" هل يرتبط نشاط الفريق حقًا بأسعار العملات المشفرة؟ "

دورات الثور والدب الأربع في سوق العملات المشفرة

تم إنشاء الكتلة الأساسية لعملة البيتكوين في عام 2009، وفي السنوات الـ 14 التالية، مر سعرها بعدة دورات من الأسواق الصاعدة والهابطة. ظهرت روايات صناعية بارزة مثل «عصر ICO» و «انفجار السلسلة العامة» و «Defi Summer» و «NFT Wave».

لتسهيل التحليل، تحدد هذه المقالة يوليو 2015 - يناير 2018 كأول سوق صاعد، يناير 2018 - مارس 2020 كأول سوق هابط، مارس 2020 - مايو 2021 باعتباره السوق الصاعد الثاني، ومايو 2021 - حاليًا باعتباره السوق الهابطة الثانية.

يعتبر السوق الصاعد الأول لـ «ICO» في الفترة من يوليو 2015 إلى يناير 2018 بعيدًا جدًا، مع توفر القليل جدًا من البيانات للتحليل الدقيق. لذلك، تركز هذه المقالة على الدورات الثلاث الأخيرة.

دورات الصعود والهبوط الأربع في سوق العملات المشفرة

ما العوامل التي تشير إلى أن «الفريق يعمل بنشاط»؟ لقد حددنا ستة عوامل!

في الصناعة، تعتمد الغالبية العظمى من المشاريع على تقنية blockchain، ويتم فتح التعليمات البرمجية الخاصة بها على GitHub (منصة لاستضافة التعليمات البرمجية ومشاركتها).

لذلك، تستخدم Falcon ستة عوامل من GitHub كمعايير كمية لقياس ما إذا كان «الفريق يعمل بنشاط». وتشمل هذه: النجوم، والفوركس، والالتزامات، والمشكلات، وطلبات السحب، والمراقبون. فيما يلي المعاني والأنواع المحددة لهذه العوامل الستة.

مقدمة مفصلة للعوامل الستة لبيانات GitHub للمشاريع

يمكن أيضًا عرض جميع بيانات GitHub للمشاريع المذكورة في هذه المقالة على منتج Falcon. قم بزيارة الرابط: https://falcon.lucida.fund/ch/asset_tracker/73/github?uid =

لقطة شاشة لصفحة المنتج

حجم العينة الفعال ومسرد المصطلحات

قام الفريق بتحليل اتجاهات أسعار العملات وبيانات GitHub ذات العوامل الستة المقابلة لثلاث دورات سوقية. بعد المعالجة الخارجية، كانت عينات الرموز الفعالة المحتفظ بها 81 و 330 و 596 لكل دورة سوق على التوالي.

فيما يلي تفسيرات للمصطلحات التي تظهر في المخططات التالية:

شرح محدد للمصطلحات

سوق الدب الأول (يناير). (2018 - مارس 2020): واجهت بيانات GitHub بعض المقاومة لانخفاض الأسعار، لكن التأثير كان محدودًا، وربما كان مرتبطًا بحجم العينة الصغير

بدءًا من السوق الهابطة الأولى:

الإحصاء الوصفي للعوامل الستة لبيانات GitHub وتقلبات أسعار العملات:

في السوق الهابطة الأولى، كانت بيانات الرمز المميز أكثر تشتتًا، وهو ما يميز المراحل الأولى من صعود سوق العملات المشفرة. خلال هذه الفترة، كان الانحراف المعياري لسبعة مقاييس إحصائية بعيدًا عن المتوسط، مما يشير إلى وجود اختلافات كبيرة بين أنواع العملات المختلفة من حيث السعر وبيانات GitHub. في هذه المرحلة، حظيت الرموز الأكثر نضجًا مثل Bitcoin و ETH باهتمام كبير للغاية على GitHub، ولكن العديد من الرموز الناشئة كانت ذات رؤية منخفضة لـ GitHub ومساهمات المطورين.

الوضع الإحصائي لأسعار العملات التي انخفضت أقل من المتوسط (مظلل باللون الأسود الغامق) والعوامل الستة المقابلة لبيانات GitHub:

تمثل الرموز المميزة بخلايا رمادية تلك التي تتعارض مع اتجاهات السوق. نحن نعتبر أن هذه الرموز لها خصائص فريدة تتطلب تحليلًا شاملاً لظروف السوق. في هذه الفترة، كان تبادل Binance فقط استثناءً. من خلال مراقبة عوامل GitHub الستة، كانت قيم النجوم والانقسام في المراكز العشرة الأولى، لكن الالتزام والمشكلات وطلبات السحب والمشاهدون كانت منخفضة للغاية. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن BNB، قبل عام 2019، كانت تعتبر فقط «عملة منصة» بدون سمات «السلسلة العامة»، وبالتالي لم تكن الشفرة مفتوحة المصدر. خلال النصف الثاني من عام 2018، كان تركيز السوق على شرائح عملات المنصات، وكان ارتفاع BNB كبيرًا، حيث قاوم الانكماش في تلك الدورة. بالنسبة لهذه العملة، كان لعوامل النجوم والانقسام فقط على GitHub بعض الارتباط بسعرها.

ومن بين التوكنات التي انخفضت بنسبة أقل من المتوسط، كان لدى ٤٠٪ عوامل GitHub في المراكز العشرة الأولى من الإحصائيات. كانت التوكنات المتبقية عمومًا تحتوي على ملفات تعريف GitHub أقل، مما يشير إلى أن عوامل GitHub كان لها تأثير إيجابي على تقليل انخفاض الأسعار، ولكن ليس بشكل كبير.

السوق الصاعد الثاني (مارس. (2020 - مايو 2021): شهدت مشاريع GitHub الأكثر نشاطًا زيادات أكبر خلال السوق الصاعدة

الإحصاء الوصفي للعوامل الستة لبيانات GitHub وتقلبات أسعار العملات:

وفي السوق الصاعد الثاني، كانت بيانات التوكنات أكثر تركيزًا، مما يشير إلى زيادة النضج والازدهار في سوق العملات المشفرة. كان الانحراف المعياري لسبعة مقاييس أقرب إلى المتوسط مقارنة بالفترة 2018-2020، مما يشير إلى توزيع أكثر تركيزًا للعينة. يكشف تحليل السوق أن التوكنات أصبحت أكثر نضجًا بحلول عام 2020، حيث شهدت الرموز المميزة التي ظهرت في عام 2018 نموًا وزيادة في بيانات GitHub الأساسية المقابلة. بالإضافة إلى ذلك، زاد عدد الرموز المميزة التي تم إصدارها خلال هذه الفترة بشكل كبير، مما زاد من تركيز توزيع البيانات.

الوضع الإحصائي للعملات التي تجاوزت زيادات أسعارها المتوسط (مظلل باللون الأسود الغامق) والعوامل الستة لبيانات GitHub المقابلة لها:

من بين 330 نقطة بيانات، شهدت 11 نقطة زيادات في الأسعار أعلى من المتوسط، 5 منها تحتوي على عوامل GitHub أعلى من المتوسط، وهو ما يمثل حوالي 45٪. يشير التحليل الأولي إلى وجود علاقة بين زيادة بيانات GitHub وارتفاع الأسعار، مع وجود ارتباطات محددة مفصلة في الجزء الثالث من المقالة.

عادةً ما كانت المشاريع التي لم ترتفع ولكنها انخفضت خلال السوق الصاعدة غير نشطة للغاية على GitHub

تشوهات أسعار العملات (انخفاض الأسعار في السوق الصاعدة):

من بين 330 عينة فعالة في هذه الفترة، عارض 28 رمزًا الاتجاه وانخفض السعر، مما يسلط الضوء على ضعفها. في المقابل، كانت 90٪ من هذه الرموز تحتوي على بيانات GitHub أقل من المتوسط وتميل نحو الحد الأدنى.

السوق الهابطة الثانية (مايو 2021 - حتى الآن): ساهمت مشاريع GitHub الأكثر نشاطًا في المقاومة في السوق الهابطة، لكن التأثير لم يكن كبيرًا

الإحصاء الوصفي للعوامل الستة لبيانات GitHub وتقلبات أسعار العملات:

الفرز حسب عامل النجوم وأفضل 20 رمزًا ومقاييسها الإحصائية الستة الأخرى (الرموز التي تتجاوز المتوسط المظلل باللون الأسود الغامق):

ومع المزيد من التطور في سوق العملات المشفرة، أصبحت البيانات في السوق الهابطة الثانية أكثر تشتتًا، ويرجع ذلك على الأرجح إلى زيادة الاختلاف في الصناعة. اختلف الانحراف المعياري لسبعة مقاييس اختلافًا كبيرًا عن المتوسط، مما يشير إلى أن بيانات الرمز كانت أكثر تنوعًا خلال مرحلة السوق الهابطة هذه. كان سوق الرموز في عام 2021 لا يزال في مرحلة تطوير قوية، حيث جذب المزيد من الأشخاص إلى سوق الرموز، مع التركيز الأولي على مشاريع الرموز المتطورة والناضجة. حظيت هذه الرموز باهتمام GitHub مع عشرات الآلاف من الإحصائيات، لكن الرموز الناشئة في هذه الفترة لا تزال بحاجة إلى وقت للحصول على اعتراف الجمهور وكان من الطبيعي أن تكون أقل وضوحًا وتطورًا.

عند تحليل أفضل 20 رمزًا حسب تصنيف بيانات النجوم، لوحظ أن الرموز التي تتجاوز المتوسط في تصنيف GitHub المكون من ستة عوامل تظهر بعض أوجه التشابه في الأنماط الإحصائية، مما يشير إلى وجود ارتباط كبير بين هذه العوامل الستة. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن الرموز ذات التصنيفات العالية بشكل خاص في هذه العوامل الستة أكثر نضجًا، ويتم إصدارها في الغالب بين عامي 2015 و 2018، بما في ذلك Bitcoin و ETH و Dogecoin.

سلوك سعر الرمز غير الطبيعي (زيادة الأسعار خلال الأسواق الهابطة):

من بين 596 رمزًا، تمت ملاحظة 28 حالة شاذة. ومن بين هذه الرموز الستة، التي تمثل 28٪، كان لها عامل واحد أو أكثر يتجاوز المتوسط في بيانات GitHub. وفقًا للبيانات، يُستنتج أن الزيادة في بيانات GitHub تساهم في المرونة أثناء الأسواق الهابطة، على الرغم من أن تأثيرها ليس مهمًا بشكل خاص. يتم تحديد الميزة السعرية القوية لهذه الرموز بشكل أساسي من خلال عوامل من فئات أخرى.

كيف تحدد العلاقة بين عوامل GitHub والسعر؟ ما المعامل الذي سيتم استخدامه لهذا التقييم؟

كما ذكرنا سابقًا، تلعب بيانات GitHub أدوارًا مختلفة في دورات الثور والدب.

إذن، كيف يمكننا تحديد العلاقة بين عوامل GitHub والسعر؟

يستخدم مخطط Q-Q كميات العينة كمحور أفقي والنقاط الكمية المقابلة المحسوبة وفقًا للتوزيع الطبيعي كمحور عمودي، ويعرض نقاط العينة في نظام الإحداثيات الديكارتية. إذا كانت مجموعة البيانات تتبع التوزيع الطبيعي، فإن نقاط العينة تشكل خطًا حول قطر الربع الأول. بالنسبة لمجموعات البيانات التي تتبع التوزيع الطبيعي، يكون معامل ارتباط بيرسون مناسبًا للتحليل، في حين أن معامل ارتباط سبيرمان مناسب لمجموعات البيانات التي لا تتبع التوزيع الطبيعي.

نتائج مخططات Q-Q للعوامل الستة في ثلاث فترات هي كما يلي:

كما هو موضح، لا تتجمع نقاط العينة للعوامل الستة - النجمة، الشوكة، الالتزام، المشكلات، Pull_requests، Watchers - حول قطر الربع الأول، مما يشير إلى أنها لا تتبع التوزيع الطبيعي. وبالتالي، فإن تحليل الارتباط بين هذه العوامل الستة وأسعار الرموز سيعتمد على معامل سبيرمان.

سوق First Bear (يناير 2018 - مارس 2020): ارتباط محدود بين عوامل GitHub وأسعار الرمز المميز بسبب حجم العينة

جدول الارتباط للعوامل الستة مع ارتفاع سعر الرمز المميز:

تؤثر عوامل GitHub الخمسة بشكل إيجابي على مرونة سعر الرمز المميز خلال الأسواق الهابطة. تبلغ معاملات الارتباط بين النجوم والفورك والإصدارات وطلبات السحب والمراقبين مع السعر حوالي 0.260، مما يُظهر أهمية عند المستوى 0.05، مما يشير إلى وجود ارتباط إيجابي مع أسعار التوكنات.

لم يُظهر عامل الالتزام أي علاقة مهمة مع ارتفاع الأسعار في هذه الفترة. كان معامل الارتباط للالتزام مع تقلب الأسعار -0.032، قريبًا من 0، وكانت القيمة P 0.776 > 0.05، مما يشير إلى عدم وجود ارتباط بين الالتزام والسعر.

تتوافق الارتباطات بين النجوم، والفورك، والمشكلات، وطلبات السحب، والمراقبين مع السعر مع تقييمنا السابق، مما يُظهر تأثيرًا إيجابيًا، على الرغم من أنه ليس مرتفعًا. يعد الارتباط البالغ 0.260 مفيدًا لأبحاثنا اللاحقة في اتجاهات أسعار الرموز وبناء استراتيجيات العوامل ذات الصلة. تختلف نتيجة الالتزام قليلاً عن النتائج السابقة التي توصلنا إليها، والتي تُعزى مبدئيًا إلى بيانات العينة المحدودة. في الفترتين الثانية والثالثة، تم جمع المزيد من البيانات الرمزية لمزيد من دراسة العلاقة بين الالتزام والسعر.

السوق الصاعد الثاني (مارس 2020 - مايو 2021): GitHub أكثر نشاطًا، ومكاسب أعلى في أسعار التوكنات

جدول الارتباط للعوامل الستة مع ارتفاع سعر الرمز المميز:

في السوق الصاعد الثاني، مع زيادة حجم العينة الفعال من 81 إلى 330، تم تعزيز الارتباط بين العوامل الستة - النجوم، والانقسام، والالتزام، والمشكلات، وطلبات السحب، والمراقبين - مع تعزيز السعر بشكل ملحوظ، حول 0.322، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط الارتباط البالغ 0.260 في الفترة الأولى، وكبير عند مستوى 0.01. كان الارتباط بين النجوم والالتزام والمراقبين والسعر مرتفعًا إلى 0.350. في هذه الفترة، كان للعوامل الستة علاقة إيجابية بالسعر، مما يؤكد على ما يبدو تخميننا بوجود علاقة سلبية بين الالتزام والسعر في الفترة الأولى، ربما بسبب البيانات المحدودة وتأثير القيم المتطرفة.

السوق الهابط الثاني (من مايو 2021 إلى الوقت الحاضر) عوامل GitHub تأتي في الوقت المناسب! لا يزال مرتبطًا بشكل كبير بأسعار التوكنات في الأسواق الهابطة، ولكنه ليس بالضرورة مرنًا

جدول الارتباط للعوامل الستة مع ارتفاع سعر الرمز المميز:

بالنسبة للفاصل الزمني الثالث، مع زيادة العينات الفعالة إلى 597، تعزز الارتباط بين العوامل الستة - النجمة، والفورك، والالتزام، والمشكلات، وطلبات السحب، والمراقبين - والسعر مقارنة بالفترة الأولى، بمتوسط ارتباط قدره 0.216 تحت مستوى الأهمية 0.01، وهو أعلى قليلاً من 0.205 في السوق الهابطة الأولى ولكنه أضعف بكثير من ارتباط 0.322 في الفترة الثانية.

يُعتقد أن عوامل GitHub الستة مرتبطة بشكل إيجابي بارتفاع سعر الرمز المميز، ولكن لها توقيت معين!

تُظهر العوامل الستة قوة تنبؤية ومساهمة أقوى في تقلبات أسعار العملات المشفرة خلال السوق الصاعدة. ومع ذلك، فإن فائدتها أضعف نسبيًا في السوق الهابطة. في مثل هذه السيناريوهات، تتأثر أسعار العملات المشفرة بشكل أكبر بفئات واسعة أخرى من العوامل، مثل عوامل الحجم والسعر ومعنويات السوق (بما في ذلك العوامل البديلة). تعمل البيانات من GitHub فقط كجزء من التحليل الأساسي، وتلعب دورًا محدودًا نسبيًا.

الاستنتاج

استنادًا إلى المحتوى أعلاه، يلخص Falcon استنتاجات هذه المقالة على النحو التالي:

1. مع تطور سوق التشفير وازدهار النظام البيئي للمطورين، أصبحت العلاقة بين بيانات GitHub وأسعار العملات المشفرة قوية بشكل متزايد.

2. من منظور الاستثمار، يُنصح بالاستثمار في المشاريع ذات التطوير النشط لـ GitHub وتجنب تلك التي لديها تطوير GitHub غير نشط.

3. في الأسواق الصاعدة، تميل المشاريع ذات نشاط GitHub الأكثر نشاطًا إلى تحقيق مكاسب أعلى؛ في الأسواق الهابطة، تميل هذه المشاريع إلى أن تكون أكثر مرونة في مواجهة فترات الركود.

4. العلاقة بين نشاط GitHub وأسعار العملات المشفرة أقوى بكثير في الأسواق الصاعدة منها في الأسواق الهابطة.

حول لوسيدا & فالكون

لوسيدا (https://www.lucida.fund/) هو صندوق تحوط كمي رائد دخل سوق العملات المشفرة في أبريل 2018. وهي تتداول بشكل أساسي في استراتيجيات مثل CTA والمراجحة الإحصائية ومراجحة تقلبات الخيارات، وتدير حاليًا أصولًا بقيمة 30 مليون دولار.

فالكون (https://falcon.lucida.fund/) هو جيل جديد من البنية التحتية الاستثمارية لـ Web3. واستنادًا إلى نموذج متعدد العوامل، فإنه يساعد المستخدمين في «اختيار» و «شراء» و «إدارة» و «بيع» الأصول المشفرة. تم احتضان فالكون من قبل لوسيدا في يونيو 2022.

لمزيد من المعلومات، تفضل بزيارة https://linktr.ee/lucida_and_falcon

إخلاء المسؤولية：

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من [mirror]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [LUCIDA & FALCON]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسيتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يقوم فريق Gate Learn بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. ما لم يُذكر، يُحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.