比特幣減半前暴跌，後市怎走？9大指標教你判斷拐點

比特幣即將在本月 20 日左右迎來最新一輪的減半事件，但目前黃金價格屢破歷史新高，白銀的價格也持續上漲，而具有強避險屬性的比特幣卻還在 70,000 美元附近徘徊。

對於比特幣後市的走向，d將為讀者整理以下 9 個指標訊號，供讀者判斷比特幣的週期走勢。

RSI（相對強弱指標）背離

Nothing Research 團隊成員 bonnazhu 週五在 X 平台分享了其認為最有效的兩個技術指標，即 RSI 背離與均線排列，以判斷市場趨勢的拐點。

RSI 背離分為頂背離和底背離，前者是指價格創下新高後，RSI 並沒有新高，甚至還有拐頭向下的趨勢；後者則是指價格創下新低，但 RSI 並沒有新低，甚至還有拐頭向上的趨勢。

bonnazhu 解釋稱，RSI 背離指標往往領先於市場，且背離的時間越長，次數越多，反轉的訊號就越強烈。

不過也需注意的是，就大週期而言，週線級別的 RSI 背離更具有參考意義，且一個週期中，頂背離可能會出現反復背離的情況，而底背離往往會一次成型。

圖源：bonnazhu

均線排列

均線排列可分為多頭排列與空頭排列，前者是指短期均線（5 日均線）位於中期均線（25 日與 50 日均線）的上方，中期均線也位於長期均線（100 日和 200 日均線）上方，且均線整體往上；後者則是指短期均線位於中期均線的下方，而中期均線也位於長期均線的下方，且均線整體向下。

bonnazhu 解釋稱，該指標的特點是具有滯後性，往往多空排列反轉後，市場頂部和底部已經過去一段時間了，而在此指標中所出現的趨勢拐點，則被稱為引導向上的金叉和向下的死叉。

圖源：bonnazhu

牛市持續時間

加密貨幣分析師 Virtual Bacon 此前曾表示，從比特幣以往的減半週期來看，本輪牛市持續的時間可能最晚會到 2025 年底，因此無論市場走勢如何，他將最晚在那時出場。

從 Glassnode 數據可以看到，上兩輪牛市週期走勢類似，例如都是在週期低點兩年後達到階段性高峰，隨後迅速暴跌邁入熊市，而最新的週期（黑線）則處於上升階段，若比照上兩輪週期，比特幣可能會在 2025 年底達到新高峰。

比特幣 200 日、21 週 EMA

另外 Virtual Bacon 也建議投資者應該關注比特幣的 200 日與 21 週指數移動平均線（EMA）：

一旦價格跌破這兩條線，就代表市場資金正在退出，潛在的熊市也即將來臨。

從下圖我們可以看到，目前比特幣價格仍遠高於 200 天日線。

比特幣彩虹圖

比特幣彩虹圖，映射了比特幣價格隨時間的演變上，並用彩色條帶指示比特幣是否可能接近頂部或底部。

價格越接近紅色區域，就越有可能觸頂，而越接近藍色區域，就越有可能接近底部。下圖你可以看到，當比特幣價格進入橙色和紅色區域後，價格往往會急劇反轉；而當前則是處於「HODL」狀態的黃色。

Pi 週期頂部指標（Pi Cycle Top Indicator）

Pi 週期頂部指標使用 111 天 移動平均線（111DMA，下圖橘線）和 350 天移動平均線的倍數（350DMAx2，下圖綠線）來預測比特幣的頂部。

當 111DMA 向上移動並突破 350DMAx2 線時，這是比特幣處於或接近頂部的一個可能訊號。

山寨幣狂拉

在牛市中後期，市場資金會逐步從比特幣中溢出到山寨幣，甚至一眾垃圾項目，這個階段的顯著特征是：

• 許多山寨幣經常以幾倍幾十倍的漲幅狂拉，拉到市場情緒極度 FOMO
• 山寨幣估值誇張，動輒幾億甚至數十億的估值
• 新項目不斷出現，這時候大多項目都是趁著牛市的資金熱來割韭菜

交易所比特幣儲備量

在牛市末期的一個顯著特征是，大量比特幣會被轉進交易所獲利了結，這也會導致比特幣價格逐步下跌。

目前來看，中心化交易所的比特幣儲備量是持續下滑的，未來如果數據突然提高，可能就是個警訊。

Google 搜尋熱度

這體現了民眾對於比特幣的關心程度，通常來講，搜尋熱度飆漲之時，也就是牛市到了末期的象徵之一。有不少中文 KOL 也曾戲謔地在社交平台 X 上調侃道：

當中國大媽開始詢問怎樣購買比特幣時，也就意味著牛市已經快到頂點了。

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