什么是DeFi的流动资金池

新手Jan 10, 2023
流动资金池是DeFi生态系统的基本组成部分,除了为DeFi协议提供交易、借贷等核心业务外,流动资金池还为喜欢高风险和高回报的投资者提供了一种获得收益的方式。
什么是DeFi的流动资金池

DeFi是加密行业的一项创新,而流动资金池是DeFi生态系统的基本组成部分,DeFi用户将加密资产“锁定”到流动资金池的智能合约中,以维持DeFi协议的正常运转。

流动资金池的概念

流动资金池(Liquidity Pool)是指锁定在智能合约中的加密货币池,通过流动性来促进交易,被一些去中心化交易所广泛使用。这一概念最初是在2017年由Bancor提出,后经UniSwap(目前最大的去中心化交易所之一)普及。

在流动资金池出现之前,用户都是在中心化交易平台通过订单簿来完成交易,在订单簿市场中,买家和卖家会各自制定他们的订单,买家期望用最低价买到想要的加密货币,而卖家则期望用最高价卖出同一加密货币,因此,交易要成立,买卖双方必须要在价格上达到共识。

当买盘和卖盘不足以支撑市场快速交易时,中心化做市商会参与进来提供流动性,从而促成快速交易。而DeFi在没有中心化做市商的角色下,则引入了流动资金池这个概念。

流动资金池的运作原理

流动资金池是自动执行的,不需要第三方中介来使它们工作。简单地说,在一个池子里面放两种或多种不同的加密货币,从而形成一个由加密货币组合成的资金池,通过自动做市商(AMM)满足用户的交易需求,DeFi协议则通过奖励来激励用户成为流动性提供者(Liquidity Provider,简称LP)。

当有人在去中心化交易所出售代币A去购买代币B时,他们依赖于其他用户提供的A/B流动资金池中的代币。依据供需经济学原理,当他们购买B代币时,池中的B代币减少,B的价格则上涨。

以ETH/USDT流动资金池为例,资金池里面有价值10000美元的ETH和价值10000美元的USDT,当用户需要购买ETH时,只需要把USDT投入到资金池中,资金池将自动换出相应数量的ETH,完成这一笔交易之后,资金池中的USDT数量增加,ETH数量减少,因此,为了保持两种加密货币的平衡,此时ETH的价格将会增加。在有人换出ETH的时候,就需要放入更多的USDT。

具体的运算公示可以阅读以下文章:

Gate leran:《什么是 AMM?》

DeFi有多少流动性?

DeFi中的流动性通常用锁定的总价值(TVL)来表示,据DappRaDar数据显示,截至2022年11月,所有DeFi的TVL约为400亿美元。

另据指标网站DeFiLiama的数据显示,在2020年初,基于DeFi协议的TVL不超过10亿美元。通过TVL,不难发现DeFi近几年的发展非常快速。

流动资金池的用例

1.AMM(自动做市商)

像Uniswap这样的去中心化交易所,使用流动资金池的概念,让流动性提供者(LP)将他们的加密货币汇集成对,并依靠自动执行的智能合约程序与算法来决定资产价格,创造一个促进交易的市场。

2.流动性挖矿

流动性挖矿是指向某种DeFi协议提供流动性并根据所占总池子的比例获取利息的行为。大多数流动资金池还提供LP代币,投资者可以将LP代币质押在其他协议上以产生对应比例的收益。

更多流动性挖矿可查阅:

什么是Gate.io流动性挖矿

流动性挖矿科普:流动性有多重要?从做市商谈起

除此之外,流动资金池还有投票、治理等用途,例如,有许多项目或协议需要通过代币进行投票,并且计数需要足够的供应,以建立一些共识推动治理提案时。流动资金池概念可用于参与用户汇集资金的池子。

注意事项

流动资金池的参与者,要注意无常损失风险,即流动资金池中的代币比例由于价格的显著变化而变得不平衡,如果在价格下跌时,用户惊慌失措决定退出,将会造成实际亏损,如果加密货币的价格恢复到原来的价值,这种损失又可以遏制。

保守的投资者可以考虑稳定币,稳定币具有价格稳定性,因此使用稳定币的流动资金池可以减少无常损失的风险。

总结

流动资金池是将成对的加密货币锁定在智能合约中的资金库,方便用户参与去中心化的交易、借贷等活动,是去中心化金融(DiFi)的重要组成部分。

过去两年里,为去中心化金融(DeFi)提供流动性已成为一种行业趋势,用户通过成为流动性提供者(LP)而赚取高风险收益。但是,流动资金池也有一定的风险,如无常损失、合约漏洞导致黑客攻击等。因此,用户利用流动资金池赚取收益时,要谨慎考虑潜在的风险。

作者: Jingwei
译者: binyu
文章审校: Hugo、Edward
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