Порівняння венчурних капіталів（Венчурні фонди та Інвестиційні DAO）

🔷 Децентралізовані автономні організації (DAO) збирають кошти від продажу своїх рідних токенів.

🔷 Члени спільноти DAO приймають рішення про те, як організація має використовувати свої кошти.

🔷 Фірми венчурного капіталу є централізованими організаціями, які надають капітал стартапам.

🔷 Венчурним капіталістам слід реструктуризувати свою діяльність, щоб забезпечити цінність стартапам web3.

Поява блокчейну призвела до появи нових бізнес-моделей, таких як децентралізовані автономні організації (DAO). Ці бізнеси, засновані на блокчейні, мають власні засоби пошуку коштів. Наприклад, DAO генерують кошти через своїх організованих членів спільноти. Вони не покладаються на традиційну модель залучення коштів, яка включає отримання позик у фінансових установах або джерела коштів від венчурних капіталів. У цій статті ми порівняємо роботу венчурних капіталів і DAO.

Що таке децентралізовані автономні організації (DAO?)

Децентралізована автономна організація — це структура юридичного суб'єкта, який контролюється розумними контрактами, де члени спільноти вирішують, як функціонує організація. DAO можуть працювати багато років без допомоги людей, оскільки вони контролюються розумними контрактами.

По суті, учасники DAO взаємодіють один з одним відповідно до набору правил, закодованих у смарт-контракті. У більшості випадків будь-хто у світі може стати членом DAO, якщо він/вона відповідає вимогам. Ключова вимога для того, щоб стати учасником, — володіти рідним токеном. Члени спільноти приймають рішення щодо використання коштів шляхом голосування.

Інвестиційні DAO

Інвестиційний DAO — це децентралізована організація, яка створює пул коштів від своїх членів і інвестує їх. Щоб зібрати кошти, DAO продають власні токени або токени управління своїм членам спільноти. Крім того, DAO можуть продавати свої послуги для отримання додаткових коштів.

Власники токенів беруть участь у прийнятті рішень через механізм голосування. Тим не менш, деякі DAO надають право голосу тим членам, які мають необхідну мінімальну кількість токенів. Після голосування DAO реалізовуватиме рішення за допомогою смарт-контрактів, які виконують інвестиційні рішення.

По суті, DAO можуть інвестувати в різні сфери, такі як GameFi, SocialFi, проекти DeFi та NFT.

Важливість DAO

Є кілька причин, чому DAO популярні. Наприклад, DAO мають велику підтримку своїх спільнот. У більшості випадків члени спільноти надають відгуки засновникам проекту через різні соціальні медіа-платформи, такі як Telegram, Facebook і Twitter. Частина порад стосується того, як організація може покращити продукти. Крім того, члени спільноти можуть допомогти в маркетингу продуктів DAO.

DAO покращують ефективність роботи, оскільки вони не залежать від схвалення великих корпорацій (венчурний капітал). Натомість вони отримують підтримку від своїх членів у спосіб, який не затримує прогрес їхніх проектів. Крім того, вони отримують кошти як від дрібних, так і від великих інвесторів без розбору. Таким чином, вони покладаються не тільки на багатіїв, яких в народі називають акулами і китами.

DAO збільшують інновації та підприємництво, оскільки вони включають ідеї багатьох людей у свої проекти. Насправді люди з власними чудовими бізнес-ідеями можуть отримати фінансування через децентралізовані організації. Ось чому ми знаходимо багато молодих людей з блискучими ідеями, які процвітають у секторі блокчейнів. Взяти, наприклад, як Віталік Бутерін став успішним, володіючи багатомільярдним проектом у юному віці.

Венчурний капітал

Альтернативною моделлю фінансування бізнесу є венчурний капітал (VC). Венчурний капітал означає фінансові ресурси, які великі інвестиційні компанії надають стартапам для фінансування їхніх проектів. Зазвичай стартапи з низькою репутацією та підтвердженою репутацією отримують фінансування від венчурного капіталу.

На жаль, їм важко отримати капітал від традиційних фінансових кредитних установ, таких як банки. Для компаній венчурного капіталу це дуже ризикована інвестиція, оскільки деякі стартапи можуть не отримати прибуток. Венчурний капітал надає фінансування на різних етапах проекту. Крім того, вони консультують проект, у який вони інвестують. В обмін на капітал, який вони надають підприємствам, що розвиваються, венчурний капітал отримує високі прибутки та частки в стартапах.

Інвестиційні DAO проти венчурного капіталу

Децентралізовані автономні організації тепер конкурують з фірмами венчурного капіталу у наданні фінансових ресурсів для нових проектів. Однак переважно DAO зосереджені на проектах, заснованих на блокчейні, тоді як венчурний капітал надає кошти підприємствам у традиційному секторі. Однак нещодавно деякі венчурні фонди почали надавати кошти на проекти, засновані на блокчейні.

У деяких випадках компанії венчурного капіталу перетворюються на DAO, щоб отримати вигоду від багатьох можливостей у цьому секторі. Наприклад, Stakers Ventures — компанія венчурного капіталу, яка перетворилася на DAO. Це пов’язано з тим, що фірми венчурного капіталу помітили потенціал DAO у нашому поточному динамічному бізнес-середовищі. Крім того, венчурні фоди тепер повинні виправдовувати ту цінність, яку вони привносять у сучасне бізнес-середовище. Якщо вони не розвиватимуться відповідно до мінливого економічного середовища, вони можуть припинити діяльність у майбутньому.

Через своє походження DAO можуть працювати лише в секторі блокчейнів. Це пов’язано з тим, що до них пред’являються суворі вимоги для роботи в традиційному секторі. Ось чому лише фірми венчурного капіталу інвестують у традиційний сектор. Венчурні капітали, які зараз працюють у децентралізованому секторі, мають обмежені знання та досвід, необхідні для досягнення успіху. Тому компаніям венчурного капіталу потрібно буде адаптуватися до вимог сектору блокчейнів.

З іншого боку, венчурні капіталісти пропонують широкі послуги підтримки для проектів, з якими вони працюють. Однак DAO покладаються на поради членів своєї спільноти і не пропонують спеціалізованої служби підтримки. Таким чином, венчурні фонди мають перевагу перед DAO з точки зору підтримки, яку вони пропонують традиційному сектору.

Чи можуть DAO замінити венчурний капітал?

Наразі DAO пропонують більшість послуг, які надають компанії венчурного капіталу. Наприклад, вони можуть укладати ділові угоди; вони отримують інформацію від своїх спільнот і мають багато знань про технології та бізнес-середовище, що розвивається. Таким чином, вони здатні замінити венчурний капітал. Крім того, людям подобається працювати в демократичних структурах, а не в централізованих.

Гібридна система

Незважаючи на те, що DAO можуть замінити венчурний капітал, найбільшою можливістю є гібридна система; де орієнтовані на інвестиції організації надають капітал як децентралізованому сектору, так і традиційному. Це тому, що операції DAO поступаються венчурним капіталам з точки зору ефективності та функціональних можливостей. Таким чином, гібридна система поєднає спільнотний аспект DAO та величезні фінансові ресурси та операційну ефективність капітальних підприємств. Таким чином, централізовані інвестори працюватимуть разом із демократичними інвестиційними синдикатами, надаючи таким чином найкращі послуги та ресурси.

Висновок

Коротше кажучи, інвестиційний DAO — це децентралізована організація, яка збирає кошти від членів спільноти та інвестує їх. Зазвичай DAO продають власні криптовалюти, щоб залучити кошти або капітал. З іншого боку, венчурний капітал – це об’єднаний фонд, який використовується для інвестування в стартапи з високим потенціалом. Окрім капіталу, який вони надають підприємствам, венчурний капітал надає послуги підтримки стартапам. Деякі аналітики дійшли висновку, що в майбутньому інвестиційні DAO замінять венчурний капітал. Однак найбільшою можливістю є створення гібридної системи, де децентралізовані та демократизовані структури працюють разом із централізованими інвесторами.

Автор: Машелл К., дослідник Gate.io

Ця стаття представляє лише погляди дослідника і не містить інвестиційних пропозицій.

Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках буде подано судовий позов через порушення авторських прав.