Após a aprovação do Bitcoin Ponto ETF dos EUA em 10 de janeiro, a ChinaAMC Asset Management (Hong Kong) anunciou em 24 de abril que a ChinaAMC Bitcoin ETF e a ChinaAMC Éter moeda ETF foram aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong, China, para emissão em 29 de abril de 2024 e exchange listagem em Hong Kong em 30 de abril de 2024. Isso também marca que Hong Kong, na China, tornou-se a segunda jurisdição no mundo, depois dos Estados Unidos, a adotar tais produtos. Significa também que os investidores não profissionais comuns também podem subscrever esses ETF para fazer investimentos ligados a ativo digital.

O ChinaAMC Fund (Hong Kong) adicionou um novo negócio de gestão de ativo digital ao negócio original de gestão de ativos tradicional, que também é a primeira aprovação da subsidiária de Hong Kong da empresa chinesa de fundos principal. Através de uma entrevista exclusiva com Zhu Haokang, Chefe de Gestão de Ativos Digitais e Chefe de Gestão de Riqueza Familiar da China AMC (Hong Kong), o autor irá mostrar-lhe o progresso positivo de Hong Kong no campo dos ativos digitais.

**PANews: Em primeiro lugar, parabéns à ChinaAMC (Hong Kong) pela aprovação do Ativos de criptografia Ponto ETF, e gostaria de compartilhar com vocês os progressos positivos da ChinaAMC (Hong Kong) no campo da ativo digital. **

Zhu Haokang: Desde que o governo de Hong Kong emitiu a Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos de Criptografia em Hong Kong em 31 de outubro de 2022, testemunhamos um impulso de cima para baixo para promover Hong Kong como um centro de Web3.0 global. Em março deste ano, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) lançou três projetos de sandbox inovadores, abrangendo Banco Central Moeda digital grossista, moeda estável e a segunda fase do projeto-piloto e-HKD. Além disso, o próximo lançamento de Bitcoin e Éter moeda Ponto ETF em Hong Kong significa a forte suporte do governo de Hong Kong para o desenvolvimento do ecossistema de ativos encriptação Conformidade. Nós da ChinaAMC Hong Kong acompanhamos o ritmo dos tempos, abraçamos e organizamos ativamente equipes para conduzir pesquisas aprofundadas sobre inovações de produtos na indústria de ativos encriptação, especialmente ativos do mundo real (RWA), tokenização de títulos (STO) e Bitcoin/Éter moeda Ponto ETF, e participamos ativamente do sandbox experimental da HKMA. Acreditamos que Web3.0 tecnologia tem recebido crescente reconhecimento em inovação financeira, e com as oportunidades futuras trazidas pela entrada de ativos digitais em Web3.0, os ativos digitais tornaram-se indispensáveis no mercado, e o potencial de desenvolvimento da indústria de ativo digital de Hong Kong é enorme.

Quais são as vantagens e desvantagens de produtos ETF similares aprovados pela Hong Kong Securities and Ativos de criptografia Ponto ETFFutures Commission em comparação com os Bitcoin Ponto ETF aprovados pela SEC nos Estados Unidos?Quais são as vantagens e desvantagens de produtos similares aprovados pela Hong Kong Securities and Futures Commission?**

Zhu Haokang: Como você mencionou, há diferenças e vantagens significativas na abordagem adotada pelos reguladores de Hong Kong em comparação com os EUA. Uma diferença fundamental é que Hong Kong permite assinaturas em dinheiro e em espécie. De acordo com essas regras, os dealers participantes podem usar diretamente Bitcoin ou Éter moeda para subscrever ou resgatar ETF ações, enquanto nos Estados Unidos, tais subscrições e resgates só podem ser feitos com dinheiro. Embora o mercado de Ponto Bitcoin ETF dos EUA seja atualmente maior do que Hong Kong, este último pode ter uma vantagem, já que Hong Kong é uma das primeiras jurisdições a aprovar Ponto Ethereum ETF e permitir a participação do varejo.

Estas iniciativas inovadoras são apoiadas por um quadro regulamentar rigoroso concebido para proteger os pequenos investidores. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong estabeleceu uma estrutura regulatória para encriptação fundos de ativos, conforme descrito em sua circular de dezembro de 2023. O SFC afirma que as empresas gestoras de fundos devem ter um bom histórico regulatório e só podem investir em ativos encriptação listados em plataformas de negociação de ativos encriptação (VATPs) licenciadas pela SFC que estejam abertas ao público em Hong Kong. Além disso, estes fundos estão proibidos de ter exposição à alavancagem ao nível do fundo. Em termos de custódia, o SFC disse que o administrador ou custodiante de um fundo só deve delegar suas funções de custódia Ativos de criptografia a um VATP licenciado pelo SFC, ou a uma instituição que atenda aos Ativos de criptografia padrões de custódia emitidos pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), que são estritamente regulamentados.

PANews: A Ponto ETF que o SEC não aprovou o pedido de resgate em espécie está preocupada com possíveis atos ilegais, que tipo de projeto de sistema Hong Kong fez nesta área para eliminar possíveis Lavagem de dinheiro e outros atos ilegais?

Howard Chu: A estrutura regulatória e de licenciamento atualmente em vigor em Hong Kong enfatiza a estrita adesão aos padrões AML e Conheça o seu cliente (KYC) e Know Your Token (KYT). Estes quadros estabelecem regras rigorosas para proteger os investidores, incluindo o armazenamento seguro de ativos, procedimentos meticulosos de KYC/KYT, regulamentação AML e medidas de combate ao financiamento do terrorismo (CFT). Consequentemente, estes regulamentos impõem obrigações rigorosas a todos os participantes no mercado para prevenir atividades financeiras ilegais. No entanto, nos EUA, a supervisão regulatória, como plataformas de negociação de ativos encriptação e salvaguardas de custódia, não é totalmente regulamentada.

PANews: Qual é o impacto atual do mercado em Hong Kong Ativos de criptografia ETF Quem pode comprar este tipo de produto?

Zhu Haokang: Os investidores qualificados, investidores institucionais, investidores de varejo e investidores internacionais de Hong Kong que atendem aos requisitos Conformidade podem investir em Ativos de criptografia ETF. Atualmente, os investidores chineses do continente não estão autorizados a investir em Hong Kong Ativos de criptografia ETF. Para qualificações específicas de investidores, você pode consultar empresas de valores mobiliários e canais de venda, e continuar a prestar atenção se há ajustes regulatórios correspondentes ou marcos regulatórios específicos no futuro.

PANews: Bitcoin registrou seu sétimo mês consecutivo de bombeamento, como os investidores veem ativo digital investimento agora?

Zhu Haokang: A pesquisa e a tomada de decisões de qualquer investimento são complexas, especialmente no campo emergente de ativos digitais. Eu criei uma teoria 3D ativo digital para você corrigir e comunicar, e Defensiva, Diversificação e Decisão, respectivamente, a partir das três perspetivas de defesa de risco de investimento, diversificação de carteira de investimento e tomada de decisão de investimento para ajudá-lo a analisar ativo digital investimento. Tomando Bitcoin como exemplo, Bitcoin nasceu no contexto da crise financeira global em 2008. Desde então, os mercados financeiros globais passaram por eventos como a crise da dívida soberana europeia, a resposta Liquidez específica do Banco Central vela de pavio longo global ao coronavírus e o colapso dos principais bancos regionais nos Estados Unidos. A consciência dos investidores sobre a defesa de risco de ativos aumentou significativamente, e Bitcoin é o primeiro sistema de moeda digital, independente, global e baseado em regras da história. A sua Descentralização deveria, teoricamente, mitigar o risco sistémico no sistema financeiro TradFi, e o preço Flutuação diminui ao longo Bitcoin do tempo. Apesar de ter apenas 15 anos, o preço do Bitcoin tem tido um bom desempenho durante os períodos de risco. Por exemplo, a crise do ano passado de falências de bancos regionais nos Estados Unidos é um exemplo flagrante. No início de 2023, o preço do Bitcoin pump mais de 40% durante o colapso histórico dos bancos regionais nos Estados Unidos, destacando seu papel no risco Transações de cobertura rival. Embora Bitcoin tenha experimentado um cair descendente na história, os contratempos que experimentou são todos especiais para o setor. Por exemplo, a cair acentuada mais recente em Bitcoin deveu-se ao colapso das bolsas FTX devido a fraudes em 2022. Em todos os cair cíclicos do passado, a Bitcoin provou sua resiliência a novos patamares.

As características únicas do Bitcoin o tornam significativamente diferente de outros ativos tradicionais: escassez, liquidez, fazer as pessoas de parvas, portabilidade, transferibilidade e fungibilidade, auditabilidade e transparência. Numa perspetiva de cinco anos, entre 2018 e 2023, o correlação médio entre os retornos Bitcoin e as classes de ativos tradicionais é de apenas 0,27. É importante ressaltar que os rendimentos de Bitcoin têm um correlação de 0,2 e 0,26 com retornos de dois ativos tradicionais de refúgio, ouro e títulos, respectivamente. O correlação entre as obrigações e o ouro é de 0,46. Numa perspetiva a 10 anos, entre 2014 e 2023, o índice Nasdaq 100, que tem o maior Bitcoin correlação, é de apenas 0,19, e o correlação de retorno do ouro e das obrigações, dois ativos tradicionais de refúgio, é de 0,06 e 0,02. Portanto, Bitcoin como uma carteira tem um baixo correlação com os retornos de outras classes de ativos, o que pode alcançar uma boa diversificação da carteira.

Como uma tecnologia revolucionária e um ativo emergente, a natureza especulativa e a Flutuação de curto prazo da Bitcoin tornam suas decisões de investimento complexas e ansiosas. Bitcoin agora tem um capitalização de mercado de mais de US$ 1 trilhão, aumentando seu poder de compra e mantendo sua independência. As decisões de investimento são principalmente sobre tempo e preços, e investir em Bitcoin superou todas as outras grandes classes de ativos no curto e no longo prazo. De acordo com os dados e cálculos baseados em PortfolioVisualizer.com da ARK Investment Management LLC, em 31 de março de 2024, o retorno anualizado do Bitcoin de investimento nos últimos 7 anos foi próximo de 60%, enquanto o retorno médio de outros ativos importantes foi de apenas 7%. De acordo com a carteira moderna clássica 60/40 (ou seja, 60% ações + 40% títulos), a carteira com a maior proporção de Bitcoin investimentos teve o melhor desempenho nos últimos 5 anos.

Fonte: ARK Investment Management LLC, 2024, com base em dados e cálculos de PortfolioVisualizer.com, Bitcoin dados de preços da Glassnode, em 31 de março de 2024.

Existem riscos associados a qualquer investimento, e ativo digital não são exceção, como o risco de concentração ativo digital ETF, risco da indústria, risco especulativo, risco imprevisto, risco extremo de Flutuação de preços, risco de concentração de propriedade, risco regulatório, fraude, risco de manipulação de mercado e violação de segurança, risco de cibersegurança, risco potencial de manipulação de rede Bitcoin, risco de forquilha, risco de uso ilegal, risco de diferença de tempo de negociação. Ao investir em ativos digitais ou produtos relacionados, como ETF, os investidores devem considerar os seus próprios objetivos de investimento, tolerância ao risco e Flutuação de mercado. O alto Flutuação do mercado Ativos de criptografia significa alto risco e alta recompensa.

PANews: Qual é a capacidade de gestão da Ativos de criptografia ETF ChinaAMC (Hong Kong) e a escala provável das entradas de capital na fase inicial do Ativos de criptografia ETF de Hong Kong?

Zhu Haokang: Com 26 anos de experiência em gestão de ativos, a ChinaAMC é a maior ETF emissão da China, pioneira no campo de fundos da China, a primeira empresa de gestão de fundos na China e emissão a primeira ETF na China. No final de março de 2024, o AUM ultrapassou 2,15 trilhões de moedas RMB (cerca de US$ 300 bilhões), ocupando o primeiro lugar na China por 18 anos consecutivos e representando mais de 22% do mercado de ETF na China continental[1]。 Além de sua posição absoluta de principal na China, a influência da marca ChinaAMC se expandiu para o mercado global e, de acordo com o relatório da ETFGI, uma instituição de consultoria financeira de renome mundial, no final de 2023, a ChinaAMC foi classificada como uma das 19 melhores ETF emissão do mundo e a única ETF emissão na China a entrar no top 20.

ChinaAMC (Hong Kong) é uma subsidiária integral da ChinaAMC, que foi estabelecida em Hong Kong por 16 anos e ganhou 90+ prêmios oficiais da indústria. Em Hong Kong, a gestão geral do mercado de ETF longo a maior ETF do mundo ou a maior de Hong Kong:

• A maior offshore do mundo CSI 300 ETF
• O maior índice Hang Seng do mundo ESG ETF
• A maior ETF NASDAQ-100 em Hong Kong
• A maior ETF de ações japonesa em Hong Kong
• Maior ETF de ações europeias de Hong Kong
• Maior ETF de biotecnologia de Hong Kong
• A maior ETF MSCI A50 em Hong Kong

Desde gestores de investimento, Mercado de capitais a operações, trading, vendas, compliance e outros departamentos, todos temos experiência em empresas de gestão de ativos de renome mundial, de modo a garantir uma operação e gestão suaves e eficientes, e a nossa equipa é muito estável e cooperativa. Os recursos abundantes que acumulamos nos últimos 16 anos, como custódia, negociação e criador de mercado são incomparáveis para outras empresas. A experiência dos últimos dez anos também verificou que, além de garantir rápida aplicação e resgate e operação estável, ChinaAMC Hong Kong também tem vantagens óbvias na gestão dos principais fatores de influência de ETF: 1) Liquidez, 2) erro de rastreamento, 3) desconto e prêmio, e 4) Preço Pedido de compra ruim. Especialmente para produtos complexos e inovadores, como Ponto Bitcoin e Éter moeda ETF, ele testará muito a capacidade de gestão e operação de ETF emissão pessoas. Estamos confiantes de que a forte equipa da ChinaAMC Hong Kong, os 16 anos de experiência de gestão e a influência da marca que acumulámos no mercado de Hong Kong serão capazes de corresponder às expectativas do mercado.

Observamos que o tamanho do Bitcoin Ponto ETF sob gestão da maior gestora de ativos dos Estados Unidos era de apenas US$ 10,45 milhões quando estreou em 10 de janeiro deste ano e, em 25 de abril, o tamanho do ETF subiu para US$ 17,2 bilhões, um aumento de subir de cerca de 1.700 vezes em apenas três meses. Esta comparação não só mostra o enorme potencial dos investidores tradicionais para entrar no mercado ativo digital, mas também destaca a vantagem competitiva de Hong Kong no campo ativo digital global. Como uma das maiores empresas de gestão de ativos venda pública na China, bem como a maior instituição ETF emissão na China e uma das principais casas de fundos chinesas em Hong Kong, nós da ChinaAMC (Hong Kong) estamos confiantes no futuro da inovação ativo digital e do desenvolvimento Web3.0 de Hong Kong.

Salvo indicação em contrário, dados da ChinaAMC (Hong Kong), Bloomberg, Wind, de 29 de abril de 2024.

O investimento envolve risco. O desempenho passado não é indicativo de retornos futuros, e os retornos futuros não são garantidos.cair Pode também sofrer uma perda do montante de capital investido. Esta informação não constitui uma solicitação para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários ou fundos ou para entrar em qualquer transação ou qualquer consultoria de investimento. Este documento é apenas para sua referência e você não deve confiar nele para qualquer decisão de investimento. Alguns dos dados ou dados aqui contidos foram obtidos de terceiros não afiliados que acreditamos razoavelmente serem precisos, completos e atualizados na data indicada, e a China AMC (Hong Kong) Limited garante que tais dados ou dados sejam reproduzidos com precisão, mas não garante a precisão e integridade dos dados fornecidos por tais terceiros não afiliados. Deve ler atentamente os documentos de oferta do fundo, incluindo os fatores de risco. Se necessário, deve solicitar-se aconselhamento profissional independente. A emissão deste material é a China Asset Management (Hong Kong) Limited. Esta informação não foi revista pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.