بحلول عام 2030، تشير سيناريوهات تقييم سولانا لدينا إلى سعر SOL يتراوح بين 9.81 دولار في الاتجاه الهابط إلى 3,211.28 دولار في الاتجاه الصاعد، معتمدة على حصص سوق متنوعة وتقديرات إيرادات عبر القطاعات الرئيسية.

يرجى ملاحظة أن VanEck قد تمتلك موقفًا في الأصول الرقمية الموضحة أدناه.

• في هذه المذكرة، نقوم بنمذجة سيناريو يتضمن أن سولانا تكون أول بلوكشين يستضيف تطبيقًا يستقبل أكثر من 100 مليون مستخدم.
• نفترض أن SOL يتحقق فقط 20٪ من معدل الاحتساب الخاص بـ ETH ويحقق أقل من نصف حصة سوق ETH بسبب الفرق الأساسي في فلسفة المجتمع.
• نرى طريقًا موثوقًا نحو 8 مليار دولار في الإيرادات لحاملي رمز SOL بحلول عام 2030.
• نهج سولانا: الاستخدام
• سولانا مقابل إثيريوم: فلسفتان متناقضتان
• تحدي التكلفة مقابل الإيرادات في سولانا
• نظرة عامة على سيناريوهات تقييم سولانا بحلول عام 2030
• المشهد المتوقع لعمليات سولانا حتى عام 2030
• إمكانيات سولانا: المخاطر والمكافآت

الغرض من منصات العقود الذكية (SCPs) هو استضافة التطبيقات التي توفر لمستخدميها القدرة على الانخراط في نشاط اقتصادي فعال وغير خاضع للرقابة مع تقليل استخراج الإيجار على تلك الأنشطة الاقتصادية من قبل أطراف ثالثة. في حين أن العديد من سلاسل الكتل موجودة اليوم ، فإن قاعدة المستخدمين لجميع سلاسل الكتل صغيرة مقارنة بأولئك الذين يشاركون في التجارة خارج السلسلة. ما يقرب من 5.5 مليون عنوان فريد نشط كل يوم على SCPs ، وحوالي 44 مليون كل شهر. ومع ذلك ، فمن المحتمل أن تبالغ هذه الأرقام بشكل كبير في عدد المستخدمين لأن العديد من المستخدمين يتحكمون في عناوين متعددة. حتى لو أخذناها بالقيمة الاسمية ، فإن هذه الأرقام تقارن بشكل سيئ بمستخدمي 2B الذين يتفاعلون مع Facebook كل يوم و 431M الذين يستخدمون PayPal كل شهر. السبب في أن اعتماد blockchain لم يكن أسرع بالفعل هو أن blockchain عالي الكعب للاستخدام ، وهناك القليل للقيام به على السلسلة إلى جانب قيمة التبادل والمضاربة. لكي تحقق العملات المشفرة تبنيا واسع النطاق وتنمو قيمتها السوقية البالغة 1.3 تريليون دولار ، يجب أن يكون لديها ما هو للأشخاص والشركات الذين ليسوا متطرفين في اللامركزية أو المتعصبين التحرريين. يحتاج إلى تطبيق قاتل. وستستفيد السلسلة التي تستضيف هذا التطبيق القاتل بشكل كبير من النشاط الناتج عن هذا التطبيق. في هذه المذكرة ، نقوم بنمذجة سيناريو يكون فيه Solana هو أول blockchain يستضيف تطبيقا واحدا يضم مستخدمي 100M +.

المستخدمون النشطون شهريًا للمنتجات والخدمات المشفرة

المصدر: توكين تيرمينال، ديون، اعتبارًا من 25/10/2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. غير مقصود كتوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية مذكورة هنا.

تبدأ إمكانات Solana بنجاح فريقها المؤسس في مزج التجارب الجذرية مع العلوم التطبيقية لتحسين توسيع نطاق blockchain بشكل كبير. بينما اختارت سلاسل أخرى مسارات التوسع التي تتنقل بذكاء حول قيود دفاتر الأستاذ الموزعة ، اختارت Solana بدلا من ذلك الدفع إلى حدود مشاكل الجدوى التكنولوجية والعمل بشكل عكسي من هناك. اختار النظام البيئي Ethereum والعديد من الآخرين رؤية معيارية حيث تتخصص سلاسل الكتل المختلفة في الوظائف الأساسية لسلسلة الطبقة 1. من ناحية أخرى ، تقدمت Solana إلى الأمام ، في محاولة لانتزاع إنتاجية أكبر للمعاملات من خلال تحسين كل مكون من مكونات blockchain الخاصة بها لتكون فائقة الكفاءة. وبالتالي ، فإن Solana أكثر قدرة بكثير من أي من منافسيها القدامى فيما يتعلق بقدرات معالجة blockchain. بالتوازي مع ذلك ، ولكن الأهم من ذلك بكثير ، ترجمت سولانا روحها الرائدة إلى فلسفة النظام البيئي للمخاطرة والتفاؤل التكنولوجي. أنتجت Solana مجموعة متنوعة من التجارب الرائعة التي تشمل الهواتف المحمولة المحسنة ل blockchain ، و NFTs التي تحتوي على تطبيقات ، والمنتجات التي تركز على المستهلك مثل رسم الخرائط اللامركزية وجمع بيانات السيارات. أكثر من أي نظام بيئي آخر ، يقوم الأشخاص الذين يبنون مشاريع في سولانا بإنشاء أشياء قد توفر تأثيرا ملموسا على الحياة اليومية.

نهج سولانا: سهولة الاستخدام

يتوقف احتمال استضافة شبكة blockchain "للتطبيقات القاتلة" التالية على قدرة تلك السلسلة على جعل استخدام هذا التطبيق سريعا ومريحا ويمكن الوصول إليه. كلما كانت blockchain أكثر قدرة ، كانت البيئة أفضل للمستخدم. السؤال الرئيسي هو قياس قدرة blockchain وفهم كيف يترجم ذلك إلى قابلية الاستخدام. المقياس الشائع ، المعاملات في الثانية (TPS) ، هو قياس غير كاف يمكن التلاعب به بسهولة. من الناحية الواقعية ، يمكن لفرق blockchain تحسين هذا المقياس من خلال العديد من الحيل ، بما في ذلك تغيير كمية البيانات التي تحتوي عليها كل معاملة ، والتخلي عن ترتيب المعاملات ، والحد من أجزاء دفتر الأستاذ التي يمكن أن تغيرها المعاملة. في الواقع ، فإن أفضل مقياس لقياس قدرة blockchain حقا ليس المعاملات في الثانية (TPS) ولكن بدلا من ذلك هو معدل نقل البيانات.

يشمل إنتاج البيانات تناول البلوكشين للبيانات ومعالجتها وترتيبها ثم الاتفاق على تأثير تلك البيانات على دفتر حسابات البلوكشين. يتم تحديد إنتاج البيانات عن طريق قياس كمية البيانات التي يمكن استقبالها وتطبيقها من قبل البلوكشين خلال فترة زمنية معينة. كلما تمكن البلوكشين من ترجمة المزيد من البيانات إلى تحديثات الدفتر الأكثر من الزمن، كلما كان ذلك أفضل. في الوقت الحالي، يفوق إنتاج بيانات سولانا تلك البيانات على أي بلوكشين آخر موجود. في الواقع، تفوق قدرة سولانا على البيانات على معظم البلوكشين المخطط لها، والتي تأتي بعد التحديث البرمجي القادم لسولانا يسمىراقص النارالترقية، وعود بتجاوز قدرة سولانا الحالية بمعدل ١٠ مرات. بينما لا ندّعي أننا نعرف كمية البيانات التي تحتاج إليها سلسلة كتل التطبيق القاتل التالي لمعالجتها، نتصور أن ١٠٠ مليون مستخدم يقومون بأي شيء على السلسلة سيدفع قدرة توسيع سلسلة الكتل إلى حدودها.

مقارنات سرعة نقل البيانات ميغابايت/ثانية

المصدر: رأس المال بلا احتكاك، صفحات SCP كما في 25/10/2023.

يترجم Solana إمكانية نقل البيانات هذه إلى حل المشكلات التي يهتم بها المستخدمون. يتيح Solana ردود فعل أسرع للمستخدم من معظم السلاسل الأخرى لأنه يوفر معالجة مستمرة للمعاملات. على سبيل المثال ، يعمل Ethereum عن طريق تجميع المعاملات الواردة من المستخدمين في غرفة انتظار تسمى mempool. ثم يقوم مدققو Ethereum (بناة الكتل في النموذج الجديد) باختيار المعاملات من المجمع بناء على السعر الذي تقدمه كل معاملة وطلبها. كل 12 ثانية ، يتم تنفيذ المعاملات ، ويتم إرسال الكتلة التي تحتوي على المعاملات إلى بقية شبكة Ethereum. وبالتالي ، تقوم Ethereum بمعالجة المعاملات على فترات منفصلة. هذه طريقة أبطأ بكثير لمعالجة المعاملات من Solana مما يؤدي إلى أوقات انتظار أطول للمستخدم. على Ethereum ، يجب على المستخدمين الانتظار حتى تتكشف هذه العملية برمتها قبل أن يعرفوا أن معاملتهم قد اكتملت. في كثير من الأحيان ، يتم قياس هذا في دقائق. على النقيض من ذلك ، يبدأ Solana العمل على معالجة المعاملة على الفور ، ويكون التحول حوالي 2 ثانية.

تطبيقات على سولانا

لجعل تجربة المستخدم أفضل ، أنشأت Solana أيضا ميزة جديدة تسمى أسواق الرسوم المحلية. إذا كانت blockchain عبارة عن خط أنابيب بيانات من المستخدمين إلى دفتر الأستاذ الخاص ب blockchain ، فإن أسواق الرسوم المحلية في Solana هي في الأساس خطوط أنابيب فرعية داخلية تسمح بتدفق المعلومات من مستخدمين مختلفين إلى أجزاء متعددة من دفتر الأستاذ في وقت واحد. هذا يحل مشكلة أساسية من Ethereum وغيرها من blockchains ، حيث أن الإفراط في استخدام تطبيق واحد على خط أنابيب Ethereum يبطئ جميع التطبيقات الأخرى. على سبيل المثال ، إذا كان العديد من المستخدمين يحاولون سك NFT على Ethereum ، فإن الازدحام الناتج يمنع المستخدمين الآخرين من الاقتراض على AAVE. في سياق التطبيق القاتل ، يحتاج المستخدمون إلى أن يكونوا قادرين على التفاعل باستمرار مع blockchain. على النقيض من ذلك ، يمكن ل Solana تقسيم خطوط الأنابيب المختلفة هذه باستخدام أسواق الرسوم المحلية لفرض أسعار مختلفة بناء على الطلب. يسمح هذا للعديد من التطبيقات بالوصول إلى Solana حتى عندما يواجه أحد التطبيقات استخداما كثيفا. هذا مهم بشكل خاص لأن وظيفة التطبيق القاتل يمكن أن تعتمد على التفاعل المتزامن مع العديد من التطبيقات المختلفة. بالإضافة إلى ذلك ، قد تكون القدرة على ضبط أسواق الرسوم المحلية لتسعير أنواع مختلفة من المعاملات هي المفتاح ل Solana لتعديل سعرها بناء على حالة الاستخدام. قد يسمح هذا ل Solana بتسعير المعاملات بشكل مختلف بناء على القيمة الاقتصادية لكل منها. قد تمنح أسواق الرسوم المحلية مطوري التطبيقات القاتلين دقة أكبر في تقييم تكاليفها.

سولانا مقابل إيثريوم: فلسفتان متناقضتان

تم بناء سولانا من قبل مهندسي Qualcomm الذين طبقوا خبرتهم في تعزيز قدرة الشبكة الخلوية لبناء بلوكشين فائق الأداء. المبدأ الأساسي لفريق سولانا هو بناء شبكة تفترض أن قدرة الحاسوب على مستوى المستهلك تنمو مع قانون مور وعرض النطاق الترددي للشبكة يتوسع بجانبه. ونتيجة لذلك، تم تصميم سولانا للاستفادة من تقدمات الأجهزة بشكل أكثر مباشرة من المنافسين.

ونحن نرى في ذلك عقلية التفاؤل التي تؤمن بمستقبل من الوفرة والتقدم. الاعتقاد الأساسي لفريق Solana هو أن blockchain يجب أن تجعل مساحة الكتلة ، أو كمية البيانات التي تتناسب مع سلسلة في إطار زمني ، غير مكلفة للغاية. من وجهة نظرهم ، فإن هذا يفتح قدرة مهندسي البرمجيات ورجال الأعمال على اختبار حالات الاستخدام الجديدة ل blockchain بثمن بخس. يتناقض هذا بشكل حاد مع الرأي القائل بأن Ethereum قد طورت أعمالها من بيع مساحة كتلة رخيصة كل يوم إلى تلك التي تبيع مساحة كتل باهظة الثمن تؤمن سلاسل الكتل التي تواجه المستهلك. في نموذج Ethereum ، يتوقف النجاح على كون ETH هو الضمان الرئيسي (والوحيد) لتأمين جميع blockchains. كان العرض الأولي لسولانا هو أن تصبح "ناسداك لامركزية". على الرغم من أن هذا السرد لا يزال لديه إمكانات ، إلا أن إطلاق تطبيقات المستهلك غير المالية الرائعة مثل Hivemapper و Render و Helium قد وسع تصور قدرات Solana.

فريق سولانا، لنقدتهم، كانوا عقلانيين في حالات الاستخدام لتكنولوجيا سولانا الرائدة. لقد حاولوا جلب سلسلة الكتل إلى الهاتف المحمول من خلال بوابتهم SMSأو Solana Mobile Stack، الذي يسمح للمطورين بإنشاء تطبيقات البلوكشين للهواتف الخلوية. لقد قاد تجربة Solana حتى إنشاء بنفسهمهاتف محمولالتي تمت تحسينها لاستخدام تقنية البلوكشين. على الرغم من أن Solana Mobile تعرضت لانتقادات كونها تشتت عن الرسالة الأساسية لـ Solana، إلا أنها تظهر رغبة Solana في حل مشاكل المستخدم الأساسية. إن هذه التفاني في العميل هو ما ساعد Solana على توقيع شراكات مع Shopify و Visa و Google لاستكشاف حالات استخدام جديدة لـ Solana وتعزيز نظامها البيئي.

حصة سوق مطور سولانا - سلسلات SCP الأحادية

سولانا سهم مطور عقاري. المصدر: أرتميس XYZ اعتبارا من 10/25/2023. الأداء السابق ليس ضمانا للنتائج المستقبلية. لا يقصد به التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية مذكورة هنا.

تحدي تكلفة سولانا مقابل الإيرادات

لم يكن تركيز Solana على مساحة الكتل الرخيصة والتجريب والتكنولوجيا الطليعية بدون عيوب. في حين أن توفير مساحة كتلة رخيصة يشجع نمو النظام البيئي من خلال منح المشاريع والمستخدمين صندوق رمل غير مكلف تقريبا (بالنسبة لهم) ، فمن المهم أن نتذكر أن توفير مساحة الكتلة هذه لا يزال له تكاليف. على الرغم من أن Solana قد حققت 1.26 مليون دولار من رسوم الإيرادات خلال أيام 30 السابقة ، إلا أن تكلفة Solana لتأمين blockchain الخاص بها عن طريق دفع المدققين باستخدام تضخم SOL كانت 52.78 مليون دولار خلال نفس الفترة الزمنية. في حين أن Solana ليست شركة معرضة لخطر الانهيار بسبب هذا النقص في "الربحية" على المدى القريب ، يجب تلبية تكلفة الأمن على المدى الطويل من خلال طلب SOL العضوي لاستخدام Solana blockchain. وذلك لأن مدققي Solana يبيعون جزءا من تضخم الرمز المميز لتغطية تكاليفهم العامة ، والتي تشمل تكاليف الأجهزة والعمالة والاتصال (نحذف تكاليف التصويت في هذا الحساب).

رسوم الإيرادات والمصروفات في سولانا

المصدر: توكن تيرمينال حتى 25/10/2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. غير مقصود كتوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية مذكورة هنا.

نقدر أن إجمالي التكاليف غير blockchain لتشغيل جميع عقد المدقق 1,977 في Solana هو ~ $ 11.8M سنويا حتى قبل تضمين العمالة. نتيجة لذلك ، قمنا بوضع هذا الرقم باعتباره الحد الأدنى لتقدير ضغط بيع رمز SOL السنوي ل Solana. على جانب الإيرادات ، يتم حرق نصف رسوم الإيرادات ، 7.56 مليون دولار ، وهذا يمثل ضغط شراء رمز SOL (يتم تحويل النصف الآخر من الرموز المميزة إلى المدققين والمخزنين ويتم تعويضها عن طريق البيع المحتمل). بتطبيق هذا الملخص المبسط لضغط الشراء وضغط البيع ، نحسب صافي اختلال التوازن البالغ -4.24 مليون دولار والذي يمثل ضغط الشراء الذي يجب أن يعوض ضغط بيع المدقق الجماعي. في الممارسة العملية ، تم تعويض هذه المبيعات الرمزية من قبل مدققي Solana برأس مال من المضاربين. وبالتالي ، حتى تتحسن إيرادات رسوم Solana ، فإن Solana هو نظام بيئي تعتمد قدرته على العمل في حالته الحالية على الإدخال المستمر لرأس مال مضاربة جديد.

تسعير Solana طويل الأجل لمساحة الكتلة وكم يكلف استخدام Solana هو قضية شائكة أخرى. المشكلة الرئيسية لسلسلة ذاتية الوحدة مثل Solana هي أنه من الصعب استخراج القيمة من المستخدمين وإعادتها إلى حاملي الرموز. هذا النموذج الافتراضي موجود لأن Solana تسعر معاملاتها استنادًا إلى الحوسبة المطلوبة والطلب الإجمالي على الحوسبة وازدحام المنطقة التي يتم تطبيق تلك الحوسبة فيها. بينما تعتبر تسعير الموارد منطقيًا اقتصاديًا من وجهة نظر تسعير قدرة شبكة Solana على تخصيص مواردها الشبكية، إلا أنها غير منطقية من وجهة نظر تسعير أفعال المستخدمين المختلفة بشكل فعال.

على سبيل المثال ، يعد إرسال أمر تداول إلى بورصة شيكاغو التجارية (CME) مجانيا بشكل أساسي. ومع ذلك ، فإن بورصة شيكاغو التجارية وغيرها من البورصات المماثلة تفرض رسوما على هذا المتداول عندما يتم تنفيذ هذه الصفقة وقد تغير المبلغ الذي يتم تحصيله بناء على ما إذا كانت هذه التجارة تنفذ بعد أن "تأخذ بنشاط" أمرا آخر أو أن أمرا آخر "يأخذه". وبالمثل ، مع شيء مثل Twitter ، في حين أنه لا يكلف شيئا لإنشاء منشور إذا اختار المستخدم الترويج لهذا المنشور أو استهداف مستخدمين آخرين بهذا المنشور ، فإنه سيكلف الكثير. في فراغ ، هذا التسعير ، على الرغم من أنه دون المستوى الأمثل من وجهة نظر استخراج القيمة ، غير ذي صلة. ومع ذلك ، في سياق وجود عشرات الآلاف من سلاسل الكتل ، كل منها مصمم خصيصا لحالة استخدام محددة ، قد تكون كل من سلاسل الكتل هذه قادرة على التقاط القيمة بشكل أكثر فعالية لحاملي الرموز المميزة. قد يهدد هذا الاستدامة الاقتصادية لسولانا إذا تسبب ضعف أسعار SOL في انخفاض ميزانية الأمن في Solana إلى ما دون احتياجاتها. وبالمثل ، من منظور المورد ، سترغب blockchain في التأكد من تخصيص مواردها المحدودة للأنشطة المفيدة اقتصاديا. إذا تم تسعير الموارد بشكل غير كاف ، فقد تصبح blockchain مشبعة بأنشطة ضارة اقتصاديا بغض النظر عما إذا كانت هذه الأنشطة مجزأة بواسطة أسواق الرسوم المحلية في Solana. هذا بالفعل حدثوأدى إلى مزيد من الاضطراب في حالات الاستخدام الشرعية الأكثر. وبالمثل، في حين أن Solana تقوم بأداء مئات المعاملات في الثانية، العديد من هذه المعاملات ذات طابع منخفض.قيمة، صفقات التحكيمالرسائل غير المرغوب فيها على الشبكة. من خلال أسواق الرسوم المحلية قد تخفف من هذه المشكلة، ومن غير الواضح ما إذا كانت هذه التحسينات ستكون قابلة للتكيف بما يكفي إذا تسارع استخدام شبكة سولانا بشكل معنوي.

نعطي Solana وفريقها تقديرا هائلا لرؤيتهم ورغبتهم في التجربة ، لكن هندستها أدت إلى نتائج غير مرغوب فيها أثرت على الاستقرار الفني ل Solana. بينما كان لدى Solana وقت تشغيل بنسبة 100٪ منذ مارس 2023 بعد سلسلة من ترقيات الشبكة المهمة ، قبل ذلك ، شهدت فترات تعطل غير متوقعة أوقفت وظيفة الشبكة تماما. بين يناير 2022 وفبراير 2023، كان لدى سولانا مناسبات في 7 من تلك الأشهر ال 13 مع انقطاع. آخر هذه الانقطاعات ، في 25 فبراير 2023 ، استمر ما يقرب من 19 ساعة. تنبع القضية الأساسية لهذا الانقطاع وغيره في الماضي من حقيقة أن سولانا تدير نظاما تجريبيا. لا يوجد تحقق رسمي من آلية إجماع Solana ، ولا توجد القدرة على التنبؤ بالإخفاقات المستقبلية في تصميم Solana بسبب أحجام البيانات الهائلة التي يعالجها النظام. على الرغم من أن Solana قد نفذت العديد من التحسينات للتخفيف من المشكلات السابقة ، إلا أن تصميم Solana قد يجعل من المستحيل فهم المضاعفات المستقبلية حتى تحدث. نتيجة لذلك ، لا يزال فريق Solana يعتبر السلسلة في "Beta" لأن فشل الشبكة في المستقبل قد ينتج عن أسباب غير متوقعة. وبسبب تعقيد Solana وكمية البيانات التي تعالجها ، قد يستغرق حل هذه المشكلات فترات زمنية طويلة لإصلاحها.

بوضوح، هذه الديناميكية غير مقبولة للشركات المالية وغير المالية الجادة التي قد ترغب في الانتقال إلى سولانا. إن عدم التنبؤ بزمن التشغيل مسؤول جزئيًا عن قيمة سولانا المنخفضة (القيمة الإجمالية المقفلة) في التمويل اللامركزي مقارنة بأقرانها. بينما فريق سولانا قد نفذ ما يعتقدون أنه حلول مهمة، ستظل هشاشة الشبكة مشكلة في المستقبل المنظور، وربما ستزيد إطلاق تصميمها الجديد فايردانسر من إمكانية حدوث مشاكل لا يمكن تصفيتها.

SCL الحصة السوقية الأسبوعية للمطورين النشطين

المصدر: آرتيميس إكس واي زد بتاريخ 10/25/2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. غير مقصود كتوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية مذكورة هنا.

أخيرًا، نحن نواجه بعض المشكلات فيما يتعلق بقدرة سولانا على جذب المطورين إلى نظامها البيئي. بسبب تعقيدات الجهاز الظاهري لسولانا (SVM) وتصميمها المعقد، فإن إنشاء تطبيقات على سولانا مهمة صعبة. في الواقع، إن بناء التطبيقات صعب بالنسبة للمطورين، حيث قارن مؤسس سولانا أناتولي بـتناول الزجاج.” ويرجع ذلك جزئيًا إلى الحاجة لمطوري Solana أن يكونوا على دراية بلغة Rust، وهي لغة تصميم برمجيات ت.2.2Mالمطورين النشطين، بالمقارنة مع إيثيريوم الذي يمكن أن يستفيد منه17.4M مطورو جافا سكريبت. على الرغم من أن Solana قد خطت خطوات كبيرة في إنشاء الأدوات لجعل التطوير أكثر بساطة ، إلا أن شريطها العالي لإتقان البرمجة أدى إلى أن يمثل Solana ما يقرب من 6-7٪ من مطوري التشفير النشطين أسبوعيا على مدار ال 18 شهرا الماضية. في حين أن هذه الحصة الثابتة رائعة بالنظر إلى أن Solana فقدت أحد أكبر داعميها في FTX / Alameda في نوفمبر 2022 ، إلا أنها تحتاج إلى زيادة إجمالي عدد المطورين بالإضافة إلى حصتها السوقية من المطورين لزيادة احتمالية استضافة تطبيق الغد الرائج. على الرغم من أنه قد يكون من المحتمل أن يكون مطور Solana العادي أفضل من مطور Polkadot العادي (DOT) ، إلا أن بناء تطبيق مستهلك معتمد على نطاق واسع قد يكون مشابها لنظرية اللانهائي (IFM). في IFM ، كلما زاد عدد التي يستخدمها المرء بشكل عشوائي لضرب المفاتيح على آلة كاتبة ، كلما كان الوقت (المقاس بدهور) أقصر إطارا يستغرقه لكتابة الأعمال الكاملة لويليام شكسبير بشكل عشوائي. في سياق بناء تطبيق يجلب مستخدمي 100M التاليين إلى blockchain ، كلما زاد عدد المطورين الذين يعملون على المشكلة ، زاد احتمال قيام أحدهم بضرب Instagram التالي بشكل عشوائي.

نظرة عامة على سيناريوهات التقييم لـ سولانا بحلول عام 2030

المصدر: بحث VanEck حتى 25 أكتوبر 2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. البيانات وسيناريوهات التقييم وأهداف الأسعار المقدمة حول Solana في هذه المدونة ليست مقصودة كنصيحة مالية أو أي دعوة للعمل، أو توصية بشراء أو بيع Solana، أو كتوقع لأداء Solana في المستقبل. الأداء المستقبل الفعلي لـ Solana غير معروف، وقد يختلف بشكل كبير عن النتائج الافتراضية الموضحة هنا. هناك مخاطر أو عوامل أخرى غير مُراعاة في السيناريوهات المُقدمة قد تعيق أداء Solana. هذه نتائج فقط لمحاكاة بناءً على بحوثنا، وهي لأغراض توضيحية فقط. يرجى إجراء أبحاثك الخاصة واستخلاص استنتاجاتك الخاصة.

نطبق إطار التقييم الموحد ل VanEck على Solana لتحقيق تقييم رمزي قدره 335 دولارا في قاعدتنا لعام 2030. يعتمد التقدير على إسقاط مضاعف تقييم نهائي على رموز SOL الخاصة ب Solana المشتقة من معدل عائد حقيقي متوقع. يتم حساب معدل العائد الحقيقي هذا من تحويل التدفق النقدي المقدر إلى حاملي رمز SOL. ثم يتم تطبيق هذا المضاعف على FCF للسنة النهائية (التدفق النقدي الحر) إلى الرمز المميز ومقسوما على العدد المتوقع للرموز المميزة في السنة النهائية.

المصدر: VanEck Research اعتبارا من 25 أكتوبر 2023. الأداء السابق ليس ضمانا للنتائج المستقبلية. لا يقصد من المعلومات وسيناريوهات التقييم وأهداف الأسعار المعروضة على Solana في هذه المدونة أن تكون نصيحة مالية أو أي دعوة للعمل ، أو توصية لشراء أو بيع Solana ، أو كإسقاط لكيفية أداء Solana في المستقبل. الأداء المستقبلي الفعلي ل Solana غير معروف ، وقد يختلف اختلافا كبيرا عن النتائج الافتراضية الموضحة هنا. قد تكون هناك مخاطر أو عوامل أخرى لم يتم أخذها في الاعتبار في السيناريوهات المقدمة والتي قد تعيق أداء سولانا. هذه هي فقط نتائج محاكاة تستند إلى بحثنا ، وهي لأغراض توضيحية فقط. يرجى إجراء البحوث الخاصة بك واستخلاص الاستنتاجات الخاصة بك.

وبشكل أكثر تحديدا ، فيما يتعلق بالإيرادات والتدفقات النقدية ، يبدأ إطار عملنا بفحص عناصر الإيرادات المختلفة ل Solana. الأول هو سعر أخذ على نشاط السوق النهائي. نبدأ هذا التمرين بتحديد الأسواق النهائية التي ستستخدم سلاسل الكتل العامة ، مثل Ethereum و Solana. الفئات الرئيسية الثلاث لهذا هي المالية والخدمات المصرفية والمدفوعات (FBP) و Metaverse والألعاب (MG) والبنية التحتية (I). اعتمادا على السيناريو ، نفترض بعد ذلك أن جزءا معينا من الشركات وإيراداتها سيتم الحصول عليها من أنشطة blockchain أو توظيف blockchain في بعض القدرات للعثور على العملاء أو إنشاء منتجات جديدة أو خفض التكاليف أو تبسيط وظائف الأعمال الخلفية. نظرا لأن سلاسل الكتل العامة تشبه منصات الويب 2.0 مثل Amazon و Apple App Store و Uber ، فإننا نفترض بعد ذلك أن سلاسل الكتل العامة سيكون لها معدل أخذ فعال ل GMV من إيرادات أسواقها النهائية. في حالتنا الأساسية ، نجد معدل أخذ هو 1/5 من معدل أخذ مكافئ Ethereum على نشاط blockchain. وبالتالي ، فإن إجمالي الإيرادات إلى Solana من معاملات السوق النهائية هو 2.88 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك ، فإننا نأخذ في الاعتبار أيضا MEV كعنصر إيرادات يتم تقسيمه بشكل فعال من كيانات المتداولين إلى المدققين إلى حاملي الرمز المميز. نحسب MEV من خلال تقدير العدد الإجمالي للأصول المقفلة في Solana DeFi وضربها في معدل أخذ سنوي. وجدت حالتنا الأساسية أن الإيرادات من MEV في عام 2030 تبلغ 5.99 مليار دولار. بمجرد حصولنا على أرقام الإيرادات الأولية ، نقوم بخصم معدل الضريبة المفترض بالإضافة إلى تقريب تكلفة المدققين على النظام البيئي.

تقديرات إيرادات المعاملات لعام 2030 للحالة الأساسية الافتراضية

المصدر: بحث فانيك حتى أكتوبر 2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. البيانات وسيناريوهات التقييم وأهداف السعر المقدمة حول سولانا في هذه المدونة ليست مقصودة كنصيحة مالية أو أي دعوة للعمل، أو توصية بشراء أو بيع سولانا، أو كتوقع لكيفية أداء سولانا في المستقبل. الأداء المستقبلي الفعلي لسولانا غير معروف، وقد يختلف بشكل كبير عن النتائج الافتراضية الموضحة هنا. قد تكون هناك مخاطر أو عوامل أخرى غير محسوبة في السيناريوهات المقدمة قد تعيق أداء سولانا. هذه نتائج فقط لمحاكاة بناءً على بحوثنا، وتكون لأغراض توضيحية فقط. يرجى إجراء بحوثك الخاصة واستخلاص استنتاجاتك الخاصة.

على الرغم من إمكاناتها ، نعتقد أن احتمالية استضافة Solana لغالبية معاملات التشفير في العالم بحلول عام 2030 أقل من Ethereum. في حين أن شبكة Solana ومحرك التنفيذ يتيحان إنتاجية أعلى ويفتحان إمكانات أكبر ، إلا أنها تفتقر إلى زخم التبني من قبل غالبية مستخدمي ومطوري العملات المشفرة. تحتفظ Solana حاليا بحصة أقل بكثير من التشفير TVL $ 408M من أصل 46 مليار دولار ، ونسبة صغيرة مماثلة من المستخدمين النشطين يوميا ، مع 184K من أصل 5.5M. نعتقد أيضا أن المطورين الجدد الذين يدخلون الفضاء خلال سلاسل الكتل العامة على نطاق واسع قد لا يكونون متشبثين بالنظم البيئية الحالية ولا يكونون متطرفين في اللامركزية. نتيجة لذلك ، قد يصبح المطورون الجدد الوافدون في المستقبل مفتونين بالجيل التالي من سلاسل الكتل التي تقدم أطرا وميزات وقدرات جديدة للمطورين ، كما كان الحال في دورات التشفير السابقة نتيجة لذلك ، في حالتنا الأساسية ، نرى اعتماد Solana يقترب من 30٪ - وهي قفزة كبيرة من أرقام اليوم ، ولكنها أقل بكثير من الحالة الأساسية ل Ethereum البالغة 70٪. هذه المقارنة مناسبة بسبب التأثير الشبيه بالثقب الأسود لنمو النظام البيئي ل Ethereum عن طريق ابتلاع الأفكار واستيعابها مع زيادة حصتها من مطوري blockchain. بالنسبة للسياق ، استند السعر المستهدف البالغ 11.8 ألف دولار ل Ethereum إلى شبكة ETH التي تحقق حصة سوقية تبلغ 70٪ من القيمة المنقولة عبر سلاسل الكتل مفتوحة المصدر. إذا تجنبت Solana أفق حدث Ethereum وحققت هيمنة شبيهة ب Ethereum ، فإن حالتنا الصاعدة تكشف عن إيرادات بقيمة 51.8 مليار دولار وسعر مستهدف قدره 3,211 دولارا في عام 2030.

المصدر: Space.com اعتبارًا من أكتوبر 2023.

من حيث استحواذ القيمة من عوائد السوق النهائية التي تستخدم تكنولوجيا البلوكشين، نعتقد أن سولانا لديها إمكانية أقل لاستحواذ القيمة مقارنة بإيثيريوم. في حالتنا الأساسية، نعتقد أن استحواذ سولانا على القيمة الإجمالية للسوق سيكون 20% من ذلك في إيثيريوم. نقوم بهذا التأكيد بناءً على بساطة هيكل استحواذ سولانا والتأكيدات الفلسفية لمؤسسها أناتولي ياكوفينكو التي تفضل وجود الوفرة على الندرة. نتيجة الوفرة على الندرة تعني أن مساحة الكتل ستظل رخيصة، والنتيجة ستكون معاملات رخيصة للغاية. وإذا قمنا بوضع هذا في مصطلحات رياضية، فإن هذا يقدر استحواذ سولانا على القيمة الإجمالية للسوق بنسبة 0.60% من FBP، 2.00% من MSG، و 1.00% من I.

متوسط الرسوم لكل معاملة خلال الـ 30 يوما الماضية

المصدر: آرتيميس إكس واي زد حتى 25 أكتوبر 2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. لا يقصد بها التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية مذكورة هنا.

السؤال الرئيسي هو ، "بالنظر إلى انخفاض أسعار المعاملات ، كيف ستجني Solana المال على المدى الطويل؟" في الوقت الحالي ، أسعار المعاملات ضئيلة للغاية لدرجة أن الأمر سيستغرق قدرا هائلا من النشاط لرفع أرقام إيرادات Solana. في نموذجنا الأساسي ، نفترض ما يقرب من 600 مليار في المعاملات السنوية بحلول عام 2030 ، ونستنتج رقم المعاملات هذا من توقع 534 مليون مستخدم نشط شهريا بالنظر إلى حصة Solana في السوق في الأسواق النهائية وافتراض عدد المعاملات التي سيقوم بها كل مستخدم. في حين أن MEV ستكون أهم آلية لالتقاط القيمة في Solana ، حيث تمثل 67.5٪ من جميع الإيرادات في حالتنا الأساسية ، نعتقد أن هناك إمكانية أن تتمكن Solana من سحب أدوات أخرى لجعل رمزها المميز أكثر قيمة حتى لو كان الاستخدام لا يقدر تقديرات الحالة الأساسية لدينا.

كما لاحظنا في وقت سابق، يجب أن تسعر سلاسل الكتل النشاط بطريقة ما تكون رخيصة بما يكفي لتشجيع الاستخدام الواسع في حين مضمونة لاحقين الكتلة الحصول على ما يكفي من الأجر لتحقق الشبكة. تقوم سلاسل الكتل مثل سولانا بتشغيل ميزانية الأمان هذه، وهو المال الذي يدفع للمحققين، عن طريق بناء التضخم الذي يخفف من حاملي الرمز الحاليين لتعويض المحققين. دفع ميزانية الأمان على نحو كامل من التضخم ليست مستدامة بشكل دائم إذا لم تكن هناك أنشطة اقتصادية أو إذا كانت الأنشطة الاقتصادية على السلسلة مسعرة بشكل رخيص للغاية.

على المدى الطويل ، حتى لو لم تكن Solana قادرة على جذب معاملات 600B سنويا ، فإن لديهم رافعات وافرة لسحبها يمكن أن تزيد من قيمة الرمز المميز. أولها ببساطة رفع أسعار المعاملات. في حين أن Solana ستشهد بالتأكيد إنتاجية أقل للمعاملات إذا رفعت الأسعار ، إذا كانت هناك أنشطة ذات قيمة اقتصادية ، فمن المنطقي أن تكون Solana قادرة على التقاط بعض هذه القيمة بشكل فعال. علاوة على ذلك ، يمكن ل Solana أيضا تقليل العرض الفعال لرمزها المميز عن طريق زيادة المبلغ الذي تفرضه على البرامج (التطبيقات) ومحافظ التشفير و NFTs والرموز المميزة لتخزين البيانات على السلسلة. في Solana ، يجب على جميع الكيانات التي تنشر التعليمات البرمجية إلى Solana أو تدير محفظة دفع رسوم في SOL بناء على حجم التخزين الخاص بها. أي شخص يستخدم Solana لديه أيضا خيار التخلي عن هذه الرسوم عن طريق الاحتفاظ بما يكفي SOL في حسابه لدفع ثمن 2 سنوات من الإيجار. مع رسوم التخزين عند 0.00000348 SOL لكل بايت وحجم بيانات المحفظة 372 بايت ، يجب على كل حامل محفظة نشط الحفاظ على 0.0026 SOL. وبالمثل ، يجب أن تحافظ التطبيقات والعقود الذكية الرمزية على رسوم التخزين هذه أيضا. سيحتاج برنامج مثل Serum الذي يحتوي على حوالي 340 كيلوبايت إلى الحفاظ على رصيد 2.4 SOL لتجنب دفع الإيجار. إذا اختارت Solana القيام بذلك ، فقد تزيد بشكل كبير من هذه الأرصدة وتقلل بشكل فعال من المعروض من SOL العائم.

بالطبع، ستنتهك تغييرات تكلفة الإيجار والمعاملات هذه المبادئ الحالية لفريق تأسيس سولانا، الذي يتحكم في البروتوكول. في الوقت نفسه، لا توجد حكومة على سولانا للتوسط في هذه القرارات، لكن مؤخراً قام بعض المحققين بطرح مقترحاتلإدخال حكم التصويت بالرموز على سولانا. بحلول عام 2030، نعتقد أن سولانا ستكون بالفعل تمارس الحكم باستخدام التصويت بالرموز ونعتقد أن هذا سيعزز اقتصاد رمز SOL إذا كانت سلسلة كتل سولانا تمتلك نظامًا اقتصاديًا نشطًا من النشاط.

إمكانيات سولانا: المخاطر والمكافآت

Solana هو مشروع رائع لا نهاية له ملتزم بتحسين تجربة المستخدم من خلال دفع حافة ما هو ممكن على blockchain. نتيجة لذلك ، فإنه يوفر المهد مع الميزات الصحيحة التي لديها أفضل فرصة لتنمية التطبيق القاتل التالي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن فريق Solana هم عمالقة الفضاء الذين ولد تفكيرهم غير الإجماعي في blockchain الأكثر قدرة في الوجود. مع استمرارهم في الابتكار ، غرست فلسفتهم في التجريب والتفاؤل نظاما بيئيا صغيرا ولكنه إبداعي للتطبيقات التي تركز على المستهلك. الأهم من ذلك ، أن مجتمع Solana لديه هوية قوية سمحت له بالبقاء مرنا على الرغم من النكسات الهائلة التي كانت ستدمر العديد من النظم البيئية الأخرى blockchain.

ومع ذلك، تقوم سولانا بتصفح التيارات التي تختلف كثيرًا عن الرأي السائد للأسماء المعتمدة في المجال، مثل إيثيريوم. بدلاً من التخصص في مكونات سلسلة الكتل القابلة للتطبيق كما يقوم إيثيريوم وأتباعه ببنائها، فإنهم يقطعون مسارًا لتطوير سلسلة كتل متكاملة تجمع هذه المكونات في آلة متكاملة لنقل البيانات. هذه مهمة ضخمة، وفريق سولانا يبدأ من موقف ضعيف نسبيًا - فليس لديهم عدد أقل من المطورين والقيمة الإجمالية للتأمين وصناديق رأس المال الاستثماري والمؤسسية لبناء رؤيتهم مقارنة بسلاسل EVM المتوافقة. وبالمثل، ما زالوا يواجهون أسئلة هائلة بشأن استقرارية النهج التقني لسلسلة كتلهم على المدى الطويل. ومع ذلك، حتى باستخدام حصة السوق الطرفية وافتراضات الأخذ بالحسبان أقل بكثير مما نستخدمه لإيثيريوم، ينتج نموذجنا مزيدًا من الارتفاع في حالتنا الأساسية لرمز SOL. وبالتالي، نعتقد أن الوزن الكبير لـ SOL في محافظ المستثمرين مبرر.

الكشف: يمتلك فريق VanEck رموز SOL ومساهمات في تطبيقات أخرى مبنية على Solana مثل Hive mapper و Helium و Render.

المصدر: بحث VanEck حتى أكتوبر 2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. البيانات وسيناريوهات التقييم وأهداف السعر المقدمة حول Solana في هذه المدونة ليست مقترحات مالية أو أية دعوة للعمل، أو توصية بشراء أو بيع Solana، أو كتوقع لأداء Solana في المستقبل. الأداء المستقبلي الفعلي لـ Solana غير معروف، وقد يختلف بشكل كبير عن النتائج الافتراضية المصورة هنا. قد تكون هناك مخاطر أو عوامل أخرى لم تُحسب في السيناريوهات المقدمة قد تعيق أداء Solana. هذه نتائج فقط لمحاكاة استندت إلى أبحاثنا، وتعتبر لأغراض توضيحية فقط. يرجى إجراء بحوثك الخاصة واستخلاص استنتاجاتك الخاصة.

• عدد المشاهد المقدمة شهرياً.

** المتوسط اليومي لاعتمادات البيانات المحروقة ($).

المصدر: chrome-stats.com، Dune، Flipside Crypto، Hivemapper، VanEck اعتبارًا من 25 أكتوبر 2023.

شكرًا لجميع من ساهم في تقديم وجهات نظر في هذا المقال بما في ذلك يوجين تشين من شركة Ellipsis Labs، وإدغار شي من شركة Jito Labs، مات سورج من سولانا، و 0xkrane.

تُوفّر روابط إلى مواقع الويب الخارجية كوسيلة للراحة، وإدراج مثل تلك الروابط لا يعني أي تأييد أو موافقة أو تحقيق أو تحقق أو مراقبة من قِبلنا لأي محتوى أو معلومات موجودة داخل أو قابلة للوصول من المواقع المرتبطة. بالنقر فوق الرابط إلى صفحة ويب ليست من VanEck، فإنك تقر بأنك تدخل موقع ويب خارجي يخضع لشروطه وأحكامه الخاصة. تخلي VanEck مسؤوليتها عن محتوى المواقع الويب الخارجية أو قانونية الوصول أو ملاءمتها.

لتلقي المزيدالأصول الرقميةتبصر،التسجيل في مركز الاشتراكات الخاص بنا.

مواضيع ذات صلة

#BLOCKCHAIN

#CRYPTOCURRENCIES

#العقود الذكية

#DEFI

#SOLANA

الاشتراك لتلقي آخر الرؤى لدينا

اشترك اليوم

الكشف

تعريفات العملات

• بيتكوين (BTC) هو عملة رقمية لامركزية، بدون بنك مركزي أو مسؤول واحد، يمكن إرسالها من مستخدم إلى مستخدم على شبكة البتكوين ند-إلى-ند دون الحاجة للوسطاء.
• Ethereum (ETH) هي سلسلة كتل لامركزية مفتوحة المصدر مع وظائف العقد الذكي. إيثر هي العملة المشفرة الأصلية للمنصة. من بين العملات المشفرة ، تأتي Ether في المرتبة الثانية بعد Bitcoin من حيث القيمة السوقية.
• أربيتروم (ARB) هي سلسلة rollup مصممة لتحسين قابلية توسيع إيثيريوم. يتحقق ذلك من خلال تجميع عدة معاملات في معاملة واحدة، مما يقلل من الأعباء على شبكة إيثيريوم.
• التفاؤل (OP) هو بلوكشين من الطبقة الثانية فوق إيثيريوم. يستفيد التفاؤل من أمان شبكة إيثيريوم الرئيسية ويساعد في توسيع نظام الإيثيريوم من خلال استخدام التجميعات التفاؤلية.
• Polygon (MATIC) هي أول منصة مُنظمة بشكل جيد وسهلة الاستخدام لتوسيع Ethereum وتطوير البنية التحتية. المكون الأساسي لها هو SDK Polygon، إطار عمل مرن ومتعدد الوحدات يدعم بناء أنواع متعددة من التطبيقات.
• سولانا (SOL) هي منصة سلسلة كتل عامة. إنها مفتوحة المصدر ولامركزية، حيث يتم تحقيق التوافق باستخدام دليل الحصة ودليل التاريخ. عملتها الرقمية الداخلية هي SOL.
• Curve (CRV) هو منصة تبادل لامركزية محسنة لتبادلات منخفضة الانزلاق بين العملات المستقرة أو الأصول المماثلة التي ترتبط بنفس القيمة.
• Lido DAO (LDO) هو حلاً للرهان السائل لشبكة Ethereum وسلاسل النقود الأخرى التي تعتمد على دليل الحصة.
• Aave (AAVE) هو بروتوكول مفتوح المصدر وغير احتجازي لكسب الفائدة على الودائع واقتراض الأصول بسعر فائدة متغير أو مستقر.
• ApeCoin (APE) هو رمز حاكم وخدمي يمنح أصحابه وصولًا إلى ApeCoin DAO، وهو مجتمع لبناء Web3 غير المركزي.
• ديسنترالاند (مانا) تقوم ببناء عالم افتراضي متمركز ومبني على تقنية البلوكشين للمستخدمين لإنشاء وتجربة وتسويق المحتوى والتطبيقات.
• The Sandbox (SAND) هو عالم افتراضي حيث يمكن للاعبين بناء وامتلاك وتحقيق الربح من تجاربهم في الألعاب باستخدام الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) و$SAND، عملة المنصة الأداة.
• عملة بينانس (BNB) هي أصل رقمي متميز لبلوكشين بينانس والتي تم إطلاقها من قبل بورصة بينانس عبر الإنترنت.
• فانتوم (FTM) هو منصة عقد ذكي للرسم البياني المتجه (DAG) تقدم خدمات التمويل اللامركزي (DeFi) للمطورين باستخدام خوارزمية التوافق الخاصة بها.
• يوفر Stacks (STX) برنامجا لملكية الإنترنت ، والذي يتضمن البنية التحتية وأدوات المطور لتشغيل شبكة الحوسبة والنظام البيئي للتطبيقات اللامركزية (dApps).
• ترون (TRX) هي منصة عقود ذكية متعددة الأغراض تتيح إنشاء ونشر التطبيقات اللامركزية.
• كوسموس (ATOM) هو عملة رقمية تشغل نظامًا من سلاسل الكتل المصممة للتوسع والتشغيل مع بعضها البعض. يهدف الفريق إلى "إنشاء شبكة السلاسل الكتلية، شبكة من سلاسل الكتل قادرة على التواصل مع بعضها البعض بطريقة لامركزية". كوسموس هو سلسلة برهان الحصة. يمكن لحائزي ATOM أن يرهنوا رموزهم من أجل الحفاظ على الشبكة واستقبال المزيد من ATOM كمكافأة.
• أفالانش (AVAX) هي منصة مفتوحة المصدر لإطلاق تطبيقات التمويل اللامركزي ونشر سلاسل الكتل الشركية في بيئة متوافقة وقابلة للتوسع.
• Maker (MKR) هو رمز الحوكمة لـ MakerDAO وبروتوكول Maker - على التوالي منظمة مركزية ومنصة برمجيات، كلاهما مبني على سلسلة الكتل Ethereum - الذي يسمح للمستخدمين بإصدار وإدارة عملة الداي الثابتة.
• أوسموزس (OSMO) هو بروتوكول صناعة السوق التلقائي (AMM) الذي يتخصص في حركة ديفي البين السلاسل ويعتمد على سلسلة كتل خاصة به، مستخدما تقنيات كوزموس SDK و IBC. أوسموزس هو بروتوكول متقدم يركز على AMMs قابلة للتخصيص، حيث يمكن للمستخدمين إنشاء وبناء وتصميم ونشر AMMs فردية ومخصصة للغاية مع وحدات متنوعة ونظام الحكم على السلسلة.
• Sui (SUI) هو سلسلة كتلية من الطبقة الأولى ومنصة عقود ذكية فريدة من نوعها مصممة من الأساس لجعل ملكية الأصول الرقمية سريعة وخاصة وآمنة ومتاحة.
• تعتبر بولكادوت (دوت) هي بنية سلسلة متعددة متجزئة متنوعة تتيح للشبكات الخارجية وكذلك "باراشينز" طبقة واحدة مخصصة التواصل، مما يخلق إنترنت متصلة من سلاسل الكتل.
• بروتوكول NEAR (NEAR) هو سلسلة كتل من الطبقة الأولى تم تصميمها كمنصة حوسبة سحابية تديرها المجتمع وتقضي على بعض القيود التي كانت تعيق سلاسل الكتل التنافسية، مثل سرعات المعاملات المنخفضة وانخفاض الإنتاجية وسوء التوافق.
• Curve (CRV) هو صرف لامركزي محسن لتبادلات منخفضة للانزلاق بين العملات المستقرة أو الأصول المماثلة التي ترتبط بنفس القيمة.
• لاينا هو شبكة توسّع تجربة إيثيريوم مع توافق فوري مع آلة إيثيريوم الافتراضية مما يتيح نشر التطبيقات الموجودة بالفعل.

اعتبارات المخاطر

هذا ليس عرضا للشراء أو البيع ، أو توصية لشراء أو بيع أي من الأوراق المالية أو الأدوات المالية أو الأصول الرقمية المذكورة هنا. لا تتضمن المعلومات المقدمة تقديم استثمار شخصي أو مشورة مالية أو قانونية أو ضريبية أو أي عبارة تحث المستخدم على اتخاذ إجراء. قد تشكل بعض البيانات الواردة هنا توقعات وتوقعات وبيانات تطلعية أخرى، والتي لا تعكس النتائج الفعلية، وهي لأغراض توضيحية فقط، وهي صالحة اعتبارا من تاريخ هذا الاتصال، وتخضع للتغيير دون إشعار. الأداء المستقبلي الفعلي لأي أصول أو صناعات مذكورة غير معروف. يعتقد أن المعلومات المقدمة من مصادر خارجية موثوقة ولم يتم التحقق منها بشكل مستقل للتأكد من دقتها أو اكتمالها ولا يمكن ضمانها. لا تضمن VanEck دقة بيانات الطرف الثالث. تمثل المعلومات الواردة هنا رأي المؤلف (المؤلفين) ، ولكن ليس بالضرورة رأي VanEck أو موظفيها الآخرين.

لا يقصد من المعلومات وسيناريوهات التقييم وأهداف الأسعار المعروضة على Solana في هذه المدونة أن تكون نصيحة مالية أو أي دعوة للعمل ، أو توصية لشراء أو بيع Solana ، أو كإسقاط لكيفية أداء Solana في المستقبل. الأداء المستقبلي الفعلي ل Solana غير معروف ، وقد يختلف اختلافا كبيرا عن النتائج الافتراضية الموضحة هنا. قد تكون هناك مخاطر أو عوامل أخرى لم يتم أخذها في الاعتبار في السيناريوهات المقدمة والتي قد تعيق أداء سولانا. هذه هي فقط نتائج محاكاة تستند إلى بحثنا ، وهي لأغراض توضيحية فقط. يرجى إجراء البحوث الخاصة بك واستخلاص الاستنتاجات الخاصة بك.

الأداء السابق ليس مؤشرًا أو ضمانًا للنتائج المستقبلية. تحتوي نتائج الأداء الافتراضي أو النموذجي على قيود محددة. على عكس سجل الأداء الفعلي، فإن النتائج المحاكية لا تمثل التداول الفعلي، وبناءً على ذلك، قد تكون قد تحسنت أو تدهورت نتيجتها بسبب تأثير عوامل السوق المعينة مثل اضطرابات السوق ونقص السيولة. بالإضافة إلى ذلك، التداول الافتراضي لا ينطوي على مخاطر مالية ولا يمكن لسجل التداول الافتراضي أن يحسب تمامًا لتأثير المخاطر المالية في التداول الفعلي (على سبيل المثال، القدرة على الالتزام ببرنامج تداول معين على الرغم من خسائر التداول). تم تصميم الأداء الافتراضي أو النموذجي بمنفعة الرؤيا الخلفية.

أداء المؤشر لا يعكس أداء الصندوق. لا يمكن الاستثمار مباشرة في مؤشر.

الاستثمارات في الأصول الرقمية وشركات Web3 هي مضاربة عالية وتنطوي على درجة عالية من المخاطر. وتشمل هذه المخاطر، على سبيل المثال لا الحصر: التكنولوجيا جديدة وقد لا يتم اختبار العديد من استخداماتها؛ منافسة شديدة بطء معدلات التبني واحتمال تقادم المنتج ؛ التقلبات والسيولة المحدودة ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر ، عدم القدرة على تصفية المركز ؛ فقدان أو تدمير المفتاح (المفاتيح) للوصول إلى الحسابات أو blockchain ؛ الاعتماد على المحافظ الرقمية ؛ الاعتماد على الأسواق والبورصات غير المنظمة ؛ الاعتماد على الإنترنت ؛ مخاطر الأمن السيبراني؛ والافتقار إلى التنظيم وإمكانية وضع قوانين ولوائح جديدة قد يكون من الصعب التنبؤ بها. علاوة على ذلك ، قد يختلف مدى استخدام شركات Web3 أو الأصول الرقمية لتقنية blockchain ، ومن الممكن ألا يؤدي الاعتماد الواسع النطاق لتقنية blockchain إلى زيادة مادية في قيمة هذه الشركات أو الأصول الرقمية.

تتميز أسعار الأصول الرقمية بالتقلبات العالية، ويمكن أن ترتفع قيمة الأصول الرقمية وشركات الويب3 أو تنخفض بشكل كبير وبسرعة. إذا انخفضت قيمتها، لا يوجد ضمان بأنها سترتفع مرة أخرى. ونتيجة لذلك، هناك خطر كبير من فقدان رأس المال بالكامل الخاص بك.

الأصول الرقمية عمومًا لا تحظى بدعم أو دعم من أي حكومة أو بنك مركزي ولا تغطى بتأمين FDIC أو SIPC. الحسابات في حفّاظ الأصول الرقمية والبورصات للأصول الرقمية ليست محمية بواسطة SPIC وليست مؤمّنة بتأمين FDIC. علاوة على ذلك، الأسواق والبورصات للأصول الرقمية ليست مُنظمة بنفس درجة الرقابة أو حماية العملاء المتاحة في الاستثمار التقليدي في الأسهم، أو الخيارات، أو العقود الآجلة، أو تداول العملات الأجنبية.

تشمل الأصول الرقمية، على سبيل المثال لا الحصر، العملات المشفرة، الرموز، العناصر غير القابلة للاستبدال، الأصول المخزنة أو التي تم إنشاؤها باستخدام تكنولوجيا سلسلة الكتل، وغيرها من منتجات الويب3.

تتضمن شركات الويب3 ولكن لا تقتصر على ذلك، الشركات التي تشمل تطوير وابتكار و/أو استخدام تقنيات سلسلة الكتل والأصول الرقمية أو التشفير.

جميع أنواع الاستثمارات تخضع للمخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة للأموال التي تستثمرها. كما هو الحال مع أي استراتيجية استثمارية، لا توجد ضمانات بأن أهداف الاستثمار ستتحقق وقد يخسر المستثمرون أموالهم. التنويع لا يضمن الربح أو الحماية ضد الخسارة في سوق تنحدر. الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي.

اخلاء المسؤوليه:

1. تم نشر هذه المقالة من [ vaneck]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Patrick Bush；Matthew Sigel]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلم فريق ، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة تعبر فقط عن رأي الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يرد ذكره، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.