資金費用- 以現金/運輸策略每年賺取25-50%的被動收入嗎？
本文解釋了加密貨幣永續合約市場中的套利概念，重點關注“現購套利交易”策略，該策略允許交易者從現貨和期貨價格之間的差異中獲利。通過同時使用永續合約和現貨頭寸，交易者可以通過資金利率賺取被動收入。大家好，星期一愉快!
加密永續市場存在效率低下，交易員可以利用定價錯誤來獲利。
現貨套利交易是一種有利可圖的策略，讓交易員可以利用永續和現貨價格之間的差異。
本通訊由Gate.io贊助提供Nektar.
Nektar是一個去中心化基礎設施市場，將網絡、運營商和委託人連接起來，以增強流動性、優化基礎設施並實施定制激勵措施。通過促進去中心化經濟的合作，它使參與者能夠從共享激勵中受益，而無需損害其自主性。
當Nektar準備推出時，重大發展表明其轉型潛力。包括DeAI領域的領軍者在內，超過15家知名合作夥伴計劃加入該平台，擴大其影響力和影響範圍。
預計獎勵系統將推動參與度大幅增長，提供本地的年收益率機會和定制活動。與領先的權益貨幣提供商整合正在進行中，承諾暗示將有3萬個wETH流向合作夥伴，提高流動性和參與度。
此外，veNET 代幣持有人將從網絡獎勵的部分分配中受益，因而獲得收益增加。生態系統已為指數增長做好準備，並得到了主要合作夥伴的支持，他們在各自的網絡中鼓勵 Nektar 採用，從而鞏固了其在去中心化經濟中的地位。
Nektar的NET代幣將於12月3日在交易所上線，首先在gate上開始。詳細資訊請參閱此處：
資金費用 - 以現金/現貨策略每年賺取25-50%的 passsive income？
加密永續市場存在效率低下的情況，交易員可以利用定價錯誤來獲利。現貨套利交易是一種有利可圖的策略，可以讓交易員利用永續和現貨價格之間的差異。
交易員可以利用CEX和DEX來進行套利操作，而不會承擔高昂的費用。您可以使用此策略在資產上建立多倉位，同時出售相關的期貨衍生品，並在市場呈現偏多趨勢時賺取資金費用。對於一些人來說，這可能聽起來非常高級，但請放心，我會用通俗易懂的方式解釋。
資金費用率是什麼？
資金費率是交易者根據永續合約和現貨價格之間的差異而支付或收取的一項循環支付。該利率由衍生品的偏斜和永續合約與現貨市場偏離程度來確定。
當永續掉期合約以溢價交易時，Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid的偏斜轉為正值。同樣地，當永續掉期合約以折扣交易時，DEX/CEX的偏斜變為負值。
基本上我們要做的就是做Ethena Labs正在做的事情（長期ETH現貨，短期ETH永續合約），但我們要自己做+我們要選擇我們想要的資產（提示：不一定是ETH）。
如果你對Ethenea Labs還不確定，我在這裡寫了一篇文章:
如果您不想讀那個，我會試著盡我所能解釋得簡單些。
以以太坊為例，我們希望做多ETH（最好是抵押的ETH）。
讓我們以stETH（年化收益率3.6%）作為例子，我們想在perp上做空$ETH（例如在Binance或Bybit上）。
所以如果我們一樣多空，我們將是增量中性。這意味著無論ETH價格如何變動，我們都不會因ETH價格波動而賠錢/賺錢。
一個無方向風險的三角套利策略，是指嘗試構建一個投資組合或一組職位，對市場沒有方向性風險。例如，如果我以完全相同的價格同時開倉買入1個ETH和賣出1個ETH，則無論市場如何變動，我的總投資組合價值都不會改變（不考慮費用）。
我們獲得收益的方式是通過ETH的鎖倉收益和ETH的資金費用。
資金費用是確保最後成交價始終與全球現貨價格掛鉤的主要機制。它類似於在現貨保證金交易中持倉的利息成本。
資金費用在每個資金間隔結束時直接在買家和賣家之間交換。以8小時的資金時間間隔為例，資金將在UTC時間的凌晨12點、上午8點和下午4點發生。
请注意，在类似dYdX和Hyperliquid的DEX上，资金费用每1小时支付/接收一次，而不是像Binance/Bybit那样每8小时支付一次。
- 當資金費用為正時，多倉持有人支付空倉持有人。同樣地，當資金費用為負時，空倉持有人支付多倉持有人（這適用於牛市情況，我會再回來談這個）
- 交易者只有在資金間隔（12 AM UTC、8 AM UTC 和 4 PM UTC）持有倉位時，才需要支付或收取資金費用。除非您使用的是 dYdX 或 Hyperliquid，它們是每小時一次。
- 如果在資金交換之前完全平倉，則交易員將不需要支付或收取資金費用。
- 所收取的資金費用將從交易員的可用餘額中扣除。如果交易員的可用餘額不足，則資金費用將從倉位保證金中扣除，並且倉位的強平價格更容易接近標記價格。強平風險將增加。
讓我們解碼您在圖像中看到的資金費率。不同鏈上的永續交易所會使用略有不同的機制來計算資金費率，但作為交易者，您需要了解支付/接收資金的時間段，以及資金費率隨時間的波動。使用上述資金費率計算年化APR的計算如下：
對於Hyperliquid:
0.0540% * 3 = 0.162% (1 day APR)
0.162％ * 365 = 59.3％（1年APR）
如您所見，Binance 上的資金費用較低，因此這將等於 31.2% 的年化百分率（與上述計算相同）。此外，您可以看到 Hyperliquid 和 Binance 之間存在套利機會，這意味著您可以在 Binance 上做多 ETH 永續合約，同時在 Hyperliquid 上做空 ETH 永續合約，然後收取 59.3% 和 31.2% 之間的凈差額，即 28.1%。不過，這種方法也有一些缺點：
- 由於資金費用會有所不同，因此您可能會冒著資金費用在Binance的多頭方向會高於Hyperliquid的風險而損失資金。
- 由於您不在多頭位置，因此您將不會獲得任何降低收益的質押獎勵。
然而，无论是在多头还是空头方面，永续合约都有一个优点（您可以使用杠杆，使其非常资本高效）。最好为自己制作一个Excel表格，以便比较和确定哪种方式对您来说最好。
當資金費率為正（如我們的例子），多頭交易者支付資金費率，而空頭交易者收取資金費率。這很重要，因為它為我們如何構建利用資金費率來獲利的三角套利策略奠定了基礎。
現貨交割
最簡單的策略通常被稱為現金買賣交易，即以相同的規模購入現貨資產並賣出永續期貨。上述資金費用是針對加密資產ETH而言的。該交易將如下所示：
購買10 ETH/stETH現貨（$37,000）
在永續交易所（dYdX，Hyperliquid，Binance，Bybit）上賣空10 ETH（37,000美元）。
以太幣在撰寫本文時大約交易於3,700美元，因此為了執行這個策略，交易員需要確保能夠盡可能有效地同時以盡可能相同的大小和價格買入和做空該資產，以消除所謂的腳部風險。腳部風險是指在進行交易的兩側時，市場波動使得這兩側無法平衡，即它們不是市場中立的風險。
以上交易的目標是不論市場趨勢上漲還是下跌，都能獲得59%的年化資金費用。雖然聽起來太好以至於難以置信，但交易員必須了解資金費用率在不同交易所以及不同資產間可能有所不同。
您的資金費用每日收益將為：資金費用 = 頭寸價值 x 資金費率
讓我們現在就使用0.0321%在ETH上。
- 來自資金費用的每日支付：10 ETH x 3,700 = $37,000 x 0.0540％ = $20 x 每天3次 = $60
- 每日從權益挖礦收益支付：10 ETH x 1,036 = 每年 0.36 ETH / 365 = 每日 0.001 ETH = $3,700 x 0.001 ETH = $3.7
所以總共是$60 +每天$3,7 = $63,7。對一些人來說，這可能是很多錢，對其他人來說這些都不算。
讓我們來看看一些風險/挑戰：
-同時開設多倉/空倉很困難：請看看幣安/幣提關於現貨ETH與永續/期貨ETH的價格。你看到有差異嗎？
現在我寫這篇文章時，現貨價格為$3,852，永續合約價格為$3,861。
首先，你怎麼做呢？用少量資金試試看，你會發現基本上不可能完美地抓住多頭/空頭。在這種情況下，價差為$9。
你應該先多單，然後希望價格上漲，這樣你就可以更高空頭？還是應該先空單，希望你可以更低買入現貨？你應該DCA，並希望你能獲得平等的多單/空單入場嗎？
- 開放/關閉永續和現貨的費用：這是很明顯的，但是您必須支付開倉和平倉的交易費用，所以如果您不打算持有至少24小時，可能會因為交易費用而損失。
如果資本低，則重新平衡：您長期和短期均等。如果您非常偏向一方呢？例如，ETH翻倍並達到7600美元，您的持倉現在將會虧損嚴重，而您的多頭持倉則非常賺錢。請注意清算。
-清算風險：根據您在交易所上可用的資本金額，如果頭寸大幅逆市走弱，您將面臨被清算的危險。
-資金費用可能會發生變化：相當容易理解...
-同時平倉多單/空單將與開倉同樣困難：關於這一點沒有更多要說的，請參見第一點。
-CEX風險：如果Binance/Bybit破產怎麼辦？類似於DeFi世界中的智能合約漏洞
-fat finger：如果你對永續合約不熟悉，應該非常小心。一次又一次地看到人們市價買單造成巨大的影線，最終你會得到非常糟糕的價格。此外，只需按一下按鈕即可平倉/多倉。要小心，不要搞砸交易。
順便提一下，您也可以查看期權交易...這可能更容易並且可以為您節省一些錢 :)
我只是想向您展示如何自己進行Ethena Labs交易。
…
今天就是這樣。
在訂單簿中見，匿名。
免責聲明:
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資金費用- 以現金/運輸策略每年賺取25-50%的被動收入嗎？
大家好，星期一愉快!
加密永續市場存在效率低下，交易員可以利用定價錯誤來獲利。
現貨套利交易是一種有利可圖的策略，讓交易員可以利用永續和現貨價格之間的差異。
本通訊由Gate.io贊助提供Nektar.
Nektar是一個去中心化基礎設施市場，將網絡、運營商和委託人連接起來，以增強流動性、優化基礎設施並實施定制激勵措施。通過促進去中心化經濟的合作，它使參與者能夠從共享激勵中受益，而無需損害其自主性。
當Nektar準備推出時，重大發展表明其轉型潛力。包括DeAI領域的領軍者在內，超過15家知名合作夥伴計劃加入該平台，擴大其影響力和影響範圍。
預計獎勵系統將推動參與度大幅增長，提供本地的年收益率機會和定制活動。與領先的權益貨幣提供商整合正在進行中，承諾暗示將有3萬個wETH流向合作夥伴，提高流動性和參與度。
此外，veNET 代幣持有人將從網絡獎勵的部分分配中受益，因而獲得收益增加。生態系統已為指數增長做好準備，並得到了主要合作夥伴的支持，他們在各自的網絡中鼓勵 Nektar 採用，從而鞏固了其在去中心化經濟中的地位。
Nektar的NET代幣將於12月3日在交易所上線，首先在gate上開始。詳細資訊請參閱此處：
資金費用 - 以現金/現貨策略每年賺取25-50%的 passsive income？
加密永續市場存在效率低下的情況，交易員可以利用定價錯誤來獲利。現貨套利交易是一種有利可圖的策略，可以讓交易員利用永續和現貨價格之間的差異。
交易員可以利用CEX和DEX來進行套利操作，而不會承擔高昂的費用。您可以使用此策略在資產上建立多倉位，同時出售相關的期貨衍生品，並在市場呈現偏多趨勢時賺取資金費用。對於一些人來說，這可能聽起來非常高級，但請放心，我會用通俗易懂的方式解釋。
資金費用率是什麼？
資金費率是交易者根據永續合約和現貨價格之間的差異而支付或收取的一項循環支付。該利率由衍生品的偏斜和永續合約與現貨市場偏離程度來確定。
當永續掉期合約以溢價交易時，Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid的偏斜轉為正值。同樣地，當永續掉期合約以折扣交易時，DEX/CEX的偏斜變為負值。
基本上我們要做的就是做Ethena Labs正在做的事情（長期ETH現貨，短期ETH永續合約），但我們要自己做+我們要選擇我們想要的資產（提示：不一定是ETH）。
如果你對Ethenea Labs還不確定，我在這裡寫了一篇文章:
如果您不想讀那個，我會試著盡我所能解釋得簡單些。
以以太坊為例，我們希望做多ETH（最好是抵押的ETH）。
讓我們以stETH（年化收益率3.6%）作為例子，我們想在perp上做空$ETH（例如在Binance或Bybit上）。
所以如果我們一樣多空，我們將是增量中性。這意味著無論ETH價格如何變動，我們都不會因ETH價格波動而賠錢/賺錢。
一個無方向風險的三角套利策略，是指嘗試構建一個投資組合或一組職位，對市場沒有方向性風險。例如，如果我以完全相同的價格同時開倉買入1個ETH和賣出1個ETH，則無論市場如何變動，我的總投資組合價值都不會改變（不考慮費用）。
我們獲得收益的方式是通過ETH的鎖倉收益和ETH的資金費用。
資金費用是確保最後成交價始終與全球現貨價格掛鉤的主要機制。它類似於在現貨保證金交易中持倉的利息成本。
資金費用在每個資金間隔結束時直接在買家和賣家之間交換。以8小時的資金時間間隔為例，資金將在UTC時間的凌晨12點、上午8點和下午4點發生。
请注意，在类似dYdX和Hyperliquid的DEX上，资金费用每1小时支付/接收一次，而不是像Binance/Bybit那样每8小时支付一次。
- 當資金費用為正時，多倉持有人支付空倉持有人。同樣地，當資金費用為負時，空倉持有人支付多倉持有人（這適用於牛市情況，我會再回來談這個）
- 交易者只有在資金間隔（12 AM UTC、8 AM UTC 和 4 PM UTC）持有倉位時，才需要支付或收取資金費用。除非您使用的是 dYdX 或 Hyperliquid，它們是每小時一次。
- 如果在資金交換之前完全平倉，則交易員將不需要支付或收取資金費用。
- 所收取的資金費用將從交易員的可用餘額中扣除。如果交易員的可用餘額不足，則資金費用將從倉位保證金中扣除，並且倉位的強平價格更容易接近標記價格。強平風險將增加。
讓我們解碼您在圖像中看到的資金費率。不同鏈上的永續交易所會使用略有不同的機制來計算資金費率，但作為交易者，您需要了解支付/接收資金的時間段，以及資金費率隨時間的波動。使用上述資金費率計算年化APR的計算如下：
對於Hyperliquid:
0.0540% * 3 = 0.162% (1 day APR)
0.162％ * 365 = 59.3％（1年APR）
如您所見，Binance 上的資金費用較低，因此這將等於 31.2% 的年化百分率（與上述計算相同）。此外，您可以看到 Hyperliquid 和 Binance 之間存在套利機會，這意味著您可以在 Binance 上做多 ETH 永續合約，同時在 Hyperliquid 上做空 ETH 永續合約，然後收取 59.3% 和 31.2% 之間的凈差額，即 28.1%。不過，這種方法也有一些缺點：
- 由於資金費用會有所不同，因此您可能會冒著資金費用在Binance的多頭方向會高於Hyperliquid的風險而損失資金。
- 由於您不在多頭位置，因此您將不會獲得任何降低收益的質押獎勵。
然而，无论是在多头还是空头方面，永续合约都有一个优点（您可以使用杠杆，使其非常资本高效）。最好为自己制作一个Excel表格，以便比较和确定哪种方式对您来说最好。
當資金費率為正（如我們的例子），多頭交易者支付資金費率，而空頭交易者收取資金費率。這很重要，因為它為我們如何構建利用資金費率來獲利的三角套利策略奠定了基礎。
現貨交割
最簡單的策略通常被稱為現金買賣交易，即以相同的規模購入現貨資產並賣出永續期貨。上述資金費用是針對加密資產ETH而言的。該交易將如下所示：
購買10 ETH/stETH現貨（$37,000）
在永續交易所（dYdX，Hyperliquid，Binance，Bybit）上賣空10 ETH（37,000美元）。
以太幣在撰寫本文時大約交易於3,700美元，因此為了執行這個策略，交易員需要確保能夠盡可能有效地同時以盡可能相同的大小和價格買入和做空該資產，以消除所謂的腳部風險。腳部風險是指在進行交易的兩側時，市場波動使得這兩側無法平衡，即它們不是市場中立的風險。
以上交易的目標是不論市場趨勢上漲還是下跌，都能獲得59%的年化資金費用。雖然聽起來太好以至於難以置信，但交易員必須了解資金費用率在不同交易所以及不同資產間可能有所不同。
您的資金費用每日收益將為：資金費用 = 頭寸價值 x 資金費率
讓我們現在就使用0.0321%在ETH上。
- 來自資金費用的每日支付：10 ETH x 3,700 = $37,000 x 0.0540％ = $20 x 每天3次 = $60
- 每日從權益挖礦收益支付：10 ETH x 1,036 = 每年 0.36 ETH / 365 = 每日 0.001 ETH = $3,700 x 0.001 ETH = $3.7
所以總共是$60 +每天$3,7 = $63,7。對一些人來說，這可能是很多錢，對其他人來說這些都不算。
讓我們來看看一些風險/挑戰：
-同時開設多倉/空倉很困難：請看看幣安/幣提關於現貨ETH與永續/期貨ETH的價格。你看到有差異嗎？
現在我寫這篇文章時，現貨價格為$3,852，永續合約價格為$3,861。
首先，你怎麼做呢？用少量資金試試看，你會發現基本上不可能完美地抓住多頭/空頭。在這種情況下，價差為$9。
你應該先多單，然後希望價格上漲，這樣你就可以更高空頭？還是應該先空單，希望你可以更低買入現貨？你應該DCA，並希望你能獲得平等的多單/空單入場嗎？
- 開放/關閉永續和現貨的費用：這是很明顯的，但是您必須支付開倉和平倉的交易費用，所以如果您不打算持有至少24小時，可能會因為交易費用而損失。
如果資本低，則重新平衡：您長期和短期均等。如果您非常偏向一方呢？例如，ETH翻倍並達到7600美元，您的持倉現在將會虧損嚴重，而您的多頭持倉則非常賺錢。請注意清算。
-清算風險：根據您在交易所上可用的資本金額，如果頭寸大幅逆市走弱，您將面臨被清算的危險。
-資金費用可能會發生變化：相當容易理解...
-同時平倉多單/空單將與開倉同樣困難：關於這一點沒有更多要說的，請參見第一點。
-CEX風險：如果Binance/Bybit破產怎麼辦？類似於DeFi世界中的智能合約漏洞
-fat finger：如果你對永續合約不熟悉，應該非常小心。一次又一次地看到人們市價買單造成巨大的影線，最終你會得到非常糟糕的價格。此外，只需按一下按鈕即可平倉/多倉。要小心，不要搞砸交易。
順便提一下，您也可以查看期權交易...這可能更容易並且可以為您節省一些錢 :)
我只是想向您展示如何自己進行Ethena Labs交易。
…
今天就是這樣。
在訂單簿中見，匿名。
免責聲明:
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