciais para os investidores. A popularidade das ICOs diminuiu ao longo do tempo.

IEOs, ao contrário das ICOs, são hospedados por bolsas de criptomoedas. Isso proporciona maior confiança e segurança para os investidores, pois as bolsas realizam avaliações e triagens iniciais dos projetos. Além disso, os tokens geralmente são listados na bolsa imediatamente após o término da IEO, garantindo liquidez para os investidores. A Binance lançou a Binance Launchpad para fornecer uma plataforma mais estruturada e segura para os projetos levantarem fundos. O endosso de bolsas de renome adiciona mais credibilidade aos projetos. O sucesso da Binance Launchpad incentivou outras grandes bolsas a lançarem suas próprias plataformas de IEO. Essa mudança marca uma transição do modelo descentralizado de ICO para um modelo de IEO mais centralizado e potencialmente mais seguro. Com o apoio de bolsas conhecidas, os investidores se sentem mais confiantes em participar de IEOs, sabendo que os projetos passaram por alguma escrutínio.

Em contraste, IDOs envolvem vendas de tokens em exchanges descentralizadas (DEXs), oferecendo uma descentralização ainda maior do que IEOs. Isso permite que as equipes de projetos levantem fundos de forma mais rápida e flexível no modelo IDO. Este método combina o espírito de descentralização dos ICOs com a abordagem estruturada dos IEOs. Realizar vendas de tokens através de IDOs significa que os projetos podem contornar os rigorosos padrões de listagem das exchanges centralizadas. Além disso, as DEXs fornecem liquidez imediata para os tokens do projeto. Enquanto os ICOs revolucionaram a captação de recursos, a importância da segurança do contrato inteligente não pode ser negligenciada. A evolução do mercado em direção a IEOs e IDOs reflete a adaptabilidade da indústria e esforços contínuos para equilibrar inovação com segurança. À medida que o setor de criptomoedas amadurece, os reguladores globais estão se esforçando para acompanhar. A transição de ICOs para IEOs e IDOs pode ser vista como uma resposta a esse cenário regulatório em constante mudança, oferecendo mais proteção aos investidores enquanto estimula a inovação.

4. Airdrops

O conceito de airdrops remonta aos primeiros dias da criptomoeda, quando os desenvolvedores distribuíam tokens para detentores de tokens específicos ou carteiras que atendiam a certos critérios. O termo "airdrop" foi cunhado porque se assemelhava a algo caindo do céu, não exigindo esforço do destinatário. O primeiro airdrop notável ocorreu em 2011, quando o Litecoin foi distribuído gratuitamente para detentores de Bitcoin.

Airdrops são uma estratégia de marketing usada no espaço da criptomoeda para distribuir tokens gratuitamente ou a um custo mínimo para um grande número de endereços de carteira. Vários protocolos usam este método para distribuição justa de tokens, construção de comunidades descentralizadas e, por vezes, incentivando os utilizadores a interagir com o protocolo. Um exemplo clássico é a história entre UniSwap e SushiSwap. SushiSwap, criado como um fork da Uniswap, introduziu o token SUSHI para fornecer recompensas adicionais aos provedores de liquidez. Esta estratégia atraiu com sucesso provedores de liquidez da Uniswap para a SushiSwap, recompensando-os com tokens SUSHI. Para manter a sua posição de mercado, a Uniswap lançou o seu token de governança UNI em resposta à estratégia da SushiSwap. Os tokens UNI foram distribuídos aos provedores de liquidez e utilizadores que tinham previamente realizado transações na plataforma. Este evento foi um marco significativo no espaço DeFi e na história dos airdrops, mostrando como os protocolos podem atrair e recompensar utilizadores através de airdrops estratégicos.

A principal vantagem das airdrops reside na sua rentabilidade em concretizar ideias rapidamente e de forma sustentada. No início dos projetos Web3+, os utilizadores dedicam o seu tempo e recursos à participação em testes de protocolo sem qualquer compensação. Os protocolos melhoram os seus produtos com base no feedback dos utilizadores antes de procurarem financiamento. Os investidores identificam protocolos promissores através da diligência prévia. Uma vez que estes protocolos recebem financiamento, recompensam os utilizadores iniciais através de airdrops de tokens. Estes utilizadores iniciais podem participar ativamente na governança DAO ou trocar estes tokens por outras criptomoedas. Os utilizadores que recebem tokens são mais propensos a utilizar o serviço, fornecer feedback e apoiar o protocolo. Os empreendedores e investidores dedicados ao avanço da Internet apoiam estas soluções baseadas em blockchain, coordenando todos os intervenientes a um custo mínimo. O Web3+ afasta-se da dependência dos gigantes da Web 2.0 para iniciar mudanças e concorre diretamente com empresas de Web 2.0 (Zheng e Lee 2023).

As airdrops são cruciais para gerar entusiasmo e publicidade, atraindo novos utilizadores para as plataformas. Quando os airdrops são distribuídos, os meios de comunicação e os membros da comunidade promovem e investigam ativamente o protocolo, dando-lhe uma exposição significativa. Os programadores cultivam a lealdade e estimulam o envolvimento contínuo da comunidade, incentivando e recompensando os primeiros apoiantes. Esta abordagem aumenta a visibilidade do projeto, atrai uma base de utilizadores mais ampla e garante a distribuição descentralizada de tokens, reduzindo o risco de concentração por parte de alguns.

No entanto, os airdrops também têm desvantagens. Os utilizadores que possuem grandes quantidades de tokens airdropped podem manipular o mercado ou vendê-los a preços baixos. Os utilizadores podem criar várias carteiras para receber mais airdrops, diluindo os benefícios pretendidos. Além disso, os recursos utilizados para os airdrops podem ser alocados para outras atividades de desenvolvimento ou marketing. Os airdrops podem ser desafiadores em ambientes regulatórios incertos. Se forem classificados como títulos, podem ter de cumprir requisitos regulatórios rigorosos. Portanto, os projetos devem entender o cenário regulatório atual e garantir a conformidade para evitar problemas legais. O montante de alocação também pode ser uma espada de dois gumes. Recompensas de airdrop insuficientes podem causar insatisfação entre os membros da comunidade. Por outro lado, a alocação excessiva pode diluir o valor do token, afetando negativamente o seu preço e diminuindo o entusiasmo dos investidores. Essa instabilidade pode ser exacerbada se muitos destinatários decidirem vender seus tokens simultaneamente. Essas desvantagens foram evidentes nas recentes alocações de airdrops do zkSync e do LayerZero. Para mitigar isso, os projetos podem implementar airdrops bem planeados com diretrizes claras e períodos de bloqueio para conter a diluição repentina de valor. A estrutura e liberação dos airdrops podem influenciar significativamente o comportamento dos participantes. Airdrops mal projetados podem fomentar uma mentalidade de curto prazo entre os detentores, potencialmente prejudicando os objetivos globais do projeto. Garantir que os incentivos do airdrop ressoem com a visão de longo prazo do projeto é crucial para promover o crescimento e o desenvolvimento sustentados.

Os construtores da indústria podem consultar as normas de design na Tabela 3 ao criar tokenomics, e os investidores podem considerar essas normas ao decidir se devem manter os tokens a longo prazo.

Normas de Design para Airdrop

5. Mecanismos Alternativos de Financiamento de Criptomoedas

Inscrição BRC-20 e Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN) são dois mecanismos de financiamento inovadores.

O Bitcoin é geralmente visto como uma reserva de valor, enquanto o Ethereum é visto como um ecossistema inovador para a criação de aplicações descentralizadas. No entanto, o interesse na criação do ecossistema Bitcoin tem crescido com a introdução do protocolo Ordinals por um membro central da comunidade Bitcoin, Casey (2023).

Um satoshi é a menor unidade de Bitcoin, equivalente a cem milionésimos de Bitcoin. O protocolo Ordinal atribui um número ordinal único a cada satoshi com base na ordem de mineração. Este número ordinal permanece inalterado durante qualquer transferência do satoshi, tornando cada satoshi exclusivamente não fungível. As inscrições são o núcleo do protocolo Ordinals, permitindo que informações sejam inscritas em satoshis individuais. Alguns consideram os satoshis inscritos como artefatos digitais únicos. Os ordinais conferem características não fungíveis aos satoshis, enquanto as inscrições adicionam informações únicas a esses satoshis, semelhantes a pinturas em uma tela em branco. A combinação desses dois recursos cria um novo padrão NFT para o ecossistema Bitcoin.

Inspirado nos tokens ERC-20 e no protocolo Ordinal, o utilizador do Twitter @domodatacriou um novo padrão de token fungível, BRC-20. Utiliza dados JSON de inscrições ordinais para implantação de contrato de token e o processo de cunhagem e transferência. Tokens BRC-20 são implantados com base no princípio do primeiro a chegar, primeiro a ser servido. Uma vez que um token BRC-20 é implantado, tokens com o mesmo nome não podem ser implantados novamente. Embora @domodataclassificado BRC-20 como um experimento social, o padrão foi amplamente adotado com a promoção de membros da comunidade e o apoio de bolsas centralizadas e mineradores de Bitcoin.

Os capitalistas de risco adquirem grandes quantidades de tokens a preços muito baixos durante colocações privadas. Eles aproveitam sua reputação para apoiar protocolos e apresentar narrativas convincentes para atrair investidores de varejo. Infelizmente, esses investidores de varejo muitas vezes se tornam provedores de liquidez quando os capitalistas de risco vendem seus tokens. Os pequenos investidores estão cansados deste mecanismo injusto. O surgimento do BRC-20 oferece uma oportunidade de distribuição justa. Não existem colocações privadas para investidores de risco ou investidores-anjo. Todos têm a mesma oportunidade de obter tokens através da cunhagem. Durante a atividade de cunhagem, os investidores pagam taxas de gás para cunhar tokens. Não há limite para quantos tokens cada investidor pode cunhar. Este mecanismo distribui tokens de forma justa e descentralizada. Os detentores de tokens são incentivados a promover e apoiar espontaneamente o protocolo. Ao usar o padrão BRC-20, há um forte consenso entre os membros da comunidade porque eles têm oportunidades iguais de participar da cunhagem. Se os capitalistas de risco querem tokens BRC-20, eles devem cunha-los ou comprá-los no mercado secundário. Vale a pena notar que muitos tokens BRC-20 bem-sucedidos têm fortes atmosferas comunitárias, com alguns até incorporando a cultura meme. As moedas de meme desempenham um papel importante no ecossistema de criptomoedas. O preço atual dos tokens BRC-20 é suportado principalmente por consenso dentro da comunidade de criptomoedas e da cultura de memes. O valor intrínseco refere-se ao valor atualizado dos fluxos de caixa gerados ao longo do ciclo de vida de um produto ou negócio; assim, a maioria dos tokens BRC-20 não tem valor intrínseco. No entanto, o valor psicológico dos tokens BRC-20 é determinado pelos sentimentos subjetivos dos detentores, semelhantes ao valor emocional de outros colecionáveis ou animais de estimação. Como o BRC-20 é um padrão de token fungível, sua liquidez é melhor do que a dos NFTs. Por outro lado, alguns tokens BRC-20 têm utilidade específica, como serem usados como taxas de gás ou ingressos para plataformas de lançamento de tokens.

Após o sucesso do BRC-20, muitos outros padrões de token surgiram no sistema Bitcoin e em outras blockchains, como ARC-20, Rune, BRC-420 e SRC-20. Esses padrões de token inovadores que surgiram das inscrições valem mais pesquisa e desenvolvimento. Esses novos padrões de token oferecem um ecossistema financeiro inclusivo com recursos aprimorados, garantindo oportunidades iguais para todos com acesso à internet para participar de arrecadação de fundos.

Outra trilha cada vez mais popular é a Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN). A emergência do DePIN representa um novo paradigma que alavanca a tecnologia blockchain para facilitar e gerenciar sistemas de infraestrutura física distribuída. O DePIN tem como objetivo abordar os desafios de implantar e gerenciar infraestrutura física, que geralmente são dominados por grandes empresas devido à necessidade de capital significativo e logística complexa.

IoTex (2021) propôs pela primeira vez o conceito de DePIN, chamando-o de MachineFi, para unir máquinas e finanças descentralizadas (DeFi) para utilizar dados, eventos e tarefas impulsionados por máquinas. A Messari introduziu o termo “DePIN” em seu relatório de 2022 com base em uma pesquisa no Twitter.

No início do protocolo, DePIN usa tokens ou potenciais airdrops para incentivar os usuários a participarem na construção do ecossistema, atraindo desenvolvedores experientes em tecnologia para fornecer produtos mais eficientes em termos de custos. À medida que mais usuários utilizam os produtos ou serviços, a receita do protocolo aumenta, o que pode ser usado para gerenciamento de capitalização de mercado e marketing adicional, retribuindo tanto à demanda quanto ao lado da oferta, incentivando mais participantes e atraindo a atenção do mercado, criando um ecossistema próspero. Durante um mercado de alta, DePIN gera um efeito de retroalimentação positivo. Ao implementar mecanismos de incentivo, as redes DePIN podem gerar momentum inicial para competir com empresas Web2 estabelecidas e alcançar adoção generalizada (Sami 2023). DePIN é uma conexão importante entre o Web3+ virtual e o mundo real, promovendo efetivamente a segurança de dados, coordenando recursos ociosos e melhorando nossas vidas, ao mesmo tempo que permite que mais pessoas vejam o valor prático das criptomoedas. Esta é a primeira vez que criptomoedas são usadas para desenvolver infraestrutura física no mundo real.

Embora BRC-20 e DePIN sejam estratégias inovadoras de financiamento de criptomoedas, eles não mudaram a atmosfera especulativa das criptomoedas. Durante uma mudança de mercado de um mercado em alta para um mercado em baixa, muitos tokens BRC-20 não têm volume de negociação, e os tokens de acompanhamento do DePIN tendem a zero. Como melhor aproveitar os tokens para capacitar organizações e criar mecanismos de distribuição de longo prazo e sustentáveis é uma área chave para os empreendedores de criptomoedas considerarem e praticarem. Somente dessa forma podemos evitar desperdiçar o método de financiamento criado por Satoshi Nakamoto, que é único em um século. Caso contrário, a indústria de criptomoedas se tornará um novo tipo de cassino e não conseguirá se desenvolver ainda mais.

6. Resumo

A evolução do financiamento de criptomoedas, impulsionada pela tecnologia blockchain, inaugurou uma era que desafia os paradigmas financeiros tradicionais. Esta democratização do financiamento redefine a essência da troca de valor e confiança, ampliando o acesso a oportunidades de investimento globais. No entanto, esta mudança profunda também traz desafios, especialmente a ambiguidade regulatória e potenciais atividades fraudulentas. A natureza dinâmica do ecossistema de criptomoedas, evidenciada pela sua adaptabilidade e inovações como ICOs, IEOs e airdrops estratégicos, é um testemunho da sua resiliência e potencial.

Facilitar o financiamento é uma das funções principais da criptomoeda. Comparativamente à finança tradicional, opera de forma mais eficiente e inclusiva. A inclusividade da criptomoeda nas atividades de financiamento é significativa. Proporciona mais oportunidades de angariação de fundos e exposição, reduzindo o limiar para os investidores financiarem potencialmente projetos que mudarão o mundo. Ao considerar como tornar a compreensão e uso da criptomoeda para angariação de fundos mais difundidos, proteger os investidores e reduzir os riscos de fraude sem sufocar a inovação é uma direção que os decisores políticos, grupos do setor, académicos e proprietários de projetos precisam de considerar e trabalhar em conjunto.

Por último, mas não menos importante, devido à natureza sem permissão das blockchains públicas, qualquer pessoa interessada em financiar através de criptomoeda pode emitir tokens a um custo relativamente baixo. Se um projeto falhar, é provável que o empreendedor inicie outro projeto. As estatísticas mostram que 92% dos projetos de blockchain cessam operações dentro de um ano após o lançamento. Em contraste, o processo de candidatura a IPO é mais difícil, e os empreendedores no mercado tradicional têm mais incentivo para manter seus projetos em execução. Portanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos dos investimentos em criptomoedas.

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