Bitcoin Stok-Akış Modeli Nedir?

Giriş

Yatırım dünyasında, bir varlığın gelecekteki değerini denemek ve tahmin etmek için güvenilir yöntemlere sahip olmak, bir yatırımcının servetini nereye yatırması gerektiği konusunda bilinçli kararlar vermek için son derece önemlidir.

Kripto para birimi oynaklığıyla ünlü olsa da, bazı hareketlerini belirlemenin ve belirlemenin yolları var: Bitcoin Stok-Akış Modeli (S2F), kıtlık söz konusu olduğunda güvenilir görünüyor ve bazı doğruluklar sunuyor. geçmişteki BTC fiyatlarını tahmin etmek.

Bitcoin Stok-Akış Modeli nedir?

Bitcoin Stok-Akış Modeli (S2F), gelecekte bu kripto para birimi stokunun mevcut miktarına ulaşmak için alacağı yıl miktarını belirlemeye yardımcı olan ve değerinin tahmin edilmesine yardımcı olan bir orandır.

Stok-Akış Modeli, bir kaynağın şu anda stokta bulunan miktarının yıllık üretimine bölünmesiyle elde edilen orandır. Oran ne kadar yüksek olursa, fiyat o kadar yüksek olma eğiliminde olacaktır, bu da daha fazla kıtlık olduğunu gösterir. BTC'nin tedarik ve madencilik mekanizmalarını tahmin etmek gerçekten kolay olduğundan, ana değişkenlerin ilk oluşturulduğunda zaten kodlanmış olduğu göz önüne alındığında, doğru bir model olduğu birçok kez kanıtlanmıştır.

Model genellikle doğal kaynakların değerini tahmin etmek için uygulanabilir ve kendi kıtlığı nedeniyle Bitcoin için çalışıyor gibi görünmektedir. Bu varlığın değerinin çoğunun (spekülatif olanın yanı sıra) programlanmış bir kıtlığa sahip olduğu gerçeğine dayandığına yaygın olarak inanılıyor - yani dolaşımda olabilecek maksimum para miktarının 25 milyon BTC'den fazla olmadığı anlamına geliyor.

Altının Stok-Akış oranı

Örneğin, Stok Akışı modeli altına uygulandığında: 2022 itibarıyla yaklaşık 205.238 ton çıkarıldığı tahmin edilmektedir - buna bu varlığın stoğu denir. Tahminlere göre yıllık olarak çıkarılan miktar 3.000 ila 3.300 ton arasında yer alıyor - bu, girilen bu kaynağın yeni miktarlarının akışı.

Bu nedenle, 205.235'i - stok - 3.300'e, akışa bölerek 62 sayısına ulaşabiliyoruz, bu da şu anda stokta bulunan altının çıkarılmasının, çıkarılması mümkün olan miktar dikkate alındığında yaklaşık 62 yıl alacağı anlamına geliyor. her yıl.

Diyelim ki mevcut altının beş katı kadar altın çıkarılmasına yardımcı olan yeni bir teknoloji icat edildi, aynı yıl içinde yeni kaynaklar keşfedildi, hatta birisi sıfırdan altın elde etmenin bir yolunu bulmayı başardı. O zaman, bu metalin kıtlığı daha düşük olur ve sonuç olarak piyasa fiyatları düşer. Gerçekçi olsa da, altın sınırlı bir kaynaktır ve bu senaryonun olasılığını çok küçük hale getirir.

Fiyat tahminleri için Bitcoin stok akışı doğru mu?

Bu modelin Bitcoin için kullanılmasını savunanlar, onu büyük ölçüde kıtlığına dayanan bir servet deposu gibi ele alıyorlar, tıpkı tarihsel olarak gümüş ve altının olduğu gibi. Bu inancı destekleyen birkaç önemli gerçek var:

• Bitcoin maliyetlidir ve basması zordur: Yeni bir madeni para madenciliğine giden yüksek bir hesaplama gücü ve elektrik maliyeti vardır;
• Protokol seviyeleri nedeniyle öngörülebilir bir düzenleme oranına sahiptir - bu, düzensiz davranamayacağı anlamına gelir;
• Kıtlığı sağlamak için Bitcoin Halvings olarak bilinen bir sistem yürürlüktedir: her 210.000 blok çıkarıldığında, sisteme girebilecek yeni para miktarı yarıya iner.
  

bu oranın kullanımı, " Planı" olarak bilinen sözde Hollandalı eski bir kurumsal yatırımcı tarafından popüler hale getirildi. with-scarcity-91fa0fc03e25" title="published">bitcoin değerinin kıtlık ile nasıl modelleneceği, kripto para biriminde ilgili bir isim haline gelmesi ve göre kripto para alanındaki ilk kişiden biri olması hakkında çevrimiçi bir makale yayınladı . Çalışması, değerleme için Stoktan Akışa güvenen kullanıcılar için önde gelen başvuru kaynağı olmuştur.

Bunun kanıtlamaya hizmet ettiği şey, modelin Bitcoin'in kıtlığını ölçmek açısından güvenilir göründüğüdür. Bununla birlikte, özellikle diğer önemli sınırlamaları görmezden geldiği için, kıtlığın değeri yönlendirdiğine dair temel bir inanç vardır ve bu hala güçlü soruları gündeme getirmektedir.

BTC Stok-Akış grafiğini incelersek, 2010'dan beri ilginç bir model var. Bitcoin fiyatları (gökkuşağı renklerinde), Stok-Akış modelinden (beyaz) biraz sapar ve çoğu durumda tahminlere tam olarak yakındır. Ayrıca, her yarılanmadan sonra (mavi renkte), fiyatta bir artış, ardından bir düzeltme ve piyasada uzun bir yataylaşma döneminin olduğu bir model var.

Stok-Akış modelinin sınırlamaları

Model, kıtlık için iyi bir çerçeve gösterse de, değerini kavramanın yeterli olduğu varsayımı, Bitcoin fiyatlarını doğrudan etkileyen farklı faktörlerin incelikli bir görüşünden yoksun görünüyor, örneğin:

oynaklık

Bitcoin, uçucu bir varlık olduğu için yaygın olarak bilinir. Bunun azalması ve zamanla eşitlenmesi gerektiğine dair tahminler var, ancak bu faktör hala model tarafından tasarlanmıyor ve kripto para birimi üzerinde güçlü bir etkiye neden oluyor.

kullanılabilirlik

Gümüş ve altın gibi metallerin, sadece zenginlik deposu olmaktan ziyade başka kullanımları da vardır. Takı, teknoloji bileşenleri ve farklı endüstriler için hammadde olarak pazarlanabilirler. Değerleri, kripto para birimleri için geçerli olmayan kullanılabilirliklerine de bağlıdır.

Kara kuğu olayları

Beklenmeyen ve varlık fiyatlarında aşırı ve öngörülemeyen hareketlere neden olan piyasa olayları, nadiren de olsa imkansız değildir ve fiyatları ve değeri doğrudan etkiler.

Stock-to-Flow'un ana eleştirmenlerinden biri, Ethereum ve Bitcoin Magazine'in kurucu ortağı Vitalik Buterin'dir. Haziran 2022'de tahmini fiyat artışlarından sapan Buterin, yanlış bir kesinlik ve kader duygusu veren finansal modellerin zararlı olduğunu iddia ederek modeli eleştirdi . Geçmişte, modelin yanlışlanamaz olduğu, yani herhangi bir fiyat aralığında, gerçekçi bir hata derecesi olmadan modelin doğru olduğunu kanıtlayabileceği görüşüne de sahipti.

Çözüm

Aslında, bir varlığa hem kişisel kullanım hem de yatırım amaçları için değer biçmeye çalışırken dikkate alınması gereken birçok önemli faktör vardır. Bir model, yalnızca zamanın testine dayanan ve yanlış öncüllere dayanmayan veya geleceği tahmin etme sözü vermeyen öncüller tarafından tutulduğunda etkilidir.

Bunu göz önünde bulundurarak, bir yatırımcının Stok Akışının neyi tahmin edip neyi tahmin edemeyeceğini ve bununla ilgili hangi varsayımların ağırlık taşıdığını anlaması gerekir. Model, Bitcoin'in kıtlığını anlatmak açısından güvenilir olduğunu kanıtlıyor, ancak geçmişte birçok kez doğru olmasına rağmen, bununla değer öngörülebilirliği arasında doğrudan kanıtlanmış bir ilişki göstermiyor.