Fed'i Anlamak, Kripto Para Vadeli İşlemleri Piyasasına Girmenin Anahtarıdır

İleri SeviyeDec 09, 2022
Önemli Noktalar 1. Vadeli İşlem Ticaretinin ileri konusu olan Gate learn, yatırımcıların profesyonel bir vadeli işlem ticaret sistemi kurmalarına yardımcı olmayı amaçlamakta ve yatırım felsefesi, sözleşme araçları ve ticaret sistemi ile ilgili üç açıdan sözleşme düşüncesi için bir çerçeve oluşturmaktadır. 2. Bu sayı, "Kripto para piyasasının döngüsel oynaklığına makro bir perspektiften nasıl bakılır?" konusunu ele almakta ve Federal Rezerv'in temellerini, para politikasının piyasaları nasıl etkilediğini ve yatırımcıların buna nasıl yanıt vermesi gerektiğini tanıtmaktadır..
Fed'i Anlamak, Kripto Para Vadeli İşlemleri Piyasasına Girmenin Anahtarıdır

I. Fed nedir?

  1. Arka plan

Tarihsel nedenlerden dolayı ABD, kuruluşunun ilk günlerinde “merkez bankası” kavramından etkilenmemiş ve bu da bu tür merkez bankalarının oluşturulmasında tekrarlanan başarısızlıklara yol açmıştır. Merkez bankası olmadan finans sektörü körlemesine ve düzensiz bir şekilde genişlemiş ve banka batışları her zaman söz konusu olmuş, bu da sık sık mali krizlere yol açmıştır.

1907 yılına gelindiğinde, Finansal Panik nihayet insanların ABD’nin “son çare mercii” rolünü üstlenecek bir merkez bankasına ihtiyaç duyduğunu anlamasını sağladı. Ancak, bir merkez bankasının niteliği konusunda büyük bir anlaşmazlık vardı, bu nedenle ünlü “Aldrich Planı” kaçınılmaz olarak iptal edildi. Plan, Fed’in kurulması için sağlam bir temel atmış olsa da. Hükümet, farklı grupların anti-kapitalist ve hükümet karşıtı tekel iddialarını kapsamlı bir şekilde değerlendirdikten sonra, Federal Rezerv Yasası’nın federal hükümet ve kar amacı gütmeyen ikili organizasyon yapısını benimsemesine karar verdi.

1913 yılında Federal Rezerv Yasası Başkan Woodrow Wilson tarafından imzalandı. 10 Ağustos 1914’te ABD Federal Rezerv Sistemi resmen faaliyete geçti ve ABD Merkez Bankası’nın resmi kuruluşu gerçekleşti.

  1. Organizasyon Yapısı ve Görevler

Federal Rezerv Sistemi’nden kısaltılan Fed, Amerika Birleşik Devletleri’nin merkez bankasıdır. Tüm merkez bankaları arasında Fed benzersizdir. Birçok ülkenin merkez bankaları tamamen devlet daireleri olduğundan, Federal Rezerv, federal hükümet ve kar amacı gütmeyen ikili organizasyon yapısı ile karakterize edilen kamu-özel ortaklık sistemini benimser.

Federal Rezerv’in resmi tanıtımına göre, Federal Rezerv’in üç temel işlevi vardır:

  • Enflasyonun kontrol altına alınması ve fiyat istikrarının korunması

  • Maksimum istihdamın teşvik edilmesi

  • ABD Ekonomik Kalkınmasına Hizmet

Fed tarafından üstlenilen en önemli para politikası açık piyasa işlemleridir. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) aynı zamanda faiz oranını ayarlamaktan ve piyasanın yakından ilgilendiği varlık alım imkanına karar vermekten de sorumludur.

II. Fed para politikası kripto para piyasasını nasıl etkiliyor?

  1. ABD hisse senedi piyasası ile kripto para piyasası arasındaki korelasyon

Google Finance verilerine göre, kripto para piyasası ABD borsasının eğilimiyle yüksek bir korelasyon gösteriyor. 2022’nin başından bugüne kadar BTC 28.719 $ ya da %60,17 değer kaybederken, ABD hisse senedi Nasdaq %25,52 değer kaybetti. Çizgi grafikten de görülebileceği gibi, ikisinin fiyat eğilimi neredeyse eşzamanlıdır ve düşük, yüksek ve piyasa dönüm noktaları neredeyse ilgili zaman çizelgesindedir.

Fed’in ABD borsası üzerindeki etkisi, kripto para piyasası üzerindeki etkisidir. Fed, yüksek enflasyonla başa çıkmak için bu yılın Mart ayında faiz artırım döngüsüne başladı ve 300 baz puan biriktirerek faiz oranlarını arka arkaya beş kez artırdı.

  1. Geriye dönüp bakıldığında, Fed’in faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin finansal piyasalar üzerindeki etkisi aşağıdaki gibidir:

Açıkçası, küresel finans piyasaları faiz oranı pirinç döngüsü altında şiddetli bir şekilde sarsıldı, küresel hisse senedi piyasaları ve kripto varlıkları gibi riskli varlık piyasaları genel olarak düştü.

Yüksek faizli piyasaların ve sıkılaştırma politikalarının riskli varlıklar için çok kötü olduğu yaygın olarak bilinmektedir. Düşük faiz ortamında yatırımcıların nispeten düşük bir maliyetle para bulacağını ve daha yüksek bir risk getirisi elde etmek için daha düşük bir bedel ödeyerek kaldıraç kullanacağını ve böylece riskli varlıkların fiyatını yükselteceğini biliyoruz. Faiz oranları yükseldikçe ve likidite piyasadan çekildikçe, daha önce kaldıraç tarafından yukarı itilen varlık balonu patlayacak ve yatırımcılar daha riskten kaçınır hale gelecek ve sermaye riskten kaçınan varlıklara akmaya başlayacaktır. Sonuç olarak, borsanın temsil ettiği yüksek riskli piyasa düşecek ve küresel 365*24 saat ticaret ve düzenleme eksikliği nedeniyle spekülatörlerin cenneti olarak kabul edilen gelişmekte olan kripto para birimi varlık ticareti piyasası doğal olarak yükü taşıyacaktır.

High Tide Capital’in kurucusu Zhang Lei’nin Value adlı kitabında belirttiği gibi, “her boğa piyasası likiditenin gevşemesinden kaynaklanır ve bir likidite sıkışıklığıyla sona erer”. Kripto varlık alım satım piyasasının önümüzdeki bir yıl boyunca şokların düşüş eğilimini temsil etmeye devam edeceği öngörülebilir. Kısa vadeli yatırımcıların karşılaştığı riskler göz ardı edilemez ve uzun vadeli yatırımcıların da daha iyi bir ticaret anı aramak için daha fazla zamana ihtiyacı vardır.

III. Yatırımcılar Piyasadaki Konjonktürel Dalgalanmalarla Nasıl Başa Çıkabilir?

Resmi olarak paylaşmaya başlamadan önce, tüm piyasanın sürekli değiştiğini ve ekonominin de iyileşme, patlama, çöküş ve durgunluk döngüsünü temsil ettiğini açıkça belirtmeliyiz. Yalnızca mevcut aşamayı anlayarak ve yatırım araçlarının özelliklerine aşina olarak, sağlam ve karlı yatırımlar sağlamak için belirli başa çıkma stratejilerine sahip olabilirsiniz.

Mevcut aşamanın anlaşılmasını kolaylaştırmak için öncelikle Merrill Lynch Saati kavramını tanımamız gerekir. Merrill Lynch saati, Merrill Lynch tarafından önerilen ve esas olarak farklı ekonomik döngüler altında ilgili yatırım stratejilerini tanımlayan bir dizi varlık tahsis teorisidir. Yani, yatırımcılara “şu anda hangi aşamada olunduğunu ve bu aşamada varlıkların nasıl tahsis edileceğini” söyler.


Ekonomik büyüme oranı (GSYİH) ve enflasyon oranına (TÜFE) göre, Merrill Lynch saati ekonomik döngüyü sırasıyla toparlanma, aşırı ısınma, stagflasyon ve reflasyon olmak üzere dört aşamaya ayırır. Ekonomi döngüsel bir döngünün dört aşamasındayken, varlık tahsisi portföyü de değişiklikleri takip eder.

Bank of Communications International’ın genel müdürü ve araştırma departmanı başkanı Hong Hao’ya göre, “Fed faiz oranlarını 25 baz puan artırdı, ABD’nin yüksek enflasyonu devede kulak kaldı, veriler ABD ekonomisinin stagflasyon aşamasına doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu aşama, ekonomik büyümede bir düşüşle karakterize edilir, ancak fiyat seviyeleri yüksek kalır. Yatırım dağılımında öncelik şu şekildedir: nakit > emtia > tahvil > hisse senedi. Basitçe ifade etmek gerekirse, bu aşamada riskli varlıklar keskin bir şekilde düşer ve nakit tutmak ya da açığa satılan varlıkları elde tutmak temel önceliktir.

O halde kripto varlıkları olarak yatırımcılar bu aşamada varlıklarını nasıl tahsis etmelidir? Merrill Lynch saat varlık tahsisi teorisine göre, öncelik şudur: nakit / vadeli kısa vadeli varlıklar, ETF’ler, varlık yönetimi ürünleri ve emtialar. Basitçe ifade etmek gerekirse, genel bir düşüş piyasası durumunda varlık değerini korumak veya artırmak için USDT nakit varlıklarını tutmak veya düşük zamanlı vadeli işlemleri tutmaktır. Aynı zamanda, varlıkların küçük bir kısmı, istikrarlı düşük riskli getiriler elde etmek için stake etme, borç verme finansmanı ve likidite madenciliğine yatırılabilir. Bu aşamada spot piyasa aşağı yönlü bir risk olmaya devam ettiğinden, uzun vadeli bir set satın alma olasılığı nispeten büyüktür, son seçenek olarak hizmet eder ve satın almak için dikkatli olunmalıdır.

Hem vadeli işlem ticareti hem de kaldıraçlı ticaret, ayı piyasalarında açığa satış ve değer koruma talebini karşılayabilir ve her ikisi de kaldıraç yoluyla sermaye kullanımının verimliliğini artırabilir. Bununla birlikte, vadeli işlem ticareti, coinleri ödünç alma ve iade etme adımlarının olmaması, USTD-M sürekli sözleşmelerinin isteğe bağlı ürün türleri, standart para sürekli sözleşmeleri, teslimat sözleşmeleri ve daha kolay işlem süreci gibi ürün deneyimi açısından daha fazla kripto varlık yatırımcısının beğenisini kazanmıştır.

Gitmek için buraya tıklayın Gate.io

IV. Özet

Bu sayıda, Fed’in sıkılaştırma politikası ile kripto para piyasası arasındaki içsel ilişki, kripto piyasasının döngüsel boğa ve ayı dalgalanmalarını kavramak için önemli olan makro düzeyden açıklanmaktadır. Yalnızca piyasanın yasalarını takip ederek ve piyasa dinamiğiyle çalışarak sağlam yatırım getirileri elde edebilirsiniz.

Daha fazla yatırım pratiği için lütfen Gate Futures’a gidin, bir Gate.io hesabı açın ve şimdi kripto vadeli işlemlerine başlayın!

Sorumluluk Reddi:

Bu sadece referans içindir. Gate.io tarafından yukarıda sağlanan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yapabileceğiniz herhangi bir yatırımdan sorumlu değildir. Teknik analiz, piyasa değerlendirmeleri, yatırım ipuçları ve yatırımcı paylaşımlarına ilişkin bilgiler potansiyel riskler, yatırım değişkenleri ve belirsizlikler içerebilir ve bu konu garantili getiriler için herhangi bir fırsat sağlamaz veya ima etmez.

Yazar: Frank
Çevirmen: Kris
İnceleyen(ler): Levion
* Bilgiler, Gate.io tarafından sunulan veya onaylanan finansal tavsiye veya başka herhangi bir tavsiye niteliğinde değildir ve bu tip bir durumu teşkil etmemektedir.
* Bu makale Gate.io kaynak gösterilmeden çoğaltılamaz, aktarılamaz veya kopyalanamaz. Aykırı davranışlar, Telif Hakkı Yasasının ihlalidir ve yasal işleme tabi olabilir.