转发原文标题《Token Evolution: Uncovering Diverse Applications in the Current Digital Landscape》

Global Crypto Research 与 Friends With Benefits合作研究项目

简介

在这个合作研究项目中，Global Crypto Research（GCR）和 Friends With Benefits（FWB）联手审视DAO代币及其当前形势。尽管对DAO代币的兴趣和投资不断增长，但它们的实用性和应用受到技术、监管和运营挑战的限制。我们的主要目标是探讨DAO代币的潜在用例，并提出它们未来发展的路线图。通过这种合作探究，我们希望加深对DAO代币的理解，推动创新，促进数字经济中更强大、多样化和公平的应用。

当前形势

许多DAO的代币被广泛应用，用以激励、协调和管理社区。

数字资产在财务方面具有双重效应。代币的价值变化会直接影响项目的声誉。当代币价值上升时，会引发积极的情绪反馈。相反，代币价值下跌会影响持有财务利益的社区成员的士气，并向整个行业发出负面信号。因此，创造一个在供需之间保持平衡的代币至关重要。我们探讨了代币的多种用例，以确定未来构建最有效的方式。

一个DAO的代币通常是其最重要的财务资源。大部分DAO的财政储备通常由其自身的代币构成。这些代币可用于奖励贡献者、支付运营成本，并支持DAO的增长和运营。然而，正如前文所述，建立代币的实用性至关重要，以平衡代币的支出。

访问与成员资格:

持有代币的所有权可以赋予多重维度，在许多情况下代表着参与项目或社区财政治理的能力，在其他情况下也代表着与整个社区的联系。对于Friends With Benefits来说，拥有至少75个$FWB是申请加入一个私人且基于代币的Discord服务器的先决条件，该服务器被视为社区的私人“广场”，会员在其中分享信息、组织项目，并协调社区治理。FWB举办了让更多人以较低$FWB持有量成为DAO成员的活动，超越了仅限于获准的Discord服务器成员的范围。通过要求社区成员持有特定代币，能有效激发对代币的初步需求，并统一成员利益。但是，长远来看，仅靠买入并长期持有的策略来维持代币需求是行不通的，因为这并不会带来代币的持续购买需求。

治理:

代币赋予治理权利，这些权利涵盖提议和投票权限，涉及DAO各个方面的事务。这可能包括关于新的组织结构、倡议、合作伙伴关系、团队薪酬甚至财政资产分配的决策。某些代币赋予投票权而无需承担额外义务，而其他代币设计要求代币在一段时间内“锁定”以获得投票权。例如，好友福利和全球加密研究的代币可以用于投票目的，而无需任何锁定期。

不幸的是，大多数DAO只偶尔提出投票提案，选民参与率通常相当低。Charmverse估计，对于大多数DAO来说，选民参与率仅为个位数。

价值增值：

激发对代币需求的一种方式是将其打造成值得投资或投机需求的金融资产。在 DeFi 协议的 DAO 中，这种做法尤为常见。例如，Curve Finance 实施了类似股息的分红机制，而其他 DAO 则采用回购和销毁机制来增加代币价值。

这些增值机制通常适用于能够产生费用或收入的项目。然而，社区 DAO 代币可能无法采用这种方式。代币发行方应进行法律分析，以确保增值方式符合适用的证券法规。

质押:

一些项目提供了将您的代币进行质押的选项，通常是为了为项目贡献经济资源并获得收入流。例如，Aave允许用户将AAVE代币质押到其安全模块中，以换取协议费用的一部分。通过质押AAVE，您可以在协议发生坏账时充当支撑，为项目提供财务支持。

然而，当质押行为没有提供任何经济目的和/或支付给质押者的收益导致代币流通供应的稀释时，设计不佳的质押机制就会出现。在这种情况下，质押除了激励代币持有者不要出售外，没有其他实用性。加密人物Cobie曾对此类质押设计表示反对。自上次牛市以来，许多项目已放弃了稀释性收益，转而支持“真实收益”或由真实经济活动产生的收益。

潜在用例

在前文中，我们已讨论了代币的实用性现状。然而，我们仍处于实验阶段。接下来，我们将探讨DAO如何创新地运用代币。

启动自定义链：

一种潜在用例是启动专属于社区的区块链，通过产生交易费用来增加对代币的需求。尽管有许多服务和SDK可简化自定义链的启动，这仍是一项挑战。为了证明启动和维护区块链的成本合理，需要庞大且积极参与的社区支持。启动链可赋予成员更多用户体验控制权，但也带来吸引新成员的挑战，如需新钱包、燃气代币和桥接。

代币迁移：

许多DAO最初在以太坊主网上启动，但高昂的gas费用可能成为发展社区和尝试更多实验性代币设计和机制的发展障碍。虽然使用 OG 智能合约链确实带有一定的声望，将代币迁移到更便宜的L1或L2链可开拓新用例，可以降低维护自定义链的高成本。

围绕核心社区活动创建代币实用性：

为了维持对代币的需求，增加代币的实用性至关重要。举例来说，全球加密研究（GCR）最近通过一项提案，允许成员购买其在联合投资中收取的管理费。对于那些对GCR早期投资持乐观态度的成员而言，购买额外的GCR代币可以换取降低费用的机会。这一机制的动机在于将额外的代币实用性和需求与GCR促进的早期投资数量和质量相结合。

解构代币：

一个代币是否包含了过多目的？在Web2时代，每个用例都有相应的独立资产。例如，如果您想拥有一家公司的股权，您会购买股票。有时甚至会存在不同的投票股份类别。与之不同的是，Web3时代将所有用例捆绑到一个单一的代币中。我们认为这种做法有益——用户作为利益相关者，应该对其使用有所贡献的企业拥有所有权。然而，一个代币是否应该包罗所有用例？这样做是否会限制增长？随着半可替代代币的兴起，我们有必要探索不同的动态用例。

空投给您的社区：

许多Web3社区远非简单的俱乐部。它们背后有着推动Web3行业发展的使命。若使命成功，将以孵化项目的形式创造价值。这些孵化项目的价值或许会积累到代币的治理权资金库中，但如果将这些价值空投给代币持有者会怎样呢？Crypto Oracle Collective（COC）是由Crypto Mondays的联合创始人Lou Kerner共同创立的DAO，他们计划开始进行Crypto Monday代币的空投，并打算随着时间的推移继续向COC孵化的项目进行空投。

奖励和游戏化参与：

社区代币的获取应简便，以促进广泛分发并建立代币与社区之间的联系。对于对社区感兴趣的人，通过获得少量代币作为起始礼物来建立关系。参与现实活动的成员应获得少量代币作为奖励。社区应探索奖励和游戏化参与的方式，更多代币数量将彰显或赋予成员更高的社会地位。

值得注意的是，代币挖矿可能损害社区，因此应设定锁定期限，并创新地跟踪社区贡献以解锁。这样，第一并非意味着获得最多代币，而是实际奖励那些为社区做出贡献并重新分配那些仅在榨取的人。

在奖励更大影响力贡献方面，Optimism PGF模型可能是一个值得采纳的方法。社区成员将因为知道他们的贡献可能获得回报而受到激励。

当然，赠送代币可能导致增加的抛售压力。另一方面，通过为小规模参与者提供微小奖励，出售代币就不再那么有意义。希望通过代币建立与社区的情感联系。一些人可能会继续出售，但这种机制可以自我选择不出售的社区参与者，更符合社区的长远愿景。

总结

代币的出现创造了社会中最佳的协调机制之一。代币激励并使完全陌生的人将资源汇集到共同的使命中。尽管如此，我们在代币化社区的演变过程中仍处于非常早期阶段，我们有责任继续尝试和实验代币机制和用例。我们仍处于早期阶段。

特别感谢为本文提供意见的朋友们：

• Tina He (Station Labs)
• Cooper Turley (Coop Records)
• Lou Kerner (Crypto Oracle Collective)
• Greg Bresnitz (Friends With Benefits)
• Jonathan Man (Global Coin Research)

GCR研究团队是一群在自己领域拥有广泛知识和专业知识的专业人士。致力于跟踪行业发展并提供准确有价值的信息，GlobalCoinResearch.com 是洞察性新闻、研究和分析的信任来源。

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