Quyền sở hữu lũy tiến: Mô hình cho mã thông báo ứng dụng

Chúng tôi thành lập Variant dựa trên luận điểm rằng thế hệ tiếp theo của Internet sẽ biến người dùng thành chủ sở hữu thông qua mã thông báo. Việc sử dụng mã thông báo làm động lực khuyến khích người dùng đã mang lại hiệu quả đặc biệt tốt cho các mạng cơ sở hạ tầng khởi động như Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, lớp ứng dụng vẫn chưa thấy mô hình đã được chứng minh về việc sử dụng mã thông báo để phát triển mạng. Thay vào đó, có nhiều ví dụ trong đó việc phân phối token đã thực sự cản trở sự tăng trưởng và duy trì bền vững bằng cách thu hút nhiều nhà đầu cơ và lính đánh thuê hơn là người dùng thực sự, làm xáo trộn sự phù hợp của sản phẩm với thị trường.

Vì những lỗi này, nhiều người coi việc sử dụng mã thông báo cho các ứng dụng là lỗi danh mục, nhưng chúng tôi không thấy như vậy. Thay vào đó, chúng tôi tin rằng câu trả lời là tiếp tục lặp lại thiết kế mã thông báo theo hướng mô hình phân phối quyền sở hữu từ dưới lên và chọn tham gia hơn mà chúng tôi gọi là “quyền sở hữu lũy tiến”. Cách tiếp cận này tập trung vào việc nâng cao lòng trung thành của người dùng các ứng dụng có sản phẩm phù hợp với thị trường.

Trong khuôn khổ này, chúng tôi phác thảo các kỷ nguyên trước đây của cơ chế phân phối mã thông báo—đào PoW, ICO và airdrop—cũng như các bài học và vấn đề chính của chúng. Sau đó, chúng tôi đề xuất các bước và chiến thuật cấp cao cho mô hình phân phối mã thông báo mới mà chúng tôi tin rằng có thể phát triển bền vững các ứng dụng phù hợp với thị trường sản phẩm sớm. Bằng cách áp dụng cẩm nang này, ứng dụng có thể tận dụng quyền sở hữu của người dùng để nâng cao lòng trung thành của người dùng hiện tại, mở đường cho sự phát triển và giữ chân hơn nữa.

Ba kỷ nguyên phân phối token

Tiền điện tử đã trải qua ba thời kỳ chính trong các mô hình phân phối token:

1. Proof of Work (2009-nay): hình thành phần cứng
2. ICO (2014-2018): hình thành vốn
3. Airdrops (2020-2023): cách sử dụng bootstrapping

Mỗi mô hình hạ thấp giao diện trong trò chơi cho người tham gia đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận, do đó, mỗi thời đại đều trùng hợp một cách tự nhiên với một làn sóng tăng trưởng và phát triển mới trong không gian.

1. Bằng chứng về thời gian làm việc (2009-nay)

Bitcoin đi tiên phong trong ý tưởng rằng một mạng không được phép có thể được vận hành bởi bất kỳ ai sẵn sàng chạy phần mềm trên máy của họ (“khai thác”) để đổi lấy mã thông báo đại diện cho quyền sở hữu trong mạng. Những người khai thác cống hiến nhiều sức mạnh tính toán hơn có cơ hội kiếm được phần thưởng cao hơn, thúc đẩy tính chuyên nghiệp hóa, đòi hỏi sự đầu tư đáng kể vào tài nguyên máy tính.

Kỷ nguyên PoW cho thấy các ưu đãi mã thông báo có thể rất hiệu quả trong việc cung cấp khởi động trong các mạng nơi giá trị đóng góp có thể được định lượng, ví dụ: khả năng tính toán. Điều quan trọng là tài sản vốn (phần cứng) khác biệt với tài sản tài chính (BTC), điều này buộc các thợ mỏ phải bán tài sản tài chính để trang trải chi phí. Khi phần cứng chuyên dụng trở thành một chi phí cần thiết, những người khai thác phải có nhiều quyền hơn trong trò chơi, nhưng động lực này cũng vượt xa người dùng bình thường.

2. Thời đại ICO (2014-2018)

Kỷ nguyên ICO (cung cấp tiền xu ban đầu) đánh dấu một bước khởi đầu đáng kể so với mô hình phân phối bằng chứng công việc: các dự án huy động vốn và phân phối mã thông báo bằng cách bán chúng trực tiếp cho người dùng tiềm năng. Về mặt lý thuyết, cách tiếp cận này cho phép các dự án bỏ qua các trung gian như quỹ đầu tư mạo hiểm và chủ ngân hàng, đồng thời tiếp cận được nhiều người tham gia hơn, những người có thể chia sẻ lợi ích của các sản phẩm và dịch vụ mà họ sẽ sử dụng.

Lời hứa của mô hình đã thu hút các doanh nhân và nhà đầu tư và khuyến khích một làn sóng quan tâm đầu cơ. Vào năm 2014, Ethereum đã được khởi động một phần thông qua ICO, đóng vai trò là kế hoạch chi tiết cho nhiều dự án trong những năm tiếp theo, bao gồm các ICO lớn 2017-2018 như EOS và Bancor. Nhưng thời đại ICO đầy rẫy gian lận, trộm cắp và thiếu trách nhiệm; và sự thất bại của nhiều dự án ICO, cộng với sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý, đã khiến nó suy thoái nhanh chóng.

ICO nêu bật khả năng của blockchain trong việc hình thành vốn toàn cầu, không cần xin phép. Nhưng giai đoạn này cũng nhấn mạnh sự cần thiết của các mô hình phân phối và thiết kế mã thông báo chu đáo hơn, ưu tiên sự liên kết của cộng đồng và phát triển lâu dài, không chỉ cung cấp vốn.

3. Thời đại airdrop (2020-2023)

Vào năm 2018, một quan chức của SEC cho rằng BTC và ETH không phải là chứng khoán vì chúng “đủ phân cấp”. Đáp lại, nhiều dự án đã thiết kế các token kết hợp quyền quản trị và phân phối chúng rộng rãi cho người dùng của họ, nhằm mục đích đạt được sự phân quyền đầy đủ.

Không giống như ICO, vốn phân phối token để đầu tư tiền tệ, airdrop thưởng cho người dùng vì lịch sử sử dụng của họ. Mô hình này đã khởi động “Mùa hè DeFi” vào năm 2020, phổ biến việc khai thác thanh khoản (cung cấp thanh khoản trên thị trường tài chính để kiếm mã thông báo) và canh tác năng suất (bán mã thông báo kiếm được dưới dạng lợi nhuận ngắn hạn).

Mặc dù airdrop là một sự thay đổi hướng tới mô hình phân phối quyền sở hữu lấy người dùng làm trung tâm và hướng đến cộng đồng hơn, nhưng người dùng yêu cầu rất ít giao diện trong trò chơi và hầu hết các airdrop đều dẫn đến việc người dùng chuyển quyền sở hữu thành thu nhập bằng cách bán phần lớn mã thông báo của họ khi nhận được.

Nhiều dự án đã tận dụng airdrop trước khi thiết lập sản phẩm thực sự phù hợp với thị trường. Token đã thu hút bot và những người dùng lính đánh thuê ngắn hạn chỉ được thúc đẩy bởi các biện pháp khuyến khích, thay vì đặt quyền sở hữu vào tay những người dùng phù hợp với sự thành công lâu dài của dự án. Việc vội vàng yêu cầu và bán token đã làm xáo trộn các tín hiệu xung quanh sự phù hợp của thị trường sản phẩm và góp phần gây ra sự bùng nổ/phá giá về giá.

Một số dự án vội vã phát hành token cũng khiến nhóm sáng lập của họ phải lùi bước trong nỗ lực tuân thủ một thử nghiệm quy định không rõ ràng về khả năng phân cấp đầy đủ. Điều đó khiến việc ra quyết định phụ thuộc vào các cuộc trưng cầu dân ý về quản trị mà hầu hết các chủ sở hữu mã thông báo không có thời gian hoặc bối cảnh để hiểu đầy đủ. Trước khi đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm và thậm chí sau đó, các dự án cần người sáng lập tiếp tục lặp lại nhanh chóng. Airdrop thường được chứng minh là không phù hợp giữa chiến lược tăng trưởng và hoạt động tổ chức của một công ty khởi nghiệp.

Chúng tôi nghĩ rằng bài học cơ bản từ kỷ nguyên airdrop là việc theo đuổi sự phân cấp đầy đủ đã khiến nhiều dự án không còn phù hợp với thị trường sản phẩm. Thay vào đó, việc phân phối mã thông báo phải được nhắm mục tiêu chu đáo hơn với trọng số lớn hơn đối với người dùng có quyền lực, sau khi sự phù hợp sớm với thị trường sản phẩm được xác thực.

Mỗi kỷ nguyên phân phối token đều thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển của các ứng dụng. Tín dụng: lấy cảm hứng từ chu kỳ ứng dụng/cơ sở hạ tầng [USV]

Khung phân phối mã thông báo mới: Quyền sở hữu lũy tiến

Quyền sở hữu lũy tiến được xây dựng dựa trên sự phân cấp lũy tiến, điều này cho thấy rằng mã thông báo không thể thay thế cho sự phù hợp với thị trường sản phẩm. Cách tiếp cận này sử dụng các biện pháp khuyến khích kinh tế theo mức độ để tăng cường lòng trung thành và khả năng giữ chân của người dùng, từng bước một, đạt đến đỉnh điểm là quyền sở hữu. Theo mô hình này, người dùng được khuyến khích bằng thu nhập chia sẻ doanh thu (ví dụ: ETH hoặc stablecoin) nhưng có thể quyết định giao dịch thu nhập cá nhân lấy token đại diện cho quyền sở hữu một phần doanh thu của cộng đồng.

Điều này mang lại lợi ích cho người dùng, những người có thể di chuyển linh hoạt giữa thu nhập và quyền sở hữu, với ít bước hơn so với mặc định trước đây là chuyển đổi mã thông báo thành thu nhập. Nó cũng cho phép họ điều chỉnh sự tham gia kinh tế của mình ở mức độ rủi ro và sự tham gia phù hợp với hoàn cảnh của họ.

Và có những lợi thế dành cho các nhà xây dựng, những người có thể tận dụng các ưu đãi chia sẻ doanh thu để thúc đẩy tăng trưởng, xây dựng lòng trung thành, duy trì quyền kiểm soát và lặp lại nhanh chóng mà không bị phân tâm bởi sự phân cấp đầy đủ. Hơn nữa, những người sáng lập vẫn có thể hướng tới các con đường hiện thực hóa tính thanh khoản thông qua mã thông báo, đồng thời cố gắng giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc phân phối mã thông báo rộng rãi, không có mục tiêu.

Quyền sở hữu lũy tiến chỉ là một lựa chọn cho các dự án sớm phù hợp với thị trường sản phẩm và chia sẻ doanh thu. Mặc dù quy mô doanh thu hiện tại của hầu hết các dự án tiền điện tử là tương đối nhỏ nhưng danh sách các dự án đáp ứng tiêu chí này đang tăng lên. Sự lạc quan đã ghi nhận doanh thu khoảng 30 triệu USD từ đầu năm đến nay. MakerDAO đã tích lũy được 16 triệu đô la phí từ giao thức vào tháng 10 và đã chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu trung bình hàng tháng gộp 25% trong năm qua. Và ENS (Dịch vụ tên Ethereum) đã tạo ra doanh thu 1,1 triệu USD trong tháng qua.

Quyền sở hữu lũy tiến chuyển việc phân phối mã thông báo từ mô hình chọn không tham gia sang mô hình chọn tham gia, mô hình này có khả năng mang lại lòng trung thành mạnh mẽ hơn và hiệu ứng mạng do có nhiều nội dung hơn trong trò chơi. Khi người dùng đã cam kết tăng cấp quyền sở hữu, họ sẽ phù hợp hơn về mặt kinh tế với sự thành công của mạng và được khuyến khích khuyến khích người khác tham gia, điều này tạo ra một vòng tăng trưởng có đạo đức. Người dùng hoặc nhà phát triển chọn tham gia quyền sở hữu có nhiều khả năng nghiêng về lâu dài hơn, như trường hợp của các nhân viên khởi nghiệp có quyền chọn mua cổ phiếu.

Ngược lại, trong mô hình airdrop, lòng trung thành có thể bị xói mòn khi hầu hết người dùng chọn bán và chuyển đổi token thành thu nhập, tạo ra áp lực giảm giá. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc trải qua tổn thất với tư cách là một cổ đông có thể khiến khách hàng giảm bớt sự hài lòng và lòng trung thành đối với công ty. Bằng cách chọn tham gia quyền sở hữu, các mạng có thể giảm thiểu các chu kỳ bùng nổ này và sự xói mòn thiện chí của người dùng sau đó.

Cẩm nang sở hữu lũy tiến

Quyền sở hữu lũy tiến bao gồm 3 bước:

1. Xây dựng sản phẩm phục vụ nhu cầu người dùng
2. Sử dụng chia sẻ doanh thu onchain để thúc đẩy tăng trưởng, duy trì và khả năng phòng thủ
3. Cho phép người dùng thành thạo nâng cấp quyền sở hữu kinh tế (ví dụ: thu nhập từ giao dịch lấy mã thông báo)

1. Xây dựng sản phẩm phục vụ nhu cầu người dùng

Đây là bước khó nhất. Nền tảng của mô hình sở hữu lũy tiến bắt đầu bằng việc phát triển các sản phẩm và dịch vụ phục vụ người dùng theo những cách mới. Như Li gần đây đã viết: “Các công ty khởi nghiệp thành công mang lại sự cải thiện từng bước về chức năng trong việc giúp mọi người đạt được nhu cầu cốt lõi”.

Bằng cách đáp ứng những nhu cầu này, từ thu nhập đến sự tôn trọng, các ứng dụng có thể tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường—và thậm chí nuôi dưỡng tâm lý sở hữu.

2. Sử dụng chia sẻ doanh thu trên chuỗi để tăng trưởng, duy trì và phòng thủ

Các dự án có thể sử dụng các mô hình chia sẻ doanh thu onchain cho phép người dùng chia sẻ thành công của sản phẩm/dịch vụ, làm sâu sắc thêm sự quan tâm và cam kết của họ.

Một ví dụ chính là phần thưởng giao thức của Zora, phân bổ một phần thu nhập cho người sáng tạo và nhà phát triển để thúc đẩy việc đúc tiền NFT. Cách tiếp cận này không chỉ khuyến khích giữ chân người dùng mà còn tăng cường khả năng phòng thủ.

Một số dự án dừng ở đây—và thực tế, đây là cẩm nang kinh điển của các công ty web2, từ Substack đến OnlyFans, YouTube đến X/Twitter. Chia sẻ doanh thu là một sức hút mạnh mẽ và có tác động mở rộng quy mô rõ ràng.

Nhưng lý do để tiến xa hơn việc chia sẻ doanh thu là quyền sở hữu kinh tế có thể gắn kết người dùng một cách có ý nghĩa hơn với sự thành công lâu dài của nền tảng thay vì tạo điều kiện cho họ đạt được lợi ích ngắn hạn. Người dùng có quyền sở hữu kinh tế sẽ hài lòng hơn với cách đóng góp của họ thúc đẩy sự phát triển của nền tảng. Điều này phản ánh cuốn sách lâu đời của Thung lũng Silicon để khuyến khích nhân viên khởi nghiệp.

3. Cho phép người dùng thành thạo nâng cấp quyền sở hữu

Cuối cùng, những người dùng có quyền lực trung thành nhất có thể chọn tham gia quyền sở hữu thông qua các token bao gồm cả quyền kinh tế và quyền quản trị. Quá trình chuyển đổi này không tự động và thụ động mà là do người dùng lựa chọn. Ví dụ: những người dùng có giá trị nhất được đo bằng doanh thu được tạo ra có thể được cung cấp tùy chọn 1) kiếm phần doanh thu dưới dạng ETH/stablecoin hoặc 2) nhận phân phối mã thông báo theo tỷ lệ trong mã thông báo gốc của dự án.

Khi chọn cái sau, người dùng đang đánh đổi một phần thu nhập cá nhân của họ để lấy một phần tổng thu nhập của cộng đồng. Nếu mạng phát triển, thu nhập của cộng đồng sẽ tăng lên và mã thông báo sẽ cho phép họ tham gia tương ứng. Hơn nữa, mã thông báo có thể cung cấp khả năng quản lý các tham số giao thức chính, chẳng hạn như các biến chia sẻ phí hoặc doanh thu, để đảm bảo sự liên kết lâu dài.

Còn nhiều chi tiết triển khai khác cần giải quyết. (Người dùng có nên đặt cọc token của mình để kiếm phí nền tảng không? Token có nên được trao quyền không?) Nhưng không đi quá sâu vào vấn đề cỏ dại, một vài ví dụ giả định:

Quay trở lại với Zora, khoảng 1.008 ETH (gần 2 triệu USD tại thời điểm xuất bản) phần thưởng giao thức đã được phân phối cho đến nay. Những phần thưởng đó là sự chia sẻ chia sẻ doanh thu, chủ yếu được phân phối cho những người sáng tạo NFT, những người thúc đẩy hoạt động khai thác, cũng như cho các nhà phát triển và người quản lý. Trong mô hình sở hữu lũy tiến, những người tạo doanh thu Zora hàng đầu có thể chọn yêu cầu mã thông báo Zora giả định thay vì phần thưởng giao thức ETH. Có bao nhiêu người sáng tạo và nhà phát triển sẽ chọn làm điều đó? Có thể là một tỷ lệ phần trăm nhỏ, nhưng những người làm như vậy sẽ có làn da có ý nghĩa trong trò chơi và có khả năng trở nên tích cực hơn và được khuyến khích phát triển mạng lưới hơn.

Một giả thuyết khác là Farcaster, tính phí hàng năm khoảng 7 USD cho người dùng cá nhân để lưu trữ dữ liệu trên mạng. Hãy tưởng tượng nếu giao thức chia sẻ doanh thu đó với các nhà phát triển đang xây dựng khách hàng thu hút sự chú ý. Sau đó, các nhà phát triển có thể chọn có chuyển giá trị đó cho người dùng cuối hay không, giống như một khoản giảm giá. Ngoài ra, các nhà phát triển có thể chuyển đổi một phần chia sẻ doanh thu của họ thành mã thông báo giao thức giúp họ tiếp xúc với sự phát triển trong hệ sinh thái và quản lý các thông số giao thức chính.

Tiền lệ trong các mô hình lòng trung thành của web2

Mô hình sở hữu lũy tiến gắn chặt với thang đo lòng trung thành của khách hàng của nhà nghiên cứu kinh doanh James Heskett (2002), bao gồm bốn giai đoạn: “lòng trung thành (mua lại), cam kết (sẵn sàng giới thiệu người khác đến sản phẩm hoặc dịch vụ), hành vi giống như tông đồ (sẵn lòng giới thiệu cho người khác một sản phẩm hoặc dịch vụ). để thuyết phục người khác sử dụng sản phẩm hoặc dịch vụ) và quyền sở hữu (sẵn sàng đề xuất cải tiến sản phẩm hoặc dịch vụ).”

Quyền sở hữu lũy tiến thừa nhận rằng lòng trung thành của khách hàng đòi hỏi mức độ sở hữu tâm lý ngày càng sâu sắc. Khi người dùng leo thang từ thu nhập lên token, họ có thể cảm thấy mức độ sở hữu tâm lý ngày càng tăng, lên đến đỉnh điểm là có nhiều tiếng nói ủng hộ hơn—hành động như chủ sở hữu sản phẩm và chịu trách nhiệm nhiều hơn về sự thành công liên tục của sản phẩm.

Kết nối cảm xúc này có thể được nuôi dưỡng thông qua đòn bẩy tài chính (chia sẻ doanh thu) cũng như các yếu tố sản phẩm (trải nghiệm cá nhân hóa, tính năng tương tác và ý kiến đóng góp của người dùng), khiến người dùng có xu hướng trở thành bên liên quan lâu dài hơn.

Tận dụng quyền sở hữu kinh tế để củng cố lòng trung thành của người dùng cũng phù hợp với nghiên cứu từ thế giới chứng khoán đại chúng, điều này cho thấy rằng quyền sở hữu cổ phiếu có thể nâng cao lòng trung thành với thương hiệu của những người dùng hiện tại. Như Lý đã viết:

Một nghiên cứu của Trường Kinh doanh Columbia cho thấy rằng trong một ứng dụng fintech nơi người dùng chọn một số thương hiệu hoặc cửa hàng nhất định để nhận hàng khi họ mua sắm ở đó, chi tiêu hàng tuần của người dùng đã tăng 40% tại các thương hiệu đó… Người dùng cố tình lựa chọn số cổ phiếu nắm giữ của họ và đầu tư thời gian mua sắm tại những thương hiệu đó để nhận được trợ cấp cổ phiếu.

Chuyển sang kỷ nguyên phân phối mã thông báo mới

Sách hướng dẫn về quyền sở hữu lũy tiến thể hiện sự khởi đầu đáng kể so với các kỷ nguyên phân phối mã thông báo trước đây. Trong khi ICO và airdrop chủ yếu được dùng làm công cụ khởi động, chúng thường tỏ ra không hiệu quả trong việc thúc đẩy người dùng tự nhiên. Kết quả là, các doanh nhân thường lạc lối trong việc tìm kiếm sản phẩm phù hợp với thị trường.

Trong mô hình sở hữu lũy tiến, việc chia sẻ doanh thu thúc đẩy tăng trưởng và củng cố lòng trung thành, đạt đến đỉnh điểm là quyền sở hữu mà người dùng chủ động lựa chọn, đảm bảo rằng chỉ những người dùng cam kết sâu sắc nhất mới trở thành bên liên quan. Điều này mở đường cho một cộng đồng gồm những người ủng hộ tận tâm, những người đầu tư vào sự thành công lâu dài của mạng lưới. Mặc dù có thể sẽ có những thách thức không lường trước được với mô hình này, nhưng nó phù hợp chặt chẽ với các ví dụ trước đây về việc nâng cao lòng trung thành của quyền sở hữu kinh tế.

Quyền sở hữu lũy tiến liên quan như thế nào đến khuôn khổ tuân thủ về phân cấp đầy đủ là chủ đề của một bài đăng khác. Ngành sẽ cần những lập luận tuân thủ mới cho phép các nhóm tiếp tục xây dựng những sản phẩm tuyệt vời đồng thời nâng cấp người dùng thành thạo thông qua quyền sở hữu. Đó là công việc mà chúng tôi dự định thúc đẩy tại Variant.

Sự đổi mới trong phân phối mã thông báo đã thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển mới trong hệ sinh thái và cẩm nang vẫn đang được viết rất nhiều. Chúng tôi rất vui mừng được xem những lần lặp lại tương lai về phân phối mã thông báo sẽ xuất hiện như thế nào. Nếu bạn đang nghĩ về những cách sáng tạo để kết hợp/phân phối mã thông báo vào những gì bạn đang xây dựng, chúng tôi rất mong nhận được phản hồi từ bạn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Bản tin của Li )]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Li Jin và Jesse Walden]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn, họ sẽ xử lý kịp thời.

2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.