紹介

21世紀以降、経済のデジタル化が進み、通貨とそのシステムの革新が続いています。 経済のデジタル化は、人々の決済手段の使い方を変えつつあります。 通貨は今日まで進化し、中央銀行デジタル通貨(CBDC)の形に向かっています。 近年、仮想通貨や中央銀行デジタル通貨が世界的に注目されています。 多くの大手テクノロジー企業が徐々に暗号通貨分野に関与しており、暗号通貨は数量、市場価値、ユーザーベースの点で成長しています。 その結果、世界中の中央銀行は、暗号通貨の基盤となるテクノロジーを金融システムに統合することを望んでいます。

暗号通貨は、大きなボラティリティと不確実性にさらされます。 2022年5月には、さまざまな仮想通貨の破綻をきっかけに、第3位のステーブルコインであるTerraUSDの崩壊など、議論が巻き起こりました。 同年11月、中央集権的な仮想通貨取引所であるFTXが閉鎖されました。 仮想通貨サービスプロバイダーにサービスを提供していたシルバーゲート銀行、シグネチャー銀行、シリコンバレー銀行は、その後数か月で破産を申請しました。 これらの開発は従来の金融市場にはほとんど影響を与えませんが、さまざまな暗号通貨の大規模な売却につながり、暗号通貨業界全体の時価総額が大幅に減少しました。 この混乱により、ステーブルコイン市場の成長が停滞し、サポートされていないステーブルコインがほぼ排除されました。

デジタル通貨市場の不確実性は、金融の安定性に脅威をもたらします。 国内の金融システムへのリスクを軽減するために、多くの国がCBDCの研究開発を強化しています。 2023年7月、国際決済銀行(BIS)は中央銀行デジタル通貨(CBDC)と仮想通貨に関する調査報告書を発表し、CBDC業務に従事する中央銀行の割合がさらに93%に上昇したと述べています。 本稿では、仮想通貨とCBDCを詳細に分析し、仮想通貨とCBDCの違いやつながりを解明します。

CBDCとは?

CBDC(中央銀行デジタル通貨)は、国の勘定単位建てのデジタル決済ツールです。 基本的に国が承認するデジタル通貨として、中央銀行が直接発行・管理しています。 CBDCは、口座振替や電子通貨などの従来のキャッシュレス決済手段とは異なり、民間金融機関に対する負債ではなく、国が全額所有し、中央銀行に対する債券であり、国民と中央銀行の間に仲介銀行や金融機関が介在することはありません。

CBDCは、リテールCBDCとホールセールCBDCの2つに大別されます。 前者は家計や企業の日常的な取引に利用され、後者は主に銀行や中央銀行などの金融機関間の取引に利用されます。 したがって、ホールセールCBDCは、中央銀行が保有する準備金や決済残高と同様の機能を果たしています。

現物現金紙幣は、中央銀行が発行する有形の法定通貨であり、消費者が直接使用する中央銀行に対する責任の一形態を表しています。 「デジタル」取引に使用できますが、「デジタル通貨」ではありません。 法定通貨は中央銀行によって規制されていますが、中央銀行が直接運営しているわけではなく、他の銀行や金融機関が中央銀行と市民の間の仲介役を務めています。 商業銀行は、市民の日常生活に必要な法定通貨を創出(貸出活動など)または会計処理し、中央銀行に報告する必要があります。 したがって、商業銀行は、オンラインかオフラインかにかかわらず、これらの取引の台帳を維持する責任があります。 対照的に、CBDCは国家当局によって支持されるデジタル通貨であり、物理的な現金紙幣の法定通貨の地位を享受していますが、デジタル形式で存在します。 それは中央銀行によって完全に管理されており、商業銀行は完全に除外されています。

主な通貨形態

暗号通貨(クリプト)は、中央銀行によって発行または規制されるのではなく、分散型システム上で動作し、クリプトテクノロジーを使用して取引を記録し、新しいユニットを発行します。

暗号通貨はブロックチェーンと呼ばれる分散型の公開台帳上で実行され、ユーザーはブローカーから通貨を購入し、暗号ウォレットを使用してそれらを保管して使用することもできます。 ウォレットと公開台帳の間で暗号通貨データを転送および送信するプロセスには、高度なコーディングが含まれます。 暗号通貨のユーザーは有形資産を所有していませんが、信頼できる第三者を介さずに、ある人から別の人に記録や測定単位を転送できるキーを保持しています。 ビットコインは歴史上最初の暗号通貨です。 2009年に設立され、現在は投機的なツールに成長しています。

何世紀にもわたって、通貨は、最初は交換に使用された商品から金融通貨まで、さらに紙幣に進化し、その後、デビットカードやクレジットカードなどの形に発展するなど、さまざまな形をとってきました。 以下の表は、通貨の主な形態の比較を示しています。

暗号通貨とCBDCの違い

中央集権化の観点から、暗号通貨は民間団体によって発行され、法定通貨として受け入れられません。 対照的に、CBDCは国家信用の裏付けを受けて完全に中央集権化されており、経済やデジタル通貨の領域での使用に対する主権を政府に与えています。

匿名性の観点から、CBDCユーザーの身元は既存の銀行口座と同程度の個人情報と関連付けられることになりますが、暗号通貨の取引は完全に匿名であり、ユーザーはセキュリティを確保するために鍵を保持しています。

使用に関しては、CBDCは他の通貨での支払いと取引に限定されていますが、暗号通貨は投機と支払いに使用でき、ビットコインのような暗号通貨は主に投資ツールとして機能します。

暗号通貨とCBDCの関係

ビットコインは主流の暗号通貨であり、ブロックチェーン技術はビットコインに由来します。 世界中の中央銀行は、一般的にビットコインに代表される暗号通貨に対して慎重または排他的なアプローチをとっています。 ブロックチェーン技術は、ブロックチェーン技術の分散化や中央銀行の中央集権的な管理と相反するとしても、CBDCの開発と管理のさまざまな側面で効果的に活用することができます。

ブロックチェーン技術は、CBDCが所有権を安全に移転し、組み込みのスマートコントラクトを通じてプログラマビリティを提供するのを支援するために使用できます。 CBDC認証、一括決済、現金の電子化に活用でき、中央銀行デジタル通貨の集中管理を損なうことなく分散型で運用することができます。

結論

暗号通貨市場は、資産投資に重点が置かれています。 多くの国が暗号通貨の規制政策に多大な努力を払っていますが、暗号通貨業界内の技術開発では絶えず革新が行われています。 CBDCは、暗号通貨のブロックチェーン技術を活用して、犯罪防止能力を強化し、包摂的な金融を促進し、デジタル時代における中央銀行の通貨管理を確保します。 また、中央銀行のデジタル通貨に対する信頼を確立するのにも時間がかかります。 さらに、中央銀行がデジタル通貨を段階的に廃止するにつれて、暗号通貨業界に対する規制監視はますます厳しくなっています。