什幺是期權?

中級Dec 14, 2022
期權是指使用衍生品在給定日期以特定價格購買或出售您的加密貨幣的權利,可對沖現有風險並提供更大的市場敞口,使投資組合更多樣化並提高利潤率。
什幺是期權?

前言

期權是一種衍生性金融產品,投資者有權選擇是否在特定日期以特定價格交易特定資產。

簡單地說,這意味著你可以在今天購買期權,該期權賦予你在未來的某一天以預設價格購買一項資產的可能性——例如,比特幣(BTC)——60天內某一天價格為20,000美元。

假設BTC的價格是2萬美元,60天後,達到4萬美元。現在,您購買的期權對您來說將是一筆劃算的買賣。噹市場上每個人都需要花費4萬美元才能購買1個BTC,您卻在兩個月前獲得了以2萬美元的價格購買它的權利。另一方麵,如果BTC價格變成1萬美元,您的期權基本上一文不值,因為您可以在現貨市場上以更低的價格購買BTC。

什幺是期權?

加密期權的工作原理類似於金融市場的股票期權。現在,讓我們更深入地了解此衍生產品背後的概念。

期權操作中有兩個主要角色:買方和賣方。買方將支付一筆價值,稱為“溢價”,以獲得承銷資產在特定時間和價格的交易權。他有權利- 而不是義務 - 以他購買的條件執行交易。

另一邊是賣方。賣方作為協議的撰寫人,通過將協議交給對方而獲得費用。他有義務履行其期權協議中規定的內容 - 衹要買方要求行使其權力。

賣方通常是專業的投資機構,具有嚴謹的風險管理策略和對沖方法,使他們能夠承擔更多風險。由於這是一個十分危險的操作,Gate.io 暫時不允許普通用戶出售(也稱為寫入)選項。也就是說,用戶衹能購買和減少倉位。

期權的種類

有兩種類型的期權合約,根據其權利和義務分為:看漲期權和看跌期權

看漲期權賦予買入權:

* 噹您購買BTC看漲期權,您有權以特定的預訂價格購買掛鈎資產。
* 如果你是看漲期權賣方,你有義務購買它。

看跌期權賦予賣出權:

* 如果你購買BTC看跌期權,你有權以把掛鈎資產以特定價格出售。
* 如果你是看跌期權賣方,你有義務出售它。

ITM、ATM和OTM期權

根據行權價格與標的資產價格之間的關系,期權可分為:

  • 實值(ITM):
    • 看漲期權中的ITM:噹行權價格低於標的資產的噹前市場價格時;
    • 看跌期權中的ITM:噹行權價格高於噹前市場價格時;
  • 平值 (ATM): 噹行權價格等於噹前市場價格時;
  • 虛值 (OTM):
    • 看漲期權中的OTM:噹行權價格高於噹前現貨價格時;
    • 看跌期權中的OTM:噹行權價格低於標的資產的噹前市場價格時。

歐式和美式期權

根據行權時間,分為歐式和美式期權:

  • 期權衹能在其結算日行使;
  • 美式期權可在其有效期內的任何時間行使;

目前,Gate.io的短期期權是歐式期權,不能提前行使。

什幺人群適合期權產品?

期權是根據投資者對標的資產未來價格的預期進行交易的。如果他們購買看漲期權,他們認為價格會上漲直到結算日。如果他們購買看跌期權,他們認為價格會下跌直到結算日 - 這通常被用作他們投資組合中的對沖。

期權價格在行權日之前會因多種因素而不斷變化,但請記住,它們之所以波動,主要是由於標的資產的噹前價格距離行權日期還有剩餘時間。

期權通常適合已經了解衍生品市場如何運作的頗有經驗的交易者,以及那些打算對沖其資產以防市場回撤的人。

Gate.io 期權交易的優勢:

  • 內置杠桿功能:利用有限的資金獲得無限收益;
  • 風險可控:最大損失為溢價,無清算風險;
  • 操作靈活:結合多種投資組合策略,以對沖風險

需要註意的是,Gate.io期權結構很復雜,對於非專業交易者來說可能很難理解。在交易之前,應具備完整的投資知識和對潛在風險的充分了解。

如何在 Gate.io 交易期權?

進入 Gate.io 期權產品頁麵,查看基於加密貨幣,到期日和行使價格的可用期權。

平檯提供噹前現貨指數價格和行權前的天數,以便在交易時為用戶提供更準確的信息。它還提供IV,杠桿,delta和其他希臘值 - 這些指標代錶了期權合約價格的敏感性。

選擇想要投資的期權後,輸入訂單的價格和大小,然後點擊操作方曏:買(做多)或賣(做空)。由於期權價格波動高於現貨交易,建議您密切關註您的資產價值

結論

期權是較復雜的衍生性金融產品,讓交易者獲得潛在代幣價格變化的風險敞口(通常是杠桿),並且具有有限的下行空間,意即獲利無限、下跌空間有限。

如果交易員對市場方曏的預期得到了證實,該筆交易對他們來說是有利可圖,且可以用於更高級的投資組合中的對沖策略。潛在的高額利潤通常會吸引大多數用戶進行期權交易,但我們強烈建議您在投資前先進行研究,並更深入地了解該產品的工作原理和決定其價格波動的因素,遵守交易紀律

期權是推薦給經驗更豐富交易者的,在傳統市場上具有一定背景的衍生品和風險管理策略產品。一旦你了解如何在適噹時機使用期權,你就會發現,在加密貨幣市場的方曏不明朗時,使用期權可以有力減少高波動性風險。

作者: Gabriel
譯者: shining
文章審校: Mauro, Hugo, Joyce
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