什么是PancakeSwap?一文读懂PancakeSwap

新手Dec 21, 2022
PancakeSwap是一个建立在币安智能链上的去中心化交易所(DEX),使用自动做市商(AMM)模型支持BEP-20代币的交换。
什么是PancakeSwap?一文读懂PancakeSwap

什么是PancakeSwap (CAKE)?

去中心化金融(DeFi)这一概念绝对是金融领域的一大创新,它为之前可能无法接触到传统金融的人打开了新的大门。这一革命性概念的提出旨在使社会对金融具有更大的包容性,无需任何中介机构即可促成交易。金融领域的去中心化是指在一个系统中,没有中心化的交易所,只需使用私人钱包就可以访问众多金融工具,而不必将私钥透露给第三方。

以太坊创立了世界上第一个去中心化交易所(DEX),成功确立了传统中心化交易所的替代性金融解决方案的必要性。Uniswap和SushiSwap等DEX作为行业领头羊,其交易量遥遥领先。但以太坊网络拥堵导致的交易速度放缓以及高昂的gas费都促使很多开发者转投替代链,许多新的DEX应运而生,它们建立在比以太坊更加高效的链上,并因此被看作是Uniswap等老牌DEX强有力的竞争对手,其中就包括由币安支持的DEX协议PancakeSwap。

PancakeSwap由一群匿名开发人员创建,并且得到了币安加速器基金(Accelerator Fund)的资金支持,团队成员有十余名。PancakeSwap于2020年9月20日正式推出,当时以太坊的交易成本正经历指数级增长。PancakeSwap是基于以低成本著称的币安智能链(BSC)创建的,它致力于成为以太坊DEX的替代性产品。PancakeSwap在一定程度上由社区治理,用户可以对治理提案进行投票。PancakeSwap与前述UniSwap和Sushiswap操作类似,不同之处在于PancakeSwap仅支持BEP-20(BSC的原生代币标准)代币的兑换,而非ERC-20。

PancakeSwap的运作模式——AMM模型、农场与质押

如前所述,PancakeSwap是一个在币安智能链上运行的去中心化交易所(DEX)。DEX不持有用户私钥,因此是“非托管的”。要使用DEX,用户只需要将他们的私人钱包连接到交易所即可。PancakeSwap交易所通过自动做市商(AMM)模型与流动性池运作。

基于AMM的交易所是以市场价自动执行交易的,用户无需手动设置买入/卖出价。交易所需要的币种由流动性池提供,流动性池通常由等比例(50/50)的两种加密货币组成。用户将资金存入流动性池后可获得激励和交易费,作为他们提供流动性的奖励。

用户在PancakeSwap中扮演两个基本角色:仅进行交易的普通用户和为平台提供流动性的流动性提供者(LP)。如果用户想将自己的代币投入使用赚取收益,可将资产投入流动性池,成为流动性提供者。流动性提供者可以通过以下两种方式获取奖励:

  1. 交易手续费收益:流动性一旦注入池内,任何交易该代币的人都将向该池的所有参与者支付费用。

    此外,存入流动性时可从平台获取LP代币,这些代币代表每个用户在池中持有的份额,用于计算赎回时可以提取的最终流动性。

  2. 农场与质押收益:LP代币可以通过农场(另一类型的流动性池)赚取PancakeSwap的原生BEP-20代币——CAKE。也就是说,代表流动性的代币一经借出便会锁定在平台,用户能因此获得更多代币奖励。

    此外,用户还可以将CAKE代币质押到“糖浆(Syrup)池”并获取额外收益。将CAKE代币锁定在特定池一段时间后,可以获取代币奖励,奖励的形式不再仅仅是​​CAKE,而是其他BEP-20代币,这些代币可以进行交易或提取。

注意:将资金存入50/50的流动性池会让你面临无常损失的风险。当存入代币的最新价格与存入时比发生变化时,就会出现无常损失。变化越大,无常损失越大。将代币从池中取出后,无常损失将变成永久性损失。非波动性代币(如稳定币USDT/USDC)组成的流动性池不会发生无常损失。

CAKE代币是什么?

CAKE是PancakeSwap的BEP-20原生代币,为PancakeSwap生态系统提供动力,其最大供应量为7.5亿个。截至2022年10月,已进入流通的CAKE代币有1.44亿个(19%)。

CAKE代币的初始分配方案为:75%分配给农场主(farmer),25%给Syrup代币持有者。PancakeSwap的流动性挖矿计划中,每个区块会释放40个CAKE(按每天出块30000个计算,每天会有115万个CAKE产生)。后来,经过社区提案,CAKE的释放率大幅降低。CAKE采用了一套复杂的代币销毁机制,每个区块产生的40个CAKE中,约有28个被销毁,因此每个区块的实际CAKE产出量约为12个。燃烧机制不同程度地影响了PancakeSwap上几乎所有的活动,包括农场挖矿(farming)与交易。


资料来源:docs.pancakeswap.finance

除作为农场的奖励代币外,CAKE还有以下应用:

  • 治理:CAKE持有者可以对PancakeSwap的改进和发展提案进行投票。
  • 彩票:用户可以用CAKE代币购买彩票。奖金普遍很高,抽奖机制也很公平。
  • NFT:持有1.5个CAKE即可以NFT的形式创建个人资料并加入团队。您可以参加团队战(一种交易战)并赢取CAKE奖励或NFT的所有权。

PancakeSwap的特色功能:IFO

PancakeSwap引入了一种新的ICO模式——初次农场发行(Initial Farm Offering,IFO)。IFO是一种筹款模式,帮助新的DeFi项目通过参与由去中心化交易所/应用程序举办的预售活动筹集资金。PancakeSwap的IFO赋予用户对PancakeSwap新增代币的早期访问权限。

要参与IFO,用户需要在糖浆池中锁定CAKE代币来获得iCAKE,这决定了IFO公售中最大可质押的CAKE数量。用户可以自行决定在IFO完成后想要获取IFO代币所要质押的CAKE数量。

CAKE是否值得投资?

自发行之日起,PancakeSwap平台从未停止过发展和创新,它一直致力于为用户提供更多新功能。对很多个人投资者来说,以太坊的使用成本非常高,PancakeSwap正好可作为以太坊上构建的平台的一个可行替代方案。据DefiLlama统计,迄今为止,PancakeSwap的TVL(总锁仓价值)排名第八,共28.3亿。CAKE代币一直致力于为用户提供高额回报,也因此颇受投资者青睐。但是CAKE不应被看做传统意义上的“Farm & Dump(定时销毁)”代币:尽管目前处于熊市,但由于CAKE复杂的代币销毁机制以及众多用例,人们对CAKE的需求仍然相当稳定。通常,熊市有利于人们会关注项目的可靠性和有效性。因此,我们很快便能知晓持有CAKE是否会是一个好的选择。

如何拥有CAKE?

您可以通过Gate.io等中心化加密货币交易所购买CAKE,您可点击创建Gate.io账户进行账户创建。帐户通过验证并入金后,根据指南购买CAKE即可。您可以参与CAKE的闪兑、现货交易甚至杠杆交易。

PancakeSwap新闻

10月20日,PancakeSwap开发人员提议将主网部署在全新的第1层区块链Aptos上。Aptos由两名前Meta员工创立,他们曾就职于Facebook备受争议的稳定币项目Diem。PancakeSwap项目团队希望尽快完成从BSC链到新链的过渡,以期将PancakeSwap打造成Aptos上一个领先的交易所,并通过早期部署获得更大的市场份额。关于新提案的投票已于10月21日启动,整个社区都可参与。提案通过后,开发人员将在新链部署四个主要功能:交换、农场、流动性池和初次农场发行。CAKE也将作为原生代币上线Aptos区块链,这标志着CAKE首次作为原生代币在BSC以外的新链部署。

这必将给币安智能链带来负面影响,因为它将一定程度上失去其最成功的DEX之一。目前,关于做出迁移决定的原因,PancakeSwap团队解释道:“Aptos是下一代L1,具有交易成本低、交易吞吐量高、交易速度快的优势。Aptos利用了一种新颖的开发人员优化的并行执行方法。PancakeSwap与Aptos团队建立了牢固的关系,其大量开发者生态系统很适合PancakeSwap合作伙伴及产品”。

参考资料

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作者: Mauro F.
译者: binyu
文章审校: Hugo、Edward、Ashely、Joyce
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